Die AI-Boom hat eine globale Reichtumserschaffungswelle ausgelöst, und eine neue Gruppe von Milliardären ist aufgetaucht.

Derzeit hat die Künstliche-Intelligenz(KI)-Welle in den letzten Jahren die aufsehenerregendste Reichtumsschöpfungswelle ausgelöst. Hinter dieser Tendenz haben AI-Start-ups wie Anthropic, Safe Superintelligence, OpenAI und Anysphere in diesem Jahr jeweils enorme Finanzierungen abgeschlossen. Das neue Kapital hat nicht nur der KI-Branche einen starken Schub gegeben, sondern auch Dutzende neuer Milliardäre hervorgebracht.

Mit der Zeit, insbesondere nachdem die Börsengänge (IPO) schrittweise realisiert werden, wird der derzeit in privaten Bereichen angesammelte KI-Reichtum beschleunigt in die Zirkulation gelangen. Dieser Prozess wird nicht nur die Reichtumsverteilung neu gestalten, sondern auch den Vermögensverwaltungsgesellschaften einmalige historische Chancen bieten. Sowohl auf den Ebenen der Vermögensallokation, des Risikomanagements als auch der individuellen Dienstleistungen wird es neue Entwicklungsmöglichkeiten geben.

Der explosive Wachstum des KI-Reichtums

Laut den Daten der Marktintelligenz- und Datenanalysefirma CB Insights gibt es weltweit derzeit 498 KI-"Unicorns" (private KI-Unternehmen mit einem Schätzwert von über einer Milliarde US-Dollar), deren Gesamtschätzwert auf unglaubliche 2,7 Billionen US-Dollar beläuft. Davon wurden 100 nach 2022 gegründet. Darüber hinaus gibt es über 1.300 KI-Start-ups mit einem Schätzwert von über 100 Millionen US-Dollar.

Diese Reichtumsschöpfungswelle beschränkt sich nicht auf den privaten Bereich. Die Aktienkurse von börsennotierten KI-bezogenen Unternehmen wie Nvidia, Meta und Microsoft steigen kontinuierlich. Die Geschäfte von Unternehmen im Bereich der Rechenzentren und der Rechenleistungsinfrastruktur wachsen stark. Zusammen mit den hohen Gehältern der KI-Ingenieure hat die individuelle Reichtumsschöpfung ein weitaus größeres Ausmaß erreicht als bei den beiden vorherigen Technologiewellen. Andrew McAfee, Mitdirektor und Chefforscher des Digital Economy Program der Massachusetts Institute of Technology, sagte: "Wenn wir uns die Daten der letzten 100 Jahre ansehen, haben wir noch nie ein historisches Beispiel gesehen, in dem Reichtum in so großem Umfang und mit so hoher Geschwindigkeit geschaffen wurde."

Die neue Generation von KI-Milliardären

Rangliste der neuen KI-Milliardäre mit einem Vermögen von über einer Milliarde US-Dollar

Eine neue Gruppe von Milliardären entsteht mit dem sprunghaften Anstieg des Schätzwerts von KI-Unternehmen. Laut einer Schätzung von Bloomberg im März dieses Jahres haben die vier größten privaten KI-Unternehmen weltweit mindestens 15 Milliardäre mit einem Vermögen von über einer Milliarde US-Dollar hervorgebracht, deren Gesamtnettovermögen 38 Milliarden US-Dollar beträgt. Danach haben sich über ein Dutzend "Unicorn"-Unternehmen hervorgetan.

Nach ihrem Austritt aus OpenAI im September letzten Jahres gründete Mira Murati, die ehemalige Cheftechnologin von OpenAI, im Februar dieses Jahres das Start-up Thinking Machines Lab. Berichten zufolge hat Murati im Juli dieses Jahres die bisher größte Seed-Finanzierung in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, wodurch der Schätzwert des Unternehmens auf 12 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.

Anthropic verhandelt über eine Finanzierung in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar bei einem Unternehmenswert von 170 Milliarden US-Dollar, was fast das Dreifache des Unternehmenswerts im März dieses Jahres ist. Laut Angaben von Personen, die mit Anthropic vertraut sind, könnten der Chefexecutiv Dario Amodei und die übrigen sechs Mitbegründer nun in die Gruppe der Milliardäre mit einem Vermögen von über einer Milliarde US-Dollar gehören.

