DeepSeeks Finanzierungsrunde im Milliarden-Yuan-Bereich nähert sich dem Abschluss: Es schließt sich mit Industriekapitalgebern wie Perfect World und SMIC Puyuan zusammen und verdoppelt das eingeworbene Kapital, um auf Embodied Intelligence zu setzen.

Kaum weniger als vier Monate sind vergangen, seit DeepSeeks erste Finanzierungsrunde mit einem branchenrekordverdächtigen Volumen von 51 Milliarden Yuan abgeschlossen wurde, und die zweite Super-Finanzierungsrunde dieses führenden Unternehmens für große KI-Modelle steht bereits kurz vor dem Abschluss.

Laut dem neuesten Bericht von Bloomberg vom heutigen Tag (22. Oktober) hat das Finanzierungsvolumen von DeepSeek in dieser Runde einen Wert von etwa 1000 Milliarden Yuan festgelegt, und die Vorfinanzierungsbewertung bleibt bei etwa 5000 Milliarden Yuan. Aus zuverlässigen Quellen geht hervor, dass diese Transaktion im Verlauf ihrer Umsetzung drastischen dynamischen Anpassungen unterzogen wurde: Der ursprünglich geplante Sammelbetrag betrug 500 Milliarden Yuan, anschließend wurde das Ziel unter dem Wettbewerb verschiedener Industriekapitalgeber und Altaktionäre zweimal angehoben, bis sich der endgültige Finanzierungsbetrag direkt auf eine Größenordnung von einer Billion Yuan verdoppelte.

Bei der Aufteilung des Finanzierungstopfs zeigt sich, dass die Beiträge von neuen und alten Aktionären hälftig aufgeteilt werden. Die Altaktionäre Tencent und CATL legen jeweils etwa 100 Milliarden Yuan nach und werden zu den Grundstein-Investoren dieser Runde; die neuen Teilnehmer hingegen gehören vollständig zum Bereich des Hard-Technologie-Sektors, darunter Steinschlag Capital, SMIC PE, CPE Yuanfeng, Junlian Capital sowie der Automobilriese Geely.

Wenn das diesjährige Finanzierungsvolumen von einer Billion Yuan mit der ersten Runde über 510 Milliarden Yuan, die von Liang Wenfeng und den Kerninstitutionen Ende Juni festgelegt wurde, addiert wird, hat DeepSeek in einem Zeitraum von nur über hundert Tagen insgesamt mehr als 1500 Milliarden Yuan an Kapital aufgenommen und damit einen neuen Rekord für die Kapitalaufnahmegeschwindigkeit im globalen Bereich der künstlichen Intelligenz aufgestellt.

Beschleunigter Eintritt externer Liquidität 

Parallel zu den Nachrichten aus ausländischen Medien gibt es intensive Aktivitäten im Kapitalkanalbereich des A-Aktien-Marktes.

In den letzten Tagen hat Perfect World (002624.SZ) kontinuierlich Ankündigungen über den Fortschritt von Investitionen veröffentlicht und bekanntgegeben, dass zwei wichtige externe Sonderfonds vollständig platziert wurden: Der Fonds „Tianjin Lisi Xingshen“ hat ein Volumen von 75,2 Milliarden Yuan, der Fonds „Shixiang Shangshi“ ein Volumen von 36,5 Milliarden Yuan, und beide Fonds nehmen zusammen 111,7 Milliarden Yuan an externen Mitteln auf.

Hinter diesen beiden großen Sonderfonds tauchen mehrere börsennotierte A-Aktien-Unternehmen auf. Perfect World hat jeweils 50 Millionen Yuan und 100 Millionen Yuan gezeichnet und mit einem Gesamtbeitrag von 150 Millionen Yuan auf zwei Kanäle gesetzt; Century Huateng hat über eine hundertprozentige Tochtergesellschaft 650 Millionen Yuan für Shixiang Shangshi gezeichnet; der Rechenleistungsdienstleister Litong Electronic hat zuvor ebenfalls angekündigt, 95 Millionen Yuan für Anteile an Lisi Xingshen zu investieren.

Gleichzeitig zeigen die von der Asset Management Association of China veröffentlichten Informationen, dass Lisi Xingshen am 15. September 2026 die Registrierung als privater Investmentfonds abgeschlossen hat, mit dem Registrierungscode SEX397. Aus zuverlässigen Quellen geht hervor, dass die beiden Fonds Lisi Xingshen und Shixiang Shangshi beide externe Vermögensverwaltungskanäle für die aktuelle Finanzierungsrunde von DeepSeek sind. Mit der vollständigen Einzahlung und Abschluss der relevanten Fonds sind die Kanäle, über die externe gesellschaftliche Mittel in den Kernvermögenspool von DeepSeek fließen, weitgehend festgelegt.

