名校创业者，一年贡献145个IPO
在科创投资时代，谁是最大的贡献者？高校肯定是一个绕不开的主体。
它不仅是技术创新的策源地，更是创业者的供给地。所谓“投早投小投硬”，本质上是投资从实验室到应用场景这一中间环节的人与技术。
这一结论在我们最近的统计中体现得更为明显。据投中嘉川CVSource统计，在2025年294家新上市企业中，有216家企业披露了创始人的教育背景，其中名校背景的创始人或实控人高达145家，在全年IPO中占比近半数（即毕业于国内985、211或“双一流”高校，或QS世界大学排名前100的海外院校）。
在众多名校中，清华系企业家一马当先，收获了16家上市公司，覆盖半导体、机器人和新材料等多个前沿科技领域，是中国战略新兴产业的中流砥柱。北大系创业者则位居第二，收获8个IPO。
当然，最亮眼的还属位于湖南的中南大学，和位于广东的华南理工大学。这两所高校成为去年两匹黑马，中南大学的创业者与北大系并驾齐驱，收获了8个IPO；华南理工校友则新增6家上市公司。与其他传统顶尖名校相比，这两所高校带有更鲜明的地域性色彩和特色产业烙印，在特定领域颇有竞争优势。
此外，南京大学、上海交通大学、武汉大学、浙江大学等顶尖名校的校友也排名靠前，贡献了可观的IPO数量。
01.清华系第一，北大系第二
中国的top2高校，不仅在学术上执牛耳，在创投圈和企业界也是独一档的存在。这一点在2025年的IPO数据中就体现得很明显。
2025年294家新上市企业中，清华系的创业者占了16个。
在去年10月份，我们曾对当时清华校友的10家IPO进行了梳理（详见《清华系已收获10个IPO，总市值超2000亿》）。到了第四季度，又增加了广和通、小马智行、中伟新材、沐曦股份、双欣环保、迅策6家清华系企业（见下表）。
从行业分布来看，这16家企业高度集中于硬科技领域：
其中，半导体赛道最多，有4家；新材料与新能源有4家；机器人与自动驾驶有2家。此外，在消费、金融和企业服务等领域也有布局。
其中，最令人瞩目的无疑是国产GPU沐曦股份。其成立于2020年9月，创始人陈维良硕士毕业于清华大学微电子学研究所，曾是AMD全球GPU SoC设计总监。虽为“GPU四小龙”中入局最晚者，但其源自AMD的完整核心团队以扎实技术及务实风格，很快获得资本认可。
2024年底，沐曦以约210亿元估值完成巨额Pre-IPO融资，红杉、中芯聚源、同创伟业等数十家头部机构集体入场。2025年，沐曦仅用半年时间快速登陆A股，开盘市值一度突破3500亿元，为包括早期投资人、国家队及后期参与机构在内的超百家股东带来丰厚回报。
此外，禾赛科技、小马智行、极智嘉、海博思创等企业，均是去年重量级的IPO，不仅代表了各自领域的产业前沿，更为背后的投资人带来了不菲的账面回报。
而且今年清华系校友有可能继续霸榜IPO。
前不久，清华系的智谱AI上市，成为全球大模型第一股，目前市值已经超过1000亿港币。与此同时，由清华校友朱一明执掌的长鑫科技，赵立东联合创办的燧原科技，张昌武创办的蓝箭航天等顶级独角兽已经进入到上市的关键阶段。他们或许将在2026年为市场贡献数家千亿级的IPO
位列第二的北京大学，则在2025年收获8个IPO。
具体来看，8家北大系校友企业主要分布在三大方向：在半导体及人工智能等电子信息领域，有胜科纳米、明略科技、量化派、纳芯微4家企业；在新能源与高端制造领域，有正力新能、大鹏工业2家；此外，在生物医药和汽车交通领域也各有布局，分别为劲方医药和元光科技。
