Das letzte Rausch der Elektromobile? Die Ökonomie des letzten Zuges vor dem Rückzug der Subventionen

Im Herbst 2025 findet auf dem chinesischen Markt für Elektromobile ein noch nie dagewesener Wettlauf um Tempo und Leidenschaft statt.

Nach dem Markteintritt des Li Auto i6 wurden binnen weniger Stunden über 20.000 verbindliche Bestellungen erhalten. Nach der Herbst-Neuheiten-Pressekonferenz von Hongmeng Zhixing überschritt die Anzahl der verbindlichen Bestellungen für das neue AITO M7 binnen 24 Stunden rasch die 40.000-Marke. Nach dem Markteintritt des neuen NIO ES8 lagen die verbindlichen Bestellungen über der Jahresproduktionskapazität von 40.000 Fahrzeugen.

Unter dieser heftigen Nachfrage tickt ein kalter Countdown: Der 31. Dezember 2025 ist nicht nur der Wechsel des Kalenders, sondern auch das Ende der Politik der Kraftfahrzeugsteuerbefreiung für Elektromobile (die maximale Befreiung pro Elektromobil beträgt nicht mehr als 30.000 Yuan) und die letzte Chance für die staatlichen Subventionen im Jahr 2025.

Bild/Politik der Kraftfahrzeugsteuer für Elektromobile  Quelle/Screenshot von New Energy Outlook im Internet

Ab 2026 werden mehrere Kaufvorteile zurückgenommen. Die Verbraucher eilen sich, ihre Bestellungen zu sichern, als würden sie den letzten Zug der Vorteile besteigen. Die Produktionskapazitäten und Lieferungssysteme der Automobilhersteller geraten jedoch unter ständigen Druck in dieser plötzlichen Prüfung.

Mr. Sun, ein NIO-Fahrzeughalter aus Peking, stieß beim Kauf des neuen ES8 am 20. September auf ein Systemausfall. Er musste acht Minuten warten, um seine Bestellung zu sichern, und der Liefertermin wurde auf Ende Januar 2026 verschoben. Obwohl NIO verspricht, die Kraftfahrzeugsteuerpolitik zu "übernehmen", könnte die Austauschsubvention von 15.000 Yuan wegfallen.

Handelt es sich bei dieser "letzten Wahnsinn", die von Politik und Markt gemeinsam ausgelöst wurde, um eine rationale Entscheidung der Verbraucher oder um eine kollektive Impuls unter einer Blase? Wenn die Feier zu Ende ist, wer soll die Verluste der Verbraucher tragen, die aufgrund von Gründen der Automobilhersteller nicht pünktlich ihr Auto erhalten können?

1. Das "letzte Festmahl" bei Rücknahme der Kraftfahrzeugsteuerbefreiung und Subventionen

Die Politik der Kraftfahrzeugsteuerbefreiung für Elektromobile in China ist seit zehn Jahren in Kraft und hat direkt dazu beigetragen, dass die Marktdurchdringung des Sektors von 0,3 % auf über 50 % gestiegen ist. Aber ab dem 1. Januar 2026 wird es eine wesentliche Anpassung der Politik geben: Die Kraftfahrzeugsteuer wird von vollständiger Befreiung auf halbe Erhebung geändert, und die maximale Befreiung pro Fahrzeug beträgt nur 15.000 Yuan.

Bild/Anpassung der neuen Kraftfahrzeugsteuerpolitik 2026  Quelle/Screenshot von New Energy Outlook im Internet

Nehmen wir das langstreckige Tesla Model Y L als Beispiel. Da sein Preis von 339.000 Yuan die "Maßstange" für die Kraftfahrzeugsteuerbefreiung ist. Wir wissen: Kraftfahrzeugsteuer = Nettopreis des Fahrzeugs ÷ 1,13 × 10 %. Dann beträgt die Kraftfahrzeugsteuer für das Tesla Model Y L 30.000 Yuan. Wenn man es also 2025 kauft, wird die Kraftfahrzeugsteuer genau befreit; wenn man es 2026 kauft, muss man 15.000 Yuan an Kraftfahrzeugsteuer zahlen.

Bild/Tesla Model Y L  Quelle/Screenshot von New Energy Outlook im Internet

Dies bedeutet auch, dass für ein Elektromobil im Preisbereich von über 300.000 Yuan der Kaufpreis im nächsten Jahr so viel wie der Preis eines hochwertigen Laptop-Computers höher sein wird, und für ein Fahrzeug im Preisbereich von über 400.000 Yuan entspricht der Mehrbetrag dem Preis einer Luxushandtasche. Die Seltenheit dieser "Phase der Überlagerung von politischen Vorteilen" ist der direkte Anreiz für die Konsumförderung.

