Der Shanghaier Immobilienmagnat Wang Zheng tritt von seiner Position zurück, und Rongfeng Holdings wird einen neuen Eigentümer willkommen heißen.

Mit dem Eintritt des Kapitals für Rechenleistung könnte die Ära von Wang Zheng bei Rongfeng Holdings (000668.SZ) zu Ende gehen.

Am Abend des 12. Oktober gab Rongfeng Holdings bekannt, dass sein kontrollierender Aktionär Shengshida Investment Co., Ltd. (im Folgenden „Shengshida“) am 10. Oktober mit Guangzhou Xintu Enterprise Development Co., Ltd. (im Folgenden „Guangzhou Xintu“) eine Aktienübertragungsvereinbarung unterzeichnet hat. Es ist geplant, 29,99 % der Aktien zu einem Preis von 18,63 Yuan pro Aktie und einem Gesamtpreis von etwa 840 Millionen Yuan vertraglich an Letzteren zu übertragen, und nach Abschluss der Übertragung wird Guangzhou Xintu ein teilweises Übernahmeangebot für 5,01 % der Aktien an die übrigen Aktionäre richten.

Nach Abschluss der gesamten Transaktion wird Guangzhou Xintu insgesamt 35 % der Aktien und die entsprechenden Stimmrechte halten. Der kontrollierende Aktionär von Rongfeng Holdings wechselt von Shengshida zu Guangzhou Xintu, und der tatsächliche Kontrolleur wechselt von Wang Zheng, dem Immobilienmagnaten aus Shanghai, zu Chen Qunping, einer Unternehmerin aus Guangzhou.

Der neue tatsächliche Kontrolleur hält Vermögenswerte der KI-Rechenleistungsinfrastruktur wie Guangdong No.7 Intelligent Computing Technology Co., Ltd. (im Folgenden „No.7 Intelligent Computing“), was diesem alten Immobilienunternehmen, das erst im Juni dieses Jahres den Sonderrisikostatus entfernt hat und dessen Umsatzstruktur kaum durch grenzüberschreitende Logistik gestützt wird, eine neue Erzählung über KI-Rechenleistung beschert.

Am 8. Oktober veröffentlichte Rongfeng Holdings eine Aussetzungsmeldung über die Planung einer Änderung der Kontrollrechte durch den kontrollierenden Aktionär. Aber am Handelstag davor – am 30. September – stieg der Aktienkurs des Unternehmens am Nachmittag plötzlich bis zum Tageshöchstwert und schloss an diesem Tag mit einem Anstieg von 9,94 %; Am Tag nach der Ankündigung der geplanten Änderung der Kontrollrechte stieg der Aktienkurs von Rongfeng Holdings um den vollen Tageshöchstwert auf 20,56 Yuan pro Aktie, mit einer Marktkapitalisierung von 3,1 Milliarden Yuan.

Vertragliche Übertragung + Übernahmeangebot: Der neue Eigentümer hält Vermögenswerte für Rechenleistung

Die Struktur dieser Transaktion ist eine typische Kombination aus „vertraglicher Übertragung + Übernahmeangebot“. Konkret plant Shengshida, 45,0721 Millionen Aktien an Guangzhou Xintu zu übertragen, was 29,99 % des gesamten Aktienkapitals des börsennotierten Unternehmens entspricht. Der Übertragungspreis beträgt 18,63 Yuan pro Aktie, und der Gesamtübertragungsbetrag beträgt 840 Millionen Yuan.

Auf dieser Grundlage wird Guangzhou Xintu zum gleichen Preis ein Übernahmeangebot für 7,5297 Millionen Aktien an alle Aktionäre außer sich selbst richten, was 5,01 % des gesamten Aktienkapitals des börsennotierten Unternehmens entspricht. Shengshida gibt das unwiderrufliche Versprechen, die 5,01 % der von ihm gehaltenen Aktien zur Annahme des Angebots anzumelden, und darf diesen Teil der Aktien von der Unterzeichnung der Vereinbarung bis zum Abschluss der Eigentumsübertragung nicht übertragen, verpfänden oder veräußern. Nach Abschluss der Transaktion behält Shengshida nur 4,97 % der Stimmrechte, und die mehr als zehnjährige Kontrolle der Familie Wang Zheng über Rongfeng Holdings wird damit übergeben.

