Der M&A-Szene beginnt zu kochen.

Die Investmentbranche hat erfahren, dass heute (20. Januar) die Pressekonferenz des Staatlichen Informationsbüros stattfand, um die Umsetzung der Leitlinien der zentralen Wirtschaftsarbeitstagung und die Förderung eines guten Starts des 15. Fünfjahresplans vorzustellen.

Eine Nachricht erreichte uns: Wang Changlin, stellvertretender Leiter der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission Chinas, erklärte, dass man die Marktführungsrolle der staatlichen Risikokapitalfonds nutzen und die Gründung eines nationalen M&A-Fonds in Erwägung ziehen solle. Man solle die Planung und die Richtungsweisung für die staatlichen Investitionsfonds verbessern, um Unternehmertum und Innovation zu fördern und die Entwicklung der neuen Produktivkräfte zu beschleunigen.

Dieser Anblick ist der beste Beleg für die M&A-Welle in China.

Die Seite der Unternehmenszusammenschlüsse

Wang Changlin sagte auf der Konferenz, dass man die Schwerpunkte der makroökonomischen Politik auf die Stärkung des inneren Zirkulationskreislaufs setzen und die innere Nachfrage in allen Aspekten erweitern solle. Der Schwerpunkt solle auf die Anpassung an den Trend der steigenden Nachfrage und die Bedürfnisse der neuen Technologierevolution und industriellen Transformation liegen. Man solle ein Strategie- und Implementierungsplan für die Erweiterung der inneren Nachfrage von 2026 bis 2030 ausarbeiten, um starke innovative Maßnahmen und Ressourcen für die Führung der neuen Nachfrage durch neue Angebote und die Schaffung neuer Nachfrage durch neue Angebote bereitzustellen und so eine wechselseitige Förderung von Angebot und Nachfrage sowie eine Verbesserung des Zirkulationskreislaufs zu erreichen.

Die Entwicklung von Unternehmenszusammenschlüssen und die Erweiterung der inneren Nachfrage können sich zweifellos gegenseitig fördern und miteinander in einem Zirkulationsprozess stärken.

In den letzten zwei Jahren hat die M&A-Welle die Risikokapitalbranche erfasst. Wenn man auf die zurückliegende Strecke blickt, scheint die Gründung eines nationalen M&A-Fonds eine unvermeidliche Maßnahme zur Förderung des M&A-Marktes in China zu sein.

Im April 2024 wurde in den „Neuen neun nationalen Leitlinien“ klar festgelegt, die Reformen bei Unternehmenszusammenschlüssen und -umlagerungen zu verstärken, den Markt für Unternehmenszusammenschlüsse und -umlagerungen auf verschiedene Weise zu beleben und „Aktiengesellschaften zu ermutigen, sich auf ihre Kernaktivitäten zu konzentrieren und Unternehmenszusammenschlüsse, -umlagerungen und Anreizsysteme für Angestellte zu nutzen, um ihre Entwicklung zu verbessern“.

Anschließend veröffentlichte die China Securities Regulatory Commission (CSRC) die „Empfehlungen zur Vertiefung der Reformen des Marktes für Unternehmenszusammenschlüsse und -umlagerungen von Aktiengesellschaften“ und führte sechs Maßnahmen zur Förderung von Unternehmenszusammenschlüssen ein, kurz „die sechs M&A-Maßnahmen“, was ein neues Kapitel im M&A-Markt markierte.

Darüber hinaus erlaubt die am Ende des vergangenen Jahres veröffentlichte „Verwaltungsregelung für Kredite für Unternehmenszusammenschlüsse von Geschäftsbanken“ es, Kredite für Unternehmenszusammenschlüsse für Beteiligungsgeschäfte unter bestimmten Bedingungen zu gewähren. Gleichzeitig wurden die Höchstgrenzen für den Anteil des Kredits am Kaufpreis und die Laufzeit des Kredits erhöht.

Ein prominenter M&A-Experte sagte einmal: Kredite für Unternehmenszusammenschlüsse sind ein wichtiger Bestandteil des M&A-Marktes. Wenn man die Finanzinstrumente voll nutzen kann, bedeutet dies, dass der M&A-Markt reifer wird und sich einem Hochwachstumsphase nähert.

Das Zeitalter der Unternehmenszusammenschlüsse

Die Entwicklung der M&A-Aktivitäten in China ist untrennbar mit den M&A-Fonds verbunden.

In den letzten zwei Jahren haben die staatlichen Kapitalgeber in verschiedenen Regionen ihre Aktivitäten beschleunigt, und eine Reihe von M&A-Fonds wurde gegründet. Ein Beispiel ist der am Ende des vergangenen Jahres in der Haidian-Bezirk von Peking gegründete „Beijing Jingguochuang Intelligence Computing M&A Equity Investment Fund (Limited Partnership)“ mit einem Kapital von 3 Milliarden Yuan, was ein weiteres großes Projekt zur Förderung von M&A-Aktivitäten in Peking ist.

Davor wurde die „Empfehlung von Peking zur Unterstützung von Unternehmenszusammenschlüssen und -umlagerungen und zur Förderung der hochwertigen Entwicklung von Aktiengesellschaften“ veröffentlicht, in der ausdrücklich heißt, dass „hochwertige Aktiengesellschaften und verschiedene Investoren ermutigt werden, einzeln oder gemeinsam auf marktwirtschaftliche Weise M&A-Fonds zu gründen und zu verwalten“.

Übersichtlich wird, dass die Welle der staatlichen M&A-Fonds losgebrochen ist.

Bei der Globalen Investitionsförderungskonferenz 2025 in Shanghai wurde das Matrix der staatlichen M&A-Fonds mit einem Gesamtkapital von über 5 Milliarden Yuan offiziell vorgestellt. Das neue Matrix der staatlichen M&A-Fonds wird von führenden staatlichen Unternehmen, Finanzinstituten und Plattformunternehmen in Shanghai initiiert und betrifft Bereiche wie die Reform staatlicher Unternehmen, die integrierte Schaltung, die Biotechnologie und Pharmazie, die Hochtechnologieausrüstung, die zivile Luftfahrt, die kommerzielle Raumfahrt und den Tourismus und den Konsum.

Ähnlich hat die Finanzverwaltung von Xiamen einen Industriem&A-Fonds mit einem Gesamtkapital von 500 Millionen Yuan gegründet, der vom Jinyuan Group verwaltet wird. Danach wurde die Xiamen Industrial M&A Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership) registriert und hat die tatsächliche Betriebsphase begonnen.

Darüber hinaus gibt es in Guangdong, Zhejiang, Jiangxi, Sichuan, Hunan, Hubei und anderen Regionen zahlreiche politische Maßnahmen für Unternehmenszusammenschlüsse, was ein Spiegelbild der nationalen M&A-Welle ist.

Die Gründung staatlicher M&A-Fonds durch staatliche Kapitalinvestitionsplattformen hat offensichtlich die Funktion eines Marktrichtzeichens. Die Einführung eines nationalen M&A-Fonds wird sicherlich ein langersehnte Erscheinung in der Risikokapitalbranche sein, nachdem der 20-jährige „Staatliche Risikokapitalförderfonds“ eingeführt wurde.

Ein Partner eines M&A-Fonds sagte vor kurzem: „Der Markt hat Bedarf, und die Entwicklung von Unternehmenszusammenschlüssen in China kann nicht mehr aufgehalten werden.“

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „Investmentbranche“ (ID: pedaily2012), Autor: Yang Jiyun. Veröffentlicht von 36 Kr mit Genehmigung.