Der renommierte Private-Equity-Veteran Dong Chengfei gibt offiziell bekannt: Die Aussetzung von neuen Fondszeichnungen ist beendet, nun öffnet er wieder seine Türen für neue Investoren.

Der bekannte Private-Equity-Experte Dong Chengfei gibt offiziell bekannt: Die „Sperrfrist“ ist vorbei, er kehrt zurück!

In letzter Zeit hat die Volatilität des A-Aktien-Marktes stark zugenommen, und bekannte Experten aus dem Bereich der öffentlichen und privaten Fonds nacheinander „öffnen ihre Türen für Kunden“.

Vor kurzem erfuhr der Reporter des *China Fund News*, dass Dong Chengfei, Partner und Chief Research Officer von Rui Jun Asset Management, bald neue Produkte auf der Ant-Plattform von Alipay herausbringen wird. Dies ist auch das erste Mal, dass Dong Chengfei seit der „Sperrung“ im vergangenen Juni wieder Kapital von außen beschafft.

Neben Dong Chengfei haben in letzter Zeit auch viele bekannte Fondsmanager öffentlicher Fonds wie Zheng Xi von E Fund, Tang Xiaobin von GF Fund Management, Jin Zicai von Caitong Fund, Zhang Mingxin von Huashang Fund und Yang Meng von BoDao Fund nacheinander die Kaufbeschränkungen für ihre Produkte aufgehoben, und die Emission neuer Fonds erlebt derzeit eine „Kältewelle“.

Mehrere Branchenvertreter erklärten, dass obwohl der Emissionstiefpunkt nicht unbedingt eine sofortige Umkehr des Marktes bedeutet, die niedrige Stimmung und die geringe Emissionsbegeisterung mittel- und langfristig rationalen Kapital oft ein entspannteres Konfigurationsfenster bieten. Anleger können relativ optimistisch bleiben und unter Berücksichtigung ihrer eigenen Risikotragfähigkeit und Haltedauer durch gestaffelte Investitionen, regelmäßige feste Investitionen und die Auswahl hochwertiger Produkte eine gegen den Trend gerichtete Positionierung vornehmen.

Neues Produkt von Dong Chengfei wird bald auf Alipay eingeführt

Wie im Premium-Vermögensverwaltungskanal von Alipay angezeigt wird, soll das Produkt „Rui Jun Cheng Fen Xin Xiang Nr. 7“, das von Dong Chengfei, Partner und Chief Research Officer von Rui Jun Asset Management verwaltet wird, am 16. November in den Verkauf gehen. Derzeit ist es für Vorbestellungen geöffnet.

Es ist bekannt, dass dieses Produkt nur für qualifizierte Anleger ausgegeben wird, eine Long-Aktien-Strategie verfolgt, mit einem Mindestkaufbetrag von 1,01 Millionen Yuan, einer Sperrfrist von 12 Monaten, 200 verfügbaren Plätzen in dieser Ausgabe und einem mittleren bis hohen Risikoniveau. Was die Gebühren betrifft, so wird derzeit die Zeichnungsgebühr von 1 % mit 20 % des ursprünglichen Preises berechnet, und der Basiswert für die Leistungsberechnung beträgt 5 %.

Dong Chengfei verfügt über 23 Jahre Berufserfahrung und 19 Jahre Investmenterfahrung. Er absolvierte die Fakultät für Mathematik der Shanghai Jiao Tong University und trat im September 2003 in Axa SPDB Fund Management ein. Er begann als Branchenforscher und wurde später zum Fondsmanager, stellvertretenden Geschäftsführer und Direktor der Forschungsabteilung befördert. Er verwaltete Fonds wie den „Xing Quan Trend Investment“ ab dem 28. Oktober 2013. Bis zu seinem Ausscheiden am 20. Oktober 2021 betrug die Rendite während seiner Amtszeit bis zu 325,05 %, und die annualisierte Rendite überstieg 19 %.