Es ist erwähnenswert, dass die Zielaktien und die zur Annahme des Angebots angemeldeten Aktien vollständig an die Pfandgläubiger verpfändet sind. Shengshida stimmt zu, die Pfandgläubiger zu koordinieren, bevor sie bei der Shenzhen Börse den Antrag auf Bestätigung der Konformität der vertraglichen Übertragung der Zielaktien einreicht, die „Zustimmungsschreiben der Pfandgläubiger“ einzuholen, in dem die Pfandgläubiger der Übertragung der Zielaktien, der Annahme des Angebots und der entsprechenden Pfandfreigabearrangements durch Shengshida zustimmen.

Die industrielle Identität des Übernehmers könnte der Katalysator für den heutigen Tageshöchstwertanstieg am Markt sein. Guangzhou Xintu wurde am 9. April 2026 mit einem eingetragenen Kapital von 50 Millionen Yuan gegründet. Sein tatsächlicher Kontrolleur Chen Qunping hält 75 % der Anteile und fungiert als gesetzlicher Vertreter, Manager und Finanzverantwortlicher. Laut Tianyancha ist Guangzhou Xintu hauptsächlich im kommerziellen Dienstleistungssektor tätig und könnte eine Beteiligungsplattform sein, die speziell für diese Übernahme gegründet wurde. Es kontrolliert extern Guangzhou Huafeng Technology Co., Ltd. und Guangzhou Ketan Information Technology Co., Ltd. Ersteres ist hauptsächlich im Bereich Software und Informationstechnologiedienstleistungen tätig, Letzteres in der Montage und dem Verkauf von Hochleistungsservern, der Clusterintegration von Informationssystemen und Beratungsdienstleistungen für Informationstechnologie.

Darüber hinaus ist Chen Qunping auch der tatsächliche Kontrolleur, gesetzliche Vertreter und Vorsitzende von No.7 Intelligent Computing. Laut der offiziellen Website von No.7 Intelligent Computing wurde das Unternehmen 2023 gegründet und verfügt über die Fähigkeit zur ganzheitlichen Integration von Investitionen, Bau, Betrieb und Wartung, Verkauf und Lebenszyklusmanagement von KI-Infrastrukturen. Es gibt mehr als 8 landesweite Rechenleistungsknoten, eine jährliche Produktionskapazität von mehr als 30.000 Einheiten und eine Rechenleistung von über 10.000 P. Die Partner umfassen XPeng Motors, GAC Group und Pony.ai.

Allerdings hat Guangzhou Xintu klargestellt, dass es in den nächsten 12 Monaten keine Pläne gibt, das Hauptgeschäft des börsennotierten Unternehmens zu ändern oder erheblich anzupassen, und in den nächsten 36 Monaten keine Vermögenswerte von verbundenen Parteien in das börsennotierte Unternehmen einzubringen. Das bedeutet, dass Rechenleistungsvermögen wie das von No.7 Intelligent Computing nicht sofort in das börsennotierte Unternehmen eingebracht werden.

Nach Abschluss der Transaktion hat Guangzhou Xintu das Recht, 3 Kandidaten für nicht unabhängige Direktoren und 3 Kandidaten für unabhängige Direktoren bei der Neuwahl des Vorstands zu nominieren, und Shengshida hat das Recht, 1 Kandidat für nicht unabhängige Direktoren für das börsennotierte Unternehmen zu nominieren; Die Führungskräfte werden vom neuen Vorstand neu ausgewählt und eingestellt.

