Mit einer Finanzierung von 3,3 Milliarden Yuan kehrt Manus in den 100-Milliarden-Dollar-Sektor zurück, um private KI-Assistenten zu entwickeln.

Am 8. Oktober gab Butterfly Effect, die Muttergesellschaft von Manus, den Abschluss einer neuen Finanzierungsrunde im Wert von über 500 Millionen US-Dollar (ca. 3,35 Milliarden Yuan) bekannt. Boyu Capital und IDG Capital führten die Runde an, während Tencent, HSG und ZhenFund ihre Beteiligungen ausweiteten.

Mit einem Volumen von über 500 Millionen US-Dollar handelt es sich um die bisher größte einzelne Finanzierungsrunde im Bereich der KI-Anwendungen in China.

Die angestrebte Bewertung für diese Runde liegt bei rund 4 Milliarden US-Dollar, was einer Verdopplung der Bewertung zum Zeitpunkt der Übernahme durch Meta entspricht. Manus hat die endgültige Bewertung jedoch nicht in der Finanzierungsmitteilung offengelegt.

Die Rückkehr von Manus fällt genau in die Zeit des Booms von persönlichen KI-Agenten im Silicon Valley.

Am 8. September brachte Meta den persönlichen KI-Agenten Muse auf den Markt. Weniger als einen Monat nach der Veröffentlichung überschritt die Zahl der Downloads 5 Millionen. Am 28. September erhielt Instinct, ein Startup mit nur mehr als zehn Mitarbeitern, eine Finanzierung von 1 Milliarde US-Dollar, was einer Bewertung von 10 Milliarden US-Dollar entspricht.

Warum sind Investoren plötzlich bereit, so hohe Summen für einen KI-Assistenten zu zahlen, der Flugtickets bucht, Mitgliedschaften kündigt und E-Mails bearbeitet?

Die neue Finanzierungsrunde von Manus könnte die Antwort liefern.

Der Wert von Manus hat sich verdoppelt

Manus hat im vergangenen Jahr eine seltene Entwicklung im Kapitalmarkt durchlebt.

Im März 2025 brachte Butterfly Effect Manus auf den Markt. Im Dezember desselben Jahres kündigte Meta die Übernahme von Manus für über 2 Milliarden US-Dollar an. Im April 2026 verlangten die Aufsichtsbehörden die Rückgängigmachung der Transaktion. Die ursprünglichen Investoren kauften schließlich die Anteile von Meta zurück, und Manus gab am 1. September die Wiederaufnahme des unabhängigen Betriebs bekannt.

Interessanterweise verbesserten sich die Geschäftsdaten von Manus trotz des Verlusts des Käufers Meta.

Laut einem Bericht von *The Information* vom Juni lag die annualisierte Umsatzlaufrate von Manus zum Zeitpunkt der Übernahme im Dezember 2025 bei rund 100 Millionen US-Dollar; bis zum Juni 2026 stieg diese Zahl auf 400 bis 500 Millionen US-Dollar.

In nur einem halben Jahr hat sich der Umsatz damit ungefähr vervierfacht.

Was die Investoren zurückgekauft haben, ist nicht nur die zukünftige Geschichte der KI-Agenten, sondern auch ein Abonnementgeschäft, das bereits eine beträchtliche Umsatzgröße erreicht hat.

Am 28. September veröffentlichte Manus erneut eine umfangreiche Produktaktualisierung.

Die neue Version Manus 2.0 führt das Cascade-Agenten-Framework, Cloud-Computer und automatisierte Arbeitsabläufe ein. Laut offiziellen Angaben senkte das neue System in einer Reihe von Testkonfigurationen die Betriebskosten um 32 % und verkürzte die Aufgabenbearbeitungszeit um 28,2 %.

Gleichzeitig baut Manus sein chinesisches Team neu auf, treibt die Zusammenarbeit mit inländischen Anbietern von großen KI-Modellen voran und stellt Personal in Peking ein.

Mit Unabhängigkeit, Finanzierung, Expansion und Kostensenkung verlagert das Unternehmen seinen Fokus von der Beweisführung technischer Fähigkeiten hin zur Erweiterung des Geschäftsumfangs.

