15 Milliarden, von der nach 1980 geborenen Generation entwickelte Satelliten, haben gerade ihren Börsengang abgeschlossen.

Noch ein „erstes börsennotiertes Unternehmen“ ist da.

Am 13. November ging Guoxing Aerospace (06935.HK) offiziell an die Hongkonger Börse. Das Unternehmen eröffnete den Handel mit einem Kurs von 24,44 Hongkong-Dollar pro Aktie, die gesamte Marktkapitalisierung beträgt rund 15 Milliarden Hongkong-Dollar – damit ist das „erste börsennotierte Raumfahrt-KI-Unternehmen an der Hongkonger Börse“ geboren.

In der Aktionärsliste eines Raumfahrtunternehmens stehen üblicherweise staatseigene Plattformen, Industriekapital und führende VC-Fonds, und Guoxing Aerospace bildet hier keine Ausnahme: bekannte Investmentinstitute wie Hongtai Fund, HSG, Xinghe Industrial Group, Shenzhen Venture Capital, Hengkun Development Fund (staatseigenes Kapital aus Guangdong), Hai Jin Xingyu und Hai Jin Juying (staatseigenes Kapital aus Qingdao) sind alle vertreten. In dieser langen Liste von Investoren taucht auch ein Name aus einer fremden Branche auf – Ye Guofu, Gründer von MINISO.

Welche Funken können zwischen dem Gründer einer Einzelhandelsmarke, der mit 10-Yuan-Läden angefangen hat, und einem kommerziellen Raumfahrtunternehmen, das KI-Satelliten herstellt, überspringen? Zurück zum April dieses Jahres: In der letzten Finanzierungsrunde vor dem Börsengang von Guoxing Aerospace beteiligte sich Ye Guofu persönlich an dem Unternehmen und wurde Aktionär dieses Satellitenunternehmens.

Diese Zusammenarbeit der beiden Seiten beschränkt sich nicht nur auf die Beteiligung. Am 14. Oktober wurde die 02. Gruppe des Sternberechnungs-Programms von Guoxing Aerospace gestartet, 8 Satelliten gelangten problemlos in ihre Umlaufbahn, einer davon mit der Bezeichnung „Star Era-46“ trägt den Namen „MINISO YOYO“.

Von der Beteiligung bis zum Start des IP in den Weltraum vergingen nur ein halbes Jahr. Jetzt, wo das Unternehmen an die Börse gegangen ist, hat diese Investition des Einzelhandels-Großmeisters, der einst mit 10-Yuan-Läden angefangen hat, in den Weltraum ihre erste Marktprüfung erhalten.

Der Meister der 10-Yuan-Läden setzt auf einen Satelliten

Um zu verstehen, warum Ye Guofu auf der Aktionärsliste eines Satellitenunternehmens steht, muss man zuerst auf seinen Werdegang zurückblicken.

Ye Guofu, geboren in den 1970er Jahren, wuchs in einer normalen Familie in Shiyan, Hubei auf. 1998 reiste der 21-jährige Ye Guofu mit dem Zug in den Süden. In Guangdong fand er seinen ersten Job als Verkäufer in einem Stahlrohrwerk. Um die Liefertermine genau angeben zu können, klärte Ye Guofu vor jedem Kundenbesuch immer zuerst den Produktionsfortschritt des Werks ab. Nach nur einem Jahr übertraf seine Leistung alle anderen Verkäufer und er belegte den ersten Platz, in diesem Jahr erhielt er einen Verkaufsprovision von 120.000 Yuan.

Ende 2001 lernte Ye Guofu in Foshan seine spätere Frau Yang Yunyun kennen, die damals im Kosmetikverkauf tätig war. Nach einem Gespräch waren sich die beiden einig: Einer versteht den Verkauf, der andere die Kosmetikbranche – warum nicht gemeinsam einen Kosmetikladen eröffnen? Sie legten sofort los, investierten 100.000 Yuan und eröffneten ihren ersten Kosmetikladen im Baihua-Einkaufszentrum in Foshan. Bis 2002 betrieben sie bereits 4 Kosmetikgeschäfte vor Ort.

