硬氪首发 | 核聚变企业完成12亿融资，美团龙珠、高瓴加持，投后估值超百亿

硬氪获悉，近日核聚变企业「诺瓦聚变」完成总额12亿元Pre-A系列融资，美团龙珠、高瓴资本持续加码布局，联想创投、国中资本作为全新战略投资方入局。本轮融资将为下一步并行推进Q>1净聚变能输出验证及商业电站配套提供充足的资金储备。

诺瓦聚变创立仅16个月，累计融资规模达24亿元，投后估值超百亿元,目前为国内民营聚变企业估值最高。

其郭后扬博士是美国物理学会会士，FRC-SMR小型模块化聚变技术先驱发明人。在托卡马克领域，曾深度参与和负责中国、美国和欧盟最大的托卡马克项目，在FRC领域，曾任美国能源部最大FRC研究计划实验负责人、全球最大FRC能源公司TAE首席科学家及实验研发负责人。

公司现已汇聚60余名各领域精英，核心环节均由资深首席专家领衔，他们来自国内外顶尖科研院所、头部科创企业与知名高校，精准覆盖FRC-SMR全核心技术链条。

“过去有人质疑我们团队的凝聚力，但这一年我们快速组成了一个实力很强的团队，现在我们团队是老中青结合的结构。既把装置建起来了，也培养了一批中间层团队。下一步建设装置时，这些年轻人就可以冲到第一线。”郭后扬表示。

郭后扬所提到的装置是“诺瓦一号”，目前已完成工程设计与核心部件研制，转入总装集成阶段。郭后扬介绍，这一装置的落地并不容易，得益于团队突破了关键的核心技术，这也是诺瓦聚变在过去几个月里取得的较大进展。一是高功率全固态开关电源的研发，“我们攻克了固态开关峰值电流、电流上升速率（dI/dt）双重性能瓶颈，大幅超越当前商用固态半导体开关性能上限，可显著压缩脉冲电源整体研制成本，提升系统可靠性。”

二是关于模块化强磁场磁体设计，可以有效提升压缩磁场强度、延长磁场续流时长，既降低配套电源建设投入，又拉长FRC等离子体维持时间。而在大型石英真空腔体国产化制造方面，诺瓦已经联合国内顶尖特种材料制造企业，攻关产出国内最大规格直线型、锥形石英真空腔体。

最后是纳秒级高保真控制采集系统，诺瓦目前自主研发纳秒级时序确定性控制、高保真高精度等离子体控制与数据采集系统，采用全光通信架构，彻底隔绝强电磁环境干扰，适配聚变装置极端复杂工况。

郭后扬告诉硬氪，以上四个方向的关键部件已全部自主研制落地。目前高功率全固态脉冲电源、磁体等关键部件都已经进入大规模量产。技术的突破不仅是使装置落地，作为国内最早走FRC-SMR路线的企业，诺瓦也填补了国内相关供应链的空白。

当前，诺瓦一号的真空抽气、诊断、加料等辅助系统均已定型，烘烤测试平台就绪，土建基础完工。团队正冲刺2026年底首次等离子体放电，并剑指2027年成为国内首家实现1亿℃聚变温度的民营企业。郭后扬表示，诺瓦瞄准2029年达成氘氚等效聚变净能量增益Q＞1，希望在2030年代前半叶建成50-100MW商用示范电站。

（图源/企业）

以下是硬氪与诺瓦聚变创始人郭后扬的访谈节选：

硬氪：未来几年，诺瓦会考虑把突破的技术拓展到聚变之外的领域，实现商业化吗？

郭后扬：我们有这个考虑。目前我们的融资体量较大，可拿出一部分经费拓展其他领域，把这些产品提供给其他有需求的行业，比如高功率脉冲电源相关技术可以拓展到核医疗、电磁弹射、轨道交通、电力与储能等领域。

硬氪：诺瓦1号最关键的验收指标是什么？

郭后扬：1亿度是非常关键的硬性指标——它是实现可控核聚变反应的基本温度条件，也是下一步达成净聚变能增益Q>1的关键科学前提。而一旦我们率先实现Q>1，其里程碑意义将远超指标本身。因为我们直接把电流转换成磁场，通过磁压缩实现对等离子体的高效加热，中间的能量损失比较小。产生聚变之后，聚变能量还可以直接转化成电能。Q>1一旦突破，距离净发电就一步之遥——只需要做到Q达到1.5左右，但其他路线可能还需要做到Q>20。

硬氪：诺瓦接下来的研发和建设，会采取怎样的推进方式？

郭后扬：我们现在最重要的已经不是单纯的技术问题，而是时间问题。

聚变就像一场马拉松，我们现在相当于跑到了最后100米。剩下的确实还有很多技术问题需要解决和迭代，但这些问题在我们看来都是可以解决的问题，只是需要时间和经验。所以我们采取的不是传统的串联方式，而是并行方式。也就是说，第一步还没有完成，我们就开始启动第二步。比如我们计划明年实现1亿度，在实现1亿度之前，我们将超前启动诺瓦2号的建设，而不是等诺瓦1号全部完成之后再开始下一步。

同时，我们正在前瞻性论证聚变示范堆建设的整体前移方案，前期仍然实现诺瓦2号所需要达到的Q>1目标。实现Q>1后，我们不需要重新建设一个新的装置，而是通过升级电源系统、控制系统等，把它进一步升级成下一步的50兆瓦电站。

这样可以节省几年的建设时间，以最快速度实现目标。按照这个思路，我们希望到2030年把聚变示范堆建起来。

投资人观点：

美团龙珠合伙人王新宇表示：FRC适配未来超大规模且高速扩展的AIDC电力需求，龙珠对诺瓦聚变工程化路标有信心，希望长期陪伴支持优秀成员企业发展壮大。

联想创投史晨星表示：核聚变未来百万亿市场空间，是中美竞争的主战场，国家队托卡马克守正，民营企业诺瓦FRC出奇，未来托卡马克稳态持续运行负责大规模电力供应，FRC-SMR成本仅托卡马克1/100，天然适合分布式能源供应AI、火箭、太空等，创始人郭后扬博士是FRC技术路线的先驱发明人之一，诺瓦在团队、技术、融资金额、估值上已成为赛道绝对龙头，以聚变之光，点亮人类科技树！

国中资本投资团团队表示：核聚变是未来终极能源方案，是大国竞争的制高点，也是国家规划中明确的未来产业。尤其在当前AI浪潮下，可控核聚变作为重要的AIDC供电方案，具有长期确定性与高成长潜力。诺瓦所选择的FRC技术路线，结构简单成本低廉可快速迭代，并已被技术验证，是未来可能实现对托卡马克弯道超车、更适合风险投资入局的可控核聚变技术方案。创始人郭后扬博士拥有多年FRC技术积淀，是FRC-SMR路线奠基人与技术源头，公司团队专业精深、经验丰富，有雄厚的技术能力。我们认为，诺瓦聚变具备实现聚变技术突破并成长为国内领先核聚变企业的潜力，是值得前瞻布局的优秀硬科技项目。