Der neueste Bericht des Top-Venture-Capital-Unternehmens a16z aus dem Silicon Valley: SaaS ist tot. Die Schutzmauern für AI-Anwendungen stammen aus drei Bereichen.

Am 20. Januar veröffentlichte das angesehene Silicon Valley - Risikokapitalunternehmen a16z einen tiefgehenden Analysebericht über AI - Anwendungen. Das Thema konzentriert sich darauf, wo die echten Wettbewerbsvorteile von AI - Anwendungen liegen?

a16z hat drei Schlüsselpunkte zusammengefasst:

1. Software ersetzt Arbeitskräfte

In den letzten zwanzig Jahren war die Goldregel der SaaS - Branche immer gewesen, dass man die von Menschen ausgeführten Arbeitsabläufe in Prozesse und Tools umwandelt und dann Unternehmen pro Person in Rechnung stellt. Doch aus Sicht von a16z ist diese Logik nicht mehr gültig. AI - Anwendungen treten in eine neue Phase ein, in der Software Arbeitskräfte ersetzt (Software is eating labor).

Dies ist ein Geschäft, das weitaus größer ist als der traditionelle Softwaremarkt. a16z nimmt als Beispiel das von ihnen investierte Unternehmen Salient. Der traditionelle SaaS - Ansatz wäre, eine bessere Verwaltungssoftware an Inkassounternehmen zu verkaufen, um ihnen Geld zu sparen. Salient hingegen ersetzt direkt Inkassomitarbeiter durch AI. Traditionelle Inkassomitarbeiter sind nicht nur teuer und haben eine hohe Fluktuation, sondern sind auch aufgrund von Emotionen und mangelndem Rechtswissen fehleranfällig. AI - Inkassomitarbeiter hingegen kennen die komplexen Gesetze aller 50 US - Bundesstaaten, beherrschen 21 Sprachen und sind immer emotionell stabil. Infolgedessen hat Salient nicht nur die Kosten gesenkt, sondern vor allem den Rückzahlungsbetrag seiner Kunden um 50 % erhöht.

"Jeder will Geld sparen, aber jeder will auch lieber Geld verdienen." Wenn Software nicht mehr nur ein Werkzeug ist, sondern direkt Ergebnisse liefert, sind Kunden nicht mehr bereit, ein paar Dollar pro Person und Monat für ein Abonnement zu zahlen, sondern für eine Ergebnisbasierte Provision.

2. AI - Native Transformation traditioneller Software

Obwohl Startup - Unternehmen heftig vorgehen, glaubt a16z nicht, dass die Konzernriesen leicht zu Fall kommen. Die besten Unternehmen haben "Geiseln" (Hostages), nicht nur Kunden.

Konzerne wie NetSuite und Workday haben ihre Buchhaltungssysteme so tief in die Struktur von Unternehmen integriert, dass sie kaum zu ersetzen sind. Für diese Herrscher des bestehenden Marktes wird AI zu einem Werkzeug, um ihre Stellung zu stärken. Workday kann problemlos eine AI - Hintergrundprüfung einführen und dafür pro Mitarbeiter 500 Dollar verlangen. Kunden beklagen sich zwar, haben aber keine andere Wahl. Daher rät a16z den Unternehmern, diese Konzernriesen zu meiden und nach neuen Wachstumsmärkten zu suchen.

3. Bauen von "Walled Gardens" mit proprietären Daten

Da Konzernriesen wie OpenAI und Google die Fähigkeiten von Large Language Models ständig verbessern, sinkt die Seltenheit der Modelle selbst. In einer Zeit, in der Modelle zunehmend zum Commodity werden, sind proprietäre Daten (Proprietary Data) der einzige "Walled Garden".

