Die "richtigen Dinge", an denen Pinduoduo über zehn Jahre lang festgehalten hat, bergen die Antworten für das nächste Jahrzehnt.

Wenn man nur die Wachstumsrate betrachtet, scheint die jüngste Geschäftsberichtsdarstellung von Pinduoduo nicht besonders aufsehenerregend zu sein.

Am 18. November veröffentlichte Pinduoduo seinen Geschäftsbericht für das dritte Quartal 2025 bis zum 30. September. Die Daten zeigen, dass der Umsatz von Pinduoduo in diesem Quartal 108,3 Milliarden Yuan betrug, was einem Anstieg von 9 % gegenüber den 99,35 Milliarden Yuan im Vorjahr entspricht. Auf den ersten Blick hat sich die Wachstumsrate gegenüber dem vergangenen Quartal verbessert, aber es kann nicht mehr mit der früheren Wachstumsfähigkeit verglichen werden.

Wenn man den Umsatz aufteilt, betrug das Einkommen aus Online-Marketingdiensten und anderen Quellen 53,3 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 8 % gegenüber den 49,4 Milliarden Yuan im gleichen Zeitraum 2024 entspricht; das Transaktionsdienstleistungs-Einkommen belief sich auf 54,9 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 10 % gegenüber den 50 Milliarden Yuan im gleichen Zeitraum 2024 entspricht.

Unter dem Einfluss von massiven Investitionen wie dem "100-Milliarden-Support"-Programm hat sich die Wachstumsrate der Anzeigeneinnahmen von Pinduoduo deutlich auf Einstellzahlen verlangsamt und einen neuen Tiefststand in der Unternehmensgeschichte erreicht; der Rückgang der gesamten Monetarisierungsrate hat direkt die Geschäftsergebnisse in diesem Quartal beeinträchtigt.

Das Jahr 2025 hat eine besondere Bedeutung für Pinduoduo - es ist das zehnjährige Jubiläum des Gründungsjahres. Seit 2015, als es mit dem "Gruppenbestellungs"-Modell in den E-Commerce-Sektor eingestiegen ist, bis heute, als es ein wichtiger Akteur in der Branche geworden ist, hat Pinduoduo in zehn Jahren den entscheidenden Sprung von einem Start-up zu einer neuen E-Commerce-Plattform geschafft.

Die zehnjährige Entwicklung hat nicht nur Größe und Volumen hervorgebracht, sondern auch eine tiefgreifende Veränderung der Unternehmensrolle bewirkt. Pinduoduo ist von einem jungen Pfahl aus dem Boden gewachsen und ist heute zu einem großen Baum geworden, der Tausenden von Händlern Schutz bietet.

Seit 2025 hat Pinduoduo im E-Commerce-Sektor pioneerisch ein "100-Milliarden-Euro"-Programm zur Unterstützung von Händlern und der Landwirtschaft ins Leben gerufen. Diese massiven Investitionen sind keine flüchtige Idee, sondern eine notwendige Wahl der Verantwortung nach zehnjähriger Entwicklung.

Bei der Ergebniskonferenz sagte Chen Lei, Vorsitzender und Mit-CEO der Pinduoduo-Gruppe: "Im Vergleich zu vor zehn Jahren sind wir größer geworden und müssen daher eine größere soziale Verantwortung übernehmen. Das öffentliche Interesse und der Aufbau der Plattformökosysteme werden in der zukünftigen Entwicklung die ersten Überlegungen sein. Wir werden uns weiterhin auf unsere langfristige Mission konzentrieren, Wert für die Nutzer zu schaffen, und mehr strategische Projekte wie das "100-Milliarden-Support"-Programm investieren, die sowohl die Nachfrage- als auch die Angebotsseite betreffen, um die Branche zu stärken und der Gesellschaft zurückzugeben."

Im dritten Quartal ist das "100-Milliarden-Support"-Programm bereits im zweiten Quartal der kontinuierlichen Investitionen angelangt. Echte Subventionen fließen kontinuierlich an die Nachfrage- und Angebotsseite, um kleinen und mittleren Händlern die Last abzunehmen und die Verkäufe von landwirtschaftlichen Produkten zu fördern.

