110亿美元估值指环王冲刺IPO，王自如、俞浩抢滩这一赛道

刚刚过去的5月，智能戒指火得一塌糊涂。

5月21日，智能戒指行业领头羊Oura向SEC秘密提交IPO草案。一周后的5月29日，Oura又用Ring 5刷新全球智能戒指最小纪录。产品成熟与资本认可在同一时刻交汇，“智能戒指第一股”呼之欲出。

同样在5月，前Zealer创始人、前格力副总裁王自如也宣布将进军智能戒指行业，高调喊出全球第二的目标。此前，家电巨头追觅科技也携重磅产品入局，创始人俞浩亲自出镜宣传推广，话题度拉满。

5月30日，国内智能戒指领跑者玖治科技又在国内正式发布新一代RingConn Gen 3血管健康AI智能戒指，引发热议。

毫无疑问，智能戒指正迎来风口，变成可穿戴赛道的下一个必争之地。

110亿美元估值“指环王”冲刺IPO引爆赛道

Oura冲刺IPO无疑是智能戒指风口来临最强有力的信号。5月21日，Oura宣布已秘密向美国证券交易委员会（SEC）提交了首次公开募股的S-1表格注册声明草案，IPO在即。

去年10月，Oura才刚刚完成了高达9亿美元的E轮融资，创造了芬兰历史上创业企业单论融资额的纪录。此轮融资后，这家芬兰可穿戴企业的估值已经达到惊人的110亿美元（约800亿元人民币），相比上一轮后52亿美元的估值翻了一番。

根据Crunchbase的数据，迄今为止，成立于2013年的Oura已完成总计10轮融资，官宣融资金额累计近15亿美元。尤其从2021年C轮开始，Oura的融资额开始起飞，单轮融资额均超过上亿美元。

Oura强大的产品力是其能够在资本市场上获得青睐的基础。在放出递交招股书消息后一周，Oura Ring 5就刷新了全球智能戒指的最小纪录。

Oura Ring 5智能戒指（图片来自Oura官网）

Oura从零开始重新设计了机械、电气、光学和电池结构，最终达成6.09mm（宽）×2.28mm（厚）的尺寸，比上一代Ring 4缩小了40%。同时，它的重量仅有约2g，近乎无感。且电池续航并没有降低，仍提供6-7天的续航时间。

得益于技术进步，Ring 5的传感器尺寸大幅缩小，保证了舒适和轻便兼得，并通过低矮的穹顶设计实现与皮肤的最佳接触。高效的LED和12路专用信号通路则确保产品在面对不同指型和肤色时，仍然可以提供清晰连续的光学监测。

此外，这款具有IP68防尘防水（100米水深）的产品由非过敏性钛合金制成，并配有超强物理气相沉积（PVD）涂层，防刮能力突出。

尽管进展巨大，但智能戒指仍然难在短期内取代智能手表。

在PPG信号采集上，智能戒指的确具有先天优势。这是因为手指部分的微血管密度高、组织厚度较薄便于监测，以及手指活动幅度相对较少不容易产生运动伪影。

一般来说，手指（指根/指尖）的PPG脉搏波幅值通常比手腕处更强、更清晰，信号强度甚至可达腕部的100倍。这使得智能戒指在夜间连续监测HRV和SpO₂指标上的优势明显。

但由于尺寸的影响，智能戒指在ECG监测和人机交互上短期内不可能达到智能手表的程度。因此，现阶段智能戒指和智能手表是一个互补共存的关系，而非替代。这也可以解释，为何约三分之二的Oura用户也同时佩戴了智能手表。

显而易见的是，随着热度增加，穿戴巨头们将逐渐注意到这一新兴市场，并推出可与自家智能手表联动的智能戒指。届时，Oura们就将迎来强力竞争。

事实上，三星已经在2024年推出了自己的首款智能戒指，Apple则传闻已经获得了相关的产品设计专利。

对此Oura早有准备，并一直通过将硬件转移到数据与医疗来建立自己的护城河。在这种策略下，硬件只是入口，订阅费才是引擎。

以Ring 5为例，新增的HealthRadar支持血压信号波形趋势监测、夜间呼吸率预警、GLP-1用药追踪。这些服务虽然尚未获得FDA认证，但其业务边界已经逼近医疗器械。配合每月5.99-6.99美元的订阅服务，用户获得的不仅是健康数据，更是AI健康顾问的解读与远程医生对接。

同时，Oura一直在行业合纵连横，通过收购合作扩展功能服务，让用户觉得订阅费物超所值。

早在2024年9月和10月，Oura在很短的时间连续收购了Veri和Sparta Science。前者通过与雅培CGM系统联动的App了解用户血糖并提供健康饮食及运动方案，后者则可以通利用其数据平台帮助Oura自身采集数据与第三方数据的结合。

尤其对Veri的收购实现了与糖尿病慢病管理的结合，极大扩展了智能戒指的应用场景，2个月后，Oura便吸引了CGM巨头德康成为其D轮融资的投资者，并构建“戒指+CGM”联动的糖尿病与肥胖代谢管理入口，将戒指从单纯的健康监测进化至疾病管理的范畴。

今年4月，Oura又收购了Galen AI。这家企业长期专注于医疗数据，希望将来自一万多个医疗系统的碎片化健康数据整合起来。通过这次收购，Oura希望能够创建一个单一平台将临床数据与日常生物识别信号协同工作，从而消除数据孤岛。

