Seit September hat das Volumen der Rückkäufe am A-Aktienmarkt eine Summe von über 70 Milliarden Yuan überschritten.
Seit September haben die Rückkaufmaßnahmen von an der A-Aktie notierten Unternehmen angehalten.
Nach Statistiken der Bekanntmachungen notierter Unternehmen haben seit September insgesamt 519 A-Aktien-Unternehmen 561 Bekanntmachungen im Zusammenhang mit Aktienrückkäufen veröffentlicht, von denen 408 bereits in die Phase des tatsächlichen Rückkaufs eingetreten sind, mit einem kumulierten Rückkauf von 3,638 Milliarden Aktien und einem Aufwand von 72,698 Milliarden Yuan.
Allein am 9. Oktober veröffentlichten 132 Unternehmen konzentriert den Fortschritt des Rückkaufs, was die höchste Anzahl an Veröffentlichungen an einem einzigen Tag seit September ist. Was die Verwendung der zurückgekauften Aktien betrifft, umfassen die entsprechenden Regelungen sowohl die Erhaltung des Unternehmenswerts und der Aktionärsrechte als auch Aktienanreize, Mitarbeiterbeteiligungsprogramme und andere Aspekte.
Seit September haben notierte Unternehmen insgesamt 72,7 Milliarden Yuan für Rückkäufe ausgegeben
Aus der Sicht des Gesamtfortschritts haben 168 der 408 bereits tätigen Unternehmen diese Runde des Rückkaufs abgeschlossen, während 252 Unternehmen sich noch im Umsetzungsprozess befinden. Zusammen haben sie 3,638 Milliarden Aktien zurückgekauft und 72,698 Milliarden Yuan ausgegeben.
In der Zwischenzeit erweitert sich der Kreis der rückkaufenden Unternehmen stetig. Derzeit befinden sich noch 125 Unternehmen in der Phase des Vorhabens des Verwaltungsrats, der Genehmigung durch die Hauptversammlung oder des Vorschlags von Aktionären, insgesamt 130 entsprechende Bekanntmachungen wurden veröffentlicht, wobei die Obergrenze der geplanten Rückkaufbeträge insgesamt 10,006 Milliarden Yuan beträgt.
Nach der Art des Rückkaufs unterteilt, ist der zentralisierte Auktionshandel nach wie vor der absolute Mainstream. 401 Unternehmen haben diesen Weg umgesetzt, darunter 388 Unternehmen, die bereits 3,481 Milliarden Aktien im Wert von 72,004 Milliarden Yuan zurückgekauft haben, was mehr als 99 % des gesamten zurückgekauften Betrags ausmacht; der gezielte Rückkauf betrifft 156 Bekanntmachungen und 143 Unternehmen mit einem Betrag von 373 Millionen Yuan; weitere 3 Bekanntmachungen nutzen andere Methoden mit einem Betrag von 321 Millionen Yuan.
Midea Group steht mit 9,9 Milliarden Yuan an der Spitze, die Obergrenze der Pläne von 24 Unternehmen übersteigt 1 Milliarde Yuan
Die groß angelegten Maßnahmen der führenden Unternehmen sind besonders auffällig. Der neueste Fortschritt, den Midea Group am 9. Oktober veröffentlicht hat, zeigt, dass das Unternehmen in dieser Runde insgesamt 123 Millionen Aktien zurückgekauft hat, was 1,61 % des gesamten Grundkapitals entspricht, mit einem Aufwand von 9,94 Milliarden Yuan und einem durchschnittlichen Rückkaufpreis von 80,81 Yuan pro Aktie; die Obergrenze des geplanten Rückkaufbetrags des Unternehmens beträgt 13 Milliarden Yuan und die Untergrenze 6,5 Milliarden Yuan, was es zum derzeit großzügigsten Unternehmen macht, das Rückkäufe durchführt.
Darauf folgt SF Holding. Das Unternehmen veröffentlichte am 22. September die Bekanntmachung über den Abschluss dieser Runde des Rückkaufs, mit insgesamt 160 Millionen zurückgekauften Aktien, was 3,14 % des gesamten Grundkapitals entspricht, einem Aufwand von 5,999 Milliarden Yuan, und alle zurückgekauften Aktien wurden bereits storniert. Haier Smart Home hat durch drei Phasen von Programmen insgesamt 240 Millionen Aktien zurückgekauft und 5,371 Milliarden Yuan investiert; Zhongji Xu Chuang hat 5,6531 Millionen Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von 883,99 Yuan pro Aktie zurückgekauft und 4,997 Milliarden Yuan ausgegeben; CATL hat bereits 10,9452 Millionen Aktien zurückgekauft und 3,303 Milliarden Yuan investiert, wobei die Obergrenze seines Rückkaufsplans bis zu 400 Milliarden Yuan beträgt.
Aus der Sicht des geplanten Umfangs haben insgesamt 24 Unternehmen eine Obergrenze des Rückkaufbetrags von 1 Milliarde Yuan oder mehr in dieser Runde. Neben den oben genannten führenden Unternehmen gehören dazu auch Wuliangye, Gree Electric, Foxconn Industrial Internet, Sinopec, MCC, Changan Automobile, BOE A, Yili Group, Hengrui Medicine, Sungrow Power Supply und andere. Unter ihnen hat das Rückkaufprogramm von Yili Group am 17. September die Genehmigung der Hauptversammlung erhalten, mit einer geplanten Obergrenze des Rückkaufbetrags von 2 Milliarden Yuan und einer Untergrenze von 1 Milliarde Yuan.