Die Suche nach einem dynamischen Gleichgewicht zwischen kurzfristiger Stabilität der Geschäftsergebnisse und langfristigem Aufbau der Ökosysteme ist die entscheidende Wahl von Pinduoduo anlässlich seines zehnjährigen Jubiläums. Im Vergleich zu den vorübergehenden Schwankungen der Zahlen im Geschäftsbericht ist die logische Transformation von "Größenwachstum" zu "Branchenempowerment" und das Bewusstsein von "kommerzieller Wachstum" zu "Verantwortung" hinter diesen Zahlen für den Markt viel interessanter.

Letztendlich ist für ein Unternehmen, das zehn Jahre alt ist, das echte Wachstum nie nur eine Anhäufung von Zahlen, sondern die Fähigkeit, einen langfristigen Weg für die gemeinsame Entwicklung mit der Branche und der Gesellschaft in der Zeitwelle zu finden.

Nie aufhören, das Richtige zu tun

1966 stellte der Managementexperte Peter Drucker in seinem Buch "Der erfolgreiche Manager" ein bis heute weit verbreitetes Managementkonzept vor: "Tue das Richtige und tue es richtig."

"Tue das Richtige" betont, dass Organisationen darauf abzielen müssen, Wert für Kunden und die Gesellschaft zu schaffen, während "Tue es richtig" sich auf die Effizienz der Umsetzung konzentriert und sicherstellt, dass die Methoden den Prinzipien entsprechen.

"Tue das Richtige" bedeutet, viele Versuchungen abzulehnen, und "Tue es richtig" bedeutet, auf die Details zu achten. Und es ist viel wichtiger, das Richtige zu tun als es einfach richtig zu tun.

Die zehnjährige Entwicklung von Pinduoduo ist eine konkrete Darstellung dieser Aussage in einem Unternehmen.

Zunächst hat es sich zehn Jahre lang auf den E-Commerce-Sektor konzentriert und sich nicht von den Trends wie Lebensmittel-Lieferung oder Künstliche Intelligenz ablenken lassen. Diese Haltung der Einhaltung des Kernmarktes ist die Grundlage des "Tue das Richtige".

Zweitens hat es sich immer darauf konzentriert, Wert für die breite Masse der Nutzer zu schaffen. In seinem ersten Brief an die Aktionäre bei der Börsengang 2018 sagte Pinduoduo: "Als wachsendes Unternehmen wird Pinduoduo nie aufhören, das Richtige zu tun und Wert für die breite Masse der Menschen zu schaffen, um ein glücklicheres Leben zu fördern."

Nach zehnjähriger Entwicklung hat es einen kostengünstigen und qualitativ hochwertigen E-Commerce geschaffen, der nicht nur die grundlegende Nachfrage nach "Kaufbarkeit" befriedigt, sondern auch die Qualitätserfahrung von "guter Kauf" und "sorglosen Einkauf" bietet. Pinduoduo hat immer den Nutzen der Nutzer als Ankerpunkt genommen und die Aussage "Tue das Richtige" in jedem Einkaufsszenario umgesetzt.

Anlässlich seines zehnjährigen Jubiläums hat Pinduoduo sich entschieden, mit dem "100-Milliarden-Support"-Programm die Händler und die Branche zu stärken. Selbst wenn die kurzfristigen Geschäftsergebnisse darunter leiden, hält es sich an den langfristigen Ansatz des "gemeinsamen Gewinns der Ökosysteme". Dies ist eine tiefe Erklärung der Aussage "Es ist wichtiger, das Richtige zu tun als es einfach richtig zu tun".

Im Bereich der Fertigungsindustrie fördert die "Neue Qualitätssupply"-Aktion im "100-Milliarden-Support"-Programm die Transformation vieler Branchen in China von "homogener Konkurrenz und Abhängigkeit von Auftragsfertigung" zu "eigenen Marken und hohem Wertschöpfung", um die lange Zeit bestehende Situation zu ändern, dass die chinesische Fertigungsindustrie sich am unteren Ende der "Smile-Kurve" befindet.

