Endlich hat man sich "klarer über die Dinge im Leben im Klaren", aber kann NIO wirklich "wiedergeboren" werden?

Nach der Veröffentlichung des ersten Quartalsberichts am 3. Juni, der weiterhin starke Verluste zeigte, und angesichts des prekären Nettogeldbestands rückte der Aktienkurs von NIO auf ein historisches Tief von nur 3,4 US-Dollar zurück. Eine detaillierte Analyse des ersten Quartalsberichts finden Sie in „NIO: Am Scheideweg – kann es es in den Endlauf schaffen?“

Seit der Veröffentlichung des ersten Quartalsberichts hat NIO zwei neue Fahrzeuge, das L90 und das ES8 auf einer neuen Plattform, vorgestellt, die mehr Leistung bieten, ohne dass die Preise steigen. Der Aktienkurs hat sich seit dem Tiefpunkt im April verdoppelt (100 %ige Steigerung). Der Hauptgrund für diese Steigerung liegt in der großen Popularität des L90 und der starken Anzahl von Vormerkungen für das ES8, obwohl es noch nicht offiziell eingeführt wurde und sich noch in der Phase der Vormerkungen befindet.

Im Moment, als NIOs Cashflow an einem kritischen Punkt angelangt war, hat Geschäftsführer Li Bin verstanden, dass es schwierig ist, im Markt zu konkurrieren, wenn man weiterhin hohe Preise verlangt. Auf der Vorstellung des neuen ES8 sagte er: „Es ist am wichtigsten, dass NIO überlebt!“

An diesem Punkt interessieren uns die folgenden Fragen bezüglich NIO:

1. Warum sind die Bestellungen für die beiden neuen Modelle L90 und ES8 so stark?

2. Welche marginalen Veränderungen hat NIO in Bezug auf seine Fundamente erfahren?

3. Ist es wahrscheinlich, dass NIO im vierten Quartal die Gewinnschwelle erreicht?

4. Kann die Phase der erfolgreichen Modelle bei NIO anhalten?

Im Folgenden finden Sie eine detaillierte Analyse:

I. Warum sind die Bestellungen für die beiden neuen Modelle L90 und ES8 so stark?

a. Das Produkt L90 von LeDao entspricht besser den Kundenbedürfnissen:

Der Preis des LeDao L90 liegt zwischen 265.800 und 299.800 Yuan, was im Vergleich zum Vorverkaufspreis von 279.900 bis 320.000 Yuan um 14.000 bis 22.000 Yuan niedriger ist. Der Preis des LeDao L90 ist somit sehr konkurrenzfähig.

Wir glauben, dass die Erfolge des LeDao L90 auf der Produktseite auf die folgenden Gründe zurückzuführen sind:

① Durch die „Größenparität“ trifft es genau auf den Wunsch der Verbraucher nach „großem Raum und hohem Preis-Leistungs-Verhältnis“:

Mit einem Preis von nur 265.800 Yuan ist das LeDao L90 sehr günstig (unterstützt durch die Markenpräsenz von NIO). Der Startpreis ist niedriger als der des vergleichbaren Weltmeister M9 Elektrofahrzeugs und es bietet mehr Raum als das Xiaomi YU7. Dies macht es ideal für Familien und ermöglicht eine Nischenstrategie.

② Die umfassende Energieversorgung mit „Batteriewechsel und 900V Hochvolt-Schnellladung“ löst das Problem des Energieverbrauchs von großen Elektro-SUVs.

③ Standardausstattung mit Komfortfunktionen wie „Kühlschrank, Fernseher und großes Sofa“, die der Kunde direkt wahrnehmen kann.

④ Die Markenpräsenz von NIO unterstützt das Produkt.

⑤ Das BAAS-Modell senkt den Fahrzeugpreis und erreicht mehr Verbraucher.

Auf der Lieferseite wurde eine sofortige Lieferung nach der Markteinführung gewährleistet:

Nach der Markenniederlassung von L60 wurden innerhalb von 72 Stunden über 30.000 Bestellungen festgelegt. Aber aufgrund von lieferantenproblemen und Bedenken der Kunden bezüglich der Weiterführung des staatlichen Subventionsprogramms 2025 verpasste das Fahrzeug die beste Verkaufsphase.

Das LeDao L90 hat die Fehler des L60 vermieden und wird sofort nach der Markteinführung ausgeliefert, um das Risiko von Stornierungen zu minimieren.

b. Das NIO ES8 hat eine starke Aufwertung und Preissenkung erfahren:

Die Bestellungen für das NIO ES8 übertreffen die Erwartungen deutlich. Laut Interviews hat das ES8 in der gleichen Zeit mehr Bestellungen erhalten als das LeDao L90 bei seiner Markteinführung.

Genauer gesagt, wurden innerhalb von 4 Tagen nach der Vorverkaufsstart des LeDao L90 30.000 bis 35.000 Vormerkungen erhalten. Am dritten Tag nach der Vorverkaufsstart des NIO ES8 (Stand 23. August) waren es bereits über 30.000.

