Anthropic reicht die erforderlichen Formulare ein: Im ersten Halbjahr belief sich der Umsatz auf 16,3 Milliarden US-Dollar, der Betriebsverlust betrug 700 Millionen US-Dollar, und die Bewertung liegt möglicherweise unter 2 Billionen US-Dollar.

Die Muttergesellschaft von Claude, das KI-Unternehmen Anthropic (Börsenkürzel: „ANT“) hat heute (am 26. Oktober) offiziell das Börsenprospekt eingereicht und bereitet sich auf den Börsengang an der Nasdaq in den USA vor.

Im Mai 2026 gab Anthropic bekannt, dass es eine Finanzierungsrunde der Serie H in Höhe von 650 Milliarden US-Dollar abgeschlossen hat. Die führenden Investoren sind Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks und Sequoia Capital (HSG), und die Unternehmensbewertung beträgt bis zu 9650 Milliarden US-Dollar.

Auf dem kürzlich von Anthropic veranstalteten „Investorentag“ diskutierten bestehende und potenzielle Investoren, die an dem bevorstehenden Börsengang (IPO) teilnehmen, über die Bewertung von Anthropic. Der Entwickler von Claude soll demnach mit rund 1,5 Billionen US-Dollar bewertet werden, was unter der zuvor erwarteten Bewertung von 2 Billionen US-Dollar liegt.

„In der KI-Branche macht es schon nichts aus, wenn zwischen Freunden eine Differenz von 500 Milliarden US-Dollar besteht“, wies ein Analyst darauf hin: „Das berührt ein Kernproblem: Wenn Sie versuchen, eine so hohe Bewertung zu rechtfertigen, können Ihre Finanzdaten das wirklich stützen?“

Einige Investoren sind der Ansicht, dass die Herabsetzung der Bewertung eine „scharfe Einsicht in die Marktstimmung“ widerspiegelt – schließlich werden KI-bezogene Aktien diese Woche massiv abverkauft. „Alles deutet darauf hin, dass der Markt tatsächlich genügend Bedenken hat, sodass das Unternehmen nicht voreilig einen überhöhten Preis festlegen wird.“

Außerdem lassen sich die Ergebnisse nicht allein anhand der Daten eines Quartals festlegen: „Wir sind uns nicht sicher, ob sich das Wachstum im vierten Quartal wieder beschleunigen wird.“

Investoren sind der Ansicht, dass viele KI-Unternehmen gerne die Kennzahl ARR („jährliche wiederkehrende Einnahmen“) zur Messung ihrer Leistung heranziehen, aber ARR ist keine echte Datengröße. Für Investoren ist es wichtiger, Finanzdaten vorzulegen, die den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) entsprechen.

Umsatz im ersten Halbjahr von 16,3 Milliarden US-Dollar, Betriebsverlust von 700 Millionen US-Dollar

Zuvor wurden die Finanzdaten von Anthropic über mehrere Monate, in denen das Unternehmen das Börsenprospekt vertraulich einreichte, mehrfach offengelegt. Mit der heutigen Einreichung des Prospekts werden die Finanzdaten von Anthropic offiziell veröffentlicht.

Aus dem Prospekt geht hervor, dass Anthropic in den Jahren 2023, 2024 und 2025 einen Umsatz von 41 Millionen US-Dollar, 386 Millionen US-Dollar bzw. 45,85 Milliarden US-Dollar erzielte; die Betriebsverluste beliefen sich auf 551 Millionen US-Dollar, 29,8 Milliarden US-Dollar bzw. 80,6 Milliarden US-Dollar; die Nettoverluste betrugen 1,531 Milliarden US-Dollar, 83 Milliarden US-Dollar bzw. 419,65 Milliarden US-Dollar.

Im ersten Halbjahr 2026 erzielte Anthropic einen Umsatz von 162,86 Milliarden US-Dollar, einen Betriebsverlust von 6,93 Milliarden US-Dollar und einen Nettoverlust von 807,48 Milliarden US-Dollar.

In den Jahren 2023, 2024 und 2025 betrug das bereinigte Nettoergebnis von Anthropic -457 Millionen US-Dollar, -2,683 Milliarden US-Dollar bzw. -4,448 Milliarden US-Dollar; im ersten Halbjahr 2026 belief sich das bereinigte Betriebsergebnis auf 16,18 Milliarden US-Dollar und das bereinigte Nettoergebnis auf 26,71 Milliarden US-Dollar.

Dabei erzielte Anthropic im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 115,55 Milliarden US-Dollar, ein Betriebsergebnis von 9,74 Milliarden US-Dollar und einen Nettoverlust von 663 Milliarden US-Dollar.

Im ersten Halbjahr 2026 investierte Anthropic 90 Milliarden US-Dollar in den Aufbau der KI-Infrastruktur. Diese Ausgaben übersteigen bereits die entsprechenden Investitionen von 73 Milliarden US-Dollar im gesamten Jahr 2025.

Zuletzt macht sich das Unternehmen Sorgen darüber, ob bestimmte KI-Ausgaben völlig außer Kontrolle geraten sind und keine tatsächlichen Erträge bringen.

Wie bekannt ist, hat OpenAI beschlossen, seinen Börsengang zu verschieben, der voraussichtlich erst Anfang 2027 stattfinden wird. OpenAI strebt an, 300 Milliarden US-Dollar bei einer Bewertung von 1,4 Billionen US-Dollar einzusammeln.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Lei Di“ (ID: touchweb), Autor: Lei Jianping, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.