Abgesehen von den staatlichen Politiken werden auch die lokalen Verbrauchssubventionen rasant zurückgenommen. Seit 2025 haben viele Regionen Subventionspolitik mit der Regel "begrenzte Menge, wer zuerst kommt, mahlt zuerst" eingeführt, die mit der Kraftfahrzeugsteuerbefreiung eine Überlagerungseffekt bildet.

Beispielsweise geben Städte wie Haikou, Chengdu und Daqing zusätzliche Subventionen von 3.000 bis 5.000 Yuan für den Kauf von Elektromobilen. Zusammen mit der Austauschsubvention von 15.000 Yuan und den Versicherungsvorteilen der Automobilhersteller können die Vorteile sogar 30.000 Yuan erreichen. Es ist jedoch zu beachten, dass in einigen Städten wie Lianyungang, obwohl es Subventionspolitik gibt, diese nicht mit der Subvention für Autoscrappage und -austausch kombiniert werden kann. Man muss sich darüber im Klaren sein.

Bild/Lokale Subventionspolitik in Sichuan und Hainan  Quelle/Screenshot von New Energy Outlook im Internet

Diese doppelten Vorteile lassen die Verbraucher wirklich spüren, dass "je früher man kauft, desto günstiger es ist". Der echte Geldbetrag der Differenz ist der Schlüsselfaktor, der die Verbraucher dazu bringt, vor Jahresende entschlossen zu bestellen.

Auf dem Markt für Elektromobile im Herbst herrscht eine heiße Nachfrage, um die letzten Subventionen zu nutzen.

Der Bestellsturm, der von Hongmeng Zhixing und NIO ausgelöst wurde, ist ein spektakuläres Phänomen auf dem Automarkt im Herbst 2025. Nach dem Markteintritt des neuen NIO ES8 war die offizielle Bestell-App aufgrund der hohen Nachfrage sogar zeitweise überlastet, und viele Verbraucher standen vor dem Risiko, die Subvention zu verpassen.

Tatsächlich liegt hinter der Rücknahme der Politik die unvermeidliche Logik der Branchenentwicklung. Mit der stetigen Erhöhung der Marktdurchdringung von Elektromobilen geht die Politikförderung allmählich an die Marktförderung zurück. Diese Veränderung ist keine Abschwächung der Branche, sondern ein Zeichen dafür, dass die Branche ermutigt wird, sich selbst zu stärken und reif zu werden. In Zukunft wird der Markt Wettbewerb stärker auf Technologie, Kostenkontrolle und Benutzererfahrung konzentriert sein.

2. Die Wahrheit hinter Tausenden von verbindlichen Bestellungen und die Kostenzusammenstellung

Die Bestellungswelle auf dem Markt für Elektromobile in dieser Zeit ist für alle sichtbar.

Vor dem Markteintritt des neuen AITO M7 waren die Anzahl der vorläufigen Bestellungen über 220.000, und die vorläufigen Bestellungen für das Shangjie H5 erreichten ebenfalls 150.000. Zusammen mit den über 10.000 Bestellungen in der ersten Woche nach dem Markteintritt des Xiangjie S9T belief sich die Anzahl der neuen Bestellungen von Hongmeng Zhixing in einer Woche auf über 100.000.

Diese Hitze ist nicht zufällig, sondern die Resultat der dreifachen Kraft von Produktstärke, politischer Zeitfenster und Marketingförderung.

Betrachtet man die Produktstärke, kann die Hongmeng-Fahrzeugkabine im AITO M7 eine nahtlose Verbindung zwischen Smartphone, Fahrzeugcomputer und Heimautomation herstellen, was viele Probleme der Benutzer bei der Verbindung löst. Das von NIO ES8 eingesetzte Siliziumcarbid-Platform ermöglicht eine Reichweite von über 600 Kilometern und unterstützt auch ein schnelles Batteriewechsel in drei Minuten. Diese Kernkomponenten treffen direkt auf die Bedürfnisse der Verbraucher. Zusammen mit dem Countdown der Rücknahme der Kraftfahrzeugsteuer wissen die Verbraucher, dass die Kaufkosten im nächsten Jahr steigen werden, und sind daher bereit, früher zu bestellen.

Bild/NIO ES8 Siliziumcarbid-Antriebssystem  Quelle/Screenshot von New Energy Outlook im Internet

Die Zeitbegrenzten Preisgarantien und Lieferzusagen, die von den Automobilherstellern angeboten werden, verstärken die Dringlichkeit der Verbraucher, zu bestellen. Laut Schätzungen von Branchendaten könnte die Jahresverkaufszahl von Elektromobilen im vierten Quartal dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 50 % steigen, nur aufgrund der Kraftfahrzeugsteuerbefreiung.