Open Evidence ist ein typisches Beispiel. Obwohl ChatGPT auch medizinische Fragen beantworten kann, hat Open Evidence die exklusive Lizenz für Kernmedizinische Literatur wie die "New England Journal of Medicine". Die auf geschlossenen Daten basierenden Antworten können von allgemeinen Large Language Models nicht über öffentliche Webcrawler abgerufen werden. Wenn AI das Verständnis und die Fähigkeit zur logischen Schlussfolgerung erlangt, werden die schlafenden Daten zu einem Goldmine.

a16z ist der Meinung, dass die menschliche Natur sehr einfach ist: Jeder will zwei Dinge: Reicher werden und Fauler werden. Für Unternehmen bedeutet die Einführung von AI nicht nur Kostensenkung (Fauler werden), sondern auch die direkte Schaffung von Einnahmen (Reicher werden). Aus den Daten von Ramp geht hervor, dass die Unternehmensausgaben für AI im Januar 2025 einen enormen Sprung machten. Dies ist die Umsetzung von echten Produktivitätsgewinnen.

Im Gegensatz zur mobilen Internet - Ära, in der man einfach Computer in die Tasche steckte, baut die AI - Ära auf den Technologien der letzten fünfzig Jahre (PC, Internet, Cloud und mobile Technologien) auf. Sie richtet sich an die weltweit 8 Milliarden vernetzten Nutzer, und die Verbreitungsgeschwindigkeit ist beispiellos. Obwohl die Bedenken gegenüber einem AI - Bubble nie aufhören, beweisen in der Investitionsstrategie von a16z die Unternehmen, die anhand von Daten "Walled Gardens" errichten und direkt Ergebnisse liefern, mit dem schnellsten Wachstum von 0 auf 100 Millionen US - Dollar Einnahmen, dass diese Ära real ist. Für Unternehmer ist es jetzt nicht der Zeitpunkt, sich um die Konzernriesen zu sorgen, sondern der beste Zeitpunkt, nach noch nicht digitalisierten Nischen zu suchen und mit AI schwere Arbeiten in Goldgruben zu verwandeln.

Wichtige Punkte aus dem a16z - Bericht:

1. Software als Arbeitskraft ist der größte Wachstumsmarkt

Die Logik der SaaS - Branche ändert sich grundlegend. Es geht von der Vermarktung von Werkzeugen zur direkten Lieferung von Arbeitsergebnissen über. In der Vergangenheit kauften Unternehmen Software (z. B. Office) pro Person, um die Arbeit ihrer Mitarbeiter zu unterstützen. In der AI - Ära wird Software Arbeitskräfte direkt ersetzen und Aufgaben erledigen.

2. Proprietäre Daten sind der einzige "Walled Garden"

Mit der Verbreitung und Kommoditierung der Fähigkeiten von Large Language Models sinkt die Seltenheit der Modelle selbst. Proprietäre Daten (Proprietary Data) werden zum echten Wettbewerbsvorteil. Unternehmer sollten private Daten nutzen, um Vorteile zu schaffen, die von allgemeinen Modellen nicht nachgeahmt werden können.

3. Geschäftsmodellwandel: Vom Verkauf von Rohstoffen zum Verkauf von Fertigprodukten

In der AI - Ära hat das einfache Datenabonnementmodell (Verkauf von Rohstoffen) nur begrenzten Wert. Der wahre Wert liegt in der Generierung von Fertigprodukten anhand von exklusiven Daten. Früher verkauften Unternehmen wie PitchBook Daten für die Analyse. Heute sollte AI direkt auf der Grundlage von Daten vollständige Analyseberichte oder Notizen erstellen. Dieser Wandel vom Verkauf von Gemüse zum Verkauf von Gericht kann den Wert des Produkts um das Zehn - oder Hundertfache erhöhen.

4. Verteidigung der Konzernriesen: Besitz von "Geiseln" statt Kunden

Die bestehenden Softwareriesen (z. B. Salesforce, Workday) werden nicht leicht ersetzt, denn sie haben sehr schwer ersetzbare Buchhaltungssysteme und Kundenbeziehungen. Diese Kunden sind eher wie "Geiseln". Die Konzernriesen können ihre bestehende Monopolstellung nutzen, problemlos AI - Funktionen einführen und zwingend Gebühren verlangen. Kunden beklagen sich zwar, haben aber keine andere Wahl.