In der ersten Hälfte des Jahres 2022 wechselte Dong Chengfei vom öffentlichen Fondsbereich zum privaten Fondsbereich und schloss sich dem hundert Milliarden Yuan schweren privaten Fonds Rui Jun Asset Management an, um mit ehemaligen Kollegen wie Du Changyong und Wang Xiaoming gemeinsam ein Unternehmen zu gründen. Im Mai 2022 brachte Dong Chengfei sein erstes privates Fonds-Produkt auf den Markt, was große Aufmerksamkeit in der Branche erregte. Bis zum Ende des dritten Quartals dieses Jahres hat das Volumen der von Dong Chengfei persönlich verwalteten privaten Fonds-Produkte 15 Milliarden Yuan überschritten.

Die Marktstimmung ist auf einem Tiefpunkt angelangt, und Anleger mit einer gegen den Trend gerichteten Strategie können relativ optimistisch sein

Bereits Ende Mai 2025 kündigte Dong Chengfei an, dass seine Produkte „gesperrt“ werden.

Damals veröffentlichte Rui Jun Asset Management eine Mitteilung, dass nach dem Grundsatz der Priorisierung der Leistung und der angemessenen Kontrolle des Umfangs die von Dong Chengfei verwalteten Produkte ab dem 8. Juni 2025 keine neuen Zeichnungsanträge von neuen Kunden mehr annehmen.

Nach mehr als einem Jahr öffnet Dong Chengfei, Partner und Chief Research Officer von Rui Jun Asset Management, wieder seine Türen für Kunden.

Tatsächlich sind in letzter Zeit nicht nur die bekannten Experten privater Fonds wieder aktiv geworden, sondern auch viele bekannte Fondsmanager öffentlicher Fonds haben nacheinander angekündigt, dass die Kaufbeschränkungen für ihre Produkte aufgehoben werden.

Am 22. Juli veröffentlichte Caitong Fund eine Mitteilung, dass die vier Produkte des Fondsmanagers Jin Zicai, darunter der Caitong Quality Selection Mixed Fund, der Caitong Growth Preferred Mixed Fund, der Caitong Value Momentum Mixed Fund und der Caitong Integrated Circuit Industry Equity Fund, am 22. Juli 2026 vollständig alle Beschränkungen des Betrags für Zeichnungen, regelmäßige feste Investitionen und Umbuchungen aufgehoben haben.

Am 19. Oktober kündigten die beiden A-Aktien-Fonds „E Fund Information Industry“ und „E Fund Information Industry Selection“, die vom bekannten Fondsmanager Zheng Xi verwaltet werden, offiziell an, dass sie ab dem 20. Oktober die Kaufbeschränkungen aufheben. Der von ihm verwaltete QDII-Fonds „E Fund Global Growth Selection Mixed“ nahm am selben Tag die Zeichnungen wieder auf: Die RMB-Anteile sind wieder auf maximal 10.000 Yuan pro Tag beschränkt, und die USD-Anteile sind wieder auf maximal 1.400 USD pro Tag beschränkt.

In letzter Zeit haben auch die Produkte vieler Fondsmanager wie Tang Xiaobin von GF Fund Management, Zhang Mingxin von Huashang Fund und Yang Meng von BoDao Fund nacheinander die Kaufbeschränkungen aufgehoben.

Mehrere Branchenvertreter wiesen darauf hin, dass die aufeinanderfolgende Aufhebung der Kaufbeschränkungen für Fonds-Produkte kein isoliertes Phänomen ist. In letzter Zeit sind die Emissionen neuer Fonds rückläufig und die Verlängerung der Zeichnungsfristen hat zugenommen, was zeigt, dass die Stimmung der Vertriebskanäle und der normalen Anleger auf einem Tiefpunkt angelangt ist.

