Ubtech gibt 2 Milliarden Yuan für Fusionen und Übernahmen aus.

Betrachtet man den Finanzierungsrhythmus, hat Ubtech seit seiner Börsengang eine hohe Frequenz bei der Kapitalbeschaffung beibehalten. Innerhalb von weniger als zwei Jahren nach dem Börsengang hat es insgesamt sechs Aktienplatzierungen abgeschlossen.

Kürzlich hat Ubtech, der sogenannte "Erste Aktie im Bereich der Humanoidroboter", die Abschluss einer Platzierungsfinanzierung in Höhe von 3,109 Milliarden HK-Dollar angekündigt.

Laut Unternehmensangaben werden rund 75 % der aus der aktuellen Platzierung erzielten Gelder, also etwa 2,3 Milliarden Yuan, speziell für die Akquisition und Integration der Industriekette eingesetzt. Der Schwerpunkt liegt auf der Investition in potenzielle Unternehmen in der oberen und unteren Wertschöpfungskette der Humanoidroboterindustrie, einschließlich direkter Investitionen, der Übernahme von Zielunternehmen oder der Förderung der Integration von Branchenressourcen durch die Gründung von Joint Ventures oder die Integration mit relevanten Branchen oder die Gründung von Joint Ventures. Diese Platzierung wird wahrscheinlich die Position des Unternehmens als Marktführer in der Humanoidroboter-Industriekette stärken. Dies entspricht in hohem Maße der gegenwärtigen Situation in der Humanoidroboterindustrie, die von "hohen Forschungs- und Entwicklungsausgaben und der Herausforderung der Massenproduktion" geprägt ist. Das heißt, von der Algorithmen-Iteration bis zur Hardware-Implementierung erfordert jeder Schritt enorme Finanzmittel.

Der Reporter der Venture Capital Daily hat bemerkt, dass Betrachtet man den Finanzierungsrhythmus, hat Ubtech seit seiner Börsengang eine hohe Frequenz bei der Kapitalbeschaffung beibehalten. Innerhalb von weniger als zwei Jahren nach dem Börsengang hat es insgesamt sechs Aktienplatzierungen abgeschlossen. Interessanterweise liegt hinter der hohen Frequenz der Finanzierung ein rascher Durchbruch auf der Geschäftsebene - das Unternehmen hat nicht nur wiederholt große Aufträge erhalten, sondern auch die Auftragsbeträge im Bereich der Humanoidroboter ständig erhöht. Bis heute beläuft sich der kumulierte Auftragswert der Humanoidroboter der Walker-Serie von Ubtech für das Jahr 2025 auf 1,3 Milliarden Yuan.

Planung, über 2 Milliarden Yuan in die Akquisition, Fusion und Integration der Industriekette zu investieren

Laut Ankündigung plant Ubtech, Aktien zu einem Preis von 98,8 HK-Dollar pro Aktie zu platzieren (dies entspricht einem Rabatt von 11,39 % gegenüber dem Schlusskurs vom 24. auf 111,50 HK-Dollar und einem Rabatt von 18,56 % gegenüber dem durchschnittlichen Schlusskurs der letzten fünf Tage von 121,32 HK-Dollar). Nach der Platzierung wird die ausgegebene Kapitalstock von 472 Millionen Aktien auf 503 Millionen Aktien steigen, der Anteil der H-Aktien von 85,03 % auf 85,96 %. Die Anteile der Hauptaktionäre wie Zhou Jian, Xiong Youjun und Xia Zuoquan werden sinken, jedoch alle unterhalb der Schwelle von 10 %. Es wird erwartet, dass kein Platzierungsnehmer ein Hauptaktionär wird, und die Kontrolle wird nicht beeinträchtigt.

Ubtech hat im Dezember 2023 an der Hongkonger Börse notiert. Bis zum 25. November 2025 hat es bereits sechs Aktienplatzierungen durchgeführt (die sechste befindet sich derzeit in der Ankündigungsphase), und die kumulierte Kapitalbeschaffung beträgt über 7,4 Milliarden HK-Dollar.

Genauer betrachtet: Im August 2024 wurde die erste Platzierung von 142.000 Aktien durchgeführt, und die Nettoeinnahmen beliefen sich auf 122 Millionen HK-Dollar. Im Oktober 2024 betrugen die Nettoeinnahmen der zweiten Platzierung 408 Millionen HK-Dollar, und im November 2024 betrugen die Nettoeinnahmen der dritten Platzierung 552 Millionen HK-Dollar. Diese drei Finanzierungen wurden alle für den Betrieb und die Entwicklung des Geschäfts sowie die Rückzahlung von Krediten an Finanzinstitute verwendet. Im Februar 2025 wurden 1,01551 Millionen Aktien zu einem Preis von 90 HK-Dollar pro Aktie platziert, und die Nettoeinnahmen von 876 Millionen HK-Dollar wurden für die Forschung und Entwicklung von Kerntechnologien, die Geschäftsentwicklung usw. verwendet.