Anysphere hatte im Juni einen Unternehmenswert von 9,9 Milliarden US-Dollar. Einige Wochen später wurde berichtet, dass der Unternehmenswert auf 18 bis 20 Milliarden US-Dollar gestiegen sei, was möglicherweise den 25-jährigen Gründer und Chefexecutiv Michael Truell zu einem Milliardär mit einem Vermögen von über einer Milliarde US-Dollar machen würde.

Trotzdem konzentriert sich der Großteil der KI-Reichtumsschöpfung auf private Unternehmen, was es für Anteilseigner und Gründer schwierig macht, ihre Anteile sofort zu verkaufen. Im Gegensatz zur Internetwelle Ende der neunziger Jahre, als viele Unternehmen an die Börse gingen, können die heutigen KI-Start-ups dank der kontinuierlichen Investitionen von Risikokapitalfonds, Staatsfonds, Familienverwaltungen und anderen Technologieinvestoren länger privat bleiben.

Zugleich bietet die florierende Entwicklung des zweiten Marktes für Private Equity den Aktionären von privaten Unternehmen eine Möglichkeit, ihre Anteile zu verkaufen. Durch strukturierte Transaktionen können Anteilseigner ihre Anteile an andere Investoren übertragen. Darüber hinaus nutzen immer mehr Gründer Finanzierungen durch Pledge von Anteilen, um ihre Vermögenswerte zu liquidieren, was den Kapitalverkehr erweitert.

Die KI-Welle ist stark auf das Silicon Valley in den USA konzentriert

OpenAI plant einen Verkauf auf dem zweiten Markt für Private Equity, um seinen Mitarbeitern Bargeld zu bieten. Der Unternehmenswert könnte von 300 Milliarden US-Dollar im März auf 500 Milliarden US-Dollar steigen.

Zehnte private Unternehmen werden übernommen oder fusionieren, was ebenfalls den Investoren eine Möglichkeit bietet, ihre Anteile zu verkaufen. Nachdem Meta 14,3 Milliarden US-Dollar in Scale AI investiert hat, ist dessen Gründer Alexandr Wang in das KI-Team von Meta gewechselt. Laut CB Insights sind seit 2023 73 Liquiditätsereignisse, darunter Fusionen und Übernahmen, Börsengänge, Reverse Mergers oder Kontrolltransaktionen, erfolgt. Nach der Investition von Meta hat Lucy Guo, eine weitere Mitbegründerin von Scale AI (die 2018 aus dem Unternehmen ging), ein Luxusvilla in den Hollywood Hills von Los Angeles für etwa 30 Millionen US-Dollar erworben.

Allerdings ist die aktuelle KI-Welle immer noch stark auf die San Francisco Bay Area in den USA konzentriert, was an die Zeit der Internetblase erinnert. Laut der Silicon Valley Institute for Regional Studies hat das Silicon Valley im vergangenen Jahr über 35 Milliarden US-Dollar an Risikokapital aufgebracht. Daten von New World Wealth und Henley & Partners zeigen, dass die Anzahl der Milliardäre in San Francisco (82) New York (66) übertroffen hat und die Anzahl der Millionäre in der Bay Area in den letzten zehn Jahren verdoppelt wurde, während in New York nur um 45 % gestiegen ist.

Laut Sotheby's International Realty hat die Anzahl der verkauften Luxusvillen über einer Million US-Dollar in San Francisco im vergangenen Jahr einen Rekordwert erreicht. Der Anstieg der Mieten und Immobilienpreise ist in hohem Maße auf die KI-Welle zurückzuführen. Dies markiert einen drastischen Wandel für diese Stadt, die vor einigen Jahren noch in einer "Rückgangsschleife" steckte.

