Das Thema „Arbeite wie ein echter Forscher“ geht in den Finanzkreisen viral, große Fondsgiganten wie E Fund, GF Fund, China Universal Asset Management, Southern Asset Management, China Merchants Fund und weitere haben kürzlich ihre neuesten Äußerungen veröffentlicht.
Von der Analyse zur Fragestellung: Der „KI-Forscher“ von Fondsgesellschaften tritt seinen Dienst an
Kürzlich hat das Bild, dass der „KI-Forscher“ von Tianhong Fund an der Morgensitzung teilnimmt und mit dem Investment- und Forschungsteam interagiert, in der Branche Aufmerksamkeit erregt. „KI arbeitet wie ein echter Forscher“ ist zum Abbild der aktuellen Wertpapierfondsbranche geworden, die die Geschäftslogik mit KI neu überdenkt.
Im Mai 2025 veröffentlichte die China Securities Regulatory Commission den „Aktionsplan zur Förderung der hochwertigen Entwicklung von Wertpapierfonds“, der Fondsgesellschaften ermutigt, die Forschung und Anwendung aufstrebender Technologien wie künstliche Intelligenz und Big Data zu verstärken. Eine Untersuchung der China Fund News zeigt, dass sich der Fokus der Branche auf die KI-Anwendung von der Lektüre von Forschungsberichten, der Erstellung von Protokollen und der Berechnung von Faktoren bis hin zur heutigen Fragestellung an kritischen Punkten verschoben hat, und sich nun darauf konzentriert, die Anwendung praktischer und tiefer zu gestalten. Einige führende Institutionen sind bereits in einen neuen Zyklus der großflächigen Anwendung und plattformbasierten Bereitstellung eingetreten.
„Arbeiten wie ein echter Forscher“
Auf der Morgensitzung des Investment- und Forschungsteams von Tianhong Fund wurde der Vortrag des Forschers durch eine Aufforderung auf dem gemeinsam genutzten Bildschirm unterbrochen: „Ihre Gewinnprognose für die Geschäftsmodule des Unternehmens weicht deutlich von der einheitlichen Erwartung der Broker-Forschungsberichte ab. Bitte begründen Sie dies.“
Die Aufforderung stammt von AI Challenge, die die Mitarbeiter von Tianhong Investment und Forschung als „KI-Forscher“ bezeichnen. Der „KI-Forscher“ interagiert mit den Forschern, indem er die vergangenen Berichte von Verkäufern, Käufern und internen Quellen umfassend auswertet. Sobald der Inhalt der Darstellung des Forschers stark von den vorhandenen Informationen abweicht, stellt er sofort eine Frage.
Ein Fondsmanager äußerte, dass die Meinung von AI Challenge zu einigen Fragen „treffend und auf den Punkt“ ist und das Team zu weiteren Diskussionen anregen kann.
Wie mitgeteilt wird, ist AI Challenge in die Investment- und Forschungsplattform von Tianhong Fund „Hongyan Zhice TIRD“ eingebettet, eine selbst entwickelte Plattform mit lokaler Ausrichtung, privatem Bereich und tiefer Integration in den Investment- und Forschungsprozess. Sie zielt darauf ab, die drei Bereiche Forschung, Investition und Risikokontrolle zu verbinden, und verfügt über drei Kernfunktionen: Werkzeuge zur Förderung von Investment und Forschung, Werkzeuge für Informationssammlung und Interaktion sowie Verwaltungswerkzeuge.
Mehrere Institutionen gehen davon aus, dass 2026 das „Jahr des Aufstiegs von Investment- und Forschungsagenten“ sein könnte. Derzeit tendiert die Branche dazu, die Geschäftslogik mit KI neu zu überdenken. Einige führende Institutionen haben die Phase der Konzeptverifizierung im Wesentlichen abgeschlossen und sind in einen neuen Zyklus der großflächigen Anwendung und plattformbasierten Bereitstellung eingetreten. Aus Sicht der Tiefe der Implementierung hat die Wertpapierfondsbranche vorläufig drei Ebenen gebildet: E Fund, China Universal, Southern Fund, Harvest Fund usw. haben bereits unternehmensweite KI-Funktionsplattformen aufgebaut, und der gesamte Prozess von Investment und Forschung ist im Wesentlichen von KI durchdrungen; ICBC Credit Suisse, China Merchants, Guotai, Fullgoal usw. haben tiefe Anwendungen in Szenarien wie dem Betrieb von Altersvorsorgevermögen, Festzinsgeschäften und intelligenten Frage-Antwort-Diensten realisiert; andere Unternehmen befinden sich noch in lokalen Pilotphasen.
