Das erste Massenproduktionsjahr 2026: Wo liegen die Chancen für humanoide Roboter?
In jüngster Zeit hat sich auf den globalen Kapitalmärkten eine „Hitzewelle“ um humanoide Roboter entwickelt: Der Sektor der humanoiden Roboter an der chinesischen Börse (A-Shares) hat sich von einem Tiefpunkt erholt, und das Handelsvolumen ist ebenfalls gestiegen. Am Freitag hat die LiXing Co., Ltd. mit einer 20%-igen Kurssteigerung (Limit-Up) abgeschlossen, und Aktien wie Hengli Hydraulics und Haozhi Electromechanical haben starke Leistungen gezeigt.
Quelle: Flush
Auch auf den US-Märkten ist es regsam geworden. Nachdem die US-Regierung ein Signal für die „volle Unterstützung“ der Robotikindustrie gesendet hat, sind die Aktienkurse der relevanten börsennotierten Unternehmen gemeinsam gestiegen. Die iRobot Corp (IRBT) hat in fünf Handelstagen einen Anstieg von 133% verzeichnet, was zu einem Marktschwingungsrückkopplungseffekt über verschiedene Märkte hinweg geführt hat.
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Dieser Marktausschwung ist kein Zufall. Der Kern liegt darin, dass das Jahr 2026 als das erste Massenproduktionsjahr naht. Politische Unterstützung, Auftragseingänge und technologische Durchbrüche haben eine Vielfalt an Katalysatoren geschaffen. Die Erwartungen des Marktes an die Branche haben sich von „Konzept-Spekulation“ zu „Leistungsumsetzung“ gewandelt, und die positiven Veränderungen in der Fundamentaldatenlage ziehen das Kapital wieder zurück.
01 Globaler Wettlauf: Die Massenproduktion steht kurz bevor
Zunächst hat der ausländische Wettlauf bereits in die „Countdown-Phase zur Massenproduktion“ eingetreten. Tesla, als Branchenführer, führt die globale Massenproduktionswelle an.
Im ersten Quartal 2026 wird Tesla den Gen3-Serienmodell veröffentlichen und vor Jahresende die Produktionslinie mit einer Kapazität von einer Million Einheiten in der Fabrik in Fremont, Kalifornien, starten. Später wird die Fabrik in Austin, Texas, eine Produktionskapazität von 10 Millionen Einheiten aufbauen, und die langfristige Produktionsplanung zielt sogar auf eine Milliardenkapazität.
In Musks „Billionen-Dollar-Gehaltsprogramm“ ist die Lieferung von einer Million humanoiden Robotern das zentrale Kriterium für die Marktkapitalisierung, die 3 Billionen Dollar überschreiten soll, was die Umsetzung der langfristigen Strategie weiter festigt.
Die fortlaufenden technologischen Durchbrüche legen auch die Grundlage für die kommerzielle Verbreitung. Die Laufgeschwindigkeit des Optimus Gen2.5, die Optimierung des End-to-End-Neuralen Netzwerks und der Hardware-Designs bestätigen die technologische Reife.
Teslas technologische Iterationsrhythmus ist klar. Von der Konzeptentwicklung bis zur Massenproduktionsfestlegung definiert jedes Schritt die Branchenrichtung.
Andere ausländische Unternehmen sind ebenfalls sehr aktiv. Figure AI hat eine Serie-C-Finanzierung in Höhe von 39 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Die Fabrik von BotQ hat eine Jahreskapazität von 12.000 Einheiten und plant, die Kapazität im Jahr 2026 auf 100.000 Einheiten zu erweitern. Sie hat bereits mit Kunden wie BMW die Umsetzung in Lager- und Fertigungsszenarien vorangetrieben.
Im Gegensatz zu den „Einschritt-Sprinten“ der ausländischen Giganten zeigt die chinesische Branche der humanoiden Roboter ein ökosystematisches Muster, in dem „Gesamtsystem + Komponenten + Politik“ gemeinsam wirken. Die Auftragseingänge sind schneller als erwartet. Seit 2025 ist es zu einer Flut von Aufträgen bei chinesischen Unternehmen gekommen, und der kommerzielle Prozess hat sich erheblich beschleunigt.
Yushu Technology hat die IPO-Beratung abgeschlossen und eine Superfabrik mit einer Investition von 1,24 Milliarden Yuan gebaut. Der Jahresumsatz hat die Marke von 1 Milliarde Yuan überschritten. Ubtech hat im Jahr 2025 Akkumulierte Aufträge für humane Roboter in Höhe von über 1,3 Milliarden Yuan erhalten, und das Lieferziel für 2026 liegt zwischen 2.000 und 3.000 Einheiten.