Obwohl die Bestelldaten beeindruckend sind, dauert die Diskussion über ihre Echtheit in der Branche an. Li Bin, Vorsitzender von NIO, hat einmal offen gesagt: "Wenn man die von allen gemeldeten Bestellzahlen zusammenzählt, wären es schon 100 Millionen Fahrzeuge. Wir nehmen nicht an dieser "Inflation" teil." Diese Worte weisen auf eine verborgene Sorge in der Branche hin: Die Unterschiede in der Statistikmethode der Bestellungen lassen es schwierig, die reale Nachfrage zu widerspiegeln.

Viele von den Automobilherstellern gemeldeten Bestellungen sind actually "vorläufige Bestellungen", bei denen die Verbraucher nur eine geringe Anzahl von Anzahlung zahlen müssen und jederzeit stornieren können. Die "verbindlichen Bestellungen", die wirklich das Kaufverlangen widerspiegeln, erfordern normalerweise eine Anzahlung von 5.000 Yuan oder mehr, und die Stornierung ist unter bestimmten Bedingungen möglich. Die Umwandlungsrate zwischen den beiden beträgt normalerweise nur etwa 10 % bis 30 %.

Einige Verbraucher stellen Bestellungen bei mehreren Marken gleichzeitig und wählen am Ende nur ein Fahrzeug aus. Dies führt auch zu einer Überhöhung der Bestellmenge. Es gibt sogar Fälle, dass einige Händler, um die Bewertungsziele der Hersteller zu erreichen, selbst die Anzahlung zahlen und so gefälschte Bestellungen erzeugen. Diese Zahlenfeier kann zwar kurzfristig das Marktvertrauen stärken, aber es schädigt die Glaubwürdigkeit der Branche und lässt es den normalen Verbrauchern schwierig, die reale Marktlage von Angebot und Nachfrage zu beurteilen.

Abgesehen von den direkten Kostenunterschieden, die durch die politische Änderung verursacht werden, ist die Kostenzusammenstellung, der die Verbraucher beim Kauf eines Fahrzeugs gegenüberstehen, tatsächlich komplexer. Beispielsweise die Batteriekosten. Im Jahr 2025 ist der Preis der Traktionsbatterie auf 0,4 Yuan/Wh gefallen, was im Vergleich zum Höchststand im Jahr 2022 um 40 % gesunken ist. Bei einem Fahrzeug mit einem 100 kWh-Batteriepaket ist die Batteriekosten von 65.000 Yuan auf 42.000 Yuan gesunken. Dieser Kosteneinsparung wird direkt im Fahrzeugpreis widergespiegelt.

Bild/Preis der relevanten Materialien für Traktionsbatterien von Elektromobilen  Quelle/Screenshot von New Energy Outlook aus Lithium Battery Research

Außerdem gibt es die Aufschläge für intelligente Ausstattungen. Die Preisreduktion der Kernkomponenten wie Laserscanner in den modernen Fahrerassistenzsystemen hat dazu geführt, dass die Preise der gehobenen Fahrzeuge sinken und mehr Verbraucher Fahrzeuge mit fortschrittlicher Fahrerassistenzsystem kaufen können.

3. Die verborgenen Sorgen hinter der Feier: Wie kann man mit diesen "glücklichen Problemen" umgehen?

Die hohe Nachfrage bringt den Lieferketten und Lieferungssystemen der Automobilhersteller einen bisher nie dagewesenen Druck. Eine große Prüfung der Lieferfähigkeit hat begonnen. Die gesamte Branche ist unter dem doppelten Druck von Lieferkette und Produktionslinie.

Bei der Lieferkette hat die plötzliche Steigerung der Nachfrage nach Kernkomponenten wie Batterien und Chips dazu geführt, dass die Hauptlieferanten wie CATL und BYD Semiconductor in die 24-Stunden-Schichtarbeit gehen müssen. Trotzdem befinden sich einige Automobilhersteller in der Situation, dass sie auf die fehlenden Teile warten müssen.

Bei der Produktionslinie hat die Tesla Gigafactory Shanghai die Ein-Schicht-Produktionskapazität ständig erhöht, kann aber immer noch nicht der Nachfrage nach dem Model Y entsprechen. NIO gibt der Produktion des ES8 und des LeDao L90 Priorität, so dass andere Modelle zurückstehen müssen. Bei der Lieferung können viele Automobilhersteller aufgrund des unzureichenden Logistiknetzes die Fahrzeuge nicht pünktlich an die Ver