Kann Optimus wirklich 80 % des zukünftigen Werts von Tesla schaffen?

Am 7. September hat Tesla ein Mikroblog-Konto mit dem Namen “Tesla AI” eröffnet und den ersten Beitrag “Ich bemühe mich ständig, meinen Körper zu verbessern” veröffentlicht, in dem der neue Version des Humanoiden Roboters Optimus gezeigt wird.

 Bildquelle: X 

Dieser Beitrag steht fast für den Beginn der Globalisierung von Optimus. Bereits am 2. September hat Tesla-CEO Elon Musk bei der Antwort an einen Internetnutzer erklärt, dass in Zukunft etwa 80 % des Werts von Tesla von Optimus stammen werden.

Im krassen Gegensatz dazu steht der Abschwung des Automobilgeschäfts von Tesla.

Laut einer Meldung von Reuters hat der Absatz von Elektromobilen, die in China hergestellt werden, im August um 4 % gegenüber dem Vorjahr gesunken, nachdem er im Juli bereits um 8,4 % zurückgegangen war. Die Situation auf dem europäischen Markt ist noch schlechter. Die vom Europäischen Verband der Automobilindustrie (ACEA) veröffentlichten Daten zeigen, dass der Absatz von Tesla im Juli auf dem europäischen Markt um 40,2 % gegenüber dem Vorjahr gesunken ist und die Marktanteile von 1,4 % im Vorjahr auf 0,8 % geschrumpft sind. Dies ist bereits der siebte Monat in Folge, in dem die Marktanteile des Unternehmens zurückgehen.

Unter dieser Hintergrund setzt Musk aber auf einen Roboter, der 1,73 Meter groß und 56 Kilogramm schwer ist.

Kann Optimus wirklich 80 % des zukünftigen Werts von Tesla ausmachen?

01 Die Quelle von Musks Zuversicht

Die Erfahrungen, die im Automobilgeschäft gesammelt wurden, haben Optimus viele Umwege erspart. Dies ist auch ein wichtiger Grund, warum Musk die “80%-Werttheorie” aufstellen kann.

Einerseits hat Optimus durch die Wiederverwendung von Technologien die Reifephase der Technologie verkürzt.

Bei der visuellen Wahrnehmung nutzt es direkt die Architektur des visuellen Wahrnehmungsalgorithmus des Fahrerassistenzsystems (FSD) von Tesla und ist mit einer Kamera-Modul der gleichen Herkunft wie bei den Autos ausgestattet. Durch die Optimierung des Algorithmus ersetzt es die teure Lidar-Technologie, wodurch die Hardwareinvestitionen erheblich reduziert werden.

Bei der mechanischen Struktur hat Optimus ein Kniegelenk mit doppelter Achse. Das Prinzip des linearen Aktuators ist mit dem der Einstellmechanismen der Fahrwerkssysteme des Model Y verwandt. Die Energiespeichereinrichtung realisiert die Integration der Kühl- und Heizmanagement durch vertikale Anordnung. Dieses Konzept stammt direkt von der Wärmemanagementtechnologie der Autobatterien. Beim Design der Hände hat die dritte Generation des Roboters 22 Freiheitsgrade, von denen 17 aktiv angetrieben werden. Durch die Verwendung eines Planetengetriebes und eines Seilzugsystems wird nicht nur die Erfahrung der Präzisionsfertigung von Automatikgetrieben übernommen, sondern auch die Wartungskosten durch die externe Anordnung des Antriebs reduziert.

Es ist bemerkenswert, dass die Grenzen der Technologiewiederverwendung auch auf die Ebene der Daten und der KI-Ekosysteme hinausgehen. Mit über 5 Millionen Fahrzeugen weltweit generiert Tesla täglich PB an Straßenbedingungen-Daten, die das Umgebungs-Wahrnehmungsmodell von Optimus unterstützen. Durch die Zusammenarbeit mit der Omniverse-Plattform von Nvidia werden diese Daten in virtuelle Trainingsszenarien für den Roboter umgewandelt, um Optimus zu helfen, komplexe Bewegungen wie das Öffnen von Türen und das Tragen von Gegenständen zu meistern.

Andererseits hat Optimus durch die gemeinsame Nutzung der Lieferkette die Kosten effektiv reduziert.

