Wachstum ohne Umsatzsteigerung: Stecken Logistikroboter in einem Paradoxon zwischen Skalierung und Profit?

In den letzten Jahren hat Künstliche Intelligenz zweifellos das globale Interesse erregt. Die rasante Entwicklung dieser Technologie treibt tiefgreifende Veränderungen im Industrielandeschaft an. Immer mehr AI-Produkte strömen aus den Labors direkt in die Branchen und gehen von technologischen Durchbrüchen zu praktischen Anwendungen über.

Unter vielen Branchen hat der Logistiksektor sich zu einem der am schnellsten entwickelten und am tiefsten penetrierten Testfelder für AI-Anwendungen entwickelt. Von den autonom fahrenden Lieferwagen auf den Straßen bis zu den unbemannten Transportern in der Luft und den effizienten Logistikrobotern in den Lagerzentren – die AI-Technologie verändert jeden Aspekt der Logistik umfassend.

In diesem intelligenten Bild werden die intelligenten innerbetrieblichen Logistikroboter zur wichtigen Antriebskraft für die Transformation des Logistiksystems, da sie die Effizienz der Lagerhaltung revolutionär verbessern.

Verluste trotz hohem Wachstum

Was sind intelligente innerbetriebliche Logistikroboter?

Es handelt sich um intelligente Geräte, die in Lagern, Sortierzentren, Fabriken und anderen Szenarien eingesetzt werden. Der Kern besteht darin, fortschrittliche Technologien wie Navigations- und Positionsbestimmung, Bewegungssteuerung, Autonomes Fahren, Steuerung von Robotergruppen und Künstliche Intelligenz zu kombinieren, um die Automatisierung von Schlüsselaufgaben wie Lagerung, Entnahme, Transport und Sortierung von Waren in den Einrichtungen zu erreichen.

Die intelligenten innerbetrieblichen Logistikroboter sind vielfältig klassifiziert, einschließlich mobiler Roboter (AMR/AGV), Sortierroboter, Verpackungs- und Staplerroboter, unbemannten Gabelstaplern, Schienenfahrzeugen usw.

Die Automatisierung der Logistik eröffnet diesem Roboterbranchen ein breites Marktgebiet und Wachstumschancen.

Das Sihan Research Institute hat angegeben, dass der globale Markt für intelligente innerbetriebliche Logistikroboter stetig wächst und bis 2030 auf 344,1 Milliarden Yuan geschätzt wird. Die zusammengesetzte Jahrespunktzahl zwischen 2024 und 2030 beträgt 19,5%. Der chinesische Markt hat sich von 13,9 Milliarden Yuan im Jahr 2020 auf 44 Milliarden Yuan im Jahr 2024 erweitert und macht 37,2% des globalen Marktes aus. Bis 2030 könnte der chinesische Markt auf 133,9 Milliarden Yuan wachsen, mit einer zusammengesetzten Jahrespunktzahl von 20,4%.

Trotz des ermutigenden Marktvolumens und des Wachstumspotenzials stehen die Unternehmen in diesem Bereich vor Profitabilitätsherausforderungen.

Ein Insider hat gesagt: In China verdienen möglicherweise nur etwa 5% der Unternehmen in dieser Branche wirklich Geld. Die Geldreserven der Unternehmen werden immer geringer, je mehr Projekte sie durchführen, desto höher sind ihre Verluste, und die Finanzierung wird immer schwieriger.

Der makroökonomische Wachstumsvorhersage steht der mikroökonomische Überlebensdruck der Unternehmen in krassem Kontrast. Wenn man sich auf konkrete Unternehmen wie Calogistics, das sich derzeit im IPO-Prozess befindet, und Geek+ (Extreme Excellence), das seine ersten Jahresberichte nach der Börsengänge veröffentlichte, konzentriert, kann man diese Herausforderung besser verstehen.

Nach Mitteilungen Anfang Januar 2026 hat Calogistics zum zweiten Mal eine Börsengangsanmeldung bei der Hongkonger Börse eingereicht und plant, an der Hauptbörse zu notieren.

