Der langjährige Top-Manager scheidet aus, der tatsächliche Kontrollinhaber durchlebt eine Ehekrise, der Aktienkurs des „Schweinekönigs“ aus Yunnan stürzt massiv ab.

Der führende Schweineproduzent in Yunnan scheint in eine schwierige Phase geraten zu sein.

Zwei Tage nach der Bekanntgabe des Ausscheidens eines "veteranen" Mitarbeiters im Zuchtbereich hat die Shennong Group (605296.SH) am 23. September die Scheidungsstreitigkeit bekanntgegeben, bei der ihr Mehrheitsaktionär und tatsächlicher Kontrolleur He Zuxun verklagt wurde.

Öffentlichen Daten zufolge wurde die Shennong Group 1999 gegründet. Sie ist ein nationales Schlüsselunternehmen für die Industrialisierung der Landwirtschaft, das Futtermittelproduktion, Schweinezucht, Schlachtung und tiefe Verarbeitung von Lebensmitteln integriert, und zudem das derzeit größte Schweinezuchtunternehmen in der Provinz Yunnan.

Zu einem Zeitpunkt, an dem der Abgang eines leistungsstarken Mitarbeiters und die Vermögensaufteilung bei der Scheidung des tatsächlichen Kontrolleurs noch nicht abgeschlossen sind, muss sich erst im Laufe der Zeit zeigen, ob der künftige Betrieb der Shennong Group beeinträchtigt wird. Die aufeinanderfolgenden Veränderungen veranlassen jedoch einige Anleger, sich vorübergehend zurückzuziehen. Am 24. September eröffnete die Aktie der Shennong Group niedriger und gab weiter nach, erreichte im Handelsverlauf das Tageslimit für Kursrückgänge und schloss schließlich bei 30,30 Yuan pro Aktie, was einem Rückgang von 9,82 % entspricht.

Familie hält über 80 % der Anteile, der tatsächliche Kontrolleur ist in eine Scheidungsstreitigkeit verwickelt

Am Abend des 23. September gab die Shennong Group bekannt, dass sie kürzlich eine Mitteilung von He Zuxun, ihrem Mehrheitsaktionär und tatsächlichen Kontrolleur, erhalten hat. Die von Luo Wanyu gegen He Zuxun eingereichte Scheidungsstreitigkeit wurde vom Volksgericht des Bezirks Guandu in Kunming zur Kenntnis genommen. Die Klägerin beantragt, die Eheschließung mit He Zuxun aufzuheben und die Vermögensaufteilung durchzuführen. Bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Bekanntgabe haben sich beide Seiten darauf geeinigt, zunächst unter der Leitung des Gerichts eine Vermittlung durchzuführen.

Aus der Bekanntgabe geht hervor, dass die Klägerin Luo Wanyu bislang keine Anteile am Unternehmen hält. Der Beklagte He Zuxun ist der Mehrheitsaktionär und tatsächliche Kontrolleur des Unternehmens. Bis zum Zeitpunkt der Bekanntgabe hält er direkt 261 Millionen Aktien des Unternehmens, was 49,60 % des gesamten ausgegebenen Aktienkapitals entspricht. Berechnet auf der Grundlage des Schlusskurses von 33,60 Yuan pro Aktie am 23. September beträgt der Marktwert seiner gehaltenen Anteile etwa 8,77 Milliarden Yuan. Nach dem Kursrückgang am 24. September schrumpfte der Marktwert seiner Anteile weiter auf 7,908 Milliarden Yuan.

Wird die Aufteilung der von He Zuxun gehaltenen Anteile zu einer Änderung des tatsächlichen Kontrolleurs der Shennong Group führen? Times Finance rief unter der Identität eines Anlegers bei der Shennong Group an. Der zuständige Mitarbeiter erklärte, dass die Familie des tatsächlichen Kontrolleurs eine Vereinbarung über gleichgerichtete Handlungen unterzeichnet hat und der Anteil der von der Familie gehaltenen Aktien bei etwa 87 % liegt. "Für die gesamte Kontrolle ist der Einfluss eigentlich nicht sehr groß."