5. Vertikale Integrationsdienste: Die "Barbaren vor der Pforte" in der AI - Ära

Anstatt ein Softwarewerkzeug zu entwickeln, das es schwer ist, an Buchhalter zu verkaufen, sollte man stattdessen ein Buchhaltungsbüro erwerben und es als Testfeld nutzen. Mit AI kann man die Effizienz stark verbessern und somit Tausende von neuen Kunden mit geringeren Kosten bedienen und ein von AI angetriebenes Super - Buchhaltungsbüro werden. Dieses Modell löst das schwierigste Problem bei der Softwareverkauf: die Akquise und die Lieferung.

6. AI rekonstruiert die Wertgleichung von Arbeitskräften: Stärkung statt bloßer Ersetzung

Die gegenwärtige AI - Transformation stärkt eher die Arbeitskräfte oder löst das Problem des Fachkräftemangels, als dass sie Massenarbeitslosigkeit verursacht. Der Kern von Geschäftsentscheidungen ist das Abwägen von Kosten und Wert: Wenn AI mit extrem niedrigen Kosten rund um die Uhr arbeiten kann und emotionell stabil ist, macht es tatsächlich die Arbeiten, die Menschen nicht gerne tun oder nicht gut können. In der Zukunft wird der Arbeitsmarkt nicht so sein, dass Menschen ersetzt werden, sondern dass Menschen in Bereiche mit höherem Wert wechseln, wenn AI die ineffizienten Arbeiten übernimmt, ähnlich wie die Bauer in der Vergangenheit in andere Berufe gewechselt sind.

7. Chancen für Verbraucher - AI liegen in der Aggregation und in neuen Kategorien

Im Bereich der Verbraucheranwendungen ist es außer der Schaffung von völlig neuen, AI - nativen Kategorien (z. B. der Sprachmarkt, in dem 11Labs tätig ist) oft wertvoller, ein "Modellaggregator" zu sein als ein einzelnes Modell. Ähnlich wie Kayak für Fluggesellschaften: Die Nutzer brauchen eine einheitliche Schnittstelle, um die besten Fähigkeiten aller Modelle aufzurufen, anstatt an ein Modell eines großen Konzerns gebunden zu sein. Große Konzerne sind normalerweise auf ihre eigenen Modelle beschränkt, was für dritte Aggregationsplattformen einen großen Lebensraum lässt.

Im Folgenden der Originaltext des a16z - Berichts:

1. Makroskopische Perspektive: Das Produktzyklus treibt das Marktwachstum an

Wenn man sich den NASDAQ - Index seit 1977 ansieht, kann man feststellen, dass der Markt kurzfristig steigt und fällt, aber langfristig immer aufwärts geht. Die Kernkraft dieses Wachstums liegt im Produktzyklus. In den letzten Jahrzehnten haben wir vier bedeutende Produktzyklen erlebt:

Zeit der persönlichen Computer (PC): Dies war die Anfangsphase.

Internet - Ära: Auf der Grundlage von PCs wurden Verbindungen hergestellt. Es entstanden Infrastrukturunternehmen wie Cisco sowie Anwendungsriesen wie eBay und Amazon.

Cloud - Computing - Ära: Die Infrastruktur wie AWS erwachsen, was den Ausbruch von Anwendungsunternehmen wie Workday, Shopify und Veeva ermöglichte.

Mobiles Internet - Ära: Computer wurden in die Tasche jeder Person gebracht.

Jetzt befinden wir uns in der fünften Phase - der AI - Ära. Dies ist nicht etwas völlig Neues, sondern baut auf der Verbreitung von Smartphones und der Cloud - Computing - Infrastruktur auf. Wenn man einige Jahrzehnte zurückgeht, hätte man nur den ENIAC - Computer, aber keine Cloud - Computing und Mobile - Endgeräte. AI wäre nur eine Ausstellung in einem Museum. Heute haben die meisten von den weltweit 8 Milliarden Menschen ein Smartphone. Die Adoption von neuen Technologien ist beispiellos schnell. Wir beobachten, dass derzeit der Großteil der neuen Einnahmen im Softwarebereich aus AI stammt, sowohl auf der Infrastrukturebene als auch auf der Anwendungsseite.

Ich habe eine allgemeine Beobachtung über menschliches Verhalten: Jeder will reicher und fauler werden. Das heißt, Menschen möchten mit weniger Arbeit mehr wirtschaftlichen Wert erzielen. Generative AI ist der Schlüssel, um diese Nachfrage zu befriedigen.