Im Jahr 2014 gründete Gu Chunguang die Wuxi Calogistics Technology Co., Ltd. Im Jahr 2016 wurde die Zhejiang Calogistics Technology Co., Ltd. gegründet und wurde die Muttergesellschaft der Wuxi Calogistics Technology Co., Ltd. Das Unternehmen bietet Produkte rund um drei Kernproduktlinien an – Mehrfachschienenfahrzeugroboter (MSR), Autonom mobile Roboter (AMR) und Förder- und Sortierroboter (CSR).

Laut Prospekt beliefen sich die Einnahmen von Calogistics zwischen 2022 und 2024 auf 657 Millionen Yuan, 551 Millionen Yuan und 721 Millionen Yuan, was einem gewissen Schwankungsverhalten entspricht. In der gleichen Zeit betrugen die bereinigten Nettoverluste 117 Millionen Yuan, 123 Millionen Yuan und 50,451 Millionen Yuan.

Das Unternehmen plant jedoch, durch die Erweiterung des Umsatzvolumens, die Verbesserung der Gewinnspanne und die Steigerung des Betriebsgehaltsgewinns Profitabilität zu erreichen.

Ähnliche finanzielle Herausforderungen treten auch bei einem anderen Unternehmen auf – Geek+ (Extreme Excellence), dem weltweit ersten Unternehmen für AMR-Lagerroboter.

Geek+ (Extreme Excellence) wurde im Jahr 2015 gegründet und trat im Juli 2025 an die Börse. Im August veröffentlichte das Unternehmen seinen ersten Geschäftsbericht seit der Börsengänge.

Laut Geschäftsvorhersage wird das Unternehmen im ersten Halbjahr 2025 einen Umsatz zwischen 995 Millionen und 1,03 Milliarden Yuan erwarten, was einem Jahr-zu-Jahr-Anstieg von 27% bis 32% entspricht. Der voraussichtliche Nettoverlust im Berichtszeitraum liegt zwischen 45 Millionen und 55 Millionen Yuan, was im Vergleich zum Vorjahr um 90% bis 92% stark abnimmt. Der bereinigte Nettoverlust liegt zwischen 10 Millionen und 20 Millionen Yuan, ebenfalls um 90% bis 95% stark verringert.

Bevorher war Geek+ (Extreme Excellence) auch lange Zeit im Verlust, aber der Verlusttendenz zeigt eine deutliche Abnahme. Laut China Net hat sich der bereinigte EBITDA von Geek+ (Extreme Excellence) von -672 Millionen Yuan zwischen 2021 und 2024 auf -25 Millionen Yuan stark verringert. Gleichzeitig hat sich auch die bereinigte Nettoverlustquote stark verringert und lag im Jahr 2024 bei 3,8%.

Aus der finanziellen Situation dieser beiden repräsentativen Unternehmen kann man sehen, dass selbst Unternehmen mit klarer technologischer Route und führender Marktposition noch immer schwer daran arbeiten, einen Profit zu erzielen.

Dies spiegelt das zentrale Problem in der Branche wider: Die rasante Expansion des Marktes hat sich nicht automatisch in eine allgemeine Profitabilität der Unternehmen umgesetzt. Es besteht ein deutlicher Zeitversatz zwischen der Skaleneffizienz und der Gewinnausschüttung, und die Unternehmen befinden sich im Allgemeinen in der Phase, in der sie Marktanteile durch Investitionen erwerben.

Hinter dieser Phase verbirgt sich eine Reihe von Herausforderungen, denen die Unternehmen in der schnell wachsenden Branche gegenüberstehen.

Profitabilitätsengpässe

Wenn ein Markt ein breites Wachstumspotenzial zeigt, zieht er normalerweise viele Unternehmen an, die sich auf diesem Gebiet platzieren möchten. Dies gilt auch für den Bereich der Logistikautomatisierung, insbesondere für den Nischenmarkt der intelligenten innerbetrieblichen Logistikroboter.

Der Unterschied besteht darin, dass der Markt für intelligente innerbetriebliche Logistikroboter derzeit relativ fragmentiert ist und es noch keine Branchenriesen mit absoluter Dominanz oder Demonstrationseffekt gibt.

