Französisches Joghurt wurde von IDG erworben.
Heute (1. Dezember) hat Tiantu Investment eine Ankündigung herausgegeben, wonach es beabsichtigt, die gesamten Anteile an der Younole Dairy Co., Ltd., die von seiner Tochtergesellschaft gehalten werden, an die Kunshan Nuoyuan Ruiyuan Management Consulting Co., Ltd. zu verkaufen. Letztendlich gilt das tatsächlich unterzeichnete Vertrag als maßgeblich.
Der Gesamtwert dieses Transaktions beträgt 1,8 Milliarden Yuan. Die Investmentbranche hat durch die Abfrage öffentlicher Informationen festgestellt, dass der hinter der Kunshan Nuoyuan Ruiyuan Management Consulting Co., Ltd. stehende Gesellschafter IDG Capital ist. Damit wechselt Younole China erneut den Besitzer - 2019 hat Tiantu Investment Younole China erworben und es von Verlusten hin zu einem skalierbaren Gewinn geführt. Jetzt tritt IDG Capital an die Spitze.
Zurückverfolgt lässt sich feststellen, dass die Marke Younole Yoplait bereits 60 Jahre alt ist und aus Frankreich stammt. Heute ist es die zweitgrößte Joghurtsmarke weltweit und trat 2013 offiziell auf den chinesischen Festlandmarkt ein. Das markante Joghurt mit der umgedrehten Becherverpackung und die erste Fruchtjoghurt der Welt stammen beide von Younole und waren in den letzten Jahren in China sehr beliebt und können als "Top - Marke" in der Joghurtsbranche bezeichnet werden.
Das Verkauf einer chinesischen Geschäftseinheit eines multinationalen Unternehmens an ein Investmentfonds mit reichlicher Betriebserfahrung und Ressourcen. Die Übernahme von Younole China durch IDG Capital ist zweifellos ein neues, markantes Beispiel.
1,8 Milliarden, IDG hat gerade erworben
Die Investmentbranche hat erfahren, dass die Verhandlungen über diese Transaktion fast ein Jahr gedauert haben. In der Zwischenzeit haben mehrere Fonds an der Konkurrenz teilgenommen, aber IDG Capital hat länger verfolgt und es gab bereits eine gute Grundlage für Vertrauen und Zusammenarbeit zwischen den beiden Parteien. Schließlich hat IDG Capital mit einem Transaktionspreis von 1,8 Milliarden Yuan gemeinsam mit dem Unternehmensmanagement die gesamten Anteile an Younole China erworben und ist der kontrollierende Gesellschafter geworden.
Nach Abschluss der Transaktion wird IDG Capital das bestehende Managementteam von Younole China behalten, um die Markenwettbewerbsfähigkeit aufrechtzuerhalten und zu stärken und Younole China weiter bei der regionalen Expansion und der kontinuierlichen Produktinnovation zu helfen. Gleichzeitig wird das Unternehmen auch von der Betriebserfahrung und dem effizienten Entscheidungsmechanismus von IDG Capital profitieren und auf der Grundlage eines ausreichenden Betriebsraums für das Management die Effizienz bei der gesamten Entscheidungsfindung und Umsetzung verbessern.
Tatsächlich hat IDG Capital vor etwa zwei Jahren begonnen, das Team von Younole China zu kontaktieren. Damals befand sich das Geschäft von Younole in China in einer Phase des raschen Wachstums, aber die Gewinne waren noch nicht vollständig freigesetzt.
In der Zwischenzeit hat das IDG - Team kontinuierlich die Nachhaltigkeit des hohen Wachstums beobachtet und bewertet, sowie ob der Aufstieg neuer, schnell wachsender Vertriebskanäle systemische Chancen mit sich bringen kann. Sie haben eine grundlegende Einschätzung getroffen: Mit der Verbesserung der Kühltechnologie und der Vertriebskanäle in China ist der Trend offensichtlich, dass frischere und gesündere Kälteprodukte die normal temperierten Milchprodukte/Joghurt ersetzen.
Nach langjährigem Kontakt und Studium ist IDG Capital sehr zuversichtlich und überzeugt von der Managementfähigkeit des Younole - Teams. Die Hauptmanager des Unternehmens stammen alle aus dem Gründungsunternehmen von General Mills in China und haben erfolreich bekannte Marken wie Wanchai Ferry, Häagen - Dazs und Younole aufgebaut und ein vollständiges Management - System für Berufsmanager entwickelt. Dies hat nicht nur dazu beigetragen, dass Younole in der Yangtse - Delta - Region Fuß gefasst hat, sondern auch die Marke erfolgreich in die wachstumsstarken Hauptvertriebskanäle gebracht. Darüber hinaus hat Younole kontinuierlich in die Markenbildung in China investiert und hat betriebliche Vorteile. Es hat einen Jahresumsatz von mehreren Milliarden Yuan und ein kontinuierlich hohes Wachstum und stabile Gewinne.