Oura还与微软、ResMed、Aptar、Progyny、Mira等多家企业合作，将智能戒指嵌入到合作伙伴的服务中。

值得一提的是，Oura还通过各种赞助扩大品牌认知。目前，Oura已被选为美国队、洛杉矶2028奥运会及残奥会、芬兰奥运代表队以及美国足球队的官方可穿戴设备。

根据官方信息，Oura已售出超过550万台Oura Ring设备，其中超过一半的销售额发生在2024-2025一年时间内。2024年，其营收超过5亿美元，营收翻倍；2025年有望再次实现收入翻倍，年销售额突破10亿美元。同时，其最新一个季度的付费会员人数有望突破五百万，两年增长四倍，且超过80%的Oura会员在第一年后续会，展现了行业领先的留存率。

王自如要做全球第二+俞浩入局，国内开卷在即

到目前为止，Oura尚未正式进入中国市场，但在智能戒指领域，国产阵营并未缺位，甚至可以说颇具竞争力，只是因为品类较为早期少为人知。近期几个话题人物的进入，则使得这一领域开始出圈，热度骤增。

有着前Zealer创始人、前格力副总裁的身份，自带巨大流量与争议的王自如携工业陶瓷AI指环入局无疑是近期最受瞩目的变量。

其提出了“人无我有，人有我精”的产品策略。在公开的视频中，这一产品将采用工业陶瓷材质，具有较强的抗刮性能；并且内置物理按键、震动马达，甚至支持录音功能，号称可用语音记录饮食替代手机输入。

此外，王自如还宣称早期软硬件均由其亲自编写，计划海外售价约为Oura同类产品价位的一半（约2000元），计划2026年5月底量产，并表示目标瞄准全球第二。

另一个近期火爆全网的话题人物——追觅科技创始人俞浩也在视频中出镜，为新推出的追觅戒指Glow站台，话题度拉满。

就在3月的AWE 2026中国家电及消费电子博览会上，追觅发布旗下首款智能戒指Glow。追觅官方介绍称其为全球首款指尖AI心电监测戒指，算法由追觅与清华大学联合研发，厚2.5mm，重3.8g，配合充电仓可续航150天。

无论产品的最终表现如何，王自如和俞浩的入场客观上完成了一件事，即将智能戒指从科技圈的小众讨论拖进了大众舆论场。这正是品类破圈的第一步。

这对于已经在这个赛道上的国产品牌不见得是件坏事。

比如已经在海外小有名气的RingConn（玖治科技）。早在2022年，玖治科技的智能戒指就在国内以“脉搏血氧仪”的名义获批二类医疗器械注册证，可供临床无创估算监测成人动脉血氧饱和度和脉率。

在今年的CES上，RingConn展示了最新的RingConn Gen 3智能戒指，并在5月30日正式在国内发布。

这款采用创新专利内圆外方人体工学设计的新品搭配了航空级钛合金与医疗级环氧树脂材质，兼顾轻量化、耐腐蚀与低敏亲肤特性。仅有2.3mm（厚）×6.8mm（宽）的体量，重量仅有2.5g。

设备内置了智能震动提醒，在开启震动功能时可提供10-12天的电池续航时间。

RingConn 3的传感器+VCSEL红外监测方案大幅提升了数据采集的精度与稳定性。自研多模态融合心率算法+光电容积脉搏波（PPG）+三轴加速度（IMU）运动信号的方案使得静息状态下心率点测误差仅1.1bpm。同时，其睡眠算法对夜间睡眠四分期监测及微觉醒事件捕捉的识别准确率超80%。

RingConn 3还首次提供长期血压健康洞察功能，独家血压健康算法可在夜间睡眠及日间静息状态下每15分钟自动采集血压相关数据，无需袖带即可实现血压无感自动监测与长期血压趋势的追踪，并在识别到血压趋势异常后系统还将给出个性化改善建议。

据介绍，在与国内三甲医院的合作中，这一算法已积累超3000组实验样本共7500小时动态血压数据，其科学性与准确性得到充分验证。

根据官方介绍，RingConn在智能戒指领域的市场份额已达到全球第二，业务覆盖190多个国家和地区，服务超80万用户且月均用户增速达200%。

王自如提出的“全球第二”目标，RingConn在现实中已经做到。

国内知名上市械企乐心医疗也正投入到这一领域。6月2日，乐心医疗新获一项外观设计专利授权，专利名为“戒指”。同时，其在2025年年报中提到，医疗级智能戒指产品已进入PVT阶段，支持心率、血氧、体温等多参数监测。

根据公开信息显示，乐心医疗的智能戒指正推动NMPA医疗器械认证，将用于心血管疾病。

此外，国内的可穿戴巨头们也在高度关注这一领域。

华米科技就在2024年初推出了旗下首款智能戒指Amazfit Helio Ring，具备有如心率、睡眠、压力、血氧饱和度等健康监测功能。华为虽然并未亲自下场，但旗下华为智选则以HarmonyOS Connect生态合作形式进入该领域试水。

除此之外，小米、荣耀、Oppo也被爆料正在研发智能戒指。这一领域的火热肉眼可见。

写在最后

随着技术的不断成熟，智能戒指正迎来快速突破。

Oura冲刺IPO具有示范意义。若其成功上市，百亿美元估值将成为整个行业的强心针，瞬间提升行业热度，也必将会带动苹果和三星等全球可穿戴巨头的入局。巨头加速入局可能在短期内把赛道从蓝海变成红海。对于国产玩家，Oura上市既是估值参照，也是竞争倒计时的开始。

与此同时，王自如、俞浩等话题人物的入局，也正带动这一赛道的出圈。越来越多的玩家也正寻求布局，短时间内同质化竞争的概率较大。然而，动脉网认为，智能戒指的终极价值并不在计步和睡眠评分，而在于慢病管理和早期预警。谁能率先在医疗健康领域破局实现差异化竞争，值得关注。

本文来自微信公众号“动脉网”（ID：vcbeat），作者：陈鹏，36氪经授权发布。