Der Grund, warum „Lisi Capital (Lisi-System Capital)“ besondere Aufmerksamkeit verdient, liegt darin, dass es bereits in der vorherigen Finanzierungsrunde von DeepSeek zu dem Kernkanal für externe SPV (Special Purpose Vehicle, Sonderzweckgesellschaft/projektspezifischer Fonds) wurde, der stark in DeepSeek investiert hat.

Diese Hard-Technologie-Investmentinstitution, die 2021 von Cao Xi, dem ehemaligen Partner von HSG, und Tim Wang, dem ehemaligen Partner von Boyu Capital, gegründet wurde, deckt Investitionen in Bereiche wie große KI-Modelle, einheimische GPUs, Roboter und KI-Infrastruktur ab. Unternehmen wie Moonshot AI, DeepSeek und Unitree Robotics befinden sich in seinem Investitionsbereich.

Dieses Jahr im Mai initiierte Lisi Capital die Gründung des Fonds „Tianjin Lisi Xingling“ mit einem Volumen von 2,9 Milliarden Yuan, zeichnete anschließend die Beteiligungsanteile am Beteiligungsträger „Hangzhou Chengli“ und hält letztendlich indirekt etwa 0,8265 % der Anteile an DeepSeek. Jetzt ist das Volumen des neu gegründeten „Lisi Xingshen“ auf 75,2 Milliarden Yuan angestiegen, sein Umfeld hat sich fast verdreifacht, was erneut die ausgereifte Funktion als Superkanal zur Verbindung der Liquidität börsennotierter Unternehmen des Sekundärmarktes mit erstklassigen KI-Vermögenswerten bestätigt.

Weitere entscheidende Signale der Kapitalisierung zeichnen sich gleichzeitig ab. Bloomberg beruft sich auf Quellen aus Insiderkreisen, dass DeepSeek parallel zur Umsetzung dieser Billionen-Finanzierung die Vorbereitungen für einen Börsengang am Sci-Tech Innovation Board vorantreibt und plant, den Börsenantrag spätestens Ende dieses Jahres einzureichen, um die offizielle Notierung im Jahr 2027 anzustreben. Dass Yan Wentao, ehemaliger Partner von GL Ventures, als neuer CFO eingestellt wurde, ergänzt den professionellen Betreiber für diese Kapitaloperation, die die Zuweisung von Billionen-Mitteln und mehrschichtige Durchsichtskontrollen umfasst.

Bündnis mit Kapital aus der Spiel-, Rechenleistungs- und Chip-Industrie 

Der Einstieg von Perfect World, Century Huateng und Litong Electronic verleiht der industriellen Synergiefarbe der aktuellen Finanzierungsrunde von DeepSeek eine konkretere Form. Die beiden Spielbranchenführer Perfect World und Century Huateng zeichnen zusammen 800 Millionen Yuan für die relevanten Sonderfonds, während der Rechenleistungsdienstleister Litong Electronic 95 Millionen Yuan zeichnet. Die drei börsennotierten Unternehmen haben unterschiedliche Geschäftsbereiche, treffen aber klar die Kernsegmente wie die Generierung von Spielinhalten der nächsten Generation und die Infrastruktur für Rechenleistung.

Dieses Jahr im August hat DeepSeek öffentlich eine hochbezahlte Stellenausschreibung im Bereich Spieleentwicklung und 3D-Rendering gestartet, die breite Aufmerksamkeit in der Spielbranche erregte. Die Stellen umfassen: Code-Agent-Dateningenieur (Richtung Spieleentwicklung), Web-3D- und Rendering-Richtung, wobei die Anforderung lautet, dass Kandidaten „nicht unbedingt die Modelltrainierung beherrschen müssen, sondern tatsächlich Spiele entwickelt haben“ und der Fokus auf den Ingenieurmethoden von Spieleentwicklern, komplexen Interaktionen und langjährig angesammelter Branchenerfahrung in der Forschung und Entwicklung liegt.

Aus der breiteren Liste der Investoren geht hervor, dass der Beitritt von Halbleiterindustriekapital wie Steinschlag Capital und SMIC PE dieser Finanzierungsrunde eine tiefe Grundierung im Hard-Technologie-Bereich verleiht. Zuvor wurde die Architekturoptimierung von DeepSeek unter begrenzten Rechenleistungsbedingungen in der Branche weithin anerkannt, insbesondere die enge Zusammenarbeit und Anpassungsoptimierung für einheimische Rechenleistungen wie Huawei Ascend.