其中，市值最大的当属“全球Agentic AI第一股”明略科技。公司由北京大学数学科学学院2000级校友吴明辉创立，其发展历程始于2006年的秒针系统，通过提供互联网广告监测与数据分析服务，精准抓住了数字营销的早期机遇。这家公司在2014年拓展成立明略数据（后升级为明略科技），将业务从线上营销成功延伸至安防、金融、工业等产业的数字化转型。
在此过程中，腾讯（长期作为第一大外部股东）、红杉中国、淡马锡等顶级资本持续多轮注资，一路融至F3轮，为公司的技术研发与市场拓展提供了关键支撑。2025年11月，明略科技正式登陆港交所，成为“全球Agentic AI第一股”，上市首日收盘价较发行价141港元大涨106.10%，总市值攀升至419.56亿港元。
与清华系相似，北大系上市企业也紧密围绕国家战略布局，高度集中于硬科技与前沿产业。
目前，还 有多家企业正在排队 IPO，如 孙陶然创立的 支付巨头拉卡拉、黄晓南与谢鹏创立的决策 AI技术公司 深演智能 等， 未来将有更多源自燕园的创新故事值得期待。
02.最强黑马，中南系与华南理工系崛起
位于湖南的中南大学和位于广东的华南理工，无疑是今年高校IPO的两匹黑马。
中南大学收获了8个IPO，数量与北京大学持平。华南理工大学收获6个，与南大、上交大、武汉大学并列第四。
先说中南大学。这是国内最年轻的985高校之一，2000年由湖南医科大学、长沙铁道学院和中南工业大学三所高校合并而成。该校最优势的专业，无疑是化学系，培养了超过一半的中国锂电池行业人才。并且是全国唯一诞生过两位中国首富的大学——比亚迪创始人王传福，三一集团原董事长梁稳根。今年的8个IPO中，就包括登陆港交所的三一重工。
除三一重工外，中南系的IPO还包括宏工科技、派格生物医药、能之光、必贝特、北矿检测、创新实业以及“自动驾驶矿卡第一股”希迪智驾。
上述公司的成功，根植于中南大学传统的三大优势学科群：一是全球最完备的有色金属学科链；二是支撑中国高铁领跑世界的轨道交通学科群；三是历史悠久的湘雅医学体系。
以希迪智驾为例，这家服务于矿业场景的自动驾驶公司，正是中南大学优势学科与创新孵化模式结合的典范。
其领航人是被誉为“大疆教父”的中南大学校友李泽湘。2016年，李泽湘受邀回到长沙，依托中南大学建立机器人学院，通过“导师+学生”的天使投资模式，系统性培育硬科技创业力量，已催生上百家公司，希迪智驾便是其中代表成果之一。
在李泽湘等人的推动下，目前中南大学已经打通了一条从实验室突破到校友产业协同的完整创新价值链。
除了已上市企业，还有宋宁创立的医学影像大模型公司德适生物、李青峰创立的聚焦退役锂离子回收的的五创循环等多家中南系公司正在排队上市，展现出这一体系持续而活跃的产出潜力。
再南下看看去年的另一匹黑马。华南理工大学以6家校友企业成功上市的成绩位列第四。其创业版图紧密围绕制造业、能源与消费等实体经济领域。
其中，最为瞩目的当属全球动力电池巨头宁德时代。其由硕士毕业于电子与信息工程系的校友曾毓群于2011年创立。宁德时代在2018年登陆A股创业板后，迅速崛起为万亿市值的“宁王”。2025年5月，宁德时代在港上市募资约410亿港元，成为全球最大IPO。
此次上市不仅为其补充了关键资本以投入新技术和产能，更通过引入科威特投资局、高瓴等全球基石投资者，显著提升了国际资本参与度和品牌影响力，是其深化全球化战略、巩固行业领导地位的关键一步。
除了曾毓群创立的宁德时代这一全球龙头外，华南理工系2025年成功上市的还有陈方明创立的电动工程机械公司博雷顿；黄建平掌舵的建陶行业领军品牌马可波罗；由宋奇、苏旭翔和罗燕灵创立的连锁餐饮新锐遇见小面；范秀莲创办的聚焦矿业服务的智汇矿业；以及陈博彦创立、深耕建筑施工领域的美联股份。这些公司共同展现了华南理工创业者立足产业、务实深耕的鲜明风格。