Optimus nutzt weitgehend das Lieferantennetzwerk des Model Y. Dadurch werden nicht nur die Kosten für die Zusammenarbeit und Kommunikation reduziert, sondern auch die Preise für die Bauteile durch die Massenbeschaffung gesenkt. Beispielsweise liefert Green Harmonic nicht nur das Harmonische Getriebe für Optimus, sondern auch das Getriebe für das Lenksystem des Model Y.

Diese Strategie der Technologiewiederverwendung und der gemeinsamen Nutzung der Lieferkette hat einen großen Kostenunterschied zwischen Optimus und traditionellen Robotern hergestellt. Nehmen wir beispielsweise den Atlas-Roboter von Boston Dynamics. Er ist auf spezielle Servomotoren und Hydrauliksysteme angewiesen, und die Kosten für einen einzelnen Roboter betragen bis zu einer Million US-Dollar. Im Gegensatz dazu wird der Preis von Optimus nach der Massenproduktion auf 20.000 bis 30.000 US-Dollar geschätzt.

02 Die realen Hindernisse der 80%-Werttheorie

Obwohl Optimus angeborene Vorteile hat, ist der “Markteintritt” weit hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Die Schwierigkeiten bei der Massenproduktion sind die Haupthemmnisse für die Verwirklichung seines Werts.

Bis Juli 2025 lag die tatsächliche Produktion des Tesla Optimus Roboters nur bei einigen hundert Einheiten, weniger als ein Zehntel des ursprünglichen Plans von 5.000 Einheiten. Dieser Zahlenwert steht im krassen Gegensatz zu den Zielen, die Musk zu Beginn des Jahres festgelegt hat. Damals hat er erklärt, dass 2025 5.000 bis 10.000 Einheiten von Optimus produziert werden sollen, und 2026 soll die Produktion auf 50.000 bis 100.000 Einheiten steigen.

Während die Massenproduktion zurückbleibt, unterliegt auch die Gesamtleistung von Tesla einem Druck. Die zweiten Quartalszahlen von Tesla zeigen, dass der Gesamtumsatz des Unternehmens um 12 % gegenüber dem Vorjahr gesunken ist und der Nettogewinn um 20,7 % zurückgegangen ist. Die Auslieferung von Autos ist um 13 % auf 384.000 Einheiten gesunken, was den niedrigsten Stand seit dem vierten Quartal 2022 darstellt. Der Abschwung der Leistung hat direkt die Forschungsressourcen für Optimus verdrängt. Die Bauteile, die ursprünglich für den Roboter bestellt wurden, wurden aufgrund der engen Lieferkette vorrangig an die Automobilproduktionslinie zugewiesen, was den Massenproduktionsprozess weiter verzögert hat.

 Bildquelle: Tesla Quartalsbericht 

Die Herausforderungen auf technischer Ebene werden immer deutlicher.

Darunter ist das Design der Roboterhand das wichtigste Problem. Die menschliche Hand hat 27 Knochen und 34 Muskeln und kann 24 Freiheitsgrade erreichen. Die Roboterhand muss die Freiheitsgrade der menschlichen Hand imitiieren und in einem begrenzten Raum eine Bewegung mit hohem Freiheitsgrad realisieren. Dies erfordert eine sehr hohe Festigkeit, ein geringes Gewicht und eine hohe Abriebfestigkeit des Materials. Laut einer Meldung der Technologie-Medieninformation hat Tesla bei der Technologie der Roboterhand große technische Schwierigkeiten, was dazu führt, dass eine große Anzahl von fast fertigen Robotern in der Fabrik liegen bleiben, weil die Hand- und Unterarmkomponenten fehlen.

Obwohl die Kosten durch die Kamera und die Optimierung des Algorithmus kontrolliert werden, kann das reine visuelle System in komplexen Umgebungen wie Regen, Nebel oder starker Sonneneinstrahlung Probleme bei der Objekterkennung haben. Es kann auch niedrige Hindernisse fälschlicherweise als Boden identifizieren. In dynamischen Szenarien wie Einkaufszentren kann es auch nicht alle Risiken in allen Dimensionen wahrnehmen.

Außer den Problemen bei der Massenproduktion und der Technologie ist auch das Risiko der Rohstoffe in der Lieferkette ein großes Hindernis für die Markteinführung von Optimus. Die chinesische Exportkontrolle von Seltenerdressourcen hat direkt die “Kehle” von Optimus gedrosselt. Die Armgelenke von Optimus sind auf hochleistungsfähige Neodym-Eisen-Bor-Permanentmagnete angewiesen. Laut einer Analyse der Guohai Securities verbraucht ein einzelner Roboter 3,4 Kilogramm Neodym-Eisen-Bor-Permanentmagnetmaterial. Bei einer Kapazität von einer Million Einheiten würde der jährliche Bedarf 3.400 Tonnen betragen, was etwa 2,6 % der globalen Produktion ausmacht.

