20 KI-Giganten wurden von Vicor in einen Patentstreit verwickelt
Am 9. Oktober nach US-Zeit hat die US-amerikanische Internationale Handelskommission (ITC) eine Bekanntmachung über die Einleitung eines Verfahrens veröffentlicht. Die Aktenzeichenummer lautet 337-TA-1526, der Antragsteller ist der US-Strommodulhersteller Vicor, und es gibt insgesamt 20 Beklagte.
Von Luxshare Precision bis Foxconn, von Infineon bis Celestica wurde die gesamte Lieferkette für KI-Server in das Verfahren einbezogen.
Der betroffene Begriff heißt VPD, also vertikale Stromversorgung. Wenn Sie nur diese Nachricht sehen, werden Sie vermutlich annehmen, dass es sich wieder um einen gewöhnlichen Patentstreit handelt.
Nun, das stimmt keineswegs: Dies ist die dritte 337-Untersuchung, die Vicor im Bereich der KI-Stromversorgung eingeleitet hat.
Die ersten zwei Runden sind bereits abgeschlossen: Die erste Runde wurde 2023 eingeleitet und im Februar 2025 endgültig entschieden, Vicor hat gewonnen. Die zweite Runde wurde im Februar dieses Jahres eingeleitet, sie betrifft Strommodule für Zwischenbusse und läuft noch. Die dritte Runde zielt direkt auf die Architektur der vertikalen Stromversorgung selbst ab.
Eine Runde zielt auf Bauelemente ab, eine zweite auf sekundäre Stromversorgungen, eine dritte auf komplette Geräte. Die Liste der Beklagten wird Runde für Runde länger, und der betroffene Bereich erstreckt sich von Chips bis zur Systemintegration.
Wenn Sie darüber nachdenken: Ein Unternehmen führt nacheinander drei Verfahren in derselben technischen Richtung durch, und der betroffene Bereich wird immer größer. Was will es erreichen? Zweifellos zielt es auf die vollständige Lizenzvereinbarung ab, ein einziges Urteil reicht offensichtlich nicht aus.
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Um die Sache zu verstehen, muss man an die Wurzel gehen. Ich habe die Patente von Vicor durchgesehen und seine Aktivitäten der letzten Jahre nachvollzogen, wobei ich zwei wichtige Punkte festgestellt habe.
Der eine Punkt lautet: Was genau schützt das Patent für die VPD? Der andere Punkt: Womit erzielt Vicor derzeit seine Einnahmen? Nur wenn man beide Punkte zusammen betrachtet, kann man verstehen, warum Vicor nacheinander drei Verfahren eingeleitet hat.
Zuerst zu den Patenten. Das betroffene US-Patent in diesem Verfahren hat in einfachen Worten ein Kernkonzept, das als „Modulsandwich“ bezeichnet werden kann.
Als Beispiel:
Ein Chip ist ein großes Gebäude, das sehr viel Strom verbraucht. Die herkömmliche Stromversorgung ähnelt einer Kantine, die einen Kilometer entfernt gebaut wird: Das Essen kommt weit her, ist abgekühlt und wird auf dem Weg verschüttet. Bei der vertikalen Stromversorgung wird die Kantine direkt unter das Gebäude gestellt: Der Aufzug bringt das Essen sofort nach oben, der Weg ist kurz, das Essen bleibt warm und nichts wird verschüttet.
Wie funktioniert das konkret? Der Chip befindet sich oben, das Strommodul unten, und eine Verbindungsschicht in der Mitte verbindet beide Seiten. Der Strom fließt von unten nach oben vertikal durch die Leiterplatte, der Weg ist extrem kurz.
Wie kurz ist der Weg? Nur 1 bis 3 Millimeter.
Bei der herkömmlichen horizontalen Stromversorgung fließt der Strom von dem Strommodul an der Seite des Chips entlang der Leitungen auf der Leiterplatte und umweicht mehrere Zentimeter, bevor er den Chip erreicht. Je länger der Weg ist, desto größer ist der Widerstand und desto höher ist der Verlust.
Bei der vertikalen Stromversorgung wird dieser Weg von mehreren Zentimetern auf wenige Millimeter verkürzt, der Widerstand im Stromversorgungskreislauf sinkt von über 90 Mikroohm auf etwas über 10 Mikroohm, also auf etwa ein Zehntel. Der Wärmeverlust durch den Strom wird direkt um 70 % reduziert.