Der Halbjahresbericht 2026 zeigt, dass unter den zehn größten Aktionären He Zuxun (Anteil von 49,74 %), He Qiaoguan (Anteil von 11,48 %), He Baojian (Anteil von 7,65 %) und He Yuebin (Anteil von 7,65 %) eine Vereinbarung über gleichgerichtete Handlungen unterzeichnet haben. Sie stehen in einer Beziehung gleichgerichteter Handlungen mit der Yunnan Zhengdao Venture Capital Development Partnerschaft (Kommanditgesellschaft) (Anteil von 10,03 %), deren geschäftsführende Gesellschafter die gleichgerichteten Handlungspartner He Zuxun und He Qiaoguan sind.

Aus dem Prospekt der Shennong Group geht hervor, dass He Zuxun, He Qiaoguan, He Yuebin und He Baojian leibliche Geschwister sind. Das bedeutet, dass die Familie von He Zuxun insgesamt 86,55 % der Anteile an der Shennong Group hält.

Zu dem Fortschritt der Scheidungsstreitigkeit erklärte der zuständige Mitarbeiter, dass sich der Fall derzeit in der Bearbeitungsphase befindet und über weitere Fortschritte eine Bekanntgabe erfolgen wird.

Öffentlichen Daten zufolge ist He Zuxun 61 Jahre alt. Von 1988 bis 1990 arbeitete er als Tierarzt beim Amt für Viehzucht des Kreises Luliang, von 1992 bis 1998 im Vertrieb bei Zhengda Kangdi (Shenzhen) Co., Ltd. 1999 gründete er Shennong Futter. Derzeit ist er Vorsitzender und Geschäftsführer der Shennong Group, geschäftsführender Gesellschafter von Zhengdao Investment und geschäftsführender Direktor von Shennong Real Estate.

Die Shennong Group erklärt, dass bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Bekanntgabe die Klage nur die persönlichen Aktionärsrechte von He Zuxun, dem Mehrheitsaktionär und tatsächlichen Kontrolleur, am Unternehmen betrifft, nicht mit der Produktion und dem Betrieb des Unternehmens zusammenhängt und keine wesentlichen Auswirkungen auf den Produktions- und Betriebsablauf des Unternehmens hat.

Der Schweinezykel befindet sich in der Talsohle, der "veterane" Mitarbeiter im Zuchtbereich ist ausgeschieden

Es ist zu beachten, dass neben der Scheidungsklage kürzlich auch Dun Can, ein leistungsstarker Mitarbeiter der Shennong Group, zurückgetreten ist. Sein ursprünglich vorgesehenes Amtszeitende ist der 19. Mai 2028.

Dun Can ist ein erfahrener Mitarbeiter im Zuchtbereich, der sich bei Shennong von der unteren Ebene hochgearbeitet hat und über 14 Jahre im Unternehmen tätig war. Öffentlichen Daten zufolge war er von April 2012 bis April 2014 im Zuchtgeschäftsbereich der Shennong Group nacheinander als Manager für technischen Service und Produktionsmanager tätig. Von Mai 2015 bis Juni 2021 war er nacheinander Betriebsleiter des Zuchtbetriebs Yuezhou, Betriebsleiter des Zuchtbetriebes Pule, Generalmanager des Schweinezuchtsystems der Großregion Luliang, stellvertretender Geschäftsführer des Zuchtgeschäftsbereichs und gleichzeitig Generalmanager des Schweinezuchtsystems der Großregion Luliang sowie Generalmanager von Guangxi Daxin Shennong Tierhaltung.

In der Bekanntgabe vom Abend des 21. September heißt es, dass Herr Dun Can aus persönlichen Gründen beantragt hat, seine Ämter als Mitglied des fünften Vorstands des Unternehmens, Mitglied des Ausschusses für Strategie und ESG des Vorstands sowie als stellvertretender Geschäftsführer niederzulegen. Nach seinem Rücktritt wird Dun Can kein Amt mehr im Unternehmen innehaben.