Zu diesem Zeitpunkt öffnen bekannte Fondsmanager aus dem öffentlichen und privaten Fondsbereich nacheinander die Zeichnung, was zeigt, dass Institutionen es nicht vermeiden, Kapital aufzunehmen, wenn der Markt niedrig steht, sondern ihre Ansicht über die zukünftige Marktentwicklung durch das Produktvolumen und die Öffnung der Zeichnung zum Ausdruck bringen. Für Fondsanleger liegt die praktischere Bedeutung dieses Kontrasts darin: Man sollte nicht erst daran denken, Vermögensallokation vorzunehmen, wenn die Emissionen wieder florieren und beliebte Produkte wieder Kaufbeschränkungen unterliegen. Ein Tiefpunkt der Stimmung ist oft der Zeitpunkt, an dem man sich im Voraus vorbereiten und schrittweise positionieren sollte.

„Eine gegen den Trend gerichtete Positionierung erfordert nicht nur Mut, sondern auch Disziplin“, sagte ein Mitarbeiter einer Fondsgesellschaft. „Tatsächlich ist es für normale Anleger schwer zu beurteilen, wann die Korrektur endet, aber sie können im Voraus den Verwendungszweck des Kapitals, die Haltedauer und den erträglichen Rückgang festlegen und in Phasen mit kalter Marktstimmung und unter Druck stehenden Bewertungen mit freiem Kapital schrittweise positionieren, um auf die Markterholung zu warten.“

Behalten Sie das Vertrauen in den langfristigen Wert des chinesischen Marktes und der chinesischen Vermögenswerte bei

Dong Chengfei hat kürzlich auch seine Ansicht über den Markt in dem von Rui Jun Asset Management veröffentlichten Monatsbericht zum Ausdruck gebracht.

Dong Chengfei schrieb einmal: „Kürzlich hat der KI-Sektor des A-Aktien-Marktes eine starke Korrektur erlebt, während der ausländische Technologiesektor immer noch auf einem hohen Niveau steht, was viele Menschen unverständlich finden. Unserer Meinung nach ist ein Grund der starke vorherige Anstieg und das große Volumen an Gewinnpositionen; außerdem ist das inhärente Geschäftsmodell dieses Sektors relativ anfällig, und die überdurchschnittlichen Gewinne stammen hauptsächlich aus der Fehlausrichtung von Angebot und Nachfrage. Die Zeit ist der Feind einer extrem hohen Konjunktur, was ein weiterer Grund ist.“

Mit anderen Worten: Die „Wettbewerbsvorteile“ dieser Unternehmen sind nicht hoch. Mit der Zeit treten neue Wettbewerber allmählich in den Markt ein, und der Rückgang der zukünftigen Rentabilität ist unvermeidlich. Solche Fälle haben sich in der Geschichte des A-Aktien-Marktes wiederholt ereignet, und es wird nicht überraschend sein, wenn sie sich in Zukunft in der Fertigungsindustrie ereignen, die von der KI-Infrastruktur profitiert.

Darüber hinaus ist Rui Jun Asset Management der Ansicht, dass chinesische Vermögenswerte durch eine solide fundamentale Unterstützung gekennzeichnet sind. Bei kurzfristigen Marktschwankungen sollte man die Wirtschaft und den Markt aus einer langfristigeren Perspektive betrachten, die neuen Wachstumskräfte der chinesischen Wirtschaft und die reichhaltigen strukturellen Chancen erkennen, und es gibt ausreichend Gründe, das Vertrauen in den langfristigen Wert des chinesischen Marktes und der chinesischen Vermögenswerte zu behalten.

Die Positionen einiger Produkte von Rui Jun Asset Management wurden auch mit den Quartalsberichten der börsennotierten Unternehmen für das dritte Quartal offengelegt. Laut Statistiken von Wind Information halten Rui Jun Asset Management bis zum Ende des dritten Quartals hauptsächlich Anteile an Unternehmen wie Espressif Systems, Bull Group und Tubaobao.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „China Fund News“ (ID: chinafundnews), Autoren: Lu Huijing, Fang Li, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.