Was bedeutet diese Zahl?
Der Strom von KI-Chips beträgt oft zwei- bis dreitausend Ampere, und in Zukunft könnte er sogar zehntausend Ampere erreichen. Je größer der Strom ist, desto erschreckender ist die Leistung, die am Widerstand verschwendet wird. Was die VPD einspart, sind echtes Geld an Stromkosten und Kosten für die Wärmeabfuhr.
Nun stellt sich die Frage: Wenn die VPD so vorteilhaft ist, können andere Hersteller sie nicht selbst entwickeln?
Ich habe nachgesehen, das geht tatsächlich kaum. Was Vicor in diesem Patent schützt, ist kein bestimmtes konkretes Schaltungsdesign, sondern die gesamte dreidimensionale physische Struktur.
Sie können die Schaltung austauschen und das Konzept ändern, aber unter dem Chip gibt es nur einen begrenzten Raum. Wenn Sie das Strommodul nicht direkt unter dem Chip platzieren, kann der Strompfad nicht kurz genug werden, und der Widerstand im Stromversorgungskreislauf kann nicht gesenkt werden.
Übrigens gilt diese physische Beschränkung für alle Hersteller, die VPD entwickeln. ADI hat Empower Semiconductors zu einem hohen Preis übernommen, Infineon hat C2i Semiconductors übernommen, und Navitas hat Claros übernommen.
Drei Großkonzerne haben fast zur gleichen Zeit die gleiche Entscheidung getroffen, Unternehmen aufzukaufen. Weil sie nicht um diese Beschränkung herumkommen, kaufen sie die Technologie direkt.
Das beste Beispiel dafür ist NVIDIA. NVIDIA hat bei seinen Stromversorgungslösungen einen vollständigen Umweg gemacht.
Bei der Ampere-Architektur hat es direkt die Strommodule von Vicor verwendet. Bei der Hopper-Architektur und der Blackwell-Architektur ist es zu diskreten Lösungen übergegangen und hat die Stromversorgung selbst mit verteilten unabhängigen Bauelementen aufgebaut.
Der Grund liegt auf der Hand: Die Module von Vicor sind teuer, und es gibt keinen zweiten Lieferanten. NVIDIA wollte sich nicht von einem einzigen Unternehmen abhängig machen.
Bei der Generation der Rubin-Architektur hat sich die Situation geändert: Der Stromverbrauch pro Grafikkarte ist auf 2300 W gestiegen, der Strom ist so groß, dass die Leitungen auf der Leiterplatte bei der horizontalen Stromversorgung ihn überhaupt nicht aushalten können. Die diskreten Lösungen reichten in Zeiten niedriger Leistungen aus, aber bei einem Umfang von 2300 W stoßen Verlust und Wärmeabfuhr an ihre Grenzen.
Auf der CES 2026 hat NVIDIA angekündigt, dass die Rubin-Architektur vollständig die vertikale Stromversorgung verwendet. Branchenanalysen gehen allgemein davon aus, dass der Wirkungsgrad der Stromversorgung 96 % erreichen kann.
Die vertikale Stromversorgung ist zu einer zwingenden Option geworden, die physikalischen Gesetze lassen keine Umgehung zu.
Ein weiterer Punkt ist bemerkenswert: Vicor hat in diesem Verfahren nicht nur die 337-Untersuchung eingeleitet, sondern gleichzeitig auch MPS vor dem Bundesgericht in Texas verklagt. Die Aktenzeichenummer lautet 7:26-cv-00364, die Klage wurde am 8. September eingereicht, also einen Tag vor der Einreichung des Antrags für die 337-Untersuchung.
Nun, es wollte nicht einmal einen Tag warten, sondern hat einen Tag vorgezogen.
Die 337-Untersuchung regelt das Einfuhrrecht, das Bundesgericht regelt die Schadenersatzansprüche. Vicor verfolgt beide Wege gleichzeitig: Der eine Weg blockiert den Markteintritt, der andere Weg verlangt Geld. Der Grund, warum MPS separat für ein Zivilverfahren ausgewählt wurde, ist einfach.