02 Der Moment des Durchbruchs: Drei Faktoren schaffen Branchenchancen
Humanoider Roboter ist zum Kernbereich des technologischen Wettbewerbs zwischen China und den USA geworden. Die USA verstärken die Unterstützung für die Branche, senken die Barrieren für die Forschung und Entwicklung sowie die kommerzielle Vermarktung für einheimische Unternehmen und aktivieren gleichzeitig die Nachfrage auf dem nordamerikanischen Markt.
China setzt ein dreidimensionales System aus „staatlicher Politik + regionaler Unterstützung + Branchenregulierung“ ein. Durch die „Roboter +“-Aktion erweitert es die Anwendungsgebiete und bietet finanzielle Unterstützung, während es gleichzeitig die niedrigwertige und homogenisierte Konkurrenz bekämpft und die Ressourcen auf die Kerntechnologien lenkt, um den Prozess der chinesischen Substitution zu beschleunigen.
Die umfassenden technologischen Durchbrüche haben die Kernhindernisse für die Massenproduktion von humanoiden Robotern beseitigt. Derzeit sind die Erfolge bei der chinesischen Substitution der Kernkomponenten bemerkenswert. Die Marktanteile in Schlüsselbereichen wie Getrieben und Servomotoren haben 50% überschritten. Unternehmen wie Green Harmonic und Coliy Technology haben das ausländische Monopol gebrochen und eine solide Stütze für die Massenproduktion von Gesamtsystemen geschaffen.
Im Bereich der Software verkürzt die Sim-to-Real-Technologie die Entwicklungszeit erheblich. Die Trainingszeit für einen einzelnen Bewegung des Tesla Optimus ist von 48 Stunden auf 2,5 Stunden reduziert worden. Das Embodied Large Model ermöglicht die Schließung der Schleife von „Wahrnehmung - Entscheidung - Ausführung“. Große Modelle wie Huawei Pangu und Tesla XAI Grok verleihen den Robotern die Fähigkeit, sich autonom an komplexe Szenarien anzupassen, und die Erfüllungsrate von Sprachbefehlen beträgt über 95%.
Die starre Nachfrage auf der Nachfrageseite ist die zentrale Zugkraft für das Wachstum der Branche. In der Industrie werden die Probleme „Schwierigkeiten bei der Arbeitskräftebeschaffung“ und „Hohe Arbeitskosten“ immer deutlicher. Die Lücken in gefährlichen und repetitiven Arbeitsplätzen wie Schweißen, Lagerung und Qualitätsprüfung nehmen stetig zu. Ein einzelner humanoider Roboter kann fünf qualifizierte Arbeiter ersetzen und acht Stunden kontinuierlich arbeiten, was ihn zum Kernmarkt in der Anfangsphase der Massenproduktion macht.
Zurzeit haben mehrere Industriebetriebe mit der massenhaften Beschaffung begonnen. Der Zhiyuan G2-Roboter ist bereits in der Produktion von Longcheer Technology eingesetzt worden, und Automobilhersteller wie Baosteel und Geely haben Roboter eingeführt, um Schweiß- und Teileprüfaufgaben auszuführen.
Mit der Kostenreduzierung wird der Verbrauchermarkt allmählich geöffnet. Die IDC prognostiziert, dass der Markt für humanoider Roboter in industriellen Anwendungen zwischen 2026 und 2030 einen durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 48% haben wird, und in medizinischen Rehabilitationsszenarien sogar 52%. Der Gesamtmarkt hat das Potenzial für einen starken Anstieg. Der globale Markt für humanoider Roboter wird im Jahr 2025 auf 6,339 Milliarden Yuan geschätzt, wird 2030 die Marke von 64 Milliarden Yuan überschreiten und könnte 2035 sogar über 400 Milliarden Yuan betragen. Der chinesische Markt wird zur globalen Kernnachfragequelle werden.
03 Fokussieren Sie sich auf drei Kernrichtungen und nutzen Sie die Dividenden der Massenproduktionsphase
In Anbetracht der technologischen Konvergenztrends in der Branche, des Prozesses der chinesischen Substitution und des Zeitplans für die Umsetzung von Anwendungen sollte die Investition sich auf drei Kernrichtungen konzentrieren: „Schlüsselbereiche der Wertschöpfungskette, Hauptlinie der technologischen Upgrades und Ökosystem der Anwendungsumsetzung“, um die langfristigen Chancen, die von der Fundamentaldatenlage der Branche getrieben werden, zu nutzen.
