Die Bevölkerungsalterung beschleunigt sich. Wie kann die Silberekonomie aus der Deadlock-Situation herauskommen? | Kluges Geld

„Meine Eltern sind im Ruhestand noch beschäftigter als ich. Sie reisen, tanzen und besuchen die Seniorenuniversität. Ihre Geldbörsen halten nicht mehr stand!“ – Dies könnte die Realität vieler Familien sein.

„Es fehlt an Plätzen in Altenheimen. Wo finde ich verlässliche Pflegekräfte?“ – Im Zuge der beschleunigten Alterung wird der Mangel an Dienstleistungen immer deutlicher.

„Man sagt, die Silberekonomie sei ein unerschlossener Markt. Wie sollen Unternehmen sich hineinbewegen?“ – Vor dem großen Markt der Senioren bestehen Chancen und Herausforderungen nebeneinander.

Als China rasant in eine alternde Gesellschaft eintrat, hat die Kaufkraft der „Silbergeneration“ die Marktstruktur stumm verändert. Im Jahr 2022 erreichte die Bevölkerungsstruktur in China einen historischen Wendepunkt, und der Alterungsprozess beschleunigte sich deutlich. Das Land hat im Jahr 2024 sogar drei wichtige politische Dokumente herausgegeben, um sich der Alterung zu stellen und die Lebensbedingungen der Bevölkerung zu verbessern.

Zugleich hat die „Vorläufererfahrung“ Japans, unseres Nachbarlandes, in einer Zeit, in der die Bevölkerungsalterung tiefgreifende Veränderungen in der Konsumstruktur bewirkt, für China einen wichtigen Referenzwert.

Veränderungen in der Konsumstruktur nach der Bevölkerungsalterung

(I) Der Alterungsprozess der chinesischen Bevölkerung beschleunigt sich

In den letzten Jahren ist der Anteil der über 65-Jährigen in China stetig gestiegen. Zwischen 2020 und 2024 stieg er im Durchschnitt um etwa 0,6 Prozentpunkte pro Jahr, schneller als zwischen 2010 und 2015 (0,3 Prozentpunkte) und zwischen 2015 und 2019 (0,5 Prozentpunkte).

Abbildung: Anstieg des Anteils der über 65-Jährigen in China (%) Datenquelle: Wind, Berechnungen des Instituts für Forschung von Soochow Securities

Im Vergleich zu Europa und Amerika erreichen asiatische Länder wie China, Japan und Südkorea die Phase der tiefgreifenden Alterung schneller und in kürzerer Zeit.

Zum Ende von 2023 waren die 50- bis 60-Jährigen der Hauptbestandteil der Bevölkerung. Die chinesische Seniorenbevölkerung ist insgesamt eher jung, und die Nachfrage nach Dienstleistungen wie Pflege und Reise ist hoch. Die nächsten 5 bis 10 Jahre sind daher ein entscheidender Zeitraum für die Entwicklung der Silberekonomie.

Abbildung: Anteil der Bevölkerung in verschiedenen Altersgruppen in China (%) Datenquelle: wind, Institut für Forschung von Soochow Securities

(II) Veränderungen in der Konsumstruktur Japans nach der Alterung

Japan ist ein Land mit schwerwiegender Alterung. Im Jahr 2023 betrug der Anteil der über 65-Jährigen fast 30%, und ab 2006 trat das Land in eine Phase des Bevölkerungsrückgangs ein.

Der Gesamtkonsum verlangsamt sich. Zwischen 1994 und 2006 betrug die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des privaten Konsums in Japan 0,8%, sank jedoch zwischen 2007 und 2024 auf 0,2%. Dies liegt vor allem daran, dass die Zahl der jungen Menschen abgenommen hat und die Hauptkonsumentengruppe schrumpft. Obwohl die Senioren ein hohes Konsumniveau wünschen, haben sie ein niedriges Einkommen, und die Zunahme des Konsums kann den Verlust des Jugendkonsums nicht ausgleichen.