Seine mehrphasige Abwärtswandlerschaltung unterscheidet sich vollständig von der selbst entwickelten Stromversorgungsarchitektur von Vicor, theoretisch ist sie die größte potenzielle Lücke. Vicor will hier einen Nagel einschlagen, um anderen zu zeigen, dass auch unterschiedliche Lösungen verklagt werden.
Also, was verkauft Vicor eigentlich? Nachdem ich seine jüngsten Finanzberichte durchgesehen habe, habe ich eine ungefähre Vorstellung.
Im zweiten Quartal dieses Jahres betrugen die Einnahmen von Vicor aus Patentlizenzen 30,4 Millionen US-Dollar in nur einem Quartal. Wie hoch waren sie im gleichen Zeitraum des Vorjahres? 10,4 Millionen US-Dollar. Sie haben sich mehr als verdoppelt.
Der CEO hat angegeben, dass bereits 4 Gerätehersteller und hyperskalierende Cloud-Anbieter die Lizenz für die vertikale Stromversorgungstechnologie erhalten haben. Sobald diese Lizenznachricht veröffentlicht wurde, hat Vicor die Umsatzprognose für das dritte Quartal von einem sequenziellen Wachstum von etwa 10 % auf über 20 % angehoben und Ende September noch einmal auf über 30 % erhöht. Die Prognose wurde nacheinander verdoppelt.
Das Ablaufdatum des Kernpatents liegt etwa im Jahr 2036, das Zeitfenster für die Gebührenerhebung beträgt also mindestens noch zehn Jahre. Serienpatente aus demselben technischen System werden laufend hinzugefügt, und die Schutzmauer wird immer dicker.
Gleichzeitig erweitert Vicor seine Chipherstellerfabrik in New Hampshire, USA, die gesamte geplante Fläche beträgt fast 1 Million Quadratfuß. Es erweitert seine Produktionskapazitäten, um sich auf den langfristigen Bedarf vorzubereiten.
Für Vicor sind die Einnahmen aus Patentlizenzen bereits zu regelmäßigen Einnahmen geworden. Die 337-Untersuchung sieht wie ein Rechtsstreit aus, ist aber im Grunde eher wie das Einziehen von Miete.
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Gut, jetzt wissen wir, was Vicor tut. Sehen wir uns nun aus einer anderen Perspektive die Seite der Beklagten an. Wie wird diese Angelegenheit letztendlich enden?
Erstens: Die Zeit.
Eine 337-Untersuchung dauert von der Einleitung bis zur endgültigen Entscheidung normalerweise 16 bis 18 Monate. Die Angabe „45 Tage“ ist nur ein festgelegtes Ziel für das Abschlussdatum, bis zur endgültigen Entscheidung ist es noch weit hin. Das Verfahren wurde am 9. Oktober eingeleitet, die 45 Tage laufen etwa bis Ende November, dann wird erst das angestrebte Abschlussdatum festgelegt.
Unter Bezugnahme auf den Rhythmus der vorherigen Verfahren wird die endgültige Entscheidung in dieser Runde voraussichtlich Ende 2027 oder sogar Mitte 2028 fallen. Man kann es nicht überstürzen.
Zweitens: Das Ende wird höchstwahrscheinlich in einer Verhandlung enden.
Nach Abschluss der ersten Runde wurde im Februar 2025 die endgültige Entscheidung getroffen. Drei Monate nach der Entscheidung wurde eine Einigung über 45 Millionen US-Dollar erzielt und eine Lizenzvereinbarung unterzeichnet, damit war die Angelegenheit erledigt.
Diese 20 Beklagten werden höchstwahrscheinlich auch diesen Weg gehen, der Unterschied liegt nur in der Höhe der Gebühr. Sobald die Lizenz unterzeichnet ist, können sie ihre Produkte weiter verkaufen.
Drittens: Die Grenzen des Ausschlussbefehls.
Selbst im schlimmsten Fall, wenn der Ausschlussbefehl tatsächlich erlassen wird, gilt er nur für den US-Zoll. Produkte, die nicht in die USA gelangen, sind davon nicht betroffen.
Der Verkauf im chinesischen Inland, der Verkauf nach Europa und der Verkauf nach Südostasien sind alle unberührt. Tatsächlich wird nur der nordamerikanische Markt für KI-Server betroffen sein. Wenn der Hauptmarkt nicht in Nordamerika liegt, ist der tatsächliche Schaden viel geringer als es der Titel vermuten lässt.