Ein Vertreter von China Universal Fund erläuterte, dass das Unternehmen rund um den gesamten Prozess von Investment und Forschung an Schlüsselpositionen Agent-Cluster für Forschung, Investmentassistenten, regelbasierte Investitionen und Handel aufgebaut hat, um eine Unterstützungskette von Informationsbeschaffung, Verarbeitung von Forschungsberichten, Verfolgung von Ansichten bis hin zur Portfoliokonstruktion, Handelsausführung, Ursachenanalyse nach der Veranstaltung und Risikowarnung zu bilden. Als aufgabenorientierter positionsbezogener Agent hat der „KI-Forscher“ etwa 40 % der grundlegenden Schreibtarbeit der Forscher übernommen – er liest die interne Wissensdatenbank, lernt die Branchenforschungsrahmen der Käufer aus vergangenen Berichten, kombiniert die neuesten Marktbedingungen, Bekanntmachungen und Branchendaten, um Forschungsberichte zu verfassen, Aktienratings abzugeben und Forschungsdashboards zu erstellen, und „arbeitet wie ein echter Forscher“.
Auf der Ebene des tatsächlichen Betriebs legen Fondsgesellschaften besonderen Wert auf klare Grenzen. E Fund nutzt die EWork-Plattform als Träger für intelligente Anwendungen und baut Funktionsmodule für die Abfrage und Sortierung von Investment- und Forschungsinformationen, konversationelle Frage-Antwort-Dienste, Forschungsanalyse und Materialerstellung, Datenabfrage und unterstützende Portfoliounternehmen ein, um die Effizienz der Forscher zu steigern, ohne menschliche Urteile oder Investitionsentscheidungen zu ersetzen.
Einige Fondsgesellschaften wählen einen eher „zurückhaltenden“ Weg. Eine Fondsgesellschaft gab an, dass KI bereits in den Investment- und Forschungsprozess integriert wurde, einschließlich intelligenter Informationsverarbeitung, intelligenter Analyse, intelligenter Entscheidungsunterstützung und intelligenter Berichtserstellung, aber sie wird nicht vermenschlicht. Die Mitarbeiter von Investment und Forschung bleiben die Hauptverantwortlichen für alle Schlussfolgerungen, und KI übernimmt nur die Vorverarbeitung von Informationen.
KI ist in zahlreiche Geschäftsszenarien eingebettet
Wie Branchenvertreter erläutern, ist KI derzeit tief in den vollständigen End-to-End-Investmentprozess „Forschung – Investition – Risikokontrolle“ eingebettet. Im langfristigen Echtbetrieb erzeugt sie kontinuierlich überprüfbare Erwartungsdifferenzen, alternative Signale und Alpha-Hinweise, trägt zu zusätzlichen Erträgen für das Investmentportfolio bei und hat bereits zahlreiche ausgereifte Anwendungsfälle hervorgebracht.
Xia Zheng'an, Fondsmanager bei China Universal Fund, erläuterte, dass die erste Kategorie die dynamische Erkennung von Marktnarrativen und Hauptchancen ist. KI analysiert täglich in großen Mengen hochwertige Investment- und Forschungsdaten des gesamten Marktes, strukturiert massenhaft verstreute Informationen, beurteilt den Überfüllungsgrad verschiedener Logiken, unterscheidet zwischen bereits vollständig eingepreisten, allmählich abklingenden und gerade entstehenden neuen Hauptrichtungen, ermittelt schnell die aktuellen Investitionslinien des Marktes und gibt entsprechende Segments und Zielpools aus.
Die zweite Kategorie ist die Erkennung von Erwartungsdifferenzen bei wenig beachteten Zielen. Auf Basis eines quantitativen Filterrahmens scannt KI kontinuierlich Ziele im Markt mit niedriger Bewertung, geringer Abdeckung durch Verkäufer und niedriger Handelsaktivität. In Kombination mit grundlegenden Forschungsdaten berechnet sie den potenziellen Risiko-Ertrags-Raum einzelner Aktien und sendet Hinweise mit attraktiven erwarteten Erträgen an das Investment- und Forschungsende. Solche Ziele liegen meist außerhalb der Mainstream-Hotspots des Marktes und werden leicht von traditionellen Investment- und Forschungsrahmen übersehen, was eine wichtige Quelle für Erwartungsdifferenzen darstellt.
Die dritte Kategorie ist die iterative Optimierung von quantitativen Alpha-Strategien. Im quantitativen Bereich erforscht KI auf Basis des vorhandenen Faktorenspeichers unter angemessenen Einschränkungen eigenständig bessere Lösungen für Faktorkombinationen, Gewichtungsverfahren und Strategiekonstruktionen, iteriert kontinuierlich den Faktorsynthesealgorithmus, optimiert Indikatoren wie Ertragsstabilität und Rückgangskontrolle der Strategien und verbessert das gesamte Risiko-Ertrags-Profil. Die optimierten Strategien sind bereits in den Echtbetrieb integriert und liefern dem Portfolio kontinuierlich stabile zusätzliche Alpha-Erträge.