华南理工的崛起，自然不是一蹴而就的。这座高校早有“工程师的摇篮”与“企业家摇篮”的双重美誉。早年的无线电78级便走出了缔造中国“彩电三巨头”的李东生、黄宏生等人。
如今，其影响力在新能源汽车领域尤为凸显，被誉为“新能源汽车界的黄埔军校”。广汽集团董事长曾庆洪、小鹏汽车创始人何小鹏、锂电池材料龙头璞泰来创始人梁丰等均是该校校友。
这张由强大的校友生态编制的产业网络不仅限于人才输送，更延伸至深度的产融结合。例如，小鹏汽车便与华南理工大学共同发起设立了“产业龙头创新投资联盟”下的新能源汽车子联盟，该联盟的共建方还包括粤科金融集团、广汽集团、广州工控等8家产业与资本机构，旨在通过校企协同构建产业生态。
此外，小鹏汽车旗下的CVC机构星航资本，也曾投资由华南理工校友创立的电动工程机械公司博雷顿，体现了校友圈在资本与产业上的紧密互动与支持。
03.传统名校表现不俗，海外背景占到四分之一
在去年国内高校的IPO版图中，上海交通大学、南京大学与武汉大学表现亦相当不俗，各自均有6家企业成功上市，展现出强劲的校友创业能力与科研成果转化效率。
上海交通大学以其顶尖的工科背景和强大的产业整合能力著称，去年上市企业横跨金融、新能源、文化娱乐等多个领域。除了上述的宁德时代外，还包括布鲁可这样的玩具IP厂家。
布鲁可创始人朱伟松毕业于上海交大工商管理专业，他的另一个身份是A股游戏龙头“游族网络”的前合伙人。2009年，朱伟松和林奇一起成立了游族网络，5年后成功借壳上市。2014年，朱伟松离开游族网络成立布鲁可。在他的带领下，目前这家玩具公司已经被称为“中国版乐高”。
南京大学则围绕先进制造、生物医药、电子信息等前沿赛道展开布局，其校友创业生态尤其凸显深厚的基础学科支撑，仅化学系在一年内就培育出4家IPO企业，展现出扎实的科研积累向产业成果的高效转化。
当然，去年最知名的南大校友是90后创业者刘靖康，他于2014 年创办的影石创新，用了11年时间，成为全球第一的全景相机品牌商。在去年科创板上市后，市值飙升至千亿，为IDG、启明创投等早期投资人带来了homerun级别的回报。
武汉大学去年的上市企业则高度集中于生物医药领域，涵盖创新医疗器械、AI制药与生物技术平台等多个细分方向。他们在生命科学、医学与化学等领域的长期积淀，同样在产业化方面取得了显著成效。
比如维立志博创始人康小强就毕业于武汉大学医学院，后在同济大学、在美国北德克萨斯医学中心深造，并在Stephen Rosenberg 实验室做了4年的博士后。2012年，他回国创办了维立志博，这是一家临床阶段生物科技公司，专注于肿瘤、自身免疫性疾病及其他重大疾病新疗法的研究，是国内TCE领域第一股。
作为三所底蕴深厚的综合性名校，上海交大、武大、南大凭借鲜明的学科优势，在资本市场中形成了各具特色的产业生态。虽然孕育的IPO企业路径各异，却指向同一个结论：传统名校一直是中国产业升级与资本市场供给的重要源头。
当然，除了国内的顶尖名校是IPO的主要贡献者外，创始人的海外背景也成为2025年IPO市场中一个引人注目的特征。
根据投中嘉川CVSource的统计样本，在可获取信息的216个IPO案例中，超过四分之一的创始人拥有海外学历。其中，有26家企业的创始人完全具备海外教育背景。
上文中的维立志博创始人康小强就是典型代表之一。另外，如光模块龙头企业剑桥科技的创始人Gerald G Wong（黄钢）就是完全的海外教育背景。他1953年出生，先后获得麻省理工学院电气工程与计算机科学学士及硕士学位，并曾在AT&T贝尔实验室、朗讯科技任职十余年，积累了深厚的技术与产业经验。2025年10月，剑桥科技在港交所挂牌，成为光模块领域首家“A+H”上市公司。
