Hefei wird sich nun ein Stück von Wuhans Kuchen abschneiden.

Kaum an der Börse notiert und sofort auf den ersten Platz der Marktkapitalisierung des A-Aktienmarktes aufgestiegen, hat Changxin Memory Technologies (CXMT) nun eine weitere große Nachricht veröffentlicht. 

Am 20. September kündigte CXMT auf dem Weltindustriekongress in Hefei, Anhui, an: Ihre fünfte Generation der DRAM-Technologieplattform (Arbeitsspeicher) hat die Massenproduktion erreicht. Laut CXMT steigt die Anzahl der aus einem Wafer gewonnenen Dies auf der G5-Plattform im Vergleich zur vorherigen Generation um mindestens 50 %, wobei Speicherdichte, Stromverbrauch und Kostenkontrolle alle verbessert wurden.

Mithilfe der Vierfachbelichtungstechnologie hat CXMT den Halbabstand der aktiven Bereiche der Speicherarrays auf 11,95 Nanometer verkleinert, was dem weltweit führenden Herstellungsverfahren für Massenspeicher nahekommt. Gleichzeitig hat CXMT zwei neue 24-GB-LPDDR5X-Produkte vorgestellt, die auf der neuen Technologieplattform basieren. LPDDR5X ist ein energiesparender DRAM-Typ, der hauptsächlich in Smartphones und anderen tragbaren elektronischen Geräten eingesetzt wird.

Laut CXMT hat die neue Produktgeneration im Vergleich zum Vorgänger die Datenkapazität um über 50 % gesteigert, befindet sich bereits in der offiziellen Massenproduktion und wird vollständig in den inländischen Mainstream-Flaggschiff-Smartphones Chinas eingesetzt. Das bedeutet, dass die von CXMT hergestellten DRAM-Leistungen bereits das weltweite Spitzenniveau erreicht haben und keine technologische Lücke mehr zu internationalen Spitzenprodukten besteht. Luo Xiaodong, Vizepräsident von CXMT und Leiter des Marketingzentrums, sagte auf dem Kongress: Unsere Prozesskapazitäten entsprechen derzeit den fortschrittlichsten Massenproduktionsknoten der Branche.

Zuvor enthüllte die Nachrichtenagentur Reuters, dass CXMT neue Produktionslinien in Peking und Shanghai baut. 

In Peking hat CXMT bereits seit langem ein Werk in Yizhuang errichtet, das für Forschung und Entwicklung sowie kleine Massenproduktionen zuständig ist. Jetzt plant es den Bau weiterer Fabriken zur Erweiterung der Produktionslinien. In Shanghai hat CXMT bereits den Lingang-Bezirk als Standort für den Bau neuer Werke ausgewählt. 

Derzeit verfügen die beiden Wafer-Produktionslinien von CXMT in Hefei und Peking über eine Gesamtkapazität von mehr als 300.000 Wafern pro Monat. Darüber hinaus baut CXMT insgesamt 4 neue Wafer-Fabriken in Shanghai und Hefei, sodass die Gesamtkapazität bis Ende 2028 auf 464.000 Wafer pro Monat steigen soll. 

Hefei will den Kuchen mit Wuhan teilen

Das Wichtigste ist, dass Reuters enthüllt hat: CXMT plant den Einstieg in den Markt für NAND-Flash-Speicherchips, der bisher von südkoreanischen Unternehmen wie Samsung Electronics und SK Hynix dominiert wird, um seinen Kundenstamm zu erweitern. NAND-Flash wird weit verbreitet in Speichersystemen von Mobiltelefonen, Computern und Rechenzentren eingesetzt.

Die Forschungs- und Entwicklungs-Produktionslinie für NAND-Flash soll im neuen Werk in Peking angesiedelt werden. 

CXMT ist der führende inländische Anbieter von DRAM-Arbeitsspeichern, während der Marktführer für NAND-Flash YMTC (Yangtze Memory Technologies) ist, das gerade den Börsengang vorbereitet. Darüber hinaus ist CXMT das einzige inländische Unternehmen für Speicherchips, das eine skalierte Massenproduktion erreicht hat. YMTC ist das einzige Speicher-IDM-Unternehmen auf dem chinesischen Festland, das über die vollständige Industriekette für 3D-NAND-Flash-Chips verfügt.

Bezüglich des weltweiten Marktanteils: 

Arbeitsspeicher: Ende 2025 hielten die drei großen Hersteller Samsung, SK Hynix und Micron zusammen über 90 % des Marktanteils, während CXMT nur 7,67 % des globalen Marktes einnahm. Im ersten Quartal 2026 stieg der Anteil von CXMT auf 8 %, im zweiten Quartal auf 10 %. 

