Berkshire hat erneut eine Wette platziert, der Aktienkurs dieses italienischen Unternehmens schoss um 41 % in die Höhe.

Der Tech-Mergers- und -Akquisitionsgigant Bending Spoons hat erneut eine starke Unterstützung von Berkshire Hathaway unter der Leitung von „Orakel von Omaha“ Warren Buffett erhalten.

Weitere Investition von 330 Millionen US-Dollar, der Aktienanteil steigt auf 4 %

Laut der neuesten Offenlegung hat Berkshire Hathaway im Rahmen einer Privatplatzierung weitere 330 Millionen US-Dollar in Bending Spoons investiert.

Zusammen mit den 600 Millionen US-Dollar, die direkt beim IPO investiert wurden, beläuft sich die Gesamtsumme der Investitionen von Berkshire auf 930 Millionen US-Dollar. Nach Abschluss der Transaktion ist der Aktienanteil von Berkshire auf 4 % gestiegen.

Angeregt durch diese starke positive Nachricht ist der Aktienkurs von Bending Spoons an einem einzigen Tag um mehr als 41 % gestiegen und hat ein neues Allzeithoch seit dem Börsengang erreicht. Die gesamte Marktkapitalisierung zum Börsenschluss liegt bei fast 34 Milliarden US-Dollar.

Was für ein Unternehmen ist Bending Spoons?

Bending Spoons ist ein Technologieunternehmen mit Hauptsitz in Mailand, Italien, das 2013 gegründet wurde. Sein Kerngeschäft besteht nicht aus einem einzelnen Internetprodukt, sondern aus dem Erwerb und Betrieb etablierter digitaler Produkte und Softwareunternehmen.

Sein Modell unterscheidet sich grundlegend von dem „Kaufen-Veräußern“-Ansatz des traditionellen Private-Equity-Geschäfts: Es kauft gezielt digitale Anwendungen, die einst erfolgreich waren, aber heute keine Wachstumsimpulse mehr haben, restrukturiert die Kostenstruktur durch umfangreichen Personalabbau, Neuschreibung des Codes mit KI, Anpassung der Preisgestaltung und des Geschäftsmodells, wandelt sie in einen stabilen Cashflow um und reinvestiert die Gewinne in die nächste Akquisition.

In seiner Asset-Liste befinden sich eine Reihe bekannter Namen aus der Internet-Ära – AOL, Vimeo, Evernote, Eventbrite, darüber hinaus Airtable, WeTransfer, Brightcove, Tractive und mehr. Laut dem Prospekt hat das Unternehmen mehr als 50 Akquisitionen abgeschlossen und über 1000 potenzielle Akquisitionsziele in Europa und Nordamerika identifiziert.

Nehmen wir Evernote als Beispiel. Diese Notizsoftware, die einst weltweit über 100 Millionen Nutzer hatte, geriet ins Hintertreffen, nachdem sie von neuen Tools wie Notion und Microsoft OneNote verdrängt wurde. Im Jahr 2022 übernahm Bending Spoons sie für rund 200 Millionen US-Dollar, entließ sofort die Teams in den USA und Chile, verlagerte den Betrieb nach Europa, schrieb den zugrundeliegenden Code mit KI-Tools neu, führte innerhalb von zweieinhalb Jahren 250 wichtige Verbesserungen ein und erhöhte die Abonnementpreise deutlich – ein komplettes Fließbandverfahren aus „Akquisition, Personalabbau, Preiserhöhung und Reinvestition“.

Nach Eintritt in das Jahr 2026 hat das „Kaufrausch“-Tempo nicht nachgelassen. Nach unvollständigen Statistiken hat das Unternehmen in diesem Jahr das etablierte Internetgeschäft AOL, die Veranstaltungs- und Ticketing-Plattform Eventbrite, die Tiergesundheitsanwendung Tractive und die Workflow-Anwendung Airtable (Abschluss der Transaktion am 4. September) erworben und am 10. September angekündigt, die Online-Kollaborations-Whiteboard-Anwendung Miro mit einem Unternehmenswert von 1,355 Milliarden US-Dollar zu erwerben. Die Transaktion steht derzeit noch aus.

Ferrari erklärte vergangene Woche auf dem Private-Equity-Gipfel der Financial Times und Latham & Watkins in London: „Wir allokieren Kapital so, dass der Gewinn pro Aktie in 10 oder 20 Jahren maximiert wird. Ob dies durch Produktivitätstools, Videoinfrastruktur für Unternehmen oder Dating-Apps erreicht wird, ist uns egal.“

Die Ära Abel: Bargeld in Spielmarken umwandeln

Traditionell verhält sich Berkshire Hathaway zurückhaltend gegenüber jungen Tech-Startups mit hoher Bewertung und hohem Cash-Verbrauch, und seine Tech-Aktienbestände waren in der Vergangenheit stark auf Apple konzentriert. Dennoch hat Berkshire zweimal hintereinander stark in Bending Spoons investiert, was seine tiefe Anerkennung für das Integrationsmodell digitaler Vermögenswerte zeigt.

Für den Markt liegt der Reiz dieser Transaktion nicht nur in Bending Spoons selbst, sondern auch in dem Signal, das sie aussendet – der neue CEO Greg Abel beschleunigt die Umwandlung des riesigen Bargeldbestands auf der Bilanz von Berkshire in substanzielle Investitionen.

Im zweiten Quartal dieses Jahres hat Abel fast 20 Milliarden US-Dollar in den Aktienmarkt investiert und damit den dreijährigen Nettoverkaufstrend von Berkshire beendet. Anfang dieses Jahres beteiligte er sich zudem an einer Privatplatzierung von Alphabet, der Muttergesellschaft von Google, im Wert von 10 Milliarden US-Dollar, und baute im zweiten Quartal einen neuen Bestand an Alphabet-Aktien im Wert von rund 17 Milliarden US-Dollar auf.

Derzeit beläuft sich der Bargeldbestand von Berkshire noch auf rund 365 Milliarden US-Dollar. Der Markt beobachtet genau, in welchem Tempo und in welche Richtungen diese „Munition“ investiert wird.

Dass Berkshire zweimal hintereinander seinen Anteil an Bending Spoons aufgestockt hat – von 600 Millionen US-Dollar beim IPO auf nun 330 Millionen US-Dollar – wird als klare Bestätigung für sein Engagement im Bereich von Software-Asset-Paketen gewertet: Statt auf ein einzelnes Produkt zu setzen, bevorzugt Berkshire heute den Erwerb eines ganzen „Software-Akquisitionsautomaten“, der über einen eigenen Cashflow verfügt, über ausgefeilte Betriebskapazitäten verfügt und sich ständig selbst reinvestieren kann.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Gelonghui Finanz-Highlights“ (ID: glh_finance), Autor: Baiyeju, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.