Der singapurische Milliardär ist gescheitert: Warum hat die auf 7 Milliarden Yuan bewertete Wellenoptik germaniumhaltige Linsen im Wert von 20 Millionen Yuan geschmuggelt?
Am 23. August 2023 läutete Wavelength Opto-Electronic die Glocke für das GEM-Board der Shenzhen Börse, mit einem Ausgabepreis von 29,38 Yuan pro Aktie. Eine halbe Stunde nach der Eröffnung stieg der Kurs um mehr als 110 %, und der Marktwert überschritt 7,151 Milliarden Yuan. Alle Gäste auf und hinter der Bühne freuten sich, und sie hatten wahrscheinlich keine Zeit, darüber nachzudenken: Am 1. August, 22 Tage zuvor, waren die von dem Ministerium für Handel und dem Generalzollamt verhängten Ausfuhrkontrollen für gallium- und germaniumbezogene Gegenstände offiziell in Kraft getreten – metallisches Germanium, zonengeschmolzene Germaniumbarren, Germaniumdioxid usw. dürfen ohne Genehmigung nicht ausgeführt werden. Noch weniger hätten sie erwartet, dass dieser Bumerang drei Jahre später den Vorstandsvorsitzenden und drei weitere verantwortliche Personen ins Gefängnis bringen würde.
Am späten Abend des 8. Oktober 2026 veröffentlichte Wavelength Opto-Electronic eine Mitteilung, dass es die »Anklageschrift« der Dritten Abteilung der Volksstaatsanwaltschaft von Shanghai erhalten hat. Die Staatsanwaltschaft stellt fest, dass die Angeklagte Einheit Wavelength Opto-Electronic und die Angeklagten Huang Shengdi, Wu Hongxia, Zhu Jingting und Qi Wenqing zwischen August 2023 und April 2025 keine Ausfuhrlizenzen für Dual-Use-Güter gemäß den Vorschriften beantragt haben, und Waren (optische Linsen) ausgeführt haben, deren Ausfuhr und Einfuhr staatlich verboten ist, mit einem Wert von 20,1085 Millionen Yuan. Der Beginn des betroffenen Zeitraums fiel genau in denselben Monat, in dem die Kontrollen in Kraft traten.
Am 9. Oktober schloss die Aktie von Wavelength Opto-Electronic bei 63,63 Yuan pro Aktie, was einem Rückgang von 6,5 % entspricht. Der niedrigste Kurs im Tagesverlauf betrug 59,8 Yuan pro Aktie, und der gesamte Marktwert belief sich auf 7,363 Milliarden Yuan, was kaum von dem Wert am Tag des Glockenläutens abweicht.
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20 Monate lang 20,11 Millionen Yuan an germaniumhaltigen Linsen geschmuggelt
Die Katastrophe kam nicht aus heiterem Himmel. Am 10. April 2025 erhielt das Unternehmen die »Prüfungsmitteilung« des Zollamts Wusong in Shanghai; am 11. Juli lag das »Prüfungsergebnis« vor: Es wird verdächtigt, staatlich kontrollierte germaniumhaltige Linsen durch Falschangaben zur Materialbeschaffenheit der Waren auszuführen, und der Fall wurde an die Zollermittlungsbehörde überwiesen. Am 17. Juni 2026 erließ die Zollermittlungsbehörde Shanghai die »Entscheidung über die Freilassung gegen Kaution« gegen Huang Shengdi. Bis zur Zustellung der Anklageschrift am 8. Oktober durchlief dieser gerichtliche Prozess 18 Monate.
Die Liste der Angeklagten ist aufschlussreich: Die Angeklagte Einheit ist ein börsennotiertes Unternehmen, und zu den Angeklagten gehören neben Vorstandsvorsitzendem Huang Shengdi auch der damalige Direktor der Abteilung für internationale Geschäfte (Nanjing) Wu Hongxia sowie die Mitarbeiter der Abteilung für internationale Geschäfte Zhu Jingting und Qi Wenqing, von dem Direktor bis zu den Mitarbeitern an der Frontlinie sind alle aufgeführt. Dass der Vorstandsvorsitzende als Angeklagter eingetragen ist, bedeutet auch, dass die Staatsanwaltschaft nicht der Ansicht ist, dass es sich um eine eigenmächtige Handlung der Mitarbeiter handelt.
Quelle: Offizielle Mitteilung
Huang Shengdi hat eine besondere Stellung: Er wurde im April 1967 geboren, hat die singapurische Staatsbürgerschaft, absolvierte 1989 sein Studium der optischen Gerätetechnik an der Zhejiang-Universität und ist seit 2008 Vorstandsvorsitzender des Unternehmens. Er ist einer der tatsächlichen Kontrolleure des Unternehmens; er hält keine Aktien direkt, ist aber mit der Mehrheitsaktionärin Zhu Min verheiratet. Nach dem Börsengang des Unternehmens hält Zhu Min 37,78 % der Aktien direkt.