Der Immobilienmagnat aus Shanghai scheiterte bei dem Vorstoß in den medizinischen Bereich, die Entflechtung von Immobiliengeschäften ist im Gange

Rongfeng Holdings ging aus Rongfeng Real Estate hervor, das 1992 gegründet wurde. Es ging 2008 durch das Backdoor-Listing von Wuhan Petroleum offiziell an die A-Aktien-Börse und wurde von der Familie Wang Zheng über das System von Shengshida tatsächlich kontrolliert, wobei das Hauptgeschäft die Immobilienentwicklung in Peking, Changchun, Chongqing und anderen Orten war. Im Jahr 2020 starb Wang Zhengs Vater Sheng Yunan, und Wang Zheng wurde durch Erbschaft der tatsächliche Kontrolleur von Rongfeng Holdings. Danach begann das Unternehmen, seinen Sitz nach Westküste von Qingdao zu verlegen, der eingetragene Sitz wurde von Shanghai nach Huangdao-Bezirk in Qingdao verlegt, und das Geschäft des Unternehmens wechselte von dem reinen Immobiliengeschäft zur Gesundheitsbranche.

Im Jahr 2021 förderte Rongfeng Holdings die bedeutende Umstrukturierung von Vermögenswerten zur Übernahme von Anhui Weiyu Medical Device Technology Co., Ltd. (im Folgenden „Weiyu Medical“), und das Hauptgeschäft änderte sich zu Immobilienentwicklung sowie Lieferung von medizinischen Geräten und technischen Dienstleistungen. Aber dieser Vorstoß in den medizinischen Bereich folgte fast dem früheren Investitionsrhythmus von Wang Zheng: „hochkarätiger Eintritt, niedrigprofiliger Austritt“.

Der Umsatz von Weiyu Medical lag 2018 bis 2019 noch im Bereich von 1,3 bis 1,5 Milliarden Yuan, und es wurde versprochen, dass der nicht nach dem außerordentlichen Ergebnis bereinigte Nettogewinn in den Jahren 2021 bis 2023 jeweils nicht weniger als 117 Millionen Yuan, 102 Millionen Yuan und 123 Millionen Yuan betragen würde. Tatsächlich betrug der nicht nach dem außerordentlichen Ergebnis bereinigte Nettogewinn von Weiyu Medical, der den Aktionären zuzurechnen ist, 2021 nur 6,9276 Millionen Yuan. Nach der Umsetzung der zentralisierten Beschaffung von orthopädischen Verbrauchsmaterialien im ganzen Land wurde der Gewinn der Lieferanten stark verringert, und die Leistungsversprechen wurden nicht erfüllt. Im Februar 2023 gab Rongfeng Holdings bekannt, die Anteile an Weiyu Medical an Shengshida zu verkaufen. Der Vorstoß in den medizinischen Bereich endete nach weniger als zwei Jahren vorschnell, und das Hauptgeschäft des Unternehmens kehrte zur Immobilienentwicklung und zum Verkauf zurück.

Wu Yongqiang, ein guter Freund von Wang Zheng und bekannter Medienvertreter, bewertete Wang Zheng einmal so: Seine Ansichten sind relativ neu, er hat Abenteuergeist und ist ein außergewöhnliches Geschäftstalent mit ausgezeichneten Fähigkeiten im Umgang mit verschiedenen Parteien. Tatsächlich war Wang Zheng in seinen frühen Jahren einer der ersten Immobilienentwickler in Shanghai, die sich mit der Entwicklung von Umsiedlungswohnungen befassten, und wurde als „Umsiedlungskönig“ bezeichnet.

Die Lebenslauf von Wang Zheng bei seinen Vorstößen in verschiedene Branchen weist die komplexe Farbe von „Medien + Finanzen + Immobilien“ auf. Im Jahr 2010 übernahm Wang Zheng über seinen entfernten Verwandten Huang Bingjun hochkarätig das berühmte Hongkonger Fernsehsender ATV und erklärte, einen „asiatischen CNN“ aufbauen zu wollen. Aber das Gegenteil trat ein: ATV stellte 2016 den Sendebetrieb ein, und Wang Zheng beantragte als Gläubiger die Liquidation von ATV und verließ Hongkong mit einem Misserfolg.

Nach dem Scheitern bei ATV nahm Wang Zheng 2018 mit Rongfeng Holdings an der Ausschreibung für 75 % der Anteile von Ethniki, der größten Versicherungsgesellschaft Griechenlands, teil, was letztendlich scheiterte, da der Umfang des Ziels weit über dem Nettovermögens des Unternehmens lag.