Es ist bemerkenswert, dass auch Wertpapierhäuser an dieser Runde des Rückkaufs teilnehmen. Sinolink Securities veröffentlichte am 15. September die Bekanntmachung über den Abschluss des Rückkaufs mit einem Aufwand von 150 Millionen Yuan; Huachuang Cloud Information hat durch zwei Phasen von Programmen insgesamt 387 Millionen Yuan investiert; Guolian Min Sheng hat bereits 100 Millionen Yuan zurückgekauft.
Marktwertmanagement ist das Hauptmotiv, stornierende Rückkäufe gewinnen zunehmend an Bedeutung
Der Journalist bemerkt, dass die Motivstruktur dieser Runde des Rückkaufs sich deutlich von der früheren unterscheidet. Unter allen Bekanntmachungen gibt es 103, die dem Zweck des "Marktwertmanagements" dienen, mit einem entsprechenden Betrag von 39,411 Milliarden Yuan, was mehr als die Hälfte ausmacht; die Kategorie "Umsetzung von Aktienanreizen oder Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen" ist nach wie vor die zahlenmäßig größte Kategorie, mit insgesamt 202 Bekanntmachungen und einem Betrag von 20,499 Milliarden Yuan; es gibt 51 Bekanntmachungen für die "Erhaltung des Unternehmenswerts und der Aktionärsrechte" mit einem Betrag von 5,369 Milliarden Yuan.
"Stornierende Rückkäufe" werden zu einem neuen Trend.
Seit September gibt es insgesamt 95 Bekanntmachungen im Zusammenhang mit der Stornierung zurückgekaufter Aktien, darunter viele groß angelegte notierte Unternehmen. Beispielsweise wurden die zurückgekauften Aktien von SF Holding mit 5,999 Milliarden Yuan, Haier Smart Home mit insgesamt 5,371 Milliarden Yuan in drei Phasen, COSCO SHIPPING Holdings mit 755 Millionen Yuan, Sinopec mit 500 Millionen Yuan und Supor mit 400 Millionen Yuan alle vollständig storniert. Im Gegensatz zu Rückkäufen, die für Aktienanreize verwendet werden, kann die Stornierung von Aktien das gesamte Grundkapital direkt reduzieren und das Ergebnis pro Aktie erhöhen, was vom Markt auch als eine "härtere" Art der Rendite für Aktionäre angesehen wird.
Aus der Sicht der Branchenverteilung tragen die drei Bereiche Kapitalgüter, Materialien sowie Technische Hardware und Ausrüstung fast die Hälfte der Rückkäufe bei, mit 127, 80 bzw. 76 Unternehmen. Was die Sektoren betrifft, gibt es 250 Bekanntmachungen von Unternehmen an der Shanghai Börse, 156 an der Shenzhen Börse, 131 am ChiNext und 71 am STAR Market.
Die Wirkung der Rückkäufe zur Stützung des Marktes muss noch geprüft werden, der Aktienkurs von 220 Unternehmen liegt über dem durchschnittlichen Rückkaufpreis, der von 188 Unternehmen liegt noch darunter
Nach dem Einsatz von echtem Geld, wie ist die tatsächliche Wirkung der Marktstützung? Unter den 408 Unternehmen mit vergleichbaren Daten liegt der Schlusskurs von 220 Unternehmen am 12. Oktober über ihrem durchschnittlichen Rückkaufpreis, was etwa 53,9 % ausmacht; weitere 188 Unternehmen liegen noch unter dem durchschnittlichen Rückkaufpreis, und die durchschnittliche Abweichung des Aktienkurses vom durchschnittlichen Rückkaufpreis im statistischen Bereich beträgt -1,51 %.
Aus der Rückmeldung des Sekundärmarkts zeigt sich, dass der Aktienkurs einiger Unternehmen während der Rückkaufphase eine hervorragende Performance aufweist. Der neueste Schlusskurs von Sungrow Power Supply ist um 29,48 % gegenüber seinem durchschnittlichen Rückkaufpreis gestiegen, die Kurse von Zhongji Xu Chuang, GigaDevice, Jiangbolong, Dongyangguang und Foxconn Industrial Internet sind alle um mehr als 20 % gestiegen; Midea Group, Gree Electric, Hengrui Medicine, Supcon Technology und andere liegen noch unter dem durchschnittlichen Preis, wobei die Abweichung von Supcon Technology mehr als 30 % beträgt.
Tatsächlich sind Rückkäufe kein "Allheilmittel" für den Aktienkurs. Die Höhe des Rückkaufbetrags spiegelt eher die Einschätzung des Unternehmens zu seiner eigenen Bewertung und seine Stärke im Cashflow wider, als eine Garantie für den kurzfristigen Aktienkurs. Branchenkenner erinnern daran, dass Investoren neben dem Umfang des Rückkaufs auch mehr auf den Umsetzungsfortschritt des Rückkaufsplans, die Stabilität der Kapitalquelle und die endgültige Verwendung der zurückgekauften Aktien achten sollten, um zu vermeiden, dass "Papiervorhaben" mit der tatsächlichen Umsetzung mit echtem Geld gleichgesetzt werden.
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „CLS“, Autor: CHEN Junlan, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.