China kontrolliert 98 % der globalen Terbiumoxid- und 99 % der Dysprosiumoxid-Lieferung und hat einige Gegenstände im Zusammenhang mit schweren Seltenerden in die Exportkontrolliste aufgenommen. Tesla muss daher bei China um eine Exportgenehmigung bitten und sicherstellen, dass die Magnete “nur für zivile Roboter” verwendet werden. Obwohl Tesla aktiv an der Entwicklung von “seltenerdfreien Motoren” arbeitet und alternative Lieferquellen in Australien, Afrika und anderen Regionen sucht, dauert es lange, eine neue Lieferkette aufzubauen, und es ist in der kurzen Frist schwierig, sich von der Abhängigkeit zu lösen.

 Bildquelle: Guohai Securities 

 Bildquelle: Huajing Industrial Research Institute 

03 Die Kluft zwischen Ideal und Realität

Es ist viel schwieriger, dass Optimus 80 % des zukünftigen Werts von Tesla ausmacht, als das aktuelle Automobilgeschäft.

Die Deutsche Bank prognostiziert, dass der Jahresumsatz von Optimus bis 2035 10 Milliarden US-Dollar erreichen wird und die Verkaufszahlen 200.000 Einheiten betragen werden. Bis 2050 wird der globale Markt für humanoide Roboter möglicherweise 1 Billion US-Dollar erreichen.

Der Umsatz von Tesla betrug 2024 etwa 97,69 Milliarden US-Dollar. Wenn Optimus 80 % des Werts beitragen soll, muss sein Jahresumsatz 390,8 Milliarden US-Dollar erreichen (berechnet auf Grundlage des Umsatzes von Tesla im Jahr 2024). Im Vergleich zur Prognose der Deutschen Bank, dass der Jahresumsatz von Optimus 2035 10 Milliarden US-Dollar erreichen wird, ist dies ein Unterschied von 39 Mal und würde etwa 39 % des globalen Marktes für humanoide Roboter einnehmen. Derzeit beträgt der Anteil von Tesla auf dem globalen Markt für reine Elektromobile nur 17,6 %. Angesichts der Marktleistung des bestehenden Kerngeschäfts ist es nicht einfach, dass Optimus 39 % des Marktes für humanoide Roboter erobern kann.

Bildquelle: Deutsche Bank 

Zur gleichen Zeit beschleunigt auch der externe Wettbewerb ständig. Laut einer vorläufigen Statistik des New Strategy Humanoid Robot Industry Research Institute hat die Anzahl der globalen Hersteller von humanoiden Robotern bis April 2025 über 300 erreicht, und die Anzahl der chinesischen Unternehmen ist sogar über 150. Der schnelle Aufstieg der chinesischen Unternehmen hat den Wettbewerb noch intensiver gemacht.

Konkret betrachtet hat der Dobot Atom von Yuejiang Technology die Fähigkeit zur Geschicklichkeit und zum menschähnlichen Gehen auf geraden Beinen und kann Aktionen wie das Greifen von Lebensmitteln und das Ausschenken von Milch ausführen. Der Preis beginnt bei nur 199.000 Yuan. Der Walker S2 von Ubtech hat ein weltweit erstes autonomes Heißwechselbatteriesystem, das es ihm ermöglicht, die Batterie in drei Minuten selbst zu wechseln und 24 Stunden am Tag, sieben Tage die Woche zu arbeiten. Er ist wie ein “gewähltes Arbeitsmensch”.

Die Prognose von Goldman Sachs ist relativ konservativ. Die Daten zeigen, dass der globale Markt für humanoide Roboter 2035 insgesamt 38 Milliarden US-Dollar beträgt und selbst unter der besten Szenario nicht mehr als 205 Milliarden US-Dollar erreicht. Die weltweite Auslieferung von humanoide Robotern beträgt 2027 76.000 Einheiten und wird 2035 auf 1,38 Millionen Einheiten steigen.

 Bildquelle: Goldman Sachs 

Bildquelle: Goldman Sachs 

Selbst wenn Optimus erfolgreich