Im Jahr 2022, nachdem der nicht nach dem außerordentlichen Ergebnis bereinigte Nettogewinn von Rongfeng Holdings zwei Jahre in Folge Verluste verzeichnet hatte, versuchte Wang Zheng bereits, die Kontrolle abzugeben. Damals plante Hubei New Kinetic Energy Fund Management Co., Ltd. (im Folgenden „Hubei New Kinetic Energy“), das dem Ausschuss für Vermögensverwaltung des Provinzstaates von Hubei untersteht, die Anteile zu übernehmen, was letztendlich beendet wurde, da nicht alle in dem unterzeichneten „Memorandum über Aktientransaktionen“ vereinbarten Angelegenheiten erfüllt wurden.

Laut der Statistik von Times Finance belief sich der kumulierte Verlust des nicht nach dem außerordentlichen Ergebnis bereinigten Nettogewinns von Rongfeng Holdings in den Jahren 2020 bis 2024 auf fast 700 Millionen Yuan. Darüber hinaus wurde Rongfeng Holdings 2024 mit dem Risikostatus versehen, nachdem der Umsatz nach Abzug der relevanten Posten unter 300 Millionen Yuan lag; Erst 2025 erzielte das Unternehmen durch den Abverkauf von vorhandenen Immobilien wie dem Changchun International Finance Center und dem Rongfeng Jiayuan in Peking mit Preisnachlässen einen Umsatz von 406 Millionen Yuan, der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn belief sich auf 26,1468 Millionen Yuan und kehrte in die Gewinnzone zurück, sodass der Risikostatus im Juni 2026 aufgehoben wurde.

Changchun International Finance Center, Quelle: Offizielle Website von Rongfeng Holdings

Während dieser Zeit hat Rongfeng Holdings auch aktiv „Selbstrettungsmaßnahmen“ ergriffen. Im April 2025 kündigte Rongfeng Holdings an, innerhalb von drei Jahren schrittweise aus der Immobilienbranche auszusteigen und sich zur grenzüberschreitenden Logistikbranche umzuwandeln. Allerdings waren die Ergebnisse der Umwandlung nicht offensichtlich. Im ersten Halbjahr 2026 erzielte Rongfeng Holdings nur einen Umsatz von 124 Millionen Yuan, der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn betrug weiterhin einen Verlust von 24,1282 Millionen Yuan, der Verlust des nicht nach dem außerordentlichen Ergebnis bereinigten Nettogewinns erweiterte sich im Vergleich zum Vorjahr auf 25,4609 Millionen Yuan, und der operative Cashflow wechselte von positiv zu negativ.

Aus der Sicht der Umsatzstruktur schrumpfte der Einnahmen aus der Immobilienentwicklung von Rongfeng Holdings im ersten Halbjahr auf 9,3761 Millionen Yuan, was einem Anteil von 7,59 % entspricht; Die Einnahmen aus der grenzüberschreitenden Logistik nahmen bereits die Hälfte des Umsatzes ein und beliefen sich auf 102 Millionen Yuan, was einem explosionsartigen Anstieg von etwa 23 Mal im Vergleich zum Vorjahr entspricht und einem Anteil von 82,61 %. Allerdings betrug die Bruttomarge der grenzüberschreitenden Logistik nur 1,78 %, und die kontrollierte Tochtergesellschaft Guangdong Rongkong Weihua International Logistics Co., Ltd., die für die Durchführung der entsprechenden Geschäfte verantwortlich ist, erzielte im ersten Halbjahr nur einen Nettogewinn von 561.700 Yuan.

Die Umwandlung ist noch im Gange, aber dieses alte Immobilienunternehmen Rongfeng Holdings steht kurz vor dem Wendepunkt, nach dem Rückgang der Immobilienbranche den Besitzer an einen neuen Akteur im Bereich der KI-Rechenleistung zu wechseln; Für Wang Zheng ist dies ein weiterer aktiver Rückzug nach ATV und Weiyu Medical. Ob diese Änderung der Kontrollrechte wie im Jahr 2022 ohne Ergebnis endet, Times Finance wird dies weiter verfolgen.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Times Finance-App“ (ID: tf-app), Autor: Gao Qiurong, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.