Wang Xingxing hat zweimal seine Fehler eingestanden, der Marktwert von Unitree stieg um 110 Milliarden Yuan sprunghaft an.

Wang Xingxings positive Äußerungen zu KI sowie seine strategischen Erkundungen im plattformbasierten Ökosystem haben Unitree Robotics, das sich in einer turbulenten Phase befindet, einen kräftigen Schub gegeben, und sein Aktienkurs ist in jüngster Zeit kontinuierlich stark angestiegen. Schließlich handelt es sich hier um eine Kapitalgeschichte mit größerer Vorstellungskraft.

Zweimal „Fehler eingestehen“: Betonung, dass KI unterschätzt wurde

Nach dem Börsengang unter dem Ruf „der erste Aktienwert für humanoide Roboter“ sank der Marktwert von Unitree Robotics (im Folgenden Unitree genannt) von einem Höchstwert von rund 440 Milliarden Yuan auf 163,8 Milliarden Yuan, was zahlreiche Investoren zu mehr Zurückhaltung und Besonnenheit veranlasst hat. Aber jetzt lässt sich die Begeisterung der Investoren nicht mehr eindämmen.

Am 22. Oktober veranstaltete Unitree in Hangzhou die Weltkonferenz für physische KI 2026 sowie die Ökosystemkonferenz für Unitree-Partner. Dies ist nicht nur die erste große Konferenz von Unitree seit dem Börsengang, sondern auch die erste Industriekonferenz in den 10 Jahren seit seiner Gründung, zu der zahlreiche Unternehmen aus vor- und nachgelagerten Bereichen angereist sind. Alle sind gespannt darauf, zu erfahren, wie Wang Xingxing nach den Höhen und Tiefen im Kapitalmarkt die Entwicklungstrends der verkörperten Intelligenz einschätzt.

Zu Beginn der Veranstaltung betrat Wang Xingxing die Bühne und hielt eine Grundsatzrede mit dem Titel „Glauben, KI so weit wie möglich vertrauen“, in der er neben Robotern vor allem über KI sprach.

In der Rede sprach Wang Xingxing zunächst über das unterschiedliche Verständnis der Öffentlichkeit für KI: „Auf der ganzen Welt gibt es vielleicht nur einige Tausend Menschen, die das Potenzial hochmoderner KI-Modelle wirklich verstehen. Die überwiegende Mehrheit der Menschen weiß überhaupt nicht, wo die tatsächlichen Fähigkeitsgrenzen von KI liegen.“

Anschließend führte Wang Xingxing eine Selbstreflexion durch: „Der größte Fehler, den ich je gemacht habe, besteht darin, nicht früh genug an KI geglaubt zu haben. Meine Erwartungen an KI in den letzten Jahren könnten sich noch mehr als verzehnfachen.“

Dies ist bereits das zweite Mal, dass Wang Xingxing in jüngster Zeit öffentlich „seinen Fehler eingesteht“. Zehn Tage vor der Konferenz reflektierte er auch öffentlich in einer Podiumsdiskussion mit Wang Jian, Akademiemitglied der Chinesischen Ingenieurakademie, und Xiang Shaoqing, Mitbegründer von Sharpa: „Der größte Fehler, den ich in den letzten zehn Jahren gemacht habe, ist, dass ich nicht genug an KI geglaubt habe.“

„Viele Menschen wissen noch nicht, wie groß das Potenzial von KI ist oder wie weit sich KI in den nächsten Jahren entwickeln wird.“ Wang Xingxing sagte, dass er jeden Tag über eine wichtige Frage nachdenkt: Wenn KI in Zukunft das Leben aller Menschen verändern wird, wo liegt dann die wichtigste Chance?

