Bessent „beruhigt die Wall Street“: Es gibt keine Probleme mit US-Staatsanleihen, keine Probleme mit der KI-Finanzierung, und auch eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve ist kein Problem.

US-Finanzminister Scott Bessent antwortete am Mittwoch gezielt auf die Sorgen des Marktes um mehrere zentrale Risikopunkte. Kurz nachdem die Federal Reserve angekündigt hatte, die Zinssätze unverändert zu lassen, übermittelte er den Investoren ein klares Signal: Die wichtigsten Druckpunkte im aktuellen US-Wirtschafts- und Finanzsystem liegen alle im kontrollierbaren Bereich.

Laut Berichten von CNBC und Bloomberg vom 28. Oktober erklärte Bessent im Hinblick auf die Risiken der KI-Finanzierung ausdrücklich, dass er „dies keineswegs als Problem betrachtet“, und wies darauf hin, dass neue Cloud-Unternehmen (Neoclouds) nur einen begrenzten Anteil am gesamten KI-Ökosystem haben und Finanzierungen sowie Transaktionen weiterhin kontinuierlich voranschreiten.

In Bezug auf die Politik der Federal Reserve äußerte er sich selten dahingehend, dass eine erneute Zinserhöhung durch die Federal Reserve in Zukunft „nicht unbedingt ein politischer Fehler sein muss“. Gleichzeitig bekräftigte er sein hohes Vertrauen in den Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh. Bei der Frage der Renditen von US-Staatsanleihen führte er die aktuell hohen Renditen zehnjähriger Staatsanleihen teilweise auf die Zinssenkungsentscheidung der Federal Reserve vor der Wahl 2024 zurück und deutete an, dass mit der Abflachung des Iran-Konflikts und dem Rückgang der Energiepreise der Inflationsdruck voraussichtlich nachlassen und die Kreditkosten entsprechend sinken werden.

Die oben genannten Äußerungen erfolgten vor dem Hintergrund, dass der Markt große Unsicherheit über die KI-Schuldenblase, die anhaltend hohen Renditen von US-Staatsanleihen und den Pfad der Politik der Federal Reserve hat. Die gezielten Äußerungen von Bessent werden vom Markt als gezieltes „Erwartungsmanagement“ interpretiert.

Risiken der KI-Finanzierung: Das Finanzministerium „beobachtet“, macht sich aber keine Sorgen

In jüngster Zeit sind die Renditen einiger KI-bezogener Anleihen bereits auf zweistellige Werte gestiegen, und die Sorgen des Marktes um eine Finanzierungsblase bei der KI-Infrastruktur nehmen stetig zu. Der KI-Rechenleistungsanbieter CoreWeave ist bereits zum Fokus der Öffentlichkeit bei der Prüfung der Widerstandsfähigkeit dieses Booms geworden, und es gibt ständig Zweifel an der Nachhaltigkeit des Kreditvolumens in Höhe von mehreren Hundert Milliarden US-Dollar.

Dazu erklärte Bessent in einem Interview mit CNBC, dass das Finanzministerium die entsprechenden Finanzierungssituationen eng überwacht, aber er bagatellisierte die Sorgen des Marktes ausdrücklich. „Wir überwachen all diese Situationen, aber ich betrachte dies keineswegs als Problem“, sagte er, „denn wir sehen, dass neue Cloud-Unternehmen nur ein kleiner Bestandteil des gesamten Ökosystems sind.“

Bessent wies ferner darauf hin, dass Finanzierungen und Transaktionen weiterhin umgesetzt werden, und erwähnte insbesondere, dass Meta sich für eine Eigenkapitalfinanzierung entschieden hat, was er als Beleg für die Selbstregulierungsfähigkeit des Marktes ansieht.

Es ist bemerkenswert, dass ein Artikel von Wallstreet CN zuvor geschrieben hat, dass Tesla-CEO Musk am vergangenen Sonntag gewarnt hat, dass mehr als 200 Neocloud-Unternehmen mit „Tod und Konsolidierung auf Ebene kleiner Fische“ konfrontiert sein werden. Die Äußerungen von Bessent stehen in deutlichem Gegensatz zu dieser pessimistischen Einschätzung.

