Mehrere Fondsgiganten haben aktiv Maßnahmen ergriffen, um sich in diesem Sektor zu positionieren.

Dividenden-ETF nähern sich der Marke von 200 Milliarden Yuan, mehrere öffentliche Fondsgesellschaften bringen gleichzeitig Dividendenwachstums-ETF auf den Markt

Vor dem langen Nationalfeiertag hält die Produktplanung der Fondsgesellschaften unvermindert an.

Am Abend des 29. September zeigt die Offenlegung auf der Website der China Securities Regulatory Commission, dass die ersten börsennotierten CSI Dividendenwachstums-ETF zur Genehmigung eingereicht wurden. Mehrere Fondsgesellschaften wie China Asset Management, E Fund, Southern Fund, Fullgoal Fund, Harvest Fund, China Merchants Fund, ICBC Credit Suisse Asset Management, Wanjia Fund und Caitong Asset Management haben diese Produkte gleichzeitig eingereicht, und alle befinden sich im Status „Annahme der Unterlagen“.

Aus der Sicht der eingereichten Fondsgesellschaften sind die großen führenden ETF-Anbieter vertreten. 9 Fondsgesellschaften haben das Produkt am selben Tag eingereicht, es ist sehr wahrscheinlich, dass sie gleichzeitig genehmigt werden. Es ist abzusehen, dass dies wieder ein Produkt sein wird, bei dem die Emissionen stark konkurrieren müssen.

Mehrere ETF mit Dividendenwachstumsstrategie eingereicht, Kombination von „hoher Dividendenrendite“ mit „Wachstum“

Der CSI Dividendenwachstumsindex wurde im Dezember 2017 veröffentlicht. Der Index wählt 50 Wertpapiere börsennotierter Unternehmen mit guter historischer Dividendenwachstumsleistung und hohem Potenzial für Dividendenwachstum als Indexproben aus, um die Gesamtperformance der Wertpapiere von börsennotierten Unternehmen mit kontinuierlichem Dividendenwachstum widerzuspiegeln.

Wie eine Fondsgesellschaft erläuterte, positioniert sich der CSI Dividendenwachstumsindex als Dividendenwachstumsstrategie für den A-Aktien-Markt. Diese Strategie wird im Ausland bereits weit verbreitet angewendet und spiegelt hauptsächlich die Gesamtperformance börsennotierter Unternehmen mit kontinuierlichem Dividendenwachstum wider.

Im Vergleich zu klassischen Dividendenindizes wie CSI Dividende und Dividende Low Volatility kombiniert der CSI Dividendenwachstumsindex Wachstumseigenschaften auf der Grundlage einer „hohen Dividendenrendite“. Seine historische jährliche Rendite und Volatilität sind höher, und seine Kursentwicklung weist eine deutliche Eigenständigkeit auf. Er eignet sich gut für Umgebungen mit moderater wirtschaftlicher Erholung und sinkendem Zinsniveau: Er bietet ein „Sicherheitspolster“ durch hohe Dividendenrenditen und kann gleichzeitig die Chancen auf eine Neubewertung aufgrund verbesserter Gewinne nutzen.

Aus der Sicht der Bestandswerte verteilt sich die Branchenzusammensetzung des Dividendenwachstums hauptsächlich auf Rohstoffe (23 %), Finanzen (17 %) und Industrie (16 %) und ist relativ ausgewogen. Der CSI Dividende Index übergewichtet Finanz- und Energiewerte relativ, untergewichtet Rohstoffe und Basiskonsumgüter, der Dividende Low Volatility Index weist mehr als 50 % Finanzwerte auf, und der Dividende Qualität Index konzentriert sich auf Gesundheitswesen, Rohstoffe und Informationstechnologie – alle weisen deutliche Unterschiede zueinander auf.

Die zehn größten Gewichtungen des CSI Dividendenwachstumsindex sind jeweils China Merchants Bank, Zijin Mining, PetroChina, Kweichow Moutai, Haier Smart Home, NARI Technology, CMOC Group, Fuyao Glass, Bank of Ningbo und Hua Xia Bank.

Das Gesamtvolumen der Dividenden-Themen-ETF beträgt fast 200 Milliarden Yuan

Mit der Einreichung der ersten Dividendenwachstums-ETF wird das Segment der Dividenden-Themen-ETF erneut eine Erweiterung erleben. Bis zum 28. September gibt es 82 Dividenden-Themen-ETF auf dem gesamten Markt mit einem Gesamtvolumen von 196,838 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von etwa 13 Milliarden Yuan gegenüber dem Jahresbeginn entspricht – das Gesamtvolumen wächst stetig.