Abbildung: Der Konsumwachstumsschwerpunkt in Japan sinkt kontinuierlich aufgrund der Bevölkerungsalterung Datenquelle: Wind, Institut für Forschung von Soochow Securities

Die Konsumstruktur wird neu geordnet. Der Anteil der notwendigen Konsumgüter wie Lebensmittel und Gesundheitsversorgung in japanischen Haushalten steigt, während der Anteil der optionalen Konsumgüter wie Wohnen und Bekleidung sinkt. Der Gesundheitskonsum wächst schnell, während die Wachstumsraten von Bekleidung, Verkehr und Kommunikation sowie Kultur und Unterhaltung deutlich verlangsamen.

Abbildung: Veränderungen in der Konsumstruktur japanischer Haushalte (%) Datenquelle: Wind, Institut für Forschung von Soochow Securities

Verbraucher in verschiedenen Altersgruppen haben unterschiedliche Ausgabenmuster. Junge Familien geben viel Geld für Miete, Kleidung und Kultur und Unterhaltung aus. Mittlere Familien geben vor allem für die Bildung ihrer Kinder aus, haben weniger Budget für Kleidung und Spaß und steigende Bedürfnisse in Bezug auf die persönliche Pflege. Alte Familien geben hauptsächlich für Essen, Gesundheit und persönliche Pflege aus, haben aber auch den Wunsch nach konsumorientierten Aktivitäten.

Abbildung: Die Unterschiede in den Konsumpräferenzen verschiedener Altersgruppen bestimmen die Veränderungen in der Gesamtkonsumstruktur (%) Datenquelle: Statistisches Büro Japans, Institut für Forschung von Soochow Securities

(III) Die Auswirkungen der zunehmenden Alterung auf den Konsum in China sind möglicherweise schwächer als in Japan

Im Vergleich zu den Schwierigkeiten Japans in der Vergangenheit ist China möglicherweise widerstandsfähiger gegenüber den Auswirkungen der Alterung.

Erstens im Hinblick auf das Einkommen der Bevölkerung: Nach dem Zusammenbruch der Immobilienblase in Japan in den 1990er Jahren wuchs das verfügbare Einkommen der Haushalte langsam oder sogar negativ. In China hingegen wuchs das durchschnittliche verfügbare Einkommen der Bevölkerung seit 2022 mit einer Wachstumsrate von über 5%, was eine Grundlage für den Konsum bietet.

Abbildung: Der Wachstumsschwerpunkt des Einkommens der chinesischen Bevölkerung bleibt über 5% (%) Datenquelle: Wind, Institut für Forschung von Soochow Securities

Zweitens im Hinblick auf die Urbanisierungsrate: Als die Bevölkerung in Japan rückläufig war, lag die Urbanisierungsrate bei fast 90%. Im Vergleich dazu betrug die Urbanisierungsrate in China im Jahr 2022 nur 65%, was noch viel Raum für Verbesserungen bietet. Darüber hinaus ist der städtische Konsum etwa 1,8-mal höher als der ländliche Konsum, und es besteht eine positive Korrelation zwischen der Urbanisierungsrate und dem Konsum der Bevölkerung. Daraus lässt sich schließen, dass das Konsumpotential in China groß ist.

Abbildung: Es besteht noch viel Raum für die Urbanisierung in China (%) Datenquelle: Generalverwaltung der Zoll, Wind, Berechnungen des Instituts für Forschung von Soochow Securities

Wie kann die Silberekonomie in Zeiten der zunehmenden Bevölkerungsalterung entwickelt werden?

(I) Die politische Entwicklung der Silberekonomie in Japan

Die Entwicklung der Silberekonomie in Japan hat drei klare Phasen durchlaufen, und die Politik war der Schlüsseltreiber.

Erste Phase: 1970 - 1993.

Japan trat 1970 in die Phase der Bevölkerungsalterung ein. Nach der Ölkrise wandelte sich die Wirtschaft hin zu Dienstleistungen, was die Entwicklung der Altenpflege förderte. Politisch wurden Gesetze wie das „Gesetz für die Wohlfahrt der Senioren“ erlassen, und ein Beratungsbüro für die Förderung der Silberservices wurde eingerichtet, um das Engagement von privaten Kapitalen zu fördern. Die Silberservices begannen, sich zu professionalisieren.

Zweite Phase: 1994 - 2005.