Die Transformation der Schulranzen-Industrie in Shaodong, Hunan, ist sehr repräsentativ: Als die größte Schulranzen-Produktionsbasis in China hat Shaodong mehr als 70 % der Produktion von Schulranzen für Schüler in China. Die meisten Unternehmen waren jedoch auf Auftragsfertigung spezialisiert und befanden sich in einer homogenen Konkurrenz. Mit der Unterstützung von Pinduoduo haben die lokalen Händler in Shaodong basierend auf den von der Plattform gesammelten Konsumdaten die Marktbedürfnisse erkannt und die Produktinnovation und -entwicklung vorangetrieben. Mehrere erfolgreiche Marken sind entstanden. Diese Transformationspraxis hat die Branchenentwicklung in Shaodong von einem "Auftragsfertigungsgebiet" zu einem "Markenhochland" vorangetrieben.

Die Transformation der Federn- und Daunenindustrie in Pinghu, Zhejiang, ist ebenfalls beeindruckend. Als die größte Produktionseinheit für Federn- und Daunenprodukte in China hat Pinghu 2024 mehr als 300 Millionen Jacken verkauft, mit einem Umsatz von über 50 Milliarden Yuan. Pinghu hat jedoch lange Zeit als Auftragsfertiger für internationale Fast-Fashion-Marken gearbeitet, und das Problem von "hoher Produktion und niedrigem Gewinn" war sehr ausgeprägt. Mit der Entstehung von Pinduoduo haben die lokalen Händler die Chance genutzt, an der Expansion der Plattform teilzunehmen. Die lokale Marke Aipunuosi hat von 2021 bis 2024 ihren Umsatz auf Pinduoduo von 10 Millionen Yuan auf 20 Millionen Yuan, 30 Millionen Yuan und schließlich auf 47 Millionen Yuan gesteigert.

Die Daten zeigen, dass der Online-Umsatz von Daunenjacken in Pinghu 2024 um über 300 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist, und der Online-Verkauf ist nun der Haupttreiber des Branchenwachstums. Von der früheren Abhängigkeit von Auftragsfertigung zu eigenen Marken hat die Daunenjacken-Industrie in Pinghu ihren ersten Sprung in der Branchenentwicklung geschafft.

Nicht nur in der Koffer- und Rucksackindustrie in Shaodong und der Federn- und Daunenindustrie in Pinghu, sondern auch in anderen Branchen wie der Snack-Industrie in Huizhou, der Kinderkleidung-Industrie in Foshan und der Hanfu-Industrie in Cao County hat das "Neue Qualitätssupply"-Team von Pinduoduo im dritten Quartal dieses Jahres mit Hilfe der digitalen Fähigkeiten der Plattform und durch "Entlastung und Unterstützung" die Effizienz der Händler verbessert und die "fortschrittliche Innovation" in allen Teilen der Lieferkette wie Waren und Rohstoffe gefördert, um das Problem der homogenen Konkurrenz in der Branche zu lösen.

Ende September veröffentlichte Pinduoduo den "Jahresbericht zur Entwicklung der neuen Qualitätssupply". Der Bericht zeigt, dass die Anzahl der Händler in den Branchen auf der Plattform schnell zugenommen hat. Die Anzahl der Händler unter 25 Jahren ist um 31 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen, die Anzahl der Händler unter 20 Jahren um 44 %, die Anzahl der hochwertigen Produktsorten um über 50 %, und die Anzahl der Markenläden in den Branchen hat ebenfalls stark zugenommen. Die verschiedenen Branchen gehen Schritt für Schritt in eine Phase des hochwertigen Wachstums über.

Chen Lei sagte: "Anlässlich unseres zehnjährigen Jubiläums werden wir uns weiterhin auf das Streben nach innerem Wert und langfristigen Zielen konzentrieren und nie aufhören, das Richtige zu tun und Wert für die breite Masse der Nutzer zu schaffen."

Angesichts des Ende des Traffic-Gewinns und der zunehmenden Branchenkonkurrenz befinden sich viele Unternehmen in der Angst, "nur fürs Wachstum zu wachsen", und verfolgen eilig verschiedene neue Konzepte und Märkte, dabei vergessen sie jedoch, dass die Essenz des Geschäfts darin besteht, Wert zu schaffen.

Für Pinduoduo, das schon zehn Jahre alt ist, bedeutet "Tue das Richtige" die strategische Stärke, sich auf den Nutzen der Nutzer und der Branche zu konzentrieren, und "Tue es richtig" die Fähigkeit, mit Perfektionismus umzusetzen. Die Klarheit, immer die erste Option zu wählen, ist vielleicht das Kerngeheimnis, warum es in zehn Jahren von einem Start-up zu einer Schlüsselkraft in der Branche geworden ist.