Im Juli 2025 wurden 3,01555 Millionen Aktien zu einem Preis von 82 HK-Dollar pro Aktie platziert, und die Nettoeinnahmen beliefen sich auf 2,41 Milliarden HK-Dollar. Am 25. November 2025 wurde die Planung zur Platzierung von 3,1468 Millionen Aktien zu einem Preis von 98,8 HK-Dollar pro Aktie (mit einem Rabatt von 11,39 % gegenüber dem Schlusskurs vom Vortag) angekündigt, und die Nettoeinnahmen werden sich auf etwa 3,056 Milliarden HK-Dollar belaufen. Davon werden 75 % für die Akquisition oder Investition in die obere und untere Wertschöpfungskette der Industriekette in den nächsten zwei Jahren geplant, 15 % für den Betrieb und die Entwicklung des Geschäfts und 10 % für die Rückzahlung von Krediten verwendet.

Was die aktuelle Platzierung betrifft, hat Ubtech auch angegeben, dass das Unternehmen plant, die Anwendungsfälle in der industriellen Fertigung weiter auszubauen und die kommerzielle Umsetzung von Humanoidrobotern im Bereich der intelligenten Fertigung zu beschleunigen, um die gesamte Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern.

Was den Aktienkurs betrifft, lag der Schlusskurs von Ubtech an diesem Tag bei 110,6 HK-Dollar pro Aktie, was einem Rückgang von 0,81 % gegenüber dem Vortag entspricht.

Der Gesamtauftragswert im Jahr 2025 hat 1,3 Milliarden Yuan erreicht - Fokus auf industrielle Anwendungsfälle

Während der erneuten Platzierung hat Ubtech erneut den Auftragsrekord für Humanoidroboter aufgebrochen.

Kürzlich hat Ubtech den Zuschlag für das Projekt zur Datenerfassung und -testung von Humanoidrobotern sowie das Demonstrationsprojekt für künstliche Intelligenz und technologische Bildung in Fangchenggang, Guangxi, erhalten. Der Zuschlagsbetrag belief sich auf 264 Millionen Yuan.

Laut öffentlicher Informationen wird das Produkt dieses Projekts hauptsächlich der industrielle Humanoidroboter Walker S2 sein. Das Projekt wird sich auf die Anwendung von Humanoidrobotern in der Passagier- und Personenführung an nationalen Grenzübergängen, der Patrouille von Wachposten, der Logistik, dem kommerziellen Service sowie der Anlagenüberprüfung in großen Stahl-, Kupfer- und Aluminiumproduktions- und -herstellungsbetrieben in China konzentrieren. Die Lieferung des Auftrags ist für Dezember geplant.

Bis jetzt beläuft sich der Gesamtauftragswert der Humanoidroboter der Walker-Serie von Ubtech im Jahr 2025 auf 1,3 Milliarden Yuan. Insbesondere im November 2025 wurden Auftragswerte von 566 Millionen Yuan gewonnen, und alle diese Aufträge sind bis Ende des Jahres geplant. Derzeit hat Ubtech eine Produktionskapazität von 300 industriellen Humanoidrobotern pro Monat erreicht, und es wird erwartet, dass die Jahresliefermenge über 500 Geräte betragen wird. In Bezug auf die Anwendungsfälle deckt es bereits wichtige Anwendungsbereiche wie die Automobilfertigung, die intelligente Fertigung, die intelligente Logistik und das datenzentrierte Zentrum für Embodied Intelligence ab.

Der industrielle Bereich ist derzeit das Hauptschlachtfeld der Kommerzialisierung. Die Nachfrage in Anwendungsfällen wie der Schweißung und Montage von Elektromobilen, der präzisen Montage von 3C-Produkten und der Sortierung und Bewegung in der intelligenten Logistik ist hoch. Diese Anwendungsfälle zeichnen sich durch hohe Arbeitsintensität, hohe Wiederholungsrate und standardisierte Umgebungen aus, was in hohem Maße mit den Eigenschaften von Humanoidrobotern übereinstimmt. Mit der Reife der Technologie erstrecken sich die Anwendungsfälle von der Industrie auf die Konsum-, Gesundheits- und Altersvorsorgebranche, und der Marktraum wird ständig erweitert.

Betrachtet man die kommerziellen Aktivitäten von Ubtech im Jahr 2025, zeigt sich ein stufenweiser Anstieg der Aufträge und Partnerschaften im gesamten Jahr. Die Kernlieferungsanwendungsfälle werden ständig erweitert und die Umsetzung vertieft: Im Bereich der industriellen Fertigung hat es sich tief in die Automobilfertigung, die intelligente Logistik und die 3C-Elektronikbranche eingearbeitet und sich auf Kernarbeitsplätze wie das Bewegen, Sortieren und Qualitätskontrollieren konzentriert. Gleichzeitig wurden datenzentrierte Zentren für Embodied Intelligence von Humanoidrobotern und öffentliche Dienstleistungsanwendungsfälle in verschiedenen Regionen umgesetzt, was ein kommerzielles Muster mit der gemeinsamen Umsetzung in mehreren Bereichen bildet.