Richtung 1: Kernkomponenten und Gesamtsysteme - Die Hauptempfänger der Massenproduktionsdividenden
Mit der Serienproduktion von Modellen wie dem Tesla Gen3 und dem XPeng IRON hat sich die technologische Richtung der Kernkomponenten klar definiert, und der Prozess der chinesischen Substitution hat sich beschleunigt. Diese Bereiche profitieren direkt von der Massenbeschaffungsnachfrage, die durch die Kapazitätssteigerung von „Tausend - Million“ Einheiten entsteht, und die Gewissheit der Unternehmensleistungen ist am höchsten.
Es wird empfohlen, sich auf die Bereiche zu konzentrieren, in denen die technologische Richtung festgelegt ist: Lineare Aktuatoren (Kernloser Momentmotor + Planetengewindespindel), Rotationsaktuatoren (Harmonische Getriebe als Leitprodukt), Kernkomponenten von dexteren Händen (Miniaturgewindespindeln, Seilschutzummantelungen), hochpräzise Lagerungen usw. Diese Bereiche haben hohe technologische Barrieren und eine klare Angebots-Nachfrage-Situation, und chinesische Hersteller haben technologische Durchbrüche erzielt und sind in die Lieferketten der Top-Unternehmen eingestiegen.
Richtung 2: Technologische Upgrades und Software-Ökosystem - Die Kernzunahme für das langfristige Wachstum
Technologische Upgraderichtungen wie Embodied Intelligence, Datenerfassung und leichte Materialien sind der Schlüssel für die Entwicklung von Robotern von „brauchbar“ zu „gut nutzbar“ und auch der Kern, um die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen zu unterscheiden. Das langfristige Wachstumspotenzial ist erheblich.
1. Embodied Intelligence und Datenerfassungstools: Große Embodied Modelle lösen das Problem der mangelnden Generalisierungsfähigkeit von Robotern, und Datenerfassungstools (flexible Bewegungsaufzeichnungssuits, taktile Sensorgeräte) brechen die Barriere der hohen Kosten für die Datenerfassung von echten Maschinen. Diese Bereiche sind das Kernbattlefeld für die Branche, die sich von „Hardware-Konkurrenz“ zu „Hardware-Software-Synergie“ wandelt.
2. Technologische Upgrade-Sondergebiete: Leichte Materialien (Aluminium-Magnesium-Legierungen, PEEK, flüssiges Metall) verbessern die Laufzeit und die Bewegungsleistung der Roboter. Die technologische Iteration von Komponenten wie miniaturisierten kernlosen Momentmotoren und hochpräzisen Gewindespindeln senkt direkt die Kosten für das Gesamtsystem und verbessert die Leistung. Diese technologischen Upgraderichtungen werden kontinuierlich Wachstumspotenzial bieten.
Es wird empfohlen, sich auf „Fähigkeit zur technologischen Umsetzung + Ökosystem-Synergieeffekt“ zu konzentrieren und vorzugsweise auf Unternehmen zu achten, die enge Partnerschaften mit Top-Gesamtsystemherstellern und großen AI-Modellunternehmen eingehen, um die Wendepunktschancen von „Technologische Forschung und Entwicklung“ zu „Massenanwendung“ zu nutzen.
Richtung 3: Anwendungsumsetzung und Ökosystem-Synergie - Die langfristigen Profiteure der Branchenreife
Vertikale Anwendungsgebiete wie Industrie, Logistik, Stadtreinigung und Textilherstellung sind die Kernanwendungsgebiete in der Anfangsphase der Massenproduktion von Robotern. Diese Szenarien zeichnen sich durch „Adequate Datensammlung, starre Nachfrage und klare Rendite“ aus. Gleichzeitig kann die Ökosystem-Synergie die Barrieren für die Umsetzung senken und den kommerziellen Prozess beschleunigen.
Es kann empfohlen werden, Unternehmen auszuwählen, die „tiefes Verständnis der Anwendungsgebiete + ausreichende Datensammlung“ haben, und auf Unternehmen zu achten, die „Hardware + Software + Lösungen“ als integrierte Dienstleistung anbieten, und Unternehmen zu vermeiden, die sich nur auf ein einzelnes Anwendungsgebiet verlassen und keine Wiederverwendungsmöglichkeiten haben.
04 Fazit
Von der Kursrückkehrschwankung im September bis zur Kapitalrückkehr Ende November ist die Marktleistung des Sektors der humanoiden Roboter an der chinesischen Börse im Wesentlichen eine rationale Rückkehr der Branche von „Erwartungs-Spekulation“ zu „Wertneubewertung“.
Mit der Eröffnung der Massenproduktion im Jahr 2026 wird die Branche in eine Phase des schnellen Wachstums eintreten, und die strukturellen Chancen sind langfristig bemerkenswert. Für Anleger ist derzeit der entscheidende Zeitpunkt, um sich auf die langfristige Entwicklung der Branche einzustellen.