Nach langem Nachdenken gab Wang Xingxing eine radikale Vorhersage. Seiner Meinung nach könnten große Modelle in Zukunft die physische KI „durchdringen“. Wang Xingxing urteilte optimistisch: „Bis Ende dieses Jahres oder bis zum nächsten Jahr könnten Roboter Aufgaben wie das Aufräumen von Räumen gemäß Anweisungen erledigen.“

Nachdem Wang Xingxing diese Ansichten geäußert hatte, stieg der Aktienkurs von Unitree noch einmal an. Am 23. Oktober stieg der Aktienkurs von Unitree um 20 % und erreichte das Tageslimit, und der gesamte Marktwert überschritt erneut 250 Milliarden Yuan. Am 26. Oktober stieg Unitree erneut um 7,69 %, und der gesamte Marktwert erreichte 271,8 Milliarden Yuan. Verglichen mit dem vorläufigen Tiefpunkt des Marktwerts von 163,8 Milliarden Yuan am 15. Oktober ist der Marktwert von Unitree in nur sieben Handelstagen um 108 Milliarden Yuan stark angestiegen.

▲ Aktienkursentwicklung von Unitree nach dem Börsengang am 19. August

Der Markt hat erneut hohe Erwartungen an die Zukunft von Unitree gestellt. Um diese Erwartungen zu erfüllen, muss Unitree beweisen, dass es nicht nur beliebte Roboter herstellen, sondern diese Roboter auch Aufgaben besser verstehen und ausführen lassen kann.

Verglichen mit der in der Branche beliebten Erzählung vom „Gehirn“ liegt der größere Vorteil von Unitree auf der Grundlage des zuverlässigeren Körpers (der physischen mechanischen Struktur des Roboters), der Bewegungssteuerung und der Massenproduktionskapazität.

Lin Feng, ein Investor auf dem Primärmarkt, der sich auf den Bereich der verkörperten Intelligenz konzentriert, sagte zu *Caijing Tianxia*, dass es in der Branche bekannt ist, dass Unitree zuvor nur begrenzte Investitionen in künstliche Intelligenz getätigt hat. Die Hilfe von KI für die grundlegende Bewegungssteuerung von Unitree-Robotern hat sich noch nicht vollständig in den von der Außenwelt leichter wahrnehmbaren Fähigkeiten zur Aufgabenausführung niedergeschlagen. Für Unitree ist die Schwierigkeit, ein eigenes Gehirn selbst zu entwickeln, weit größer als die Herstellung von Roboter-Körpern in unterschiedlichen Formen.

Zuvor sagte Wang Xingxing offen, dass die Erfolgschance für Unitree, ein großes Roboter-Modell selbst zu entwickeln, weniger als 50 % beträgt: „Bei der Herstellung des (Roboter-)Körpers ist Unitree weltweit führend; bei der Entwicklung des Gehirns ist dieser Kampf nicht einfach zu gewinnen.“

Gegenwärtig, da der Preis von Roboter-Körpern ständig auf neue Tiefstände gedrückt wird, hat sich die Investitionslogik des Kapitalmarkts verändert. „Auf dem Primärmarkt konzentrieren sich manche auf die Hardware, aber die vollständigen Roboter-Körper werden kaum noch beachtet“, sagte Lin Feng zu *Caijing Tianxia*.

„Die aktuellen Einnahmen von Unitree stammen noch aus dem Verkauf von Hardware, was im Grunde zur Logik der Fertigungsindustrie gehört. Aber die Fertigungsindustrie ist sehr hart, man kann nicht dauerhaft Vorteile behalten. Selbst mit Hardware-Vorteilen muss Unitree aktiv das „Gehirn“ annehmen und herausfinden, wie es umgesetzt werden kann“, sagte die genannte Person.

Wang Xingxings positive Äußerungen zu KI haben dem Markt zweifellos neue Hoffnung gegeben. Wenn die Roboter-Körper von Unitree mit agilen und leistungsstarken „KI-Gehirnen“ ausgestattet werden können, wird sich der Vorstellungsraum dieses neuen beliebten Technologieprodukts vollständig öffnen und eine verlockendere Geschichte erzählt werden.

„Ich fürchte wirklich, jeden Tag zu verschwenden“: KI in den Entwicklungszyklus einbinden

„Ich fürchte wirklich sehr, jeden Tag zu verschwenden“, sagte Wang Xingxing. Er hat jeden Tag viele Dinge, die er tun möchte, und viele neue Dinge, die er lernen muss, aber die Zeit ist zu knapp. Seiner Meinung nach ist der zukünftige Markt für Roboter sehr groß, aber der Wettbewerb ist auch extrem hart, und Unternehmen müssen jeden Tag besser werden.