这种全球流动的人才特质，显著拓宽了中国IPO市场的产业深度与国际视野。尤其在高度依赖原始创新的领域，海外科研与产业经验几乎成为创业的标配。归国创业者不仅带回了前沿技术与研发理念，也引入了成熟的国际融资逻辑与全球化市场渠道，进一步推动相关行业与资本市场的双向接轨。
04.高校悄悄LP崛起，校友网络成为重要力量
推动校友创新创业的背后，离不开高校基金与校友基金共同搭建的资本网络。在顶尖高校中，多数已通过自身设立的教育基金会参与到一级市场投资。上述七所名校中，便有五所的基金会已成为活跃的LP，包括清华、北大、上海交大、浙大和南大。
这些基金的资金主要来源于校友及企业捐赠、社会公益支持、学校配套资金以及投资回报再投入。其中，校友捐赠始终是最核心且稳定的长期来源。
以运作最早、最成熟的清华大学教育基金会为例，该基金会成立于1994年，截至2024年末资产管理规模达190亿元，作为市场上最活跃的大学LP之一，已出资超50次，合作机构包括高瓴创投、弘毅投资、英诺天使基金、高榕资本等。2025年，其还参投了北极光创投管理的基金。
2025年，高校系基金越发活跃，呈现多元联动趋势。
浙江大学教育基金会旗下创新创业研究院联合砺明创投，发起设立杭州启真开物股权投资基金，重点挖掘校内颠覆性技术并进行转化。
上海交大人工智能学院、工研院则与云启资本共同设立“交大-云启AI天使基金”，专注早期人工智能项目，布局大模型应用、具身智能、AI芯片等前沿方向。
华南理工大学联合一批杰出校友，联动政府、上市企业与港澳资本，设立30亿以“投早、投小、投硬科技”为导向的基金。
除了高校自身的基金外，由校友设立的创投机构已成为支撑创新的另一核心力量。
在2025福布斯中国创投人100榜单中，有超过85%的上榜投资人毕业于海内外顶尖院校，他们执掌着市场上最为活跃的投资机构。如红杉中国的沈南鹏、五源资本的刘芹等毕业于上海交大，源码资本的曹毅、君联资本的李家庆毕业于清华等。
正是在这些顶尖校友网络的驱动下，市场逐渐形成了“卓越工程师+顶级投资人”的同源生态，为高效的科技成果转化提供了生动范本。
以清华系IPO为例，海博思创在初创期便获得了清华启迪之星和清控银杏的早期支持；而禾赛科技、极智嘉等明星企业的成长历程中，也早早出现了大米创投、将门创投、高榕资本、火山石创投等由清华校友创办机构的身影。
这种源于同校的信任与共鸣，构建了一个覆盖项目萌芽、成长到上市全链条的赋能网络。它不仅提供了资本支持，更整合了技术洞察、产业资源和商业经验，形成了一个持续自我强化的创新 -资本闭环，为中国高校的科技成果转化与创业生态发展提供了重要范式。
05.结语
高校在当下的创投生态中扮演着日益核心的角色。它不仅是人才与技术的供给源，其浓厚的创新文化、系统的思维训练以及强大的校友网络，共同构成了支撑早期创业的独特基础设施。
随着投早、投小成为趋势，投资决策愈发侧重于对人的判断。在此阶段，创始人的高校背景正从一个教育履历，演变为一种重要的信用背书与潜力标识。投资机构对高校背景的看重，实质上是对一种经过验证的创新孵化机制与人才筛选机制的认可。
不论是清华系的全面引领，还是中南系的纵深突破，高校系IPO的集体崛起，揭示了一个深层逻辑：
在国家竞争日益聚焦于科技前沿的今天，顶尖高校作为知识创造、人才汇聚与创新文化的策源地，其价值正通过资本市场被重新评估和放大。
未来，高校与产业间的“旋转门”将转动得更快，这条从实验室直达IPO的路径，也必将成为锻造中国经济新质生产力的核心动脉。
本文来自微信公众号“超越 J Curve”，作者：刘惠娴，36氪经授权发布。