Ein Unternehmen mit 14 Mitarbeitern ist 10 Milliarden US-Dollar wert

Manus ist nicht das einzige Agenten-Unternehmen, das von der Kapitalnachfrage profitiert.

In dem vergangenen Monat ist eines der beliebtesten verbraucherorientierten KI-Produkte im Silicon Valley das von Meta eingeführte Muse.

Es sieht aus wie ein niedliches digitales Haustier, erledigt aber die Arbeit eines privaten Sekretärs.

Benutzer können es bitten, E-Mails zu beantworten, Hotels zu buchen, Produktpreise zu vergleichen und sogar mit Händlern zu verhandeln. Im Gegensatz zu gewöhnlichen Chatbots kann Muse Browser öffnen, Formulare ausfüllen, Transaktionen bearbeiten und Aufgaben auch dann weiter ausführen, wenn der Benutzer die Anwendung geschlossen hat.

Verbraucher müssen keine komplexen Prompts lernen und keine eigenen automatisierten Systeme aufbauen.

Laut einem Bericht von *The Information* vom 30. September hat Muse bereits über 3 Millionen Benutzer, die wöchentlich aktiv Befehle senden, und mehr als 1 Million Benutzer, die täglich aktiv Befehle senden.

Meta hat zudem kostenpflichtige Tarife für 20 US-Dollar und 100 US-Dollar pro Monat eingeführt. Obwohl die Abonnementeinnahmen noch in der Anfangsphase sind, hat die Wall Street bereits begonnen, den Geschäftswert neu zu bewerten.

Seit der Einführung von Muse stieg der Marktwert von Meta innerhalb eines Monats um rund 450 Milliarden US-Dollar. Auch wenn weitere Faktoren die Aktienkursbewegungen beeinflusst haben, ist der Kapitalmarkt offensichtlich bereit, die Auswirkungen persönlicher Agenten auf die Geschäftsmodellen des Internets ernsthaft zu berücksichtigen.

Im Vergleich zu Meta hat die Geschichte von Instinct noch mehr den typischen Charakter des Silicon Valleys.

Sein Gründer Noah Shinn ist erst 23 Jahre alt, studierte an der Northeastern University in den USA und brach das Studium später ab, um ein Startup zu gründen. Während seiner Studienzeit beteiligte er sich an der Forschung zu KI-Agenten und arbeitete zuvor bei dem KI-Unternehmen Sierra für Unternehmen.

2025 gründete er Instinct.

Dieses Produkt kommuniziert mit Benutzern per SMS und Anruf. Einige Benutzer bitten es, vergessene Mitgliedschaftsdienste zu kündigen, andere organisieren damit Reisen zwischen Bundesstaaten, und wieder andere nutzen es, um eine Hochzeit vorzubereiten.

Noch beeindruckender ist die Geschwindigkeit der Finanzierung.

Am 26. August gab Instinct den Abschluss einer Serie-B-Finanzierung von 250 Millionen US-Dollar bekannt, was einer Bewertung von 2,5 Milliarden US-Dollar entspricht.

Nur einen Monat später, am 28. September, erhielt es weitere 1 Milliarde US-Dollar an Finanzierung von HSG, Benchmark und Coatue, wodurch die Bewertung auf 10 Milliarden US-Dollar stieg.

In nur einem Monat hat sich die Bewertung vervierfacht.

Laut einem Bericht von TechCrunch hatte das Team von Instinct zu diesem Zeitpunkt nur 14 Mitarbeiter. Bei einer Bewertung von 10 Milliarden US-Dollar entspricht das durchschnittlich einer Bewertung von rund 710 Millionen US-Dollar pro Mitarbeiter.

Instinct befindet sich noch in einer frühen Phase mit Einladungssystem und ist nicht für die breite Öffentlichkeit zugänglich.

Warum ist das Kapital so aggressiv? Weil Investoren davon überzeugt sind, dass persönliche Agenten das Potenzial haben, das zentrale Eingangstor des nächsten Internets zu werden.