Wang Xingxing, der als „Wettbewerbsfanatiker“ gilt, verbreitet keine Angst in der Branche ohne Grund, sondern die Auswirkungen generativer Modelle sind tatsächlich zu groß. Zuvor war der Aktienkurs von Unitree lange Zeit unterbewertet, aber was die Praktiker wirklich beunruhigt hat, war die Veröffentlichung von GPT-6 Astra (im Folgenden GPT-6 genannt).

GPT-6 wird als „das weltweit intelligenteste Modell, das am besten den menschlichen Absichten entspricht“ bezeichnet. Obwohl in seinem Veröffentlichungsbericht kein Wort über allgemeine Robotermodelle erwähnt wird, hat es lange Zeit die Spitzenplätze in Roboter-Bewertungen belegt und sogar viele Roboter-Benchmarks nutzlos gemacht.

Lin Feng sagte: „In den letzten zwei Monaten sind die Investitionen aller viel vorsichtiger geworden, der Hauptgrund liegt in der Veröffentlichung von GPT-6. Denn zuvor erwarteten die Menschen, dass es Konflikte mit multimodalen großen Modellen geben könnte, aber niemand hat erwartet, dass sich die beiden Linien so schnell kreuzen werden.“

In der Vergangenheit haben große Basismodell-Teams in der Regel allgemeine Sprachmodelle und multimodale Modelle als zwei separate Richtungen betrachtet. Jetzt zeichnet sich eine Konvergenz der beiden ab: Generative Modelle beginnen, von dem Verstehen von Aufgaben und der Planung von Schritten bis hin zur Beteiligung an der Generierung und Ausführung von Aktionen überzugehen.

Besonders nach der Veröffentlichung des GPT-6-Modells waren viele Roboterunternehmen schockiert. Es gab nacheinander Tests, bei denen es verwendet wurde, um mechanische Arme und geschickte Hände zur Ausführung von Betriebsaufgaben zu steuern. Selbst bei feinen Objekten wie Essstäbchen kann es eine Reihe von Aktionen ausführen.

Nach zahlreichen Tests stellten die Praktiker fest, dass allgemeine große Modelle wie GPT-6 besser im Verstehen, Entscheiden und Schlussfolgern sind, aber in vielen Dimensionen wie Kosten, Echtzeitfähigkeit und feiner Bedienung ist die Obergrenze von GPT-6 noch deutlich sichtbar.

Dies bringt neue Chancen für Unternehmen der verkörperten Intelligenz wie Unitree, die sich auf den Körper konzentrieren. Mit der steigenden Leistungsfähigkeit von allgemeinen Modellen wie GPT-6 kann Unitree direkt stärkere allgemeine Modelle nutzen und den Druck verringern, „Sprachverstehen und Aufgabenplanung“ von Grund auf neu zu trainieren.

„Gegenwärtig sind die meisten Unternehmen mit hoher Bewertung nicht sehr glücklich. Später wird sich die Branchenstruktur weiter differenzieren, aber GPT-6 hat die Bewertungslogik von Unternehmen wie Unitree, die sich auf den Körper konzentrieren, gestärkt“, sagte Lin Feng.

Obwohl Unitree im „Gehirn“-Wettbewerb etwas später angefangen hat, ist der Abstand zu seinen Konkurrenten nicht unüberwindbar. Mit der Verbesserung der Fähigkeiten von KI-Modellen hat Unitree auch die Möglichkeit, externe Verstehens- und Planungsfähigkeiten zu nutzen, um seine Hardware in mehr Aufgaben einzubinden.

Wang Xingxing erwähnte auf dieser Konferenz, dass er hofft, durch KI-Modelle diesen Prozess in ein weitgehend automatisiertes und skalierbares Trainingssystem umzuwandeln und die Abhängigkeit der Roboter-Fertigkeitsentwicklung von manueller Programmierung und Debugging zu verringern.

▲ Am 21. Oktober veröffentlichte Unitree den neuen Roboter „H2-X Kung Fu Legende Wächter“

In Bezug auf das „Gehirn“ sagte Wang Xingxing, dass Unitree nicht nur die Zusammenarbeit mit großen in- und ausländischen Modellanbietern weiter vorantreibt, sondern auch gleichzeitig sein eigenes physisches KI-System entwickelt. Derzeit entwickelt Unitree ein Modellsystem namens „Physisches KI-Roboter-Selbstevolution V1“.

