Chinas kommerzieller Weltraumsektor 2026: Entweder an der Spitze oder raus.

Der erste große Knaller im Bereich der harten Technologien zu Beginn des Jahres 2026 ist zweifellos das "kommerzielle Weltraumfahrtgeschäft".

Raketenstart, Satellitennetzwerke und sprunghafte Kurssteigerungen von Aktienkonzernen im Bereich der kommerziellen Weltraumfahrt dominieren momentan die Medien. Gleichzeitig streben fast 10 kommerzielle Weltraumfahrtunternehmen wie LandSpace, CAS Space und Tianbing Technology beschleunigt eine Börsengänge an. Ein Kampf um die "erste Börsennotierung im kommerziellen Weltraumfahrtgeschäft" hat offiziell begonnen.

Wenn man die Zeitachse etwas verlängert, wird man feststellen, dass diese explosive Entwicklung kein Zufall ist, sondern die notwendige Fortsetzung des umfassenden Durchbruchs im chinesischen kommerziellen Weltraumfahrtgeschäft im Jahr 2025 nach zehn Jahren harter Arbeit.

Im Jahr 2025 kamen Faktoren wie politische Rahmenbedingungen, technologische Durchbrüche, Marktbedürfnisse und Kapitalumgebung gleichzeitig zusammen und bildeten eine Kraft, die die gesamte Branche direkt vom "technologischen Test" zum "maßstäblichen und kommerziellen Wachstum" katapultierte. Das Jahr 2026 wird das entscheidende Testjahr für die Abgrenzung zwischen starken und schwachen Akteuren und die Festlegung des Marktes im chinesischen kommerziellen Weltraumfahrtgeschäft sein.

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Explosion

Wenn man sagt, dass das chinesische kommerzielle Weltraumfahrtgeschäft zuvor noch in der Erkundungsphase des "punktuellen Durchbruchs und der Konzeptprüfung" war, dann war das Jahr 2025 wahrlich ein Jahr des Durchbruchs. Dahinter stecken drei direkteste Treiber.

Zunächst die "offizielle Bekanntgabe" auf politischer Ebene. Im November 2025 gründete die Nationale Weltraumbehörde speziell die "Abteilung für kommerzielles Weltraumfahrtgeschäft" – dies ist die weltweit erste staatliche Vollzeitaufsichtsbehörde für kommerzielles Weltraumfahrtgeschäft. Dies bedeutet, dass das kommerzielle Weltraumfahrtgeschäft damit das lange Zeit bestehende unklare Zustand des "Außer-System-Betriebs" beendet und in das staatliche Weltraumverwaltungssystem integriert wird und somit eine "offizielle Identität" erhält.

Nur einen Monat später, am 26. Dezember, veröffentlichte die Shanghai Börse die "Richtlinie Nr. 9", in der klar festgelegt wurde, dass kommerzielle Weltraumfahrtunternehmen den fünften Börsengangskriterien des STAR Market entsprechen können. Tatsächlich hatte die China Securities Regulatory Commission bereits im Juni die Anwendungsbereiche der fünften Börsengangskriterien des STAR Market wieder aufgenommen und erweitert und klar gemacht, dass kommerzielles Weltraumfahrtgeschäft, Künstliche Intelligenz und das Luftraumwirtschaft als Schwerpunktbereiche unterstützt werden und Unternehmen, die noch nicht profitabel sind, aber über Kerntechnologien verfügen, zur Börsengänge und Kapitalbeschaffung zugelassen werden. Damals war das Fenster für die Börsengänge von kommerziellen Weltraumfahrtunternehmen bereits geöffnet. Nach sechs Monaten wurden die Zulassungsbedingungen weiter detailliert, und der Zugang für kommerzielle Weltraumfahrtunternehmen zur Börse wurde schnell erleichtert.

Auch die technologischen Durchbrüche waren sehr bemerkenswert. Am 3. Dezember 2025 startete die Zhuque-3-Trägerrakete von LandSpace vom Satellitenabbildungszentrum Jiuquan in die Luft. Obwohl der Wiederaufnahmeversuch der ersten Stufe fehlschlug, erreichte der Satellit erfolgreich die vorgegebene Umlaufbahn, und die Einschussgenauigkeit erfüllte die Vorgaben. Die Erstflugmission war erfolgreich abgeschlossen.