Aus der Sicht der Produktlandschaft gibt es 5 Dividenden-Themen-ETF mit einem Volumen von über 10 Milliarden Yuan. Der Huatai-PineBridge Dividende Low Volatility ETF führt die Rangliste mit 30,404 Milliarden Yuan an, gefolgt von dem Southern S&P China A-Share Large Cap Dividend Low Volatility 50 ETF mit 20,375 Milliarden Yuan. Der Huatai-PineBridge SSE Dividend ETF, der E Fund CSI Dividend ETF und der E Fund CSI Dividend Low Volatility ETF belegen mit 18,881 Milliarden Yuan, 17,969 Milliarden Yuan bzw. 12,17 Milliarden Yuan den dritten bis fünften Platz. Bemerkenswert ist, dass sowohl Huatai-PineBridge Asset Management als auch E Fund jeweils zwei ETF in der „10-Milliarden-Yuan-Klub“ haben.

Aus der Sicht der Kapitalströme verzeichnen die beiden Dividenden-Themen-ETF von E Fund die höchsten Nettokapitalzuflüsse: Der E Fund CSI Dividend Low Volatility ETF verzeichnete einen Nettokapitalzufluss von 7,576 Milliarden Yuan, der E Fund CSI Dividend ETF von 5,798 Milliarden Yuan. Darauf folgen weitere ETF wie der Southern S&P China A-Share Large Cap Dividend Low Volatility 50 ETF, der Bosera CSI Dividend Low Volatility 100 ETF und der Huatai-PineBridge Dividende Low Volatility ETF mit Nettokapitalzuflüssen zwischen 3 und 5,5 Milliarden Yuan. Diese Produkte sind größtenteils führende ETF mit einem Volumen von über 10 Milliarden Yuan, was den Trend zur Konzentration von Kapital auf die führenden Produkte zeigt. Bei den Dividendenindizes für Hongkong-Aktien verzeichnen mehrere entsprechende ETF aufgrund der unter Druck stehenden Performance die höchsten Nettokapitalabflüsse.

Aus den diesjährigen Daten und der Planungsrichtung der Fondsgesellschaften geht hervor, dass die langfristige Logik der Dividendenstrategie unverändert bleibt, aber Produktinnovationen und der Wettbewerb sich verschärfen werden.

Einerseits wird die Produktlinie der Dividenden-Themen-ETF stetig verfeinert: Von den traditionellen SSE Dividende und CSI Dividende über Dividende Low Volatility, Dividende Qualität, Zentralunternehmen-Dividende und Hongkong-Connect-Dividende bis hin zu Dividende Low Volatility 100 und A500 Dividende Low Volatility werden die verfolgten Indizes der Dividenden-Themen-ETF immer vielfältiger, sodass Investoren eine größere Auswahl haben. Andererseits beschleunigt sich die Erforschung von „Dividende+“-Strategien: Neben der traditionellen Dividende Low Volatility tauchen immer mehr differenzierte Strategien wie Dividende Qualität, Dividendenwert und Zentralunternehmen-Dividende auf. Allerdings weisen Vertreter von Fondsgesellschaften offen darauf hin, dass die Performance von Produkten im Zusammenhang mit der Dividendenstrategie unterschiedlich ausfällt, und Investoren die Wirksamkeit der Strategie und die Liquidität der Produkte sorgfältig prüfen müssen.

In Umgebungen mit niedrigen Zinsen und schwankenden Märkten wird der Allokationswert der Dividendenstrategie weiterhin vom Markt anerkannt. Mit der starken Zunahme der Produktzahl und dem verschärften homogenen Wettbewerb tritt der Head-Effekt der Produkte deutlich hervor. Unter den bereits aufgelegten Dividenden-Themen-ETF weisen bis zu 32 ETF ein Volumen von weniger als 200 Millionen Yuan auf, sodass der Markt in Zukunft möglicherweise eine Bereinigung erleben wird. Für Investoren ist die Auswahl von Produkten mit angemessenem Volumen, guter Liquidität und klarer Logik des verfolgten Index der Schlüssel zur Beteiligung an Dividendeninvestitionen.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „China Fund News“ (ID: chinafundnews), Autor ist Yan Jun, und wird mit Genehmigung von 36Kr veröffentlicht.