Ein Investor von OpenAI hat in einen Doktor aus Guangzhou investiert.

Laut Informationen von Investment Circle AI hat die Guangzhou Yundie Technology kürzlich den Abschluss einer Serie von B+-Finanzierungsrunden im Wert von mehreren hundert Millionen Yuan bekanntgegeben, an der sich bekannte Institutionen und Einzelpersonen wie StellarS Capital, Asia United Infrastructure (00711.HK), Changzhe Investment und Turing Quantum gemeinsam beteiligten. Die Mittel werden für die Iteration der Embodied-Intelligence-Technologie und die skalierte Umsetzung in realen Szenarien verwendet.

Bei der Durchsicht der Liste der Kapitalgeber fällt die Präsenz von StellarS Capital besonders auf. Vielleicht ist es der Außenwelt nicht sehr vertraut: Es handelt sich um eine Investmentgesellschaft mit Hauptsitz in New York, die 2017 von Mao Zhang gegründet wurde. Bis Juli 2026 verwaltet das Unternehmen ein Vermögen von etwa 15 Milliarden US-Dollar.

Ihre bisherigen Investitionsleistungen sind jedoch beeindruckend – ByteDance, OpenAI, Anthropic ... hinter diesen weltklasse KI-Unternehmen stehen alle Investitionen von StellarS Capital. Nun hat das Unternehmen in ein chinesisches Unternehmen für Embodied Intelligence investiert.

Von OpenAI und Anthropic nach Guangzhou

Gehen wir zurück ins Jahr 2019: Tian Xuesong gründete zusammen mit einer Gruppe gleichgesinnter Doktoranden die Yundie Technology in Guangzhou.

Zu dieser Zeit waren weder große Sprachmodelle noch Embodied Intelligence beliebte Begriffe, und die Anwendungsszenarien waren noch unklar. Yundie Technology hat von Anfang an einen einzigartigen kommerziellen Weg gewählt: Statt zuerst einen universellen Roboter zu entwickeln und dann nach Verwendungszwecken zu suchen, geht das Unternehmen von spezifischen Arbeitsplätzen aus und sucht nach Aufgaben, die nachhaltig erbracht werden können, in vertikalen Szenarien wie Hotels, Immobilienverwaltung, medizinischer Gesundheitsversorgung und Campusinspektionen.

Dies bestimmt umgekehrt auch den technischen Weg von Yundie Technology. Für eine einmalige Warenlieferung im Hotel muss der Roboter Arbeitsaufträge lesen, Aufzüge und Zugangskontrollen ansteuern und nach der Ankunft im Zimmer das Ergebnis der Aufgabe bestätigen. Die Systeme, die an medizinischer Terminberatung, Apothekenarbeiten und Campusinspektionen beteiligt sind, sind noch vielfältiger, und vor Ort können sich die Situationen jederzeit ändern.

Für Kunden ist am Ende immer entscheidend, ob der Roboter stabil läuft, wie viel menschliche Übernahme erforderlich ist und wie hoch die Kosten für die Erledigung einer Aufgabe sind.

Aus diesem Grund hat Yundie Technology das Konzept Embodied Environment Intelligence (EEI) vorgeschlagen: Solange die Fähigkeiten von Robotern noch Grenzen haben, können Aufzüge, Zugangskontrollen, Kameras und Geschäftssysteme in das Aufgabensystem einbezogen werden, sodass Roboter, Umgebung und Menschen die Arbeit gemeinsam erledigen.

Auf Produktebene ist das systemweite Embodied-Gehirn RoboForge für Aufgabenzerlegung, Planung, Funktionsaufruf und Fehlerwiederherstellung verantwortlich, während die aufgabenorientierte Einheit WING vor Ort zur Ausführung eingesetzt wird.

In Bezug auf das Geschäftsmodell führt Yundie Technology derzeit RaaS ein, also Robotik as a Service. Roboter, Szenarienbereitstellung und nachfolgender Betrieb werden zu einem nachhaltigen Service zusammengefasst. Die Betriebsdaten werden nach Autorisierung und Anonymisierung an den Forschungs- und Entwicklungsbereich zurückgegeben, um Modelle und Fähigkeiten zu verbessern.

Berichten zufolge hat Yundie Technology in den vergangenen Jahren Tausende von Kunden aus Unternehmen und Behörden bedient und eine nachhaltige Rentabilität erreicht. Die langjährig aufgebauten Kundenbeziehungen und Lieferteams bieten dem neuen Geschäft wiederum Zugang zu Szenarien, wodurch ein kaum nachahmbarer positiver Kreislauf entsteht.

Hinter der Wette internationaler Kapitalgeber

Weshalb ist Yundie Technology diesmal in das Blickfeld des internationalen Kapitals gerückt?

In der Investitionsmethodik von StellarS Capital legen sie meist besonderen Wert auf zwei Kennzahlen des Projekts: Steigung und Krümmung. Kurz gesagt: Umsatz, Bewertung und Kundenzahl sind nur die Position eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die Steigung misst die Veränderungsgeschwindigkeit dieser Kennzahlen; die Krümmung beobachtet weiterhin, ob das Wachstum beschleunigt oder verlangsamt wird.

Diese Investitionsrichtlinie spiegelt sich in den vergangenen Investitionsprojekten von StellarS Capital wider. Beispielsweise erzielte Anthropic in weniger als 18 Monaten eine annualisierte Umsatzwachstumsrate von 47-fach; die Wachstumsgeschwindigkeit von OpenAI ist ebenfalls beeindruckend. Beide gehören zu den weltweit führenden KI-Unternehmen, die nicht nur schrittweise wachsen, sondern über einen sehr langen Zeitraum ein positives Wachstum beibehalten.