Das Gewicht der strafrechtlichen Folgen hängt davon ab, in welche Kategorie die betroffenen Beträge fallen. Nach Artikel 151 Absatz 3 des Strafgesetzbuchs wird der Schmuggel von Waren und Gegenständen, deren Ausfuhr und Einfuhr staatlich verboten ist, mit Freiheitsstrafe von bis zu fünf Jahren oder Haft und Geldstrafe bestraft; bei schwerwiegenden Umständen wird Freiheitsstrafe von mehr als fünf Jahren und Geldstrafe verhängt. Absatz 4 klärt, dass wenn eine Einheit eine Straftat nach diesem Artikel begeht, die Einheit mit einer Geldstrafe belegt wird, und die direkt verantwortlichen leitenden Angestellten und andere direkt verantwortliche Personen gemäß den jeweiligen Absätzen bestraft werden. Juristen wie Rechtsanwalt Chen Yu von der Han Kun Rechtsanwaltskanzlei weisen nach der einschlägigen gerichtlichen Auslegung darauf hin, dass Schmuggel dieser Art bereits bei einem Betrag von mehr als 200.000 Yuan und weniger als 1 Million Yuan strafbar ist, und Beträge, die über diesem Grenzwert liegen, als »schwerwiegender Fall« eingestuft werden müssen – der vorliegende Fall mit 20,1085 Millionen Yuan ist das Zwanzigfache dieses Schwellenwerts.
In der Anklageschrift steht zudem, dass die vier Angeklagten nach ihrer Festnahme ihre Taten wahrheitsgemäß gestanden haben, was nach Artikel 67 des Strafgesetzbuchs zu einer milderen oder gemilderten Bestrafung führen kann; derzeit ist das Verfahren noch nicht eröffnet.
Das Unternehmen gibt an, dass voraussichtlich keine Auswirkungen auf die Fähigkeit zur Fortführung des Betriebs bestehen, aber das Ergebnis des Urteils ist ungewiss; bei einer Untersuchung im Juni wurde auch angegeben, dass der genaue betroffene Betrag noch nicht bekannt ist, und bisher keine Rückstellungen für erwartete Verbindlichkeiten gebildet wurden.
Es gibt bereits einen Referenzfall. Am 16. Dezember 2025 erließ das Dritte Zwischengericht Shanghai das erstinstanzliche Urteil im Schmuggelfall um Chang Yongsheng und andere: Mehr als 325 Tonnen an Metallbarren und Verbindungen wie Gallium, Germanium und Antimon wurden geschmuggelt, mit einem Wert von über 146 Millionen Yuan, der Haupttäter erhielt 14 Jahre Freiheitsstrafe und eine Geldstrafe von 5 Millionen Yuan.
In einem anderen Fall war die Tochtergesellschaft des börsennotierten A-Unternehmens Guangzhi Technology (300489.SZ) selbst im Besitz einer Ausfuhrlizenz, fälschte aber ab dem ersten Tag des Inkrafttretens der Kontrollen Unterlagen, um Lizenzen zu erschleichen. Mehr als 9377 Kilogramm Germanium und Gallium wurden geschmuggelt, mit einem Warenwert von über 56,76 Millionen Yuan, die nach Japan gelangten. Schließlich wurde Anhui Guangzhi Technology zu einer Geldstrafe von 8 Millionen Yuan verurteilt und in die Liste der Zollunternehmen mit schwerwiegenden Vertrauensverlusten aufgenommen, wodurch es dauerhaft seine Ausfuhrlizenzen für Dual-Use-Güter verliert; der damalige gesetzliche Vertreter und Geschäftsführer Liu Liu wurde zu zehn Jahren Freiheitsstrafe und einer Geldstrafe von 1 Million Yuan verurteilt; der Verkaufsleiter Cao Yan erhielt acht Jahre Freiheitsstrafe und eine Geldstrafe von 800.000 Yuan; der Zollanmelder Zhu Bangfu wurde zu drei Jahren Freiheitsstrafe mit einer Bewährungszeit von fünf Jahren und einer Geldstrafe von 200.000 Yuan verurteilt.
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Warum riskieren sie alles?
Die Antwort liegt im Metall Germanium (Ge). Die weltweite Jahresproduktion von Germanium beträgt nur etwa 200 Tonnen, es gibt fast keine unabhängigen Lagerstätten, es tritt meist vergesellschaftet mit Blei und Zink auf oder wird aus Asche von germaniumreichem Braunkohle zurückgewonnen, eine Produktionsausweitung ist nicht einfach; seine Verwendung ist jedoch sehr wichtig – Infrarotlinsen, Faseroptik-Vorformen, Substrate für Solarzellen in der Raumfahrt, es hat eine deutliche Eigenschaft als Dual-Use-Gut für zivile und militärische Zwecke. Obwohl Germanium keine Ressource wie Gold oder Öl ist, die »jeder versteht«, ist es in der modernen Rüstungsindustrie, Halbleiterindustrie und optischen Kommunikation ein typischer Fall von »kleines Metall, großer Engpass«, es wird als »strategisches Metall« bezeichnet. Denn Germanium kann sowohl für zivile Telekommunikations- und Photovoltaikprodukte als auch für Infrarot-Suchköpfe von Raketen, militärische Nachtsichtgeräte und Satellitenaufklärung verwendet werden. Für Metalle mit solchen Dual-Use-Eigenschaften sind Kontrollen eine international übliche Strategie.