Wir glauben, dass der Erfolg des NIO ES8 ebenfalls auf die Strategie des erfolgreichen LeDao-Modells zurückzuführen ist:

① Ein sehr attraktiver Preis:

Im Vergleich zum alten NIO ES8, das zwischen 498.000 und 598.000 Yuan kostete, liegt der Preis des neuen ES8 nur zwischen 416.800 und 456.800 Yuan, was eine Senkung von 80.000 bis 140.000 Yuan bedeutet. Mit dem BAAS-Modell liegt der Preis sogar zwischen 308.800 und 348.800 Yuan, was einen breiteren Kundenkreis anspricht (Kunden im Preissegment von 300.000 bis 500.000 Yuan).

② Auch hier wird eine große Größe gewählt:

Das ES8 ist im Vergleich zu anderen Elektro-SUVs in der gleichen Preisklasse größer (größer als das neu eingeführte Weltmeister M8).

③ Im Vergleich zum alten ES8 hat es eine starke Leistungssteigerung und einen Wechsel von der NT2.0- auf die NT3.0-Plattform erfahren:

Der Wechsel von der NT2.0- auf die NT3.0-Plattform hat zu Verbesserungen in Bezug auf die Hochvolt-Schnellladung (von 800V auf 900V), die Elektronikarchitektur (von verteilter Domänensteuerung auf zentrale Rechenarchitektur) und die Energieeffizienz geführt. Das neue ES8 hat somit eine starke Aufwertung in Bezug auf Größe, Batteriekapazität, Reichweite, Schnellladefähigkeit und Komfortfunktionen erfahren, bei gleichzeitiger Preissenkung.

Das ES8 verfügt über eine 900V-Gesamtarchitektur, eine Standardbatterie mit 102 kWh und Nappa-Leder-Sitze. Darüber hinaus bietet es einige einzigartige Funktionen wie einen „mobilen Kleiderschrank“.

Auf der Lieferseite hat NIO die Kapazitäten bereits vorbereitet. Die Massenproduktion des ES8 hat bereits vor der offiziellen Markteinführung im September begonnen.

II. Hat NIO seine Produkte „erwacht“?

Wir glauben, dass sich NIO auf der Produktseite wie folgt verändert hat:

a. Klarere Produktpositionierung und stärkere Markendifferenzierung:

LeDao richtet sich an Familien und bietet Produkte für „praktische Großfamilien“ an. Die Produkte sind eher für den privaten Gebrauch konzipiert und opfern in Bezug auf die Intelligenzfunktionen etwas, um einen größeren Raum und eine höhere Komfortausstattung (Standardausstattung mit Kühlschrank, Fernseher und großem Sofa) zu bieten.

Das Hauptmarkenzeichen von NIO richtet sich dagegen an die Mittelschichtgesellschaft und bietet Fahrzeuge für geschäftliche und private Zwecke an. Die Produktpositionierung ist wie folgt:

1. Schwerpunkt auf Geschäft und Familie: ET9 + ES8 (Geschäft und Großfamilie) + ES7 (Geschäft und kleine Familie)

2. Service für Kunden, die Selbstverwirklichung suchen: ET5, ET5T, EC6, EC7

b. Fokussierung auf die Bereiche, die der Kunde am stärksten wahrnimmt, mit geringeren Kosten und verbesserte Verständnis der Kundenbedürfnisse:

Beim Produkt L90: Durch eine umfassende Marktforschung wurde festgestellt, dass eine Erhöhung der Fahrzeuggröße um 10 cm nur um 1.000 Yuan teurer ist. Das Design des LeDao L90 opfert bewusst die Intelligenzfunktionen, um einen größeren Raum und eine höhere Komfortausstattung zu ermöglichen.

Beim Produkt ES8: Neben der Verbesserung der Hardware durch die Plattformupgrades von NIO, wird auch stärker auf die Kundenbedürfnisse fokussiert. Die Komfort- und Luxusausstattung ist im Vergleich zum alten Modell stark verbessert und wird als Standardausstattung angeboten.

c. Plattformupgrade: Die NT3.0-Plattform ist konkurrenzfähiger:

Im Vergleich zu Li Auto hat Li Auto in den letzten 2 - 3 Jahren von der Marktpositionierung als „Reihenhybrid - SUV mit sechs Sitzen“ profitiert. Durch überlegene Raumausnutzung und intelligente Cockpits sowie innovative Produktausstattungen wie Kühlschrank, Fernseher und Sofa hat es starke Verkäufe und Einnahmen erzielt.