Dies war der erfolgreiche Einschuss des ersten flüssigen Sauerstoff-Methan-wiederverwendbaren Raketen in China, was bedeutet, dass chinesische private kommerzielle Weltraumfahrtunternehmen einen entscheidenden technologischen Durchbruch bei der wiederverwendbaren Raketentechnologie erzielt haben. Selbst Elon Musk schrieb in einem Beitrag, dass die Zhuque-3 einige Designmerkmale der Starship integriert und dass sie das Potenzial habe, die Falcon 9 zu schlagen.

Das "Aufrütteln" auf Kapitalmarktebene darf auch nicht vernachlässigt werden. Laut dem "Bericht über die Entwicklung der chinesischen kommerziellen Weltraumfahrtindustrie (2025)" belief sich das Gesamtfinanzierungsvolumen der kommerziellen Weltraumfahrtbranche im Jahr 2025 auf 18,6 Milliarden Yuan, was einem Jahr-auf-Jahr-Zuwachs von 32 % entspricht. Noch bemerkenswerter ist jedoch die Veränderung der Kapitalquellen: Früher investierten vor allem Risikofreudige Venture Capital-Anleger in das kommerzielle Weltraumfahrtgeschäft, aber jetzt beginnen staatliche Industriefonds in großem Maßstab einzusteigen.

Beispielsweise erhielt LandSpace 2024 zwei aufeinanderfolgende Kapitalerhöhungen von staatlichen Fonds: Im Februar investierte der Nationale Industriefonds (SS) 450 Millionen Yuan, und im Dezember folgte der Nationale Fonds zur Transformation und Modernisierung der Fertigungsindustrie mit 900 Millionen Yuan. Auch Deep Blue Aerospace erhielt im Juli 2024 eine Investition von mehreren hundert Millionen Yuan von der Investment- und Kontrollgruppe des High-Tech-Zentrums von Wuxi, und im März 2025 investierte die Taishan Industrial Development Investment Group weitere 500 Millionen Yuan.

Wenn die "Staatsmannschaft" selbst ins Spiel kommt, zeigt dies, dass die Marktwahrnehmung des kommerziellen Weltraumfahrtgeschäfts grundlegend gewandelt hat – es ist nicht länger ein riskanter Trend-Spekulationsgeschäft, sondern eine langfristige industrielle Strategie von nationaler Bedeutung. Das Kapital wandert von der finanziellen Spekulation zur strategischen Positionierung.

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Platz im Weltraum sichern

Wenn man sagt, dass Politik und Kapital die "Schubkraft" für die Explosion des kommerziellen Weltraumfahrtgeschäfts sind, dann ist der Marktbedarf die "Anziehungskraft". Nur kam diese Anziehungskraft heftiger und dringender als viele erwartet hatten.

Ende 2025 gab die Internationale Fernmeldeunion (ITU) auf ihrer offiziellen Website bekannt, dass China einen Antrag auf die Frequenz- und Umlaufbahnressourcen von etwa 203.000 niedrig- und mittelumlaufenden Satelliten eingereicht hat!

Dies war bisher die größte internationale Sammelanmeldung von Umlaufbahnressourcen in China. Ein Vergleich der Zahlen macht die Situation noch deutlicher: Bis Anfang 2026 waren weltweit etwa 14.000 Satelliten im Umlauf, und die Gesamtzahl der geplanten Starlink-Satelliten von Elon Musk beläuft sich nur auf 42.000. Das heißt, die Anzahl der Satelliten, für die China in einem Rutsch eine Anmeldung vorgenommen hat, entspricht dem Fünffachen des Starlink-Projekts und dem 15-fachen der derzeitigen weltweiten Anzahl von Satelliten im Umlauf.