Vor zwei Jahren, als ChatGPT gerade veröffentlicht wurde, erschien es vielen wie ein neues Spielzeug, das Skripte schreiben kann. Aber jetzt hat es sich in Unternehmen eingefügt und tatsächlich Zeit und Geld für die Menschen gespart. Nehmen wir das Unternehmensausgabenmanagementunternehmen Ramp als Beispiel. Wir können sehen, dass vorausschauende Unternehmen (nicht nur Startups, sondern auch traditionelle Unternehmen mit Tausenden von Mitarbeitern) sich aktiv für AI - Technologien entscheiden. Dies ist nicht nur ein stetiges Wachstum, sondern ein starker Wendepunkt.

Die unterste Stufe der Maslowschen Bedürfnishierarchie wurde einst als Wi - Fi verspottet. Jetzt ist die nächste unterste Stufe tatsächlich AI. Etwa 15 % der Erwachsenen in den USA nutzen ChatGPT wöchentlich. Es ist zu einem alltäglichen Werkzeug geworden - von der Lösung von alltäglichen Problemen (z. B. meine Frau nutzt es, um gesetzliche Bestimmungen für die Beschwerde über die Schulbusfahrt zu recherchieren) bis zur Lösung komplexer geschäftlicher Logik.

2. Die drei Hauptinvestitionsthemen von a16z in AI

Wir haben uns immer gefragt: Was ist defensiv? Welche Dinge werden Konzernriesen wie OpenAI nicht tun? Auf dieser Grundlage haben wir drei Hauptinvestitionsthemen zusammengefasst:

AI - Native Transformation traditioneller Software:

Dies bezieht sich darauf, dass die bestehenden Softwarekategorien sich mit AI neu erfinden. Wenn man in die Vergangenheit zurückkehrt und vor 15 - 20 Jahren in Cloud - native Unternehmen (z. B. Salesforce, NetSuite) investiert hätte, hätte man enorme Renditen erzielt, denn die damaligen lokalen Softwareriesen konnten sich nicht an das Abonnementmodell anpassen.

Diesmal ist es anders. Die bestehenden Softwareriesen wie Adobe, Salesforce, Workday sitzen nicht still. Sie integrieren AI in ihre bestehenden Produkte und erheben dafür als neue Funktion Gebühren. Zum Beispiel könnte Workday seine Monopolstellung (Besitz von "Geiseln" statt nur Kunden) nutzen und eine integrierte Hintergrundprüfung anbieten. Der Preis ist hoch, aber Kunden können es schwer ablehnen. Diese Konzernriesen werden durch AI noch stärker. Daher ist es sehr schwierig, direkt im bestehenden Softwaremarkt zu konkurrieren.

Software ersetzt Arbeitskräfte (Service - as - Software):

Dies ist der Bereich, der uns am meisten begeistert und auch die größte Marktchance darstellt. Dies ist ein unerschlossener Markt (Greenfield Opportunity).

Früher verkauften Softwareunternehmen Werkzeuge; jetzt beginnen sie, direkt Arbeitsergebnisse zu verkaufen.

Nehmen wir an, eine Augenklinik zahlt jährlich 500 US - Dollar für ein Microsoft Office - Abonnement, aber 47.000 US - Dollar für die Einstellung eines Empfangsmitarbeiters. Wenn es jetzt eine Software gibt, die 90 % der Arbeit des Empfangsmitarbeiters erledigen kann (rund um die Uhr online, mehrsprachig), wird die Klinik nicht nur 500 US - Dollar zahlen wollen, sondern eher einen kleinen Teil der Personalkosten (z. B. 20.000 US - Dollar).

Dies ändert grundlegend die Größe des Softwaremarktes. Wir kämpfen nicht mehr um das 500 - US - Dollar - Softwarebudget, sondern um die Aufteilung des Arbeitsmarktes im Wert von Billionen von US - Dollar. Solche Unternehmen haben normalerweise keine historischen Lasten und schaffen Wert in neuen Bereichen.

"Walled Gardens"