Ein Konsens hinter der Transaktion von IDG Capital ist, dass mit der Aufspaltung der chinesischen Geschäftseinheiten internationaler Marken und der Bildung eines Betriebsstruktur auf dem chinesischen Markt dies zweifellos ein seltenes Fenster für die Neubewertung des Markenwerts ist.
Im öffentlichen Bewusstsein hat IDG Capital stets stark in den Konsumsektor investiert. Es ist nicht nur gut darin, Start - Ups vom Null bis Eins zu unterstützen, sondern auch in der Lage, etablierte Marken auf einen breiteren Markt zu bringen. Dies ist in seinen früheren Investmentfällen belegt: Einerseits hat IDG Marken wie Heytea, Insta360, SHEIN, Tuozhu, Guanxia und Anker Innovations vom frühen Stadium bis zur Skalierung begleitet; andererseits hat es langfristig auf Unternehmen wie Luckin Coffee geachtet und die Gelegenheit ergriffen, einzusteigen. Gleichzeitig hat es auch kontinuierlich etablierte internationale Marken wie Moncler, Gentle Monster und Acne Studios bei der Erweiterung ihrer Marktgrenzen unterstützt.
Bei der Übernahme von Younole China wird IDG Capital seine Ressourcen mobilisieren, um die Marke in die südlichen und nördlichen Regionen Chinas auszudehnen und ihre weitere Expansion auf dem chinesischen Markt zu beschleunigen. Darüber hinaus plant IDG Capital, die Marke bei der Erschließung diverser Vertriebskanäle zu unterstützen. Gleichzeitig besteht auch die Möglichkeit, dass Younole von der Investitionsekosystem von IDG Capital im Konsumsektor profitieren kann und Synergien mit Kettenrestaurants wie Luckin Coffee und Heytea in Bezug auf Marke und Lieferkette erkunden kann. Dies bedeutet, dass Younole China noch größere Entwicklungsmöglichkeiten hat.
Der Aufstieg einer Top - Joghurtsmarke
Die Geschichte von Younole begann in den 1960er Jahren in Frankreich.
Damals haben mehr als 100.000 Milchbauern aus sechs französischen Regionen eine Milchbauern - Allianz gegründet, um die Beschränkungen des verteilten Betriebs zu überwinden. 1965 wurde der Markenname "Yoplait (Younole)" offiziell festgelegt. Danach hat Younole auf der Grundlage der traditionellen französischen Joghurt - Gärung aus Töpfen das Joghurt mit der umgedrehten Becherverpackung entwickelt, das zum markanten Symbol dieser Marke geworden ist.
Die erste Fruchtjoghurt der Welt stammt von Younole. 1967 hat Younole echte Fruchtstücke in das Joghurt integriert und die Form des modernen Fruchtjoghurt neu definiert. Danach sind nacheinander kalorienarme Joghurt, die Petits Filous - Serie für Kinder und die Perle de Lait - Serie für Frauen auf den Markt gekommen. Während Younole sich durch Produktinnovationen fest etabliert hat, hat es Frankreich verlassen und schließlich zu einem riesigen Milchunternehmen geworden, das in über 70 Ländern und Regionen weltweit vertreten ist.
Später wurde Younole von General Mills übernommen. General Mills war ursprünglich der Lizenznehmer von Younole in den USA seit 1977. 2011 hat ihre Zusammenarbeit eine qualitative Veränderung erfahren - General Mills hat mit Sodiaal, dem damaligen Anteilseigner von Younole, ein exklusives Abkommen unterzeichnet und 50 % der globalen Geschäftseinheiten von Younole für 1,6 Milliarden US - Dollar erworben und die globale Markenrechte von Younole erlangt.
Younole hat eine lange Verbindung mit China. Schon in den 1990er Jahren war Younole kurzzeitig in Shanghai, China, aktiv. Aber aufgrund des noch im Ansatz befindlichen Joghurtsmarktes in China und des mangelnden Verständnisses des Verbrauchers hat Younole schließlich den Markt verlassen.
Nach der Übernahme durch General Mills hat Younole schnell seine Expansion in China wieder aufgenommen. Ende 2013 hat es 120 Millionen US - Dollar in die Grundsteinlegung einer chinesischen Fabrik in Kunshan investiert und damals eine geplante Jahresproduktion von 60.000 Tonnen Joghurt. Im Juni 2015 hat Younole in China erstmals die Younosi - Serie auf den Markt gebracht und offiziell in China Fuß gefasst. Mit dem französischen langsamen Gärverfahren und dem klassischen umgedrehten Becherdesign hat es schnell in die gehobene Marktsegment eingestiegen und in nur einem Jahr den zweiten Platz auf dem Markt in Shanghai erreicht.