Wenn der E-Commerce-Sektor in eine neue Phase des hochwertigen Wachstums eintritt, wird "Tue das Richtige" auch das wichtigste Fundament sein, um Pinduoduo die Zyklen zu überwinden und den nächsten Sprung in den nächsten zehn Jahren zu schaffen.

Tiefe Bindung an die Herkunft

Agricultur ist die Grundlage von Pinduoduo und der Weg, den es immer im Blick behält.

In der E-Commerce-Branche, in der die Angst vor Traffic-Mangel weit verbreitet ist, hat Pinduoduo die Entscheidung getroffen, echte Geldmittel in die einfachste Landwirtschaftsbranche zu investieren. Seit diesem Jahr wurden Maßnahmen wie "Duoduo gute regionale Spezialitäten" und "E-Commerce nach Westen" umgesetzt. Von den feuchten Böden in Jingzhou, Hubei, über die Obstplantagen in Laiyang, Shandong, bis zu den Ebenen in Shangqiu, Henan, und der Zitronenregion in Anyue, Sichuan, haben maßgeschneiderte Fördermaßnahmen die landwirtschaftlichen Regionen von der alten Methode der "massiven und ungenauen Produktion" zu einer neuen Phase der "qualitativ hochwertigen und genauen Entwicklung" gebracht.

Im September, der Erntezeit, hat die Kombination von 1 Milliarde Yuan Subvention und 2 Milliarden Yuan Traffic-Ressourcenpaket sowie die Teilnahme von 300.000 Landwirten am "Duoduo Erntepavillon" eine "Schnellstraße" für die Vermarktung von landwirtschaftlichen Produkten geschaffen, um die Verkäufe von landwirtschaftlichen Produkten zu fördern und sicherzustellen, dass gute Produkte auch einen guten Preis erzielen können.

Der Kern dieser Fördermaßnahmen ist die Nutzung der digitalen Kraft, um die Probleme der traditionellen Landwirtschaft zu lösen. In Laiyang, Shandong, haben die Äpfel, die früher aufgrund des Rückgangs der Exporte in Überschuss lagen, nun über die "Duoduo-Live-Show" neue Verkäufewege gefunden, und die Gesamtverkaufszahl eines einzelnen Ladens hat die 1,6 Millionen Bestellungen überschritten. Noch wichtiger ist, dass die Plattform die landwirtschaftlichen Betriebe dazu gebracht hat, ihre verstreuten Obstplantagen einheitlich zu verwalten. Die standardisierte Umgestaltung hat die Qualität der landwirtschaftlichen Produkte stabilisiert und die Einkommen der Bauern von den Schwankungen des Wetters unabhängig gemacht.

Diese Veränderung ist kein Zufall. Laut dem "Halbjahresbericht zur Vermarktung von landwirtschaftlichen Produkten 2025" von Pinduoduo ist der Verkauf von landwirtschaftlichen Produkten auf der Plattform im ersten Halbjahr um 47 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen, und die Anzahl der unter 20-jährigen Landwirte, die auf der Plattform aktiv sind, ist um über 30 % gestiegen. Der Zuzug junger Kräfte und die digitale Unterstützung sind dabei, die Logik der Produktion und des Handels in der Landwirtschaft neu zu gestalten. Wenn die Bauern lernen, die Marktbedürfnisse anhand von Daten zu verstehen und die landwirtschaftlichen Produkte direkt an die Verbraucher über Live-Show verkauft werden, hat die traditionelle Landwirtschaft die Widerstandsfähigkeit gegen Risiken und die Motivation, in den Markt zu gehen.

Wenn die Fördermaßnahmen als "Bluttransfusion" für die Landwirtschaft angesehen werden können, dann ist die Investition in die landwirtschaftliche Forschung die "Blutbildung" für die Landwirtschaft.

Als neues E-Commerce-Unternehmen, das von der Vermarktung von landwirtschaftlichen Produkten ausgegangen ist, hat Pinduoduo nie aufgehört, die tiefe Integration von digitaler Technologie