Laut einer Mijing News-Bericht machen die fünf größten chinesischen Unternehmen für intelligente innerbetriebliche Logistikroboter zusammen nur 12,6% des Marktes aus. Es gibt viele Akteure in diesem Bereich, und es gibt etwa 100 integrierte Anbieter allein. Der Wettbewerb ist stark homogen. Die Marktanteile der ersten vier Unternehmen in der Branche betragen 4,6%, 2,5%, 1,9% und 1,8% jeweils. Calogistics hat sich mit einem Marktanteil von 1,6% auf den fünften Platz in der Branche geschafft, aber diese Position beruht eher auf dem Vorteil der fragmentierten Marktstruktur als auf einer absoluten Führungsstellung in Bezug auf die Kernkompetenz.

Im Gegensatz dazu hat sich im Nischenmarkt der autonomen Lieferung ein Doppelmächtigen-System mit Neolix und Jiushi etabliert, und der Branchen-Demonstrationseffekt ist bereits sichtbar.

Zusätzlich steht der Markt für intelligente innerbetriebliche Logistikroboter vor einem starken Konkurrenten aus dem breiteren Logistikökosystem.

JD Logistics, das auf Technologieantrieb basiert, hat mit der tiefen Integration von „Super Brain“ und „Wolf Pack“ ein effizientes und durchsichtiges Supply-Chain-System aufgebaut. Es spielt nicht nur eine wichtige Rolle in der Logistikbranche, sondern hat auch eine beachtliche technologische und anwendungstechnische Überlegenheit im Bereich der intelligenten innerbetrieblichen Logistikroboter erlangt.

Im Vergleich dazu spiegelt diese hochfragmentierte und homogene Wettbewerbssituation deutlich wider, dass die Branche der intelligenten innerbetrieblichen Logistikroboter sich noch in der frühen Expansionsphase befindet. Der Wettbewerbsfokus der Branche liegt immer noch auf dem Verkauf und der Projektabwicklung, anstatt auf einem nachhaltigen Geschäftsmodell, das auf Produkten und Dienstleistungen basiert.

In dieser Phase neigen die Unternehmen leicht in den „Parameterwettbewerb“ und den „Preiswettbewerb“ zu verfallen. Der Gewinnraum wird ständig eingeengt, was wiederum die langfristige Investitionsfähigkeit der Unternehmen in die Kerntechnologieentwicklung und die Aufbau des Dienstleistungssystems beeinträchtigt.

Darüber hinaus besteht derzeit eine gewisse Kluft zwischen der Profitabilität der Unternehmen und der Marktbedürfnis.

Intelligente innerbetriebliche Roboter werden im Allgemeinen in zwei Dienstleistungsmodelle eingeteilt: die Bereitstellung von Einzellfunktionsrobotern und die multifunktionale integrierte Systemlösung.

Es ist bekannt, dass in der gesamten Branche die Projekte zur Bereitstellung von Einzellfunktionsrobotern weniger maßgeschneiderte und integrierte Arbeiten erfordern, daher sind die Abwicklungskosten niedriger. Die Gewinnspanne ist im Allgemeinen höher als bei den Projekten für multifunktionale integrierte Systeme, aber der Markt für multifunktionale integrierte Systeme wächst schneller.

Aus betriebswirtschaftlicher Sicht verschärft dieses strukturelle Problem die Schwierigkeiten bei der Gewinnung von Gewinnen und spiegelt auch die strategische Entscheidung wider, vor der sich die Unternehmen im Allgemeinen befinden: Soll man sich auf standardisierte Produkte mit höherer Gewinnspanne, aber begrenztem Wachstumspotenzial konzentrieren, oder sollte man Ressourcen in die Erschließung des schneller wachsenden, aber profitabler herausfordernden Marktes für Systemintegration investieren? Die Wahl des richtigen Wegs wird direkt die Position und das Entwicklungspotenzial der Unternehmen im langfristigen Wettbewerb in der Branche beeinflussen.

Obwohl es viele Herausforderungen gibt, ist es unbestreitbar, dass jede Branche in der anfänglichen Expansionsphase eine Phase der strategischen Schwankung und des Profitabilitätsschmerzes durchlaufen muss. Dies ist ein unvermeidlicher Prozess, in dem die Branche von einem wilden Wachstum zu einer reifen Integration übergeht.

Das enorme Marktbedürfnis und die kontinuierliche Technologieentwicklung lassen noch immer Raum für Fantasie und Wachstum für Unternehmen, die echte Innovation und Ausdauer haben.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „Delivery Guide“, Verfasser: Wu Yan, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.