Wang Xingxing erklärte den Grund, warum Unitree dieses System entwickelt. Seiner Meinung nach ist das Basismodell umso leistungsfähiger, je stärker die Selbstentwicklungsfähigkeit des Roboters ist. Mit mehr Daten für das Training wird der Skaleneffekt der Selbstevolution allmählich sichtbar.

Wenn mehr Roboter tatsächlich eingesetzt werden, entstehen mehr echte Daten, die die Modelliteration weiter vorantreiben. Durch diesen Zyklus können Roboter kontinuierlich Fähigkeiten sammeln und erweitern und schließlich ein skaliertes Fähigkeitsökosystem bilden.

Die Anstrengungen, die Schwächen des „Gehirns“ auszugleichen, sind jedoch nur ein Teil der nächsten Schritte von Unitree. Unitree will nicht nur die Fähigkeiten des „Gehirns“ stärken, sondern hat einen größeren Ehrgeiz: mehr Roboter-Innovationen auf der Plattform von Unitree zu ermöglichen, um ein stärkeres Ökosystem aufzubauen.

Ökosystem aufbauen: Um die Position des „Kettenführers“ als Plattformtyp wetteifern

Seit jeher hat Unitree durch die selbst entwickelte Motoren, Reduzierer, Controller, Laser-Radar und Bewegungssteuerungsalgorithmen einen starken Hardware-Einstiegspunkt aufgebaut und ist zu einem wichtigen „Kettenführer“ in der Industriekette geworden.

Aber bei Entwicklungswerkzeugen, Softwarediensten, Datenbereitstellung und Anwendungsimplementierung hat sich der Hardware-Vorteil von Unitree noch nicht automatisch in eine ebenso starke Plattform-Einflussmöglichkeit umgewandelt. Das heißt, Unitree hat noch einen Weg vor sich, um ein umfassender dominanter Akteur zu werden.

Um mehr Teams dazu zu bringen, kontinuierlich um die Entwicklung seiner Roboter herum zu arbeiten, muss Unitree in Software, Daten und Anwendungen expandieren. Es muss nicht nur benutzerfreundliche Roboter anbieten, sondern es Entwicklern auch erleichtern, Produkte auf diesen Robotern zu erstellen und Aufträge zu erhalten.

Aus diesem Grund hat Unitree aktiv damit begonnen, ein größeres Ökosystem aufzubauen, offiziell das „Unitree Innovationsprogramm“ gestartet und um mehr Unternehmer geworben. Gleichzeitig kündigte es an, die Weltmeisterschaft für physische KI zu veranstalten, mit dem Plan, jedes Jahr mehrere zehn Millionen Yuan an Preisgeldern zu investieren, die für Teams und Einzelpersonen auf der ganzen Welt offen stehen.

Das sogenannte „Unitree Innovationsprogramm“ bezieht sich auf den Plan von Unitree, Unternehmer in Bereichen wie Roboter-Körper und Kernkomponenten, Algorithmen für verkörperte Intelligenz, Daten- und Simulationsplattformen, Branchenanwendungen und Lösungen zu rekrutieren, die bereits Unternehmen gegründet haben oder eine klare unternehmerische Richtung haben.

Wang Xingxing schlug vor, dass Unitree in den nächsten 5 Jahren hofft, durch dieses Programm mehr als 200 hochwertige Ökosystemunternehmen zu gründen. Er sagte, dass relevante Unternehmen Unterstützung in Bezug auf Industriekapital, Roboterplattformen, Entwicklungswerkzeuge, industrielle Massenproduktion und Anwendungsszenarien erhalten werden.

Zuvor hat Unitree bereits UnifoLM-WMA, VLA und viele Arten von echten Maschinendaten als Open Source veröffentlicht. Jetzt werden die Wettbewerbe und das Unitree Innovationsprogramm weitere externe Teams auf seine Plattform locken, sodass mehr Entwickler rund um Unitree-Roboter entwickeln.

Chen Yue, ein erfahrener Praktiker im Bereich der verkörperten Intelligenz, sagte zu *Caijing Tianxia*, dass diese Aktion von Unitree wettbewerbsfähig ist und