Während er die Kosmetikläden betrieb, erfuhr Ye Guofu zufällig, dass der Tagesumsatz von 10-Yuan-Schmuckläden doppelt so hoch war wie der seiner eigenen Kosmetikläden. Nach einer Untersuchung vor Ort in Guangzhou bei den kleinen 10-Yuan-Schmuckläden wandelte Ye Guofu umgehend einen seiner Kosmetikläden in einen 10-Yuan-Laden um. Danach pendelte Ye Guofu häufig zwischen Guangzhou und Foshan, holte Waren aus Guangzhou und verkaufte sie in Foshan. Ende 2004 nannte er den Schmuckladen offiziell „Ayaya“, später gab es davon bis zu 3000 Filialen.

Um 2010 herum verschlechterte sich die Situation der stationären Geschäfte allmählich mit dem Konsumaufstieg, außerdem hatten die kleinen Schmuckläden keine starken Wettbewerbsvorteile, sodass Ye Guofu nach neuen Möglichkeiten suchte. Später entdeckte er bei einer Untersuchungsreise nach Japan, dass es dort viele preiswerte Fachgeschäfte für Haushaltsartikel mit guter Qualität gab, und die allermeisten Produkte waren „Made in China“ – genau dieses Geschäft reizte Ye Guofu.

Ebenfalls 2013 entstand MINISO. Nach mehr als zehnjähriger Entwicklung wurde MINISO durch preiswerten Einzelhandel zu einem globalen Kettenunternehmen, heute gibt es weltweit mehr als 8500 Filialen, die 112 Länder und Regionen abdecken.

In Ye Guofus Geschäftslehre steckt immer ein Hauch von „Wagemut zum Wetten“. Bei Entscheidungen fragt er sich oft: „Traust du dich das zu? Kannst du einen Verlust verkraften?“ 2024 kündigte MINISO an, 6,27 Milliarden Yuan zu investieren, um 29,4 % der Anteile von Yonghui Superstores zu erwerben, nach Abschluss der Transaktion wurde es zum größten Aktionär dieses traditionsreichen Supermarktunternehmens. Diese grenzüberschreitende Fusion wird aber noch verarbeitet: 2025 verzeichnete Yonghui einen Verlust von 2,552 Milliarden Yuan, MINISO verbuchte entsprechend seinem Anteil einen Investitionsverlust von 813 Millionen Yuan. Gleichzeitig verlangsamt sich das Wachstum von MINISO selbst: Im zweiten Quartal 2026 betrug der Umsatz 5,811 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 17 % im Vergleich zum Vorjahr, der niedrigste Wachstumswert seit drei Jahren.

Unter dem Druck im Kerngeschäft legte Ye Guofu mehr Gewicht auf IPs. MINISO besitzt etwa 180 IPs, davon sind 150 lizenzierte internationale IPs und nur etwa 30 eigene IPs. „Früher waren wir uns nicht bewusst, dass wir eigene IPs entwickeln sollten, wir dachten, internationale IPs sind auch gut. Aber 2025 haben wir das verstanden: Wir brauchen unsere eigenen IPs“, sagte Ye Guofu. „Eigene IPs sind der Chip von MINISO.“ Er sagte sogar offen: „Ich würde lieber ein Jahr lang 100 Millionen Yuan verschwenden, um eigene IPs zu fördern“, und schlug vor, in den nächsten zehn Jahren 100 chinesische IPs auf den Weltmarkt zu bringen – YOYO ist die erste davon.

YOYO hat Ye Guofu nicht enttäuscht. Dieses ursprüngliche IP mit dem Hauptprodukt Iconbox zum Preis von 29 Yuan brachte nach der Markteinführung des ersten Produkts im Juni 2025 innerhalb von sechs Monaten einen Umsatz von über 100 Millionen Yuan. Im Juni und Juli dieses Jahres überschritt der monatliche Umsatz von YOYO auf dem chinesischen Markt nacheinander die 100-Millionen-Yuan-Marke; im August überschritt der weltweite monatliche Umsatz 200 Millionen Yuan; in den ersten drei Quartalen überschritt der globale GMV 1 Milliarde Yuan. Ye Guofu erklärte sogar öffentlich, dass er einen humanoiden Roboter für YOYO entwickeln will.

Aus dieser Perspektive erscheint der Satellit „MINISO YOYO“ wie eine weitere Erweiterung der IP-Erzählung von MINISO in den Weltraum.