Früher mussten Benutzer, um ein Flugticket zu buchen, zuerst Ctrip öffnen; um Produkte zu kaufen, zu Taobao oder Amazon gehen; um Restaurants zu buchen, Bewertungsseiten oder Reservierungsplattformen öffnen.

Aber wenn KI die Bedürfnisse der Benutzer versteht und direkt Suche, Vergleich, Bestellung und Bezahlung durchführt, müssen Verbraucher diese Anwendungen nicht mehr einzeln öffnen.

Wer den Agenten an der Seite der Benutzer kontrolliert, hat die Chance, den Verkehr von Internet-Transaktionen neu zu verteilen.

Das ist genau der Markt, um den Manus, Muse und Instinct konkurrieren.

KI will an jeder Transaktion verdienen

Der eigentliche imaginative Wert persönlicher Agenten liegt möglicherweise nicht darin, den Benutzern 20 US-Dollar pro Monat in Rechnung zu stellen, sondern darin, das Geld der Benutzer auszugeben.

Am 29. September verriet Shinn, Gründer von Instinct, in einem Podcast, dass das annualisierte Transaktionsvolumen der Plattform sich 1 Milliarde US-Dollar nähert, wobei mehr als die Hälfte aus Reisebuchungen stammt.

Instinct plant, die Nutzung für private Benutzer kostenlos zu machen, und die Händler, die Waren und Dienstleistungen anbieten, zahlen Transaktionsprovisionen (ähnlich einer Dankesbekundung, dass der Kunde den Dienst des Händlers gebucht hat).

Für Investoren bedeutet dies zwei völlig unterschiedliche Wachstumsperspektiven.

Die erste ist das Software-Abonnement, bei dem der Umsatz von der Anzahl der zahlenden Benutzer und der monatlichen Gebühr abhängt. Die zweite ist die Provisionstransaktion, bei der der Umsatz davon abhängt, wie viele Konsumvorgänge der Agent für den Benutzer erledigen kann.

Letzteres eröffnet die Möglichkeit, in größere Märkte wie Reisen, Einzelhandel, Gastgewerbe, Versicherungen und Finanzen einzudringen.

Im Oktober erklärte Leif Abraham, Co-CEO der Investmentplattform Public, gegenüber *Business Insider*, dass er begonnen habe, Produkte wie Hautpflegeartikel und Kleidung über Muse zu kaufen, statt immer auf Amazon zurückzugreifen.

Einige Bestellungen gehen direkt an Markenhändler, die Shopify nutzen.

Amazon hat bereits begonnen, den Zugriff von Muse auf seine Website einzuschränken, während Shopify sich dafür entschieden hat, mit KI-Agenten zusammenzuarbeiten.

Diese Meinungsverschiedenheit ist repräsentativ.

Für Plattformen, die das Eingangstor zu den Benutzern kontrollieren, können Agenten den Verlust der Kontrolle über den Datenverkehr bedeuten; für Händler ohne Vorteile beim Datenverkehr können Agenten dagegen einen neuen Kanal schaffen, der große Plattformen umgeht und direkt mit Verbrauchern in Kontakt tritt.

Auch Manus expandiert in diese Richtung.

Am 28. September brachte es das eigenständige persönliche KI-Agenten-Produkt Cue auf den Markt.

Cue nutzt dieselbe zugrundeliegende Infrastruktur wie Manus, konzentriert sich aber stärker auf persönliche Angelegenheiten. Benutzer können mehrere Agenten erstellen, von denen jeder eine eigene E-Mail-Adresse, Telefonnummer, Brieftasche und einen eigenen Computer hat.

Sie können Anrufe entgegennehmen und tätigen, Nachrichten senden, innerhalb des vom Benutzer festgelegten Budgets Zahlungen leisten und sogar in Teams zusammenarbeiten.

Beispielsweise kann bei der Organisation einer Veranstaltung ein Agent nach Veranstaltungsorten suchen, ein anderer Angebote vergleichen und ein dritter für die Erstellung von Materialien zuständig sein.

Das bedeutet, dass Manus von der Unterstützung von Benutzern bei Arbeitsaufgaben in den Markt für persönliche Angelegenheiten und Transaktionen vordringt.