Viertens: Es gibt zwei weitere Sicherheitsnetze, die viele Menschen nicht bemerkt haben.
Das eine ist die Prüfung durch den Präsidenten. Nach der endgültigen Entscheidung der ITC hat der US-Handelsvertreter ein Zeitfenster von 60 Tagen, um den Ausschlussbefehl aus politischen Gründen direkt abzulehnen.
Letztendlich geht es bei der KI-Infrastruktur um die globale Wettbewerbsfähigkeit. Wenn wichtige Lieferanten vom US-Markt ausgeschlossen werden, könnte das dem eigenen Ziel der USA widersprechen, die KI-Produktionskapazität zu erweitern. In früheren 337-Verfahren im Bereich DRAM wurde dieses Argument bereits vorgebracht.
Es gibt noch eine weitere Variable: die Haltung der Cloud-Anbieter.
Laut einer Schätzung von Goldman Sachs werden die KI-Kapitalausgaben von Microsoft, Amazon, Meta, Google und Oracle zwischen 2025 und 2030 insgesamt etwa 5,3 Billionen US-Dollar betragen.
Wenn die VPD-Lieferkette durch den Ausschlussbefehl behindert wird, könnte ihr Zeitplan für die Bereitstellung von KI beeinträchtigt werden. Die Lobbyfähigkeit dieser Unternehmen reicht aus, um die Entscheidung des Handelsvertreters während der Prüfphase durch den Präsidenten zu beeinflussen. Auf welcher Seite die Cloud-Anbieter stehen, wird das Gewicht dieser Angelegenheit zu dieser Seite neigen lassen.
Das andere Sicherheitsnetz ist die Gegenwehr der Beklagten: Die Beklagten haben auch Karten in der Hand. Sie können beim US-Patentamt beantragen, das Patent für nichtig zu erklären, sie können vor dem Bundesgericht Gegenklage einreichen und sie können auch die Ungültigerklärung des entsprechenden chinesischen Patents vorantreiben.
Delta hat das in der letzten Runde ausprobiert: Im Mai 2024 wurden alle drei Anträge auf Ungültigerklärung der Kernpatente abgelehnt. Dieser Weg ist nicht einfach zu gehen.
In den 337-Großverfahren im Bereich der Photovoltaik haben chinesische Unternehmen bereits entsprechende chinesische Patente für nichtig erklärt, was im April 2026 bereits einmal erfolgreich war. Sowohl fehlgeschlagene als auch erfolgreiche Fälle existieren tatsächlich.
Daher ist diese Angelegenheit keineswegs so einseitig, wie die Bekanntmachung über die Einleitung des Verfahrens es vermuten lässt. Auf der einen Seite wird geklagt, auf der anderen Seite wird verhandelt.
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Gut, jetzt kommt der Höhepunkt. Viele Menschen werden sich sicher fragen: Was hat das mit mir und meinem Geldbeutel zu tun? Ich habe die Liste der Beklagten und die relevanten Unternehmen an der A-Aktienbörse durchgesehen und festgestellt, dass die Auswirkungen in drei Ebenen unterteilt werden können.
Erste Ebene: Die Beklagten, die Auswirkungen betreffen hauptsächlich die Marktstimmung.
Luxshare Precision und Industrial FII, zwei A-Aktienunternehmen, stehen direkt auf der Liste. Luxshare hat bereits in einer Bekanntmachung angegeben, dass die betroffenen Produkte sich noch in der Kundenvalidierungsphase befinden und noch nicht in Massenproduktion sind.
Der Bereich der Unterhaltungselektronik macht den Großteil seines Umsatzes aus, dieser Teil fällt nicht unter den betroffenen Bereich. Die Situation von Industrial FII ist ähnlich, es muss geprüft werden, ob das jeweilige Produktmodell die Architektur der vertikalen Stromversorgung verwendet.
Die Aktie von Luxshare ist vom 30. September bis zum 9. Oktober bereits drei Mal in Folge gefallen. Am 9. Oktober fiel sie im Tagesverlauf zeitweise auf über 46 Yuan, am Ende des Tages wurde sie von Kapital gestützt und schloss bei 47