Die vierte Kategorie ist die dynamische Risikoüberwachung und -warnung des Portfolios. Das Unternehmen hat auf der Ebene der Risikokontrolle ein ausgereiftes quantitatives Analysesystem aufgebaut, das mehrere Dimensionen wie Branchenrisiken, Stilrisiken, Abweichungen von Benchmarks und Handelsverhaltensanalysen abdeckt. Auf Basis dieses standardisierten Rahmens erstellt KI täglich automatisch mehrdimensionale Risikoprofile und Ursachenanalysen für das Portfolio, erkennt potenzielle Risikopositionen und abnormale Abweichungssignale rechtzeitig und gibt Warnhinweise aus, um das Team dabei zu unterstützen, versteckte Risiken im Voraus zu prüfen und unnötige Ertragsverluste durch passive Abweichungen, Stilfehlanpassungen und Handelsreibung zu vermeiden, sodass das Risiko-Ertrags-Struktur des Portfolios besser kontrollierbar wird.
Wie mitgeteilt wird, ist die KI-Anwendung von China Merchants Fund von der frühen technischen Pilotphase in die Phase der plattformbasierten Bereitstellung und wiederverwendbaren Anwendungen übergegangen, und ist in Kernszene wie Investment und Forschung, Marketing, Kundenservice, Betrieb und Risikokontrolle eingebettet. Im Bereich Investment und Forschung wurden Anwendungen wie intelligente Protokolle, KI-Einblicke in einzelne Aktien, Übersetzung und Frage-Antwort zu Forschungsberichten, KI-Kreditbewertungsberichte, intelligente Finanzberichtsbewertungen und Vorhersagen von Indexbestandteilen implementiert. In den Bereichen Aktien, Festzinsen und ETF werden Anwendungen wie die Zusammenfassung und Nachprüfung von Forschungsansichten, die Aggregation von öffentlichen Meinungen und die unterstützende Zinsforschung erforscht.
Das integrierte Investment- und Forschungssystem „Archimedes“ von GF Fund dient den Kerngeschäftslinien wie Festzinsen, aktive Aktieninvestitionen, passive Indizes und grenzüberschreitende Investitionen tiefgreifend und unterstützt den stabilen Betrieb großer Vermögenswerte. Aus Sicht des Intelligenzgrads hat das Unternehmen bereits Anwendungen in mehreren Kerngeschäftslinien wie intelligentes Investment und Forschung, intelligente Risikokontrolle, intelligenter Handel und intelligente Ursachenanalyse implementiert.
Die „Produktionsweise“ der Vermögensverwaltungsbranche wird neu gestaltet
Branchenvertreter äußerten, dass KI in Zukunft die „Produktionsweise“ der Vermögensverwaltungsbranche neu gestalten wird, aber nicht das „Produktionssubjekt“ ändern wird.
Ein Vertreter von China Universal Fund geht davon aus, dass in Zukunft unter dem KI-nativen Investment- und Forschungssystem der gesamte Markt und die Echtzeitdynamik über verschiedene Vermögenswerte hinweg schnell gescannt werden können, um marginale Änderungen der Fundamentaldaten zu erfassen und dynamisch gemäß den Strategiebeschränkungen anzupassen. KI übernimmt die Verarbeitung von Schreibtinformationen, während sich Menschen auf die Ableitung von Geschäftslogik, umgekehrtes Denken und Portfoliokonstruktion konzentrieren. Informationsdifferenzen werden schnell ausgeglichen, und die Quelle von Überrenditen wird sich von „wer kann öffentliche Informationen schneller und umfassender erhalten“ zu „wer kann tiefere Logik aus denselben Informationen herauslesen und sie in Portfoliodarstellungen umwandeln“ verschieben, sodass kognitive Differenzen zur Kernquelle von Erträgen werden.