Wenn die Steigung die Wachstumsgeschwindigkeit eines Unternehmens darstellt, steht die Krümmung für eine langfristigere Überlebensfähigkeit. Für Investmentgesellschaften sind beide gleichermaßen wichtig.

Konkret bei Yundie Technology stammt die Steigung aus neuen Szenarien, Aufgabenmengen und Umsätzen aus dem Embodied-Geschäft; die Krümmung spiegelt sich letztlich in der Lieferleistung wider. Ob nach Abschluss eines Projekts wiederverwendbare Fähigkeiten, Schnittstellen und Erfahrungen im Umgang mit Ausnahmen für das nächste Projekt hinterlassen werden, entscheidet darüber, ob das Unternehmen nur Projekte hinzufügt oder skalierbare Fähigkeiten aufbaut.

In den Augen von Mao Zhang gehört Yundie Technology zu Letzterem. Mit seinen Worten: Man schätzt genau den Wachstumspfad, der auf dem technischen Weg der Umgebungsverbesserung als Kern basiert und auf dem systemweiten Embodied-Gehirn aufbaut, um „intelligentes Zinseszins“ zu schaffen. „Vor Ort erzeugte Aufgaben liefern kontinuierlich Daten zu Erfolgen, Misserfolgen und Übernahmen, die Daten werden zur Verbesserung des Systems verwendet, und die verbesserten Fähigkeiten dienen dann mehr Szenarien. Während dieser Kreislauf kontinuierlich läuft, wandelt Yundie Technology diese Ansammlungen in wiederverwendbare Fähigkeiten und systemische Kapazitäten um.“

Wenn KI in die physische Welt eintritt

Gegenwärtig zeichnet sich der Wendepunkt der Embodied Intelligence ab.

Einerseits beginnen Regulierungsbehörden und der Sekundärmarkt, die Echtheit der Umsätze neu zu bewerten: Die Wachstumskurve von Unternehmen, die nur Geschichten erzählen, geht zurück, während die Kurve von Unternehmen, die tatsächliche Aufträge liefern, ansteigt. Andererseits wandelt sich die Robotik von der einmaligen Lieferung zum kontinuierlichen Betrieb, und RaaS verändert die Umsatzsteigung dieser Branche. Durch die Überlagerung der beiden Wendepunkte konzentrieren sich Branchenkapital und Ressourcen schnell auf eine kleine Anzahl von Unternehmen mit positiver Wachstumskrümmung.

Die Produkte von OpenAI und Anthropic laufen in der digitalen Welt, und Software kann mit nahezu null Kosten eine riesige Anzahl von Nutzern erreichen. Embodied Intelligence ist langsamer und gewichtiger – Roboter müssen hergestellt, bereitgestellt und gewartet werden, sie müssen sich an die Umgebung vor Ort anpassen und sind für das Ergebnis der Aufgaben verantwortlich. Schwerere Vermögenswerte, langsamere Lieferung und höherer Cashflow-Druck sind der wesentlichste Unterschied zwischen den beiden.

Aber beide Arten von Unternehmen kommen nicht um das gleiche Kernproblem herum: Ob der technische Fortschritt in nachhaltige Einnahmen umgewandelt werden kann. Der wahre Wettbewerb liegt immer in der kommerziellen Fähigkeit.

Der Zinseszins von großen Sprachmodellunternehmen kommt aus Modellfähigkeiten, Nutzerumfang und Rechenkapazitätseinsatz; der Zinseszins von Embodied-Intelligence-Unternehmen findet vor Ort statt: Die Ergebnisse, Fehlerprotokolle und Daten zur menschlichen Übernahme, die nach Abschluss einer Aufgabe durch den Roboter hinterlassen werden, wirken sich direkt auf die Geschwindigkeit und Kosten der nächsten Lieferung aus, wenn sie zur Verbesserung des Systems verwendet werden können. Dies ist die Wertquelle, die Embodied Intelligence von rein softwarebasierten Geschäften unterscheidet, und auch der Grund, warum sie schwerer zu nachahmen ist.

Genau deshalb setzt das Kapital auf Yundie Technology. Das Unternehmen sammelt kontinuierlich echte Kunden und Daten, nutzt diese zur Iteration von Technologie und Produkten, um stärkere Produktstärken zu erzielen und dann den Kundenkreis weiter zu festigen und auszuweiten.

Yundie Technology hat auch einen klaren Plan für den weiteren Weg: Nach dieser Finanzierungsrunde plant das Unternehmen, die Stabilität und Bereitstellungseffizienz von Robotern weiter zu verbessern, die Fähigkeit zum kontinuierlichen Betrieb zu vervollständigen und die Anpassungsfähigkeit von RoboForge an verschiedene Aufgaben und Einheiten zu erweitern. Vielleicht wird das Potenzial des positiven Flügelrads schon bald sichtbar.

„Wir hoffen, von einzelnen echten Arbeitsplätzen aus Roboter in tatsächlichen Geschäftsprozessen stabil laufen zu lassen und den Wert der Embodied Intelligence durch die Ergebnisse nachhaltiger Lieferungen zu prüfen“, wie Tian Xuesong, Gründer von Yundie Technology, sagte: Wenn KI aus dem digitalen Raum in die physische Welt übergeht, hat der wahre Wettbewerb gerade erst begonnen.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Investment Circle AI“, Autor: Wu Qiong, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.