Ken Powell, der damalige CEO von General Mills, hat auf einer Ergebniskonferenz einmal gesagt: "In China ist Younole ein ausgezeichnetes Beispiel für die langfristige Strategie von General Mills." Aber es dauerte nicht lange, da das transnationale Management zwangsläufig Einschränkungen hat. Seit der zweiten Jahreshälfte 2017 hat das Geschäft von Younole - Joghurt in China kontinuierlich Herausforderungen zu bewältigen.
Im März 2019 hat General Mills seine Geschäftseinheit in China vollständig an Tiantu Investment verkauft. Unter dem "Lokalisierungs - Aktivierungs - Plan" von letzterem hat Younole schrittweise zu einem skalierbaren Gewinn geführt.
Jetzt liegt der Stab in den Händen von IDG Capital.
Das aufregendste Szenario dieses Jahres
Die Beteiligung von IDG Capital an Fusionen und Übernahmen ist nicht neu.
Man erinnert sich noch an den Herbst dieses Jahres, als IDG Capital den Mehrheitsanteil an der dänischen innovativen Süßwarenmarke Lakrids By Bülow erworben hat und plant, diese Marke auf globalen Märkten, einschließlich China, auszudehnen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Strategie von IDG Capital in Bezug auf Fusionen und Übernahmen hauptsächlich um zwei Arten von Chancen herum aufgebaut ist: Erstens ergreift es auf globaler Ebene Chancen für hochwertige Investitionen und die Übernahme von Kontrollanteilen; zweitens arbeitet es in einem Management - Buy - Out (MBO) - Modell mit dem Management zusammen und kooperiert mit erfahrenen Berufsmanager - Teams, um das langfristige Wachstum von Unternehmen zu fördern.
Die Übernahme der Kontrolle über Younole China ist ein weiterer wichtiger Schritt von IDG Capital bei der systematischen Gestaltung seines Marken - Investmentportfolios und der Förderung etablierter Marken in eine neue Entwicklungsphase.
Wu Fan, Generaldirektor und Leiter der Konsum - Investmentabteilung von IDG Capital, hat einmal erklärt, dass die Aufspaltung der chinesischen Geschäftseinheiten von Transnationalen Unternehmen hauptsächlich auf die zunehmende Konkurrenz auf dem chinesischen Markt und die kontinuierliche Veränderung der Vertriebskanäle zurückzuführen ist und auch eine allgemeine Tendenz ist -
Internationale Konsummarken haben oft eine gute Markenreputation und strenge Produktionsstandards aufgebaut, aber aufgrund des fehlenden lokalen Entscheidungsmechanismus hinterher gelassen, wenn es um Produktinnovation und Veränderung der Vertriebskanäle geht. Indem diese Geschäftseinheiten auf dem Markt abgespalten und an Investmentinstitute mit reichlicher Betriebserfahrung und Ressourcen übertragen werden, kann eine lokalere und flexiblere Verwaltungsstruktur der Geschäftsleitung etabliert werden. Gleichzeitig kann die lokale Leitung durch Anreizsysteme wie ESOP gestärkt werden, was oft die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens effektiv verbessern kann und eine große Chance für solche Institute ist.
Entlang dieser Tendenz haben wir in diesem Jahr eine Reihe von Transaktionen erlebt.
Das spektakulärste Beispiel ist Starbucks China. Am 4. November hat Starbucks angekündigt, dass es eine strategische Partnerschaft mit Boyu Capital eingegangen hat und 60 % der Kontrollanteile seiner chinesischen Geschäftseinheit für insgesamt 4 Milliarden US - Dollar verkauft hat. Beide Parteien haben gemeinsam ein neues Joint - Venture gegründet, und Starbucks behält 40 % der Anteile und weiterhin die Marke und das geistige Eigentum.
Es gibt auch Häagen - Dazs China. Früher hat die Investmentbranche von einer renommierten PE - Firma erfahren, dass General Mills plant, Häagen - Dazs China zu verkaufen. Später sind weitere Informationen herausgekommen. Der Verkauf umfasst alle Häagen - Dazs - Filialen in China, und der potenzielle Transaktionsbetrag liegt zwischen 500 und 800 Millionen US - Dollar. Auch hier haben mehrere bekannte Institute an der Konkurrenz teilgenommen.
Die Entscheidungen dieser Konsummarken sind ein Spiegelbild. Sie verkaufen ihre Vermögenswerte alle gleichzeitig, und diese Tendenz zeigt die zunehmende Konkurrenz auf dem chinesischen und sogar globalen Markt. In einer Phase des Tiefs ist diese strategische Anpassung in gewisser Weise auch eine Reaktion auf die Krise.
Somit wird die Übernahme der chinesischen Geschäftseinheiten transnationaler Unternehmen zu einem der markantesten Merkmale dieser Welle von Konsum - Fusionen und Übernahmen.
Wellen kommen und gehen, Zyklen wechseln. Wir sind Zeugen der Entstehung von immer mehr großen Transaktionen.
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "Investment World" (ID: pedaily2012), Autor: Yang Jiyun, Zhou Jiali, veröffentlicht von 36 Kr mit Genehmigung.