Sobald die Nachricht publik wurde, sorgte sie weltweit für Aufsehen, insbesondere in den Vereinigten Staaten, die in der kommerziellen Weltraumfahrtbranche in direktem Wettbewerb mit China stehen. Nur wenige Tage nach der Veröffentlichung der Nachricht genehmigte die US-amerikanische Bundeskommunikationskommission (FCC) umgehend die zusätzliche Einordnung von 7.500 Starlink-Satelliten von SpaceX, und Elon Musk kündigte an, die Umlaufbahnhöhe von 4.400 Satelliten von 550 auf 480 Kilometer zu senken – offiziell wurde dies als "Kollisionsrisikoreduzierung" begründet, aber die Fachleute wissen, dass es sich um eine "Platzreservierung" handelt.

Warum sind alle so eilig? Weil die Umlaufbahnen von Nahorbitalsatelliten eine nicht erneuerbare und extrem knappe öffentliche natürliche Ressource sind, deren Kapazität begrenzt ist – laut Schätzungen können die Nahorbitale theoretisch nur etwa 60.000 Satelliten aufnehmen.

Die Internationale Fernmeldeunion (ITU) hat die Regeln für die tatsächliche Besetzung der Umlaufbahnen von den Ländern festgelegt: Erst kommt, der gewinnt, und wenn die Frist abläuft, verliert man den Anspruch. Es ist auch vorgeschrieben, dass der erste Satellit innerhalb von sieben Jahren nach der Anmeldung gestartet werden muss, 10 % der Satelliten innerhalb von neun Jahren, 50 % innerhalb von zwölf Jahren und die gesamte Anzahl innerhalb von vierzehn Jahren. Überschreitet man diese Fristen, wird die Anmeldung automatisch gelöscht.

Was noch bedrohlicher ist, ist, dass die "Goldenen Umlaufbahnen" zwischen 500 und 600 Kilometern (mit einer Signallatenz von bis zu 20 Millisekunden, die optimale Lösung für Satellitenkommunikation) bereits zu über 70 % von den US-amerikanischen Starlink-Satelliten belegt sind, und die hochwertigen Frequenzressourcen für die zivile Kommunikation wie L-, S- und C-Bänder wurden bereits von den entwickelten Ländern in Europa und den USA aufgeteilt. Wenn China nicht beschleunigt seine Pläne umsetzt, könnte es in Zukunft sogar für die Entwicklung von 6G "keine Frequenzen mehr" haben.

Deshalb scheint die einmalige Anmeldung von über 200.000 Satelliten zwar "ambitioniert", ist aber eher "durch die Situation bedingt".

Mit den 203.000 neu angemeldeten Satelliten beläuft sich die Gesamtzahl der von China angemeldeten Satelliten inzwischen auf über 2,5 Millionen. Dies bedeutet, dass China in den nächsten neun Jahren mindestens 25.000 Satelliten erfolgreich in den Weltraum starten muss und in den nächsten zwölf Jahren über 120.000 – im Durchschnitt 27 pro Tag.

Ein so riesiges Startvolumen kann auf der Grundlage des bisherigen staatlich dominierten Modells sicherlich nicht erreicht werden. Daher ist es unumgänglich, marktwirtschaftliche Kräfte einzubeziehen und die Branche hin zu Industrialisierung und Skalierbarkeit zu entwickeln.

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IPO-Rennen

Es gibt Marktbedürfnisse, und die politischen Wege sind geöffnet. Wer wird nun von den vielen Akteuren als erster erfolgreich sein?

Derzeit zeigt sich im chinesischen kommerziellen Weltraumfahrtgeschäft ein Wettbewerbsszenario von "fünf Raketen starten gleichzeitig": Die fünf führenden Unternehmen LandSpace, CAS Space, Tianbing Technology, GalaxySpace und iSpace handeln schneller und sind bei ihrem IPO-Prozess deutlich weiter vorangekommen.