"Die räumliche Konzentration dieser KI-Welle ist erstaunlich", sagte McAfee. "Das Know-how, um Technologieunternehmen zu gründen, zu finanzieren und zu expandieren, ist immer noch hier konzentriert. In den letzten 25 Jahren hat es immer wieder Leute gegeben, die sagten, 'Das Zeitalter des Silicon Valley ist vorbei' oder dass irgendwo ein 'neues Silicon Valley' entstehen würde, aber das Silicon Valley bleibt das Silicon Valley."

Trends in der Liquidität des Reichtums der neuen KI-Elite

Mit der Zeit und dem Börsengang von Unternehmen wird der Reichtum vieler privater KI-Unternehmen allmählich in flüssige Vermögenswerte umgewandelt, was den Vermögensverwaltungsgesellschaften historische Chancen bietet. Laut Beobachtungen von Technologieberatern setzen sich private Banken, Universalbanken, unabhängige Berater und Spezialgesellschaften aktiv mit der Eliteschaft der KI-Branche auseinander, um ihre Geschäfte zu gewinnen.

Allerdings könnte es für traditionelle Vermögensverwaltungsgesellschaften genauso schwierig sein, die neuen KI-Reichen zu gewinnen wie damals die Internet-Milliardäre. Simon Krinsky, Ex-Geschäftsführer von Hall Capital Partners in San Francisco und heutiger Direktor von Pathstone, weist darauf hin, dass der Großteil des KI-Reichtums noch in Anteilen von nicht börsennotierten Unternehmen festgelegt ist und sich nicht direkt in verwaltbare Vermögenswerte umwandeln lässt. "Der Teil dieses Reichtums, der tatsächlich flüssig ist, ist sehr begrenzt", sagt er. "Obwohl es einige Möglichkeiten gibt, Anteile zu verkaufen, ist das flüssige Kapital im Vergleich zu Mitarbeitern von börsennotierten Technologieunternehmen wie Meta oder Google viel geringer."

In Zukunft wird dieser Reichtum allmählich flüssiger werden und zu einem begehrten Gut für Vermögensverwaltungsgesellschaften werden. Krinsky glaubt, dass sich das Vermögensverwaltungsverhalten der KI-Milliardäre ähneln könnte dem der Internet-Neureichen in den neunziger Jahren. Anfangs investierten diese Internet-Neureichen das zur Verfügung stehende Kapital in Technologieunternehmen, die ihnen vertraut waren - diese Unternehmen stammten oft aus ihrem Freundeskreis, von Kollegen oder gemeinsamen Investoren. "Sie neigen dazu, in Unternehmen zu investieren, die ähnlich wie ihre eigene Reichtumsschöpfungsquelle sind", sagt er.

Nachdem die Internet-Milliardäre die Lehren aus der Überkonzentration von Reichtum in hochriskanten Branchen gelernt hatten, wandten sie sich der professionellen Vermögensverwaltung zu. Und als geborene Veränderer versuchten viele sogar, die Vermögensverwaltungsbranche auf ihre Weise neu zu gestalten. Beispielsweise gründete Jim Clark, der Gründer von Netscape, MyCFO, weil er mit der traditionellen Bankenbranche unzufrieden war.

Krinsky sagt, dass die heutigen KI-Unternehmer wahrscheinlich den gleichen Weg gehen werden. Sie könnten die Vermögensverwaltungsbranche mit technologischen Mitteln revolutionieren, wie die generative KI es bereits in ihrem Potenzial gezeigt hat, indem sie die Effizienz der Kundendienstleistung um 70 % und die Produktentwicklungszeit um 25 % verkürzen kann.

Obwohl die KI-Unternehmer Veränderungen bringen könnten, werden die KI-Gründer mit einem sehr hohen Vermögen letztendlich immer noch auf die maßgeschneiderten Dienstleistungen von professionellen Vermögensverwaltungsteams angewiesen sein, einschließlich Steuerplanung, Erbplanung, Vermögensallokation und Risikodiversifizierungsstrategien. Schließlich hat der Bedarf an professioneller Vermögensverwaltung nach dem Zusammenbruch der Internetblase im Jahr 2000 stark zugenommen, und diese Erfahrung gilt auch für die KI-Zeit.

Dieser Artikel stammt von "Tencent Technology", Autor: Wuji, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.