Mit dem Eintritt von Kernkapital aus dem Halbleiterbereich wie der SMIC-Gruppe sind seine zukünftigen Maßnahmen in der grundlegenden Anpassung einheimischer Chips und dem Aufbau von kundenspezifischen Rechenleistungsclustern, sogar der Entwicklung eigener Chips, fortlaufend zu verfolgen.

Insgesamt gesehen erweitert sich die Kapitalquelle von DeepSeek allmählich von den ursprünglichen großen Internetunternehmen und rein finanzorientierten Investmentinstitutionen horizontal auf ein breites Spektrum realer Industriebereiche wie Halbleiterherstellung, Automobilindustrie und Energie-Hardware.

Verkörperte Intelligenz wird zu einer neuen Variablen 

Neben der Veränderung der Investorenstruktur gibt es auch die jüngsten intensiven Aktivitäten des Gründers Liang Wenfeng im Bereich der verkörperten Intelligenz, die eine neue strategische Ausrichtung für diese Super-Finanzierungsrunde aufzeigen.

Zuvor berichteten mehrere Medien, dass Liang Wenfeng kürzlich mit mehreren Gründern von Unternehmen für verkörperte Intelligenz kommuniziert und Themen wie die Interaktion von Robotern, großen Modellen und der realen Welt erörtert hat. Aus zuverlässigen Quellen geht hervor, dass DeepSeek prüft, ob es weiter in diesen Bereich eintritt, wobei mögliche Wege die Gründung eines eigenen Teams für Forschung und Entwicklung oder der Einstieg durch Investitionen in relevante Unternehmen umfassen.

Im Investitionsbereich hat DeepSeek bereits auf drei Unternehmen im Bereich der verkörperten Intelligenz gesetzt.

Unitree Robotics (bereits offengelegt): DeepSeek hat zuvor etwa 141 Millionen Yuan investiert, um sich an diesem Unternehmen zu beteiligen und in die Bereiche Roboterhardware, Bewegungssteuerung und allgemeine Entwicklungs- und Testressourcen einzusteigen. Beide Seiten planen zudem die gemeinsame Entwicklung von KI-Modellen für Roboter, und Unitree bietet DeepSeek eine Kooperationsgrundlage im Bereich des Roboterkörpers und der Bewegungssteuerung für die Erkundung von Roboteranwendungen.

Winverse AI (geplante Hauptinvestition): Gegründet von Hu Han, dem ehemaligen KI-Wissenschaftler von Tencent. DeepSeek plant, die Seed-Finanzierungsrunde mit einem Betrag von mehreren zehn Millionen US-Dollar anzuführen, mit einer Post-Investment-Bewertung von etwa 400 Millionen US-Dollar. Die von Meituan gegründete Investitionsplattform Longzhu Investment gehört ebenfalls zu den Teilnehmern.

Das Startup-Unternehmen von Yu Tao (Name/Rechtsträger noch nicht offengelegt): Das neue Unternehmen von Yu Tao, ehemaliges Mitglied des Juewu-Teams von Tencent AI Lab und Leiter des Basismodells für humanoide Roboter bei DynamicX, zielt auf die Kombination von großen Modellen (LLM) und verkörperter Intelligenz ab. Die Bewertungen in den beiden Runden betragen etwa 70 Millionen US-Dollar bzw. 200 Millionen US-Dollar. Kürzlich wurde in Medien berichtet, dass es bereits Investitionen von DeepSeek und führenden Fonds erhalten hat.

Die verkörperte Intelligenz beinhaltet die Dateninteraktion mit der realen Welt, die Simulation mehrerer physikalischer Felder und hochpräzise Bewegungssteuerung, was einen extrem hohen anhaltenden Verbrauch an Rechenleistungsressourcen, Ingenieurtestumgebungen und Hardwarekörpern erfordert.

Dies erklärt in gewisser Weise, warum das Finanzierungsvolumen von DeepSeek in dieser Runde in kurzer Zeit stark auf die Größenordnung von einer Billion Yuan angehoben wurde, und enthüllt seine strategische Ambition: Von der Modellentwicklung für virtuellen Code in der Cloud erweitert sich das Unternehmen offiziell hin zu realen intelligenten Entitäten mit physischen Interaktionsfähigkeiten.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „AI-Front“ (ID: ai-front), Autor: Siyue, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.