1994 trat Japan in die Phase der tiefgreifenden Alterung ein. Der Zusammenbruch der Blasenwirtschaft förderte die Entwicklung der Silberwirtschaft, und es wurde auf die Errichtung von öffentlichen Wohlfahrtseinrichtungen geachtet. 1997 wurde das „Pflegeversicherungsgesetz“ verabschiedet und 2000 in Kraft gesetzt, was die Marktwirtschaft der Silberwirtschaft förderte. Regierung, Unternehmen und Gesellschaft beteiligten sich gemeinsam, um den finanziellen Druck zu lindern und den Markt zu beleben.

Dritte Phase: 2006 bis heute.

2006 begann die Bevölkerungsrückläufigkeit in Japan, und die Alterung verschärfte sich. Die Silberekonomie entwickelte sich schnell. Das Pflegeversicherungssystem wurde ständig verbessert, was es möglich machte, mehr Unternehmen und Organisationen in den Pflegedienstsektor zu ziehen. Gleichzeitig ermutigte die japanische Regierung Unternehmen, Pflegeroboter zu entwickeln und förderte die Entwicklung der intelligenten Altenpflege durch Steuervergünstigungen.

Wenn man die Entwicklung der Silberekonomie in Japan betrachtet, wird deutlich, dass die Schlüsselmaßnahme für die Entwicklung der Silberekonomie in Japan die Umsetzung des „Pflegeversicherungsgesetzes“ im Jahr 2000 war. Es hat die Marktwirtschaft der Silberekonomie erfolgreich gefördert, die hohen Kosten der Altenpflege aufgeteilt und es den Senioren ermöglicht, mehr Geld für konsumorientierte Aktivitäten auszugeben, wodurch die Abnahme des Gesamtkonsums aufgehalten wurde.

(II) Die Lehren aus dem japanischen Modell für China

Unter Berücksichtigung der japanischen Erfahrungen kann China bei der Entwicklung der Silberekonomie auf zwei Schwerpunkte setzen.

Erstens: Aufbau eines umfassenden Systems für die langfristige Pflegeversicherung. Die Finanzierung der langfristigen Pflegeversicherung in China hängt hauptsächlich von der Krankenversicherung und staatlichen Subventionen ab, was einen hohen Druck darstellt. Man kann die Vorgehensweise Japans übernehmen und Regeln entsprechend der Bevölkerungsstruktur und der Einkommensunterschiede festlegen. Sowohl der Versicherungsumfang als auch die progressiven Beitragssätze können unterschiedlich gestaltet werden, um die Einkommensunterschiede auszugleichen und den Druck auf die Krankenversicherung zu lindern. Gleichzeitig sollte der Zahlungsbereich der Langzeitpflegeversicherung einheitlich festgelegt werden, und der Rückerstattungsbereich sollte dynamisch angepasst werden, um den Bedürfnissen gerecht zu werden.

Zweitens: Förderung der Wiedereingliederung von jungen Senioren in die Arbeitswelt. Die Konsumneigung von Senioren ist höher als die von Jugendlichen. Das heißt, wenn Senioren und Jugendliche das gleiche Einkommen verdienen, sind Senioren eher bereit, es auszugeben. Wenn man ihnen die Möglichkeit gibt, wieder zu arbeiten, kann man direkt den Konsum ankurbeln. Politisch kann man ähnlich wie in Japan entsprechende Gesetze erlassen, um die Rechte der Senioren zu schützen. Die lokale Regierung kann geeignete Arbeitsstellen und „leichtere“ Jobs anbieten, und es können Schulungen angeboten werden, um die Beschäftigungsfähigkeit der Senioren zu verbessern. Unternehmen, die Senioren beschäftigen, können Subventionen erhalten, um ihre Motivation zu steigern.

Die Silberekonomie ist keine „Abendröte“, sondern eine „Morgenröte“. Wenn China die nächsten 5 bis 10 Jahre nutzen kann, um die Chancen der jungen Senioren zu nutzen, und internationale Erfahrungen berücksichtigt, um das System zu verbessern und den Markt zu beleben, besteht die Möglichkeit, die „Silberwelle“ in eine „Goldene Kraft“ für das Wirtschaftswachstum umzuwandeln.

*Originaltext aus dem Bericht von Soochow Securities „Konsumveränderungen und Silberekonomie im Zuge des Alterungsprozesses“

Der Inhalt dieses Artikels wurde von KI zusammengefasst und stellt nicht unbedingt die Meinung des Autors dar.