Politik der Federal Reserve: Eine Zinserhöhung ist nicht unbedingt falsch, Warsh erhält doppelte Unterstützung

Die Federal Reserve hat am Mittwoch angekündigt, die Zinssätze unverändert zu lassen, was den allgemeinen Markterwartungen entspricht. Diese Entscheidung erfolgte nur einen Monat nach der ersten Zinserhöhung der Federal Reserve seit drei Jahren (im September). Händler von Terminkontrakten für den Federal-Funds-Zinssatz gehen allgemein davon aus, dass die Federal Reserve die Zinserhöhung auf der Sitzung im Dezember wieder aufnehmen wird.

Vor diesem Hintergrund wurde Bessent gefragt, ob eine künftige Zinserhöhung einen Fehler in der Geldpolitik darstellen würde, und er gab eine nachdenkliche Antwort: „Das ist nicht unbedingt der Fall.“ Er verwies auf das starke Wirtschaftswachstum als Begründung und bekräftigte, dass er wünscht, dass die Federal Reserve eine „offene Haltung“ zur „Vorübergeheit“ von Angebotsschocks bei Energiepreisen bewahrt.

Diese Äußerungen stehen in gewisser Spannung zu Trumps langjähriger Position, die Zinssenkungen fordert. Trump hat zuvor ständig Druck auf den ehemaligen Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, ausgeübt, um die Zinssätze zu senken. Allerdings erklärte Bessent ausdrücklich, dass sowohl er als auch Trump der Ansicht sind, dass Warsh hervorragende Leistungen erbringt und das Gleichgewicht zwischen Vollbeschäftigung und Preisstabilität herstellen kann. „Ich denke, Vorsitzender Warsh hat einen guten Start hingelegt, und ich habe volles Vertrauen in ihn“, sagte er.

Renditen von US-Staatsanleihen: Zinssenkungen vor der Wahl 2024 „legen verborgene Probleme“ an, Energie ist die Schlüsselvariable

Obwohl die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen in den letzten Wochen von ihrem mehr als zwanzigjährigen Hoch etwas zurückgegangen ist, liegt sie immer noch über 5 %. Bessent stellte diese Situation direkt in Zusammenhang mit der Zinssenkungsentscheidung der Federal Reserve vor der Wahl 2024 und deutete an, dass die Zinssenkungen, die damals mit 50 Basispunkten begannen, einen tiefgreifenden Einfluss auf die Entwicklung der langfristigen Zinssätze hatten.

„Die zehnjährige Rendite ist seitdem nicht mehr zurückgekehrt“, sagte er, „ich habe immer großen Respekt vor dem Anleihenmarkt, und wie Vorsitzender Warsh in der Juli-Entscheidung sagte, hat der Anleihenmarkt einen großen Teil der Straffungsarbeit für uns erledigt.“

In Bezug auf die Aussichten für Inflation und Kreditkosten betrachtet Bessent die Energiepreise als zentrale Variable. Er erklärte, dass der Konflikt zwischen den USA und Iran zu einem starken Rückgang der globalen Rohölproduktion geführt hat, was die Inflation weiter vom 2 %-Ziel der Federal Reserve abweichen lässt. Gleichzeitig betonte er, dass sobald die USA „die andere Seite des Iran-Konflikts erreichen“, der Ölmarkt wieder reichliches Angebot wiederherstellen wird, was dazu beitragen wird, die Inflation zu lindern und die Kreditkosten zu senken.

Er enthüllte ferner, dass die isolierten Maßnahmen der USA gegen die iranische Wirtschaft – mit dem Codenamen „Operation Economic Outcast“ – „sehr bemerkenswerte Ergebnisse“ erzielt haben. Interne Schätzungen zeigen, dass die iranische Wirtschaft innerhalb eines Jahres um bis zu 25 % schrumpfen könnte.

Darüber hinaus erklärte Bessent, dass er erwartet, dass die am Donnerstag veröffentlichten BIP-Daten der USA für das dritte Quartal „stark“ ausfallen werden, fügte aber hinzu: „Ich habe die genauen Zahlen noch nicht gesehen“. Diese Äußerung liefert makroökonomische Unterstützung für seinen insgesamt optimistischen Grundton und verstärkt die Kernbotschaft, die er dem Markt in diesem Interview übermittelt hat: Die wirtschaftlichen Grundlagen der USA sind stabil, und alle aktuellen Risiken liegen im kontrollierbaren Bereich.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto Wallstreet CN, Autor: Dong Jing, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.