Diese Investition von Ye Guofu in Guoxing Aerospace ist eine echte Geldanlage. Laut Prospekt betrug die Bewertung nach der Finanzierungsrunde im April dieses Jahres 11,554 Milliarden Yuan. Ye Guofu investierte persönlich 160 Millionen Yuan und erwarb rund 7,926 Millionen Aktien zu einem Kostenpreis von 20,2 Yuan pro Aktie, sein Anteil beträgt etwa 1,38 %.

Wie hoch ist die Rendite für dieses Eintrittsticket? Der Ausgabepreis für das globale Angebot von Guoxing Aerospace beträgt 24,9 Hongkong-Dollar. Ye Guofus Kosten von 20,2 Yuan pro Aktie entsprechen nach aktuellem Wechselkurs etwa 23,5 Hongkong-Dollar, der buchmäßige Gewinn liegt bei rund 6 % nach dem Ausgabepreis – in einem halben Jahr ist dieser Gewinn nicht besonders hoch.

Aber wichtiger als der buchmäßige Ertrag ist das Signal, das diese Investition aussendet. Wenn Unternehmer aus dem Konsumbereich anfangen, ihr persönliches Vermögen in harte Technologien zu investieren, wird die natürliche Kluft zwischen Einzelhandel und Raumfahrt leise von Kapital überbrückt.

Der Traum vom „chinesischen Google“ von einem 985-Alumnus aus Sichuan

Ye Guofu ist nicht der Einzige, der hier eingestiegen ist.

In derselben Finanzierungsrunde beteiligten sich HSG und das Kapital der Jinko-Gruppe auch; staatseigene Plattformen aus dem Hochtechnologiebezirk Chengdu, Qingdao, Taizhou, Neijiang und anderen Orten tauchten nacheinander in der Aktionärsliste von Guoxing Aerospace auf. Die Jinko-Gruppe hat sogar „zweimal aufgestockt“: Nach der Beteiligung im Primärmarkt fungierte sie auch als Grundsteinleger-Investor beim Börsengang.

Genauer betrachtet die Aktionärsstruktur von Guoxing Aerospace vor dem Börsengang: Der Gründer Lu Chuan kontrolliert durch mehrere Beteiligungsplattformen und Stimmrechtsvereinbarungen rund 30,77 % der Stimmrechte; Hongtai Fund, das von Sheng Yutai mitbegründet wurde, hält insgesamt 8,80 % der Anteile und ist damit der größte externe Aktionär; Xinghe Industrial Group hält 5,41 %, Jiang Zhenlin, Vorsitzender von Zhenyu Technology, hält 3,46 %, Shenzhen Venture Capital und HSG halten jeweils 2,61 % und 2,59 % … Hinter diesem Raumfahrtunternehmen aus Chengdu stehen Einzelhandels-Großmeister, Unternehmer aus der Fertigungsindustrie, führende VC-Fonds und lokales staatseigenes Kapital – es ist ein glänzendes Aufgebot.

Derjenige, der all diese Kapitalgeber zusammengebracht hat, ist Lu Chuan, Alumnus der Universität für Elektronikwissenschaft und Technologie Chinas.

Lu Chuan, geboren 1983, absolvierte seinen Bachelor- und Masterstudiengang an der Universität für Elektronikwissenschaft und Technologie Chinas, arbeitete mehr als zehn Jahre lang an der Universität, forschte lange Zeit im Bereich KI, Raumfahrt und Nachrichtentechnik und war zudem Direktor des Forschungsinstituts für Satellitenindustrietechnologie.

Im Prospekt wird diese Hochschulerfahrung zusammengefasst: „Dr. Lu hat von Juli 2006 bis Februar 2021 nacheinander mehrere Positionen an der Universität für Elektronikwissenschaft und Technologie Chinas innegehabt.“

Mit anderen Worten: Lange Zeit war Lu Chuan eher ein Wissenschaftler als ein Unternehmer.