Aber hinter dem häufigen "Arbeitsplatzwechsel" dieser "Roboterarbeiter" in die Fabriken werfen auch Fragen auf: Sind sie bereits vollständig an die komplexen Fabrikumgebungen angepasst und können sie technologische Herausforderungen wie die autonome Arbeit und die Fehlerbehandlung problemlos bewältigen? Welche konkreten Fortschritte hat die kommerzielle Umsetzung tatsächlich erzielt, während die Branche vom "technologisch Machbaren" zum "kommerziell Machbaren" übergeht?

Daraufhin hat Jiao Jichao, Vizepräsident und Direktor des Forschungsinstituts von Ubtech, dem Reporter der Venture Capital Daily mitgeteilt, dass sich Ubtech bereits im Jahr 2023 auf industrielle Anwendungsfälle konzentriert hat. Durch die Praxis hat es sich auf drei Kernarbeitsplätze - Bewegen, Sortieren und Qualitätskontrollieren - konzentriert. Diese Arbeitsplätze haben aufgrund des akuten Mangels an Arbeitskräften und des attraktiven Kosten-Nutzen-Verhältnisses zu den ersten Schwerpunktanwendungsfällen für die Umsetzung von Humanoidrobotern geworden.

Aber die autonome Arbeit von Humanoidrobotern in realen Szenarien ist die zentrale Herausforderung. Jiao Jichao hat darauf hingewiesen, dass man nicht davon ausgehen kann, dass das einfache Einführen von Humanoidrobotern das Problem lösen wird. Die autonome Arbeit stellt extrem hohe Anforderungen an die Fähigkeiten der Roboter wie die Umweltwahrnehmung, die Positionsbestimmung und Navigation, die Zielsegmentierung und -positionierung sowie die Bewegungskontrolle und das Greifen. Selbst bei der scheinbar einfachen Aufgabe des Bewegens von Gegenständen gibt es viele Probleme wie die Genauigkeit der Positionsbestimmung und die Fehlerbehandlung, wenn der Roboter in verschiedenen Fabriken und Betriebssituationen stabil funktionieren soll.

Er hat weiter geschätzt, dass die Effizienz von Humanoidrobotern innerhalb von 2 - 3 Jahren das durchschnittliche Niveau der menschlichen Arbeitskräfte erreichen könnte, wenn man die gesamte Arbeitszeit pro Tag berücksichtigt.

Jiao Jichao hat dem Reporter der Venture Capital Daily weiter mitgeteilt, dass mit der zunehmenden Nachfrage von Fabriken nach Humanoidrobotern in Zukunft ein Durchbruch von der punktuellen Anwendung zur Gruppenarbeit erreicht werden wird. Durch die Koordination mehrerer Roboter und den Aufbau eines Backend-Verwaltungssystems wird eine vollständige Lösung geschaffen, die sich wirklich in das Produktionssystem der Kunden einfügt.

Ein Führungskraft im Bereich der Embodied Intelligence hat dem Reporter der Venture Capital Daily mitgeteilt, dass obwohl die kommerziellen Durchbrüche von Ubtech ermutigend sind, die Humanoidroboterindustrie in der kritischen Phase der Massenproduktion und Lieferung immer noch von drei branchenübergreifenden Herausforderungen beeinträchtigt wird.

Zunächst besteht die Schwierigkeit bei der Kostenkontrolle. Kernkomponenten wie hochpräzise Servomotoren und Getriebe sind auf hochmoderne Fertigungstechniken angewiesen, und die Optimierung der Kosten in der Massenproduktion ist äußerst schwierig, was direkt die Geschwindigkeit der kommerziellen Verbreitung einschränkt. Zweitens gibt es Defizite im Wartungssystem. Mit der Verbreitung der Roboter in verschiedenen Anwendungsfällen ist ein effizientes Ferndiagnose- und Wartungssystem, ein intelligentes Fehlersuchsystem und ein System für schnelle Reaktionen noch nicht ausgereift, was ein zentrales Problem bei der stabilen Betriebsweise der Geräte darstellt. Drittens besteht das Problem der Anpassung an die Anwendungsfälle. Die Funktionsanforderungen in verschiedenen Branchen und Anwendungsfällen unterscheiden sich erheblich. Wie man die schnelle Anpassung und Iteration der Produkte an die Anwendungsfälle erreicht und die Effizienz der Anpassung verbessert, bleibt ein Thema, an dem die gesamte Branche weiterhin arbeiten muss.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Venture Capital Daily". Autor: Li Mingming. 36Kr hat die Veröffentlichung mit Genehmigung durchgeführt.