Ist die weltweite Zinserhöhungswelle noch nicht beendet? Die hohe Inflation könnte bis zum nächsten Jahr andauern.

Steigende Energiekosten könnten weltweit breitere und länger anhaltende Preiserhöhungen auslösen. Eine aktuelle Fachumfrage zeigt, dass die hohe Inflation bis 2027 andauern und weite Teile der Weltwirtschaft erfassen könnte.

Laut einer im Oktober von Reuters durchgeführten Umfrage unter Ökonomen wurden die Inflationserwartungen für das nächste Jahr in 31 der 50 erfassten Volkswirtschaften nach oben korrigiert, darunter 15 von 21 Industrieländern. Darüber hinaus haben sie die Wachstumsprognosen für 23 Volkswirtschaften angehoben, was darauf hindeutet, dass die anhaltende Inflation von einer stärker als erwarteten Wirtschaftstätigkeit begleitet werden könnte.

Die Forschungsergebnisse zeigen, dass sich die Marktlage von den Ergebnissen der Reuters-Umfragen im April und Juli unterscheidet, die damals ein Bild von hoher Inflation bei gleichzeitigem Wachstumsrückgang zeichneten. Die Analyse geht davon aus, dass Investitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz sowie die über die Erwartungen hinausgehende Wirtschaftstätigkeit in mehreren Regionen das Wirtschaftswachstum teilweise stützen, obwohl Haushalte weiterhin mit den Lebenshaltungskosten zu kämpfen haben.

Diese Widerstandsfähigkeit hat auch die Sorge verstärkt, dass der Preisdruck schwer zu kontrollieren sein könnte.

„Ich bin wieder sehr besorgt über die Inflation“, sagte Janet Henry, globale Chefvolkswirtin der HSBC-Gruppe, den Medien.

Henry erklärte, je länger der Konflikt im Nahen Osten andauert und je stärker er eskaliert, desto breiter verteilt sich der Preisdruck und desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Inflation auf hohem Niveau verharrt.

Der Ölpreis war die Hauptquelle des Drucks. Seit dem 7. Oktober notiert der Rohölpreis über 100 US-Dollar pro Barrel und durchbrach vergangene Woche die Marke von 117 US-Dollar, womit er einen neuen Höchststand seit sechs Monaten erreichte. Seit Ausbruch des Krieges im Iran vor fast acht Monaten ist der Ölpreis um mehr als 60 % gestiegen.

Seth Carpenter, globaler Chefvolkswirt bei Morgan Stanley, wies in einem Bericht darauf hin, dass die Auswirkungen steigender Energiepreise weiterhin auf die Weltwirtschaft durchschlagen. Er fügte hinzu, dass es Anzeichen dafür gibt, dass sich die steigenden Energiekosten zunehmend in den Kerninflationsindikatoren widerspiegeln, die normalerweise die stark schwankenden Lebensmittel- und Energiepreise ausklammern.

Die Umfragen von Reuters in den vergangenen drei Quartalen zeigen, dass die Ökonomen den Median der Inflationserwartungen für 2027 kumulativ um 0,7 Prozentpunkte angehoben haben, 0,5 Prozentpunkte im Vereinigten Königreich und 0,2 Prozentpunkte im Euroraum. Die Inflationserwartungen in Indien wurden um 0,4 Prozentpunkte und in Brasilien um 0,5 Prozentpunkte nach oben korrigiert.

Analysten weisen darauf hin, dass die meisten Zentralbanken der Welt die Zinssätze nur wenige Male angehoben haben oder die Zinsen unverändert gelassen haben. Daher könnten bei einer weiteren Ausbreitung der Inflation künftig weitere Zinserhöhungen folgen, die die Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen in die Höhe treiben.

In den vergangenen Monaten kam es auf den globalen Anleihemärkten zu Verkäufen, die Renditen sind deutlich gestiegen und das finanzielle Umfeld hat sich verschärft. Steigende Anleiherenditen wirken sich auf die Kreditkosten in der gesamten Volkswirtschaft aus.

Trotz der Inflationssorgen sind die Ökonomen optimistischer in Bezug auf die Wachstumsaussichten. Sie gehen derzeit davon aus, dass die Weltwirtschaft 2026 um 3 % und 2027 um 3,2 % wachsen wird, was über den Prognosen von 2,9 % und 3,1 % aus der Umfrage im Juli liegt. Dennoch liegt der Prognosewert für 2027 noch unter der vom Internationalen Währungsfonds prognostizierten 3,4 %.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „CLS“, Autor: HUANG Junzhi, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.