Der genannte zuständige Mitarbeiter erklärte zudem, dass dies mit dem internen Wechsel von Führungskräften im Unternehmen sowie mit anderen Arbeitsvorstellungen und beruflichen Plänen von Dun Can zusammenhängt.

Vor dem Hintergrund des Ausscheidens eines Kernmitarbeiters im Zuchtgeschäft und der Verwicklung des tatsächlichen Kontrolleurs in eine Scheidungsklage ist der Betrieb der Shennong Group selbst aufgrund des anhaltenden Abschwungs im Schweinezykel in Verlust geraten.

Aus Daten von Wind geht hervor, dass die Shennong Group im ersten Halbjahr 2026 einen Umsatz von 2,489 Milliarden Yuan erzielt hat, was einem Rückgang von 11,02 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn betrug -809 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 308,74 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und zu einem Wechsel von Gewinn zu Verlust führt. Dies ist der größte halbjährliche Verlust der Shennong Group seit der afrikanischen Schweinepest im Jahr 2018.

Unter diesen Umständen ist die hochwertige Kostensenkung nach wie vor ein wichtiger Weg für die Shennong Group, um den Schweinezykel zu überwinden.

Es ist bekannt, dass die vollen Kosten für die Schweinezucht der Shennong Group im ersten Halbjahr dieses Jahres 12 Yuan pro Kilogramm betrugen, was niedriger ist als im Vorjahr (12,3 Yuan pro Kilogramm). Der Hauptgrund für den nicht sehr starken Kostensenkungseffekt liegt möglicherweise darin, dass die Kosten für Futtermittelrohstoffe in der Region Yunnan, in der das Unternehmen tätig ist, relativ hoch sind. Zuvor erklärte Jiang Hong, der Vorstandssekretär, in der Telefonkonferenz zum Halbjahresbericht 2026: Wenn man den Einfluss des Anstiegs der Futtermittelkosten um 0,2 Yuan pro Kilogramm ausklammert, hat der Kostensenkungseffekt des Unternehmens seit Beginn dieses Jahres tatsächlich 0,5 Yuan pro Kilogramm erreicht (d. h. die Kosten nach dem Zählstandard für Zuchtprüfungen sind auf 11,8 Yuan pro Kilogramm gesunken). "Das Unternehmen ist zuversichtlich, das Kostenziel von 11,5 Yuan pro Kilogramm für das gesamte Jahr zu erreichen (unter der Annahme, dass die Rohstoffpreise auf dem Niveau des Vorjahres liegen)."

Zu dem künftigen Senkungspotenzial der Kosten und den Schwerpunkten des Managements heißt es im Protokoll der Aktivitäten im Bereich der Anlegerbeziehungen der Shennong Group, dass die Kosten des Unternehmens in den nächsten 2 bis 3 Jahren über ein anhaltendes Senkungspotenzial verfügen, der Rückgang jedoch stufenweise erfolgen wird. Maßnahmen wie die Verbesserung der Zuchtschweine haben einen Umsetzungszyklus. Nach Abschluss einer Optimierungsrunde wird eine Plateauphase aufrechterhalten, bevor die Kosten weiter sinken. Wenn die Rohstoffpreise fallen, wird das Potenzial für die Kostensenkung weiter zunehmen. In Zukunft werden die Optimierung der Gene von Zuchtschweinen, das differenzierte Management, die Steigerung der Arbeitsproduktivität und der Betrieb mit voller Auslastung die wichtigsten Hebel sein. Alle Arbeiten werden schrittweise durchgeführt, um die Kosten und die Betriebseffizienz quartalsweise und jährlich stetig zu verbessern.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto "Times Finance APP" (ID: tf-app), Autor: Zhou Li, wird mit Genehmigung von 36Kr veröffentlicht.