Der Wandel begann mit der Lockerung der Politik. 2014 ermutigte der Staat privates Kapital, sich am Aufbau ziviler Raumfahrtinfrastruktur zu beteiligen, und Lu Chuan bekam die Idee, ein Unternehmen zu gründen. Mit seinen eigenen Worten: „Sobald die Branche geöffnet wurde, wollten wir unseren Anteil daran haben.“ Damals war die Schwelle für die Satellitenentwicklung aber extrem hoch: Fragen zur Bestätigung von Eigentumsrechten an Forschungsergebnissen der Hochschule und deren Umsetzung waren unumgängliche praktische Probleme. 2016 startete Sichuan ein Pilotprojekt zur gemischten Eigentumsreform von Eigentumsrechten an dienstlichen Forschungsergebnissen, das Wissenschaftlern erlaubte, Eigentumsrechte oder langfristige Nutzungsrechte an den Ergebnissen zu erhalten, und unterstützte sie, ihre Stelle zu verlassen um ein Unternehmen zu gründen.

Also verließ Lu Chuan den Elfenbeinturm.

Im Mai 2018 wurde Guoxing Aerospace in Chengdu gegründet. Im selben Jahr schloss es die Angel-Finanzierungsrunde ab, das Geld dieser ersten Finanzierungsrunde kam von Shenzhen Venture Capital und Chengdu SEARI unter der Universität für Elektronikwissenschaft und Technologie Chinas, die Bewertung nach der Investition betrug rund 95 Millionen Yuan.

Aber von Anfang an hatte Lu Chuan nicht vor, nur eine „Satellitenfabrik“ zu betreiben. Er schlug vor, „das chinesische Google zu bauen“, betrachtete Satelliten als Eingangspunkt für Daten und Rechenleistung und definierte das Unternehmen als KI-Internetunternehmen. Das öffentliche Label des Unternehmens wandelte sich allmählich von „kommerzielle Raumfahrt“ zu „Raumfahrt-KI“.

Diese Erzählung passte genau in die Welle der großen KI-Modelle.

Im September 2024 startete Guoxing Aerospace seinen ersten KI-Großmodell-Satelliten für intelligente Berechnung; im Mai 2025 startete es eine Konstellation aus 12 KI-Satelliten für intelligente Berechnung mit einer gesamten Onboard-Rechenleistung von etwa 5 POPS. Nach Angaben des Prospekts hat das Unternehmen bereits 15 Weltraummissionen abgeschlossen und insgesamt 35 Satelliten gestartet, davon 29 KI-Satelliten.

Der größere Plan heißt „Sternberechnungs-Programm“: Ein Netzwerk aus 2800 KI-Satelliten für intelligente Berechnung soll ein globales weltraumgestütztes Rechennetz aufbauen. Im Prospekt wird dieser Plan so beschrieben: „Auf Grundlage der fortschrittlichen Fähigkeiten von KI-Satelliten für intelligente Berechnung treiben wir das Sternberechnungs-Programm geordnet voran. Dies ist unser langfristiger Plan, der darauf abzielt, ein dynamisch gewartetes weltraumgestütztes Rechennetz aus miteinander verbundenen KI-Satelliten für intelligente Berechnung aufzubauen, wobei jeder Satellit als unabhängiger Berechnungsknoten im Orbit betrieben wird.“

Die Veränderungen im Geschäft schlagen sich auch in den Finanzdaten nieder. Von 2023 bis 2025 stieg der Umsatz des Unternehmens von 508 Millionen Yuan auf 703 Millionen Yuan; der Anteil der Einnahmen aus Satelliten und damit verbundenen Dienstleistungen stieg von weniger als 1 % auf 36,5 %, die Einnahmen aus KI-Satelliten für intelligente Berechnung stiegen von rund 77,66 Millionen Yuan im Jahr 2024 auf rund 225 Millionen Yuan im Jahr 2025. In drei Jahren investierte das Unternehmen insgesamt mehr als 300 Millionen Yuan in Forschung und Entwicklung. Nach Daten von Frost & Sullivan belegt es nach Umsatz den zweiten Platz unter den privaten kommerziellen Raumfahrtunternehmen in China, die über volle Wertschöpfungsketten für Satelliten verfügen.

Vom Hochschullabor bis zur Hongkonger Börse hat Guoxing Aerospace einen typischen Weg beschritten: „Geburt durch Alumnifonds, Weiterentwicklung durch lokales staatseigenes Kapital, zusätzliche Förder