Aufgrund seiner Knappheit ist der Preis von Germanium in den letzten Jahren stetig gestiegen. Daten von Shanghai Steel Union zeigen, dass bis zum 29. September 2026 der Preis für inländische Germaniumbarren bei 27.000 Yuan pro Kilogramm lag, was einem Jahresanstieg von 98,53 % entspricht; Ende 2025 lag er noch bei etwa 13.600 Yuan pro Kilogramm, was einer fast Verdopplung in weniger als einem Jahr entspricht.
Eng mit dem Preis verbunden ist die Politik. Ab dem 1. August 2023 müssen für germaniumbezogene Gegenstände beim Ministerium für Handel Ausfuhrlizenzen für Dual-Use-Güter und -Technologien beantragt werden, und Nachweise über den Endnutzer und die Endverwendung sind vorzulegen. Am 3. Dezember 2024 gab das Ministerium für Handel eine Mitteilung heraus, nach der Ausfuhrlizenzen für gallium-, germanium-, antimon- und superharten Materialien bezogene Dual-Use-Güter in die USA grundsätzlich nicht erteilt werden.
Und die Auslandsgeschäfte lagen genau in den Händen von Huang Shengdi. Aus dem Prospekt geht hervor, dass dieser Vorstandsvorsitzende mit singapurischer Staatsbürgerschaft früher Geschäftsführer von Wavelength Opto-Electronic USA war und seit Mai 2012 Präsident von Wavelength Opto-Electronic Korea Co., Ltd. ist – die Person im Unternehmen, die den Auslandsmarkt am besten kennt, wurde der erste Angeklagte in der Anklageschrift.
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Warum riskiert ein Unternehmen alles, obwohl strategische Metalle, die eng mit der Politik verbunden sind, verboten sind? Erstens: »Man kann es nicht loslassen«: Die Infrarotoptik ist das ursprüngliche Geschäftsfeld des Unternehmens, die Zertifizierungszyklen für ausländische Kunden sind lang und die Bindung ist hoch. Wenn Verträge aus politischen Gründen gekündigt werden, könnte die Lizenzversorgung in Zukunft unterbrochen werden, und es ist sehr schwierig, Aufträge und Beziehungen wiederherzustellen. Zweitens ist das Inlandsgeschäft zwar inzwischen die Haupteinnahmequelle, im ersten Halbjahr betrug der Anteil der Inlandseinnahmen 79,31 %, aber die 20 % aus dem Ausland sind genau das Hochland für Bruttomarge und Markenaufschlag. Drittens: »Man glaubt, es wird nicht entdeckt«: 20 Monate lang wurden die Waren chargenweise ausgeführt, das Glücksspielgefühl hielt ständig an, bis die Prüfungsmitteilung eintraf.
Es gibt noch einen weiteren Hintergrund: Nach dem Börsengang von Wavelength Opto-Electronic lief das Geschäft nicht einfach. Von 2022 bis 2025 betrugen den Aktionären zurechenbare Nettogewinne 61,4818 Millionen Yuan, 54,1264 Millionen Yuan, 36,9593 Millionen Yuan bzw. 35,4914 Millionen Yuan, drei Jahre in Folge rückläufig. Im Jahr 2025 betrug der Nettogewinn ohne außerordentliche Posten 26,5904 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 14,34 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Erst im ersten Halbjahr 2026 mit einem Umsatz von 243 Millionen Yuan (plus 8,89 % gegenüber dem Vorjahr) und einem den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von 28,8468 Millionen Yuan (plus 102,65 % gegenüber dem Vorjahr) erholte sich die Leistung deutlich.
Versagen der internen Kontrolle bei börsennotierten Unternehmen
Wie konnten germaniumhaltige Linsen zu »normalen optischen Linsen« werden? Das ist bisher noch nicht geklärt. Aber Wavelength Opto-Electronic hat wiederholt behauptet, dass selbst entwickelte infrarote Chalkogenidgläser niedrige Kosten und geringes Gewicht aufweisen und germaniumhaltige Materialien ersetzen. Beide gehören zu den Infrarotmaterialien und sehen sich ähnlich. Auf dem Zollanmeldeformular steht in der Spalte für die Materialbeschaffenheit nur ein paar Wörter. Solange »Germanium« nicht eingetragen ist, können die Waren möglicherweise als normale Linsen freigegeben werden.