Das NT2.0 von NIO hatte dagegen Probleme mit der Produktpositionierung. Die NT2.0 - Plattform war überladen und die Kosten konnten nicht gesenkt werden (z. B. vier NVIDIA Orin - X - Chips, hochfester Stahl - Aluminium - Mischbauweise, aber geringere Reichweite und Ladegeschwindigkeit im Vergleich zu Konkurrenten). Die Hoffnung, dass der Batteriewechsel alle Probleme lösen würde, hat sich nicht erfüllt.

Li Bin hat in einem Interview erwähnt, dass die Entwicklung und Produktpositionierung des zweiten ES8 fehlerhaft war, was zu hohen Kosten führte und eine Preislücke zwischen ES6 und ES8 schuf.

Das neue NT3.0 - Update hat nicht nur die Kernprobleme von Reichweite und Schnellladung verbessert, sondern auch die Komfortausstattung standardisiert (Kühlschrank, Fernseher und Sofa). Dies hat die Fehler der NT2.0 - Plattform korrigiert.

d. Der Preis ist besser als erwartet:

Der Markt hatte erwartet, dass das LeDao L90 in der 300.000 - Yuan - Klasse liegen würde. Der tatsächliche Startpreis von nur 265.800 Yuan ist somit besser als erwartet.

Beim alten ES8 hat NIO in einem Interview erwähnt, dass die Positionierung fehlerhaft war. Das erste ES8 kostete inklusive Subventionen und Steuervergünstigungen etwa 400.000 Yuan, während das zweite ES8 auf 500.000 Yuan stieg. Dies hat NIO in den letzten zwei bis drei Jahren den Hauptmarktsegment von 400.000 Yuan verloren.

Das neue ES8 soll diesen Fehler korrigieren. Der Startpreis ist um 80.000 bis 140.000 Yuan auf 416.800 bis 456.800 Yuan gesenkt (400.000 - Yuan - Klasse). Mit dem BAAS - Modell erreicht es auch Kunden im 300.000 - Yuan - Segment.

e. Frühere technologische Anstrengungen haben zu einem technologischen Vorsprung geführt:

Großer vorderer Kofferraum und effizientere Raumausnutzung: Die Leichtbau - und Integrations - Technologien von NIO sind im Vergleich zu Konkurrenten führend. Dies ermöglicht einen größeren vorderen Kofferraum.

Beispielsweise haben das LeDao L90 und das NIO ES8 beide einen riesigen vorderen Kofferraum (240 l/230 l). Dies wurde durch die Miniaturisierung des Antriebssystems, die Integration der Wärmemanagementmodule und die Verwendung eines Batteriewechselsystems ohne große Batteriepacks erreicht. Im Vergleich zu Reihenhybridfahrzeugen haben sie einen Vorteil, da diese durch den Verbrennungsmotor weniger Raum haben.

Die Leichtbauweise trägt auch zur Energieeffizienz bei: Durch die Miniaturisierung und Integration der Komponenten wird das Fahrzeuggewicht reduziert, was den Energieverbrauch senkt und die Reichweite erhöht. Dies führt auch zu einem größeren vorderen Kofferraum.

Die Technologie des ladbaren, wechselbaren und upgradablen Batteriesystems ermöglicht es, dass die 85 - kWh - und 102 - kWh - Batteriepacks die gleiche Reichweite wie die Konkurrenz bieten, bei einem Gewichtsvorteil von etwa 200 kg. Dies optimiert die Kosten und die Benutzererfahrung.

Wir sehen, dass sich die Fundamente von NIO verbessert haben, während es gleichzeitig Produkte mit niedrigeren Preisen und höherer Ausstattung bietet:

① Verbesserung der Lieferlogistik und Stärkung der Organisationsfähigkeit:

Die Lieferprobleme von L60 haben die Phase der erfolgreichen Modelle verkürzt. Diesmal wird das LeDao L90 sofort nach der Markteinführung geliefert. Die Organisationsfähigkeit hat sich verbessert, was die Phase der erfolgreichen Modelle verlängern kann:

a. Verbesserte Kommunikation mit Lieferanten.

b. Standardausstattung mit Funktionen, die der Kunde benötigt, um die Komplexität der Optionen zu reduzieren und die Produktion und Lieferung zu beschleunigen.

c. Optimierung der gesamten Lieferkette von Verkauf über Testfahrt bis zur Lieferung, um die Effizienz zu erhöhen.

② Senkung der BOM - Kosten:

a. Design und Entwicklung: Fokussierung auf die Bereiche, die der Kunde am stärksten wahrnimmt, und Reduzierung der Überladung der NT2.0 - Plattform:

Im Design wurde der Aluminiumanteil reduziert: Laut einer Studie ist der Aluminiumanteil im neuen ES8 niedriger als im alten, während die Festigkeit und Sicherheit weiterhin gut sind.

Eigenentwicklung von Chips zur Kostensenkung: NIO hat den eigenen NX9031 - Chip entwickelt, was die größten Kosteneinsparungen bringt. Im Vergleich zur NT2.0, die vier NVIDIA Orin - X - Chips verwendet, wird der Fahrzeugpreis pro