Besonders LandSpace ist am schnellsten vorangekommen. Am 22. Januar ist es bereits in die "Fragestunde" eingetreten, und der Börsengangsprozess ist in eine kritische Phase eingetreten. Es sind nur 22 Tage seit der Annahme seiner Börsengangsanträge am 31. Dezember des vergangenen Jahres vergangen, und sein Streben nach der "ersten Börsennotierung im kommerziellen Weltraumfahrtgeschäft" am STAR Market ist sehr offensichtlich. Es plant, 7,5 Milliarden Yuan an Kapital zu beschaffen, von denen 4,73 Milliarden Yuan in die Verbesserung der wiederverwendbaren Raketentechnologie und 2,77 Milliarden Yuan in die Kapazitätserweiterung investiert werden sollen.

CAS Space folgt dicht hinterher. Am 24. Januar wurde die Börsengangsvorbereitung abgeschlossen, und es liegt an zweiter Stelle. Tianbing Technology und GalaxySpace haben beide im Oktober des vergangenen Jahres die Anmeldung für die Börsengangsvorbereitung abgeschlossen und kürzlich den Fortschritt der Vorbereitung aktualisiert. Sie gehören zur zweiten Gruppe. Interessanterweise ist iSpace, das als erstes begann, bei seinem IPO-Prozess langsamer vorangekommen. Bereits im Dezember 2020 wurde die Börsengangsvorbereitung gestartet, und jetzt ist es bereits in der 22. Phase.

Der Grund für diese deutliche Differenz liegt in den strengen Anforderungen der fünften Börsengangskriterien des STAR Market – es muss ein erfolgreiches Einschießen einer Nutzlast in die Umlaufbahn mit einem mittelgroßen Trägerrakete mit wiederverwendbarer Technologie erreicht werden.

Dies ist ein sehr klarer harter Indikator: Wer diesen Indikator nicht erreicht, kann nicht an der Börse notiert werden, unabhängig von seiner soliden Geschäftsentwicklung. Somit werden Unternehmen, die sich noch auf Einweg-Feststoffraketen verlassen, direkt von der Börsengangsliste ausgeschlossen. Mit den Börsengangsbedingungen als Hebel wird die Branche gezwungen, ihre Ressourcen auf die wiederverwendbare Technologie zu konzentrieren.

Warum wird diese Regelung gemacht? Die Kernlogik ist nur eine: die Kosten senken.

Es ist ein sehr einfacher Sachverhalt: Die Voraussetzung für die massenhafte Satellitenverteilung ist, dass die Startkosten drastisch gesenkt werden müssen. Ohne wiederverwendbare Technologie können die Startkosten nicht gesenkt werden. Wenn die Kosten nicht gesenkt werden können, bleibt das kommerzielle Weltraumfahrtgeschäft für immer ein Geldfressen und kann keine nachhaltige und skalierbare Betriebsweise erreichen.

Der Datenvergleich macht dies noch deutlicher. Laut einer Studie von Huayuan Securities beliefen sich die durchschnittlichen Startkosten im chinesischen kommerziellen Weltraumfahrtgeschäft im Jahr 2024 auf etwa 75.000 Yuan pro Kilogramm, während SpaceX dank seiner reifen wiederverwendbaren Technologie die Kosten auf etwa 20.000 Yuan pro Kilogramm reduziert hat. Dieser Unterschied spiegelt eigentlich die Generationengap zwischen Einwegraketen und wiederverwendbaren Raketen im Geschäftsmodell wider.

Das erklärt auch, warum die Zhuque-3 von LandSpace trotz eines fehlgeschlagenen Wiederaufnahmeversuchs immer noch von den Investoren heiß begehrt wird – es ist derzeit das einzige private Unternehmen, das die harte Anforderung des "erfolgreichen Einschusses einer wiederverwendbaren Rakete in die Umlaufbahn" erfüllen kann.

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Die Lücke

Es kann nicht geleugnet werden, dass es im Bereich des kommerziellen Weltraumfahrtgeschäfts noch einen beträchtlichen Abstand zwischen uns und dem weltweit führenden Niveau gibt.

Zunächst besteht ein allseitiger Abstand zu SpaceX. Die Entwicklung der gesamten chinesischen kommerziellen Weltraumfahrtindustrie ist um zehn Jahre hinter SpaceX zurückgeblieben – im Dezember 2025 gelang LandSpace den ersten Start und den erfol