Allerdings stehen Agenten bei der Generierung von Einnahmen noch vor zwei praktischen Hindernissen.

Das erste ist, ob die Plattformen die Nutzung erlauben.

Laut einem Bericht von TechCrunch vom 6. Oktober hat Amazon den Zugriff von Muse auf seine Einzelhandelswebsite blockiert. Ob ein Agent Aufgaben stabil erledigen kann, hängt nicht nur von den Fähigkeiten des Modells ab, sondern auch davon, ob die Website den Zugriff, den Aufruf und die Transaktion durch den Agenten erlaubt.

Das schafft neue Geschäftsmöglichkeiten: Agenten dabei zu helfen, sich mit den Systemen der Händler rechtmäßig und sicher zu verbinden und Dienste wie Identitätsüberprüfung, Zahlungsautorisierung und Transaktionsschnittstellen bereitzustellen.

Das zweite Hindernis ist das Vertrauen.

Laut einem Bericht von *Business Insider* vom 5. Oktober sendet Instinct einigen Benutzern aktiv Produktempfehlungen zu.

Die Risikokapitalgeberin Shruti Gandhi erhielt eine Einkaufsliste, die sie nicht angefordert hatte, darunter ein 250,75 US-Dollar teures Reisekoffer sowie Sonnencreme, Powerbanks und weitere Produkte.

Instinct hat offensichtlich ihre privaten Informationen gespeichert, dass sie bald an einer Konferenz teilnimmt und reisen muss.

Die Frage ist: Brauchen Benutzer wirklich einen Assistenten, der sie gut kennt, oder einen Verkäufer, der ihre privaten Informationen besitzt und jederzeit versucht, sie zum Konsum zu überreden?

Der Bericht enthält keine Beweise dafür, dass diese Empfehlungen bezahlte Werbung sind, und es lässt sich auch nicht bestätigen, dass Instinct Provisionen aus den entsprechenden Käufen erhält. Aber er stellt das am schwierigsten zu lösende Problem der Kommerzialisierung persönlicher Agenten dar: Wenn der Assistent durch Transaktionsprovisionen Geld verdient, kann er dann noch vollständig auf der Seite des Benutzers stehen?

Auch Manus kommt um dieses Problem nicht herum.

Um in Zukunft die Zustimmung der Benutzer zu erhalten, E-Mails, Kalender, Konten und Zahlungsmittel zu verwalten, müssen persönliche Agenten nicht nur die Benutzer verstehen, sondern auch nachweisen, dass sie ihre Berechtigungen nicht missbrauchen.

Das bedeutet auch, dass die neuen unternehmerischen Chancen nicht nur Produkten wie Manus und Muse gehören, die direkt an Verbraucher gerichtet sind, sondern auch Unternehmen, die Agenten Dienste wie Zahlung, Identitätsüberprüfung, Datenschutz und branchenspezifische Transaktionsfähigkeiten anbieten.

Kehren wir zurück zur Finanzierungsrunde von Manus.

Im vergangenen Jahr hat die KI-Branche ständig darüber diskutiert, ob die nächste Super-Anwendung wieder ein Chat-Fenster sein wird.

Jetzt gibt das Kapital eine andere Antwort: Verbraucher brauchen nicht unbedingt eine KI, die besser reden kann. Sie bevorzugen einen Assistenten, der Aufgaben tatsächlich erledigen kann.

Manus hat bereits bewiesen, dass einige Benutzer bereit sind, für einen solchen Assistenten zu zahlen. Instinct beginnt nun damit, Händler für die Bestellungen zu bezahlen, die die Agenten bringen.

Was den Ausgang dieses Wettbewerbs entscheidet, ist jedoch nicht, wer die KI dazu bringen kann, ein zusätzliches Flugticket zu buchen, sondern wer die Benutzer dazu bringen kann, ihrer Kreditkarte vertrauensvoll anzuvertrauen.

Das ist möglicherweise schwieriger als eine Finanzierung von 10 Milliarden US-Dollar.

Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto "Pencil Report", Autor: Pencil Report, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.