Ein großes Fondsunternehmen in Peking geht davon aus, dass die Verbreitung der Technologie der künstlichen Intelligenz die Produktionslogik von Überrenditen bei Wertpapierfonds neu gestalten wird, aber sie ändert nur die Produktionsweise und beseitigt keine Überrenditen. Das Unternehmen betonte, dass KI die Hürden für den Informationszugang stark senkt und die Vorteile von Informationsdifferenzen allmählich verschwinden. Die Entstehung von Überrenditen ist nicht mehr auf statische Forschungsberichte oder Ansichten beschränkt, sondern basiert auf dynamischen Marktveränderungen und fortlaufender Forschungsüberprüfung. Angetrieben durch KI entwickelt sich die Organisation von Investment und Forschung bei Fondsgesellschaften zu einem plattformbasierten kooperativen Modell. Institutionen wandeln persönliche Erfahrungen in organisationsweite Vermögenswerte um, indem sie eine intelligente Wissensplattform aufbauen, um die großflächige Wiederverwendung von Wissen und die teamübergreifende Zusammenarbeit zu realisieren und die gesamte Stärke von Investment und Forschung zu verbessern.
Zu den zukünftigen Entwicklungstrends von KI äußerte der Vertreter von China Universal Fund: Erstens die Verbesserung der Agent-Basisplattform, die Stärkung der Fähigkeiten zur Planung, Organisation und Ausführung von Aufgaben und die kontinuierliche Verbesserung von Effizienz und Qualität der Aufgabenausführung; zweitens die Vertiefung der Anwendung von Geschäftsagenten, die Szenarien tiefer und detaillierter zu gestalten, verschiedene Branchenforschungszenarien und alle Arten von Vermögensinvestitionsszenarien abzudecken, die Konfiguration personalisierter Forschungsanforderungen zu unterstützen und die Fähigkeit zum Aufbau und zur Anpassung von Fähigkeiten an die Geschäftsmitarbeiter zu übergeben; drittens die tiefe Integration in Systemprozesse, die Einbettung von KI-Fähigkeiten in die integrierte Investment- und Forschungsplattform, sodass Agenten schrittweise die vorhandenen Arbeitsabläufe übernehmen, aber an kritischen Punkten menschliche Überprüfungs- und Entscheidungsglieder einrichten, um einen geschlossenen Kreislauf aus „System + KI + Mensch“ zu bilden; viertens die Stärkung der Verwaltung von Wissensbestandteilen, die Nutzung der strukturierten und unstrukturierten Daten innerhalb des Unternehmens und die Einbeziehung hochwertiger KI-Ergebnisse in die Verwaltung von Wissensbestandteilen.
Zu den zukünftigen Herausforderungen äußerte ein Fondsunternehmen in Shenzhen: Erstens die Identifizierung und Falsifizierung der von KI ausgegebenen Ergebnisse, um Halluzinationen und falsche Signale zu erkennen; zweitens die grundlegende Branchenkognition, die Beurteilung des Managements und die Interpretation nicht standardisierter weicher Informationen; drittens die Tiefeinsicht und vorausschauende Beurteilung von Risikokontrollbeschränkungen, Portfoliostrukturen und langfristigen Fundamentaldaten. Darüber hinaus müssen die Fähigkeiten zum unabhängigen Denken und zu umgekehrten Entscheidungen gestärkt werden: Unter extremen Marktbedingungen kann KI aufgrund von Datenbeschränkungen oder Modellabweichungen Fehlurteile treffen. Zu diesem Zeitpunkt sind die Fähigkeiten der Mitarbeiter von Investment und Forschung zum unabhängigen Denken und zu umgekehrten Entscheidungen von entscheidender Bedeutung.
Führende Fondsgesellschaften siedeln sich an KI-Arbeitsplätzen an und erobern neue Einstiegspunkte für „konversationelle“ Dienstleistungen
„Wie viele Tage dauert es, bis die Fondsrückzahlung auf dem Konto eingeht?“ „Welche Auswirkungen hat eine Zinserhöhung auf den Markt?“ In der Vergangenheit mussten Anleger diese Fragen durch wiederholte Abfragen zwischen Regelbeschreibungen und Finanznachrichten klären. Heute gibt es einen neuen Ort für diese Fragen: Sie werden vom Suchfeld in das Dialogfeld verschoben.
Kürzlich hat sich bei Wertpapierfonds ein Trend entwickelt, sich an KI-Arbeitsplätzen anzusiedeln. Fondsgesellschaften wie E Fund und Southern Fund sind auf Tencent WorkBuddy eingezogen, und GF Fund ist auf die Plattform „Doubao Work“ von ByteDance eingezogen. Professionelles Fonds Wissen wird in großen Mengen in konversationelle KI-Szenarien eingebettet.
Wenn „Dort, wo die Anleger sind, ist der Service“ von einem Slogan zu einer technischen Realität wird, erobern Fondsgesellschaften nicht nur die Dialogoberfläche, sondern auch einen neuen Einstiegspunkt, um langfristige Vertrauensbeziehungen zu Hunderten Millionen von Anlegern aufzubauen.
Mehrere Fondsgesellschaften siedeln sich an KI-Arbeitsplätzen an
Die Zusammenarbeit zwischen Wertpap