Flash-Speicher: Auf dem NAND-Flash-Markt hielten die fünf Hauptanbieter Samsung, SK Hynix, Kioxia, SanDisk und Micron Ende 2025 zusammen ebenfalls fast 90 % des Marktanteils, wobei die ersten drei etwa 65 % einnahmen. YMTC hielt 11 % des Marktes. Im zweiten Quartal dieses Jahres stieg der Anteil von YMTC bereits auf 14 %, übertraf damit Micron und Kioxia und steht nur hinter Samsung und SK Hynix. 

Jetzt will CXMT in den NAND-Markt einsteigen. Offensichtlich geht es dabei nicht nur darum, Marktanteile von den südkoreanischen Unternehmen Samsung, SK Hynix und Micron zu erobern, sondern es ist auch unvermeidlich, den Marktanteil mit Wuhan zu teilen. 

Aber die Sache ist nicht so einfach wie gedacht: Erstens verfolgen CXMT und YMMT mit ihren Hauptprodukten zwei völlig unterschiedliche Wege, sodass bisher keine Wettbewerbsbeziehung zwischen ihnen bestand. Zweitens ist die Technologie von YMTC im Flash-Speicherbereich bereits sehr ausgereift, es belegt den dritten Platz im weltweiten Marktanteil und sein Anteil steigt weiter.

Angetrieben von der globalen KI-Welle sind Chips in den letzten zwei Jahren in einen Superzyklus eingetreten. Als zwei führende Unternehmen im Bereich der inländischen Speicherchips haben CXMT und YMTC auch eine Erntezeit erlebt. 

Der Halbjahresumsatz von CXMT stieg um das 8,7-fache, und der Nettogewinn sprang von einem Verlust von 2,3 Milliarden Yuan direkt auf 77,6 Milliarden Yuan. Was bedeutet ein Nettogewinn von 77,6 Milliarden Yuan? Das ist mehr als das Dreifache des Nettogewinns von Huawei. 

Laut dem von Huawei veröffentlichten Halbjahresfinanzbericht beträgt der den Muttergesellschaftseignern zuzurechnende Nettogewinn 23,428 Milliarden Yuan. Bei YMTC zeigen die IPO-Daten, dass der Umsatz im ersten Quartal 47,042 Milliarden Yuan betrug, der den Muttergesellschaftseignern zuzurechnende Nettogewinn 33,379 Milliarden Yuan – also mehr Gewinn erwirtschaftete als CXMT. CXMT will jetzt in den NAND-Markt einsteigen, wobei es zwei echte Schwierigkeiten gibt.

Erstens die technologischen Barrieren. Obwohl DRAM und NAND beide zu den Speicherchips gehören, unterscheiden sich ihre zugrundeliegenden Technologien, Produktstrukturen und Herstellungsverfahren. CXMT hat in den letzten zehn Jahren kontinuierlich auf DRAM gesetzt und von der ersten Generation der Prozess-Technologie bis zur fünften Generation gearbeitet, wobei es ein vollständiges System für Forschung, Entwicklung, Herstellung und Massenproduktion aufgebaut hat. Heute ist es in der DRAM-Branche der größte Anbieter in China und der viertgrößte weltweit.

Diese Fähigkeiten lassen sich nicht einfach auf NAND übertragen. Der Kern von NAND ist das 3D-Stapeln, bei dem es gilt, das Gleichgewicht zwischen Speicherlagen, Speicherdichte, Ausbeute, Leistung und Kosten zu finden. YMTC hat seit seiner Gründung seine Hauptkräfte auf 3D-NAND konzentriert und nach Jahren der Forschung, Entwicklung und Kapazitätserweiterung eine vollständige NAND-Industriekette aufgebaut.

Der Übergang von DRAM zu NAND bedeutet für CXMT, einen harten Kampf von Neuem zu beginnen.

Zweitens, und das ist realistischer, sind die Marktanteile bereits weitgehend besetzt. Nach Jahren des Wettbewerbs auf dem NAND-Markt haben Giganten wie Samsung, SK Hynix, Kioxia, SanDisk und Micron längst ein stabiles Versorgungssystem aufgebaut. Das Gleiche gilt für den inländischen Markt, wo YMTC bereits den ersten Schritt gemacht hat.

Darüber hinaus wächst YMTC derzeit rasant. Im ersten Quartal 2026 erreichte der weltweite NAND-Marktanteil von YMTC 13 %; im zweiten Quartal stieg sein Lieferanteil mit dem anhaltenden Boom der Nachfrage nach Enterprise-SSDs für KI-Server weiter auf 14 %, sodass es den dritten Platz weltweit belegte. YMTC hat bereits einen großen Teil des Marktkuchens erobert, und sein eigener Marktanteil wächst weiter.

CXMT hat zehn Jahre gebraucht, um auf dem DRAM-Markt von Null auf einen Marktanteil von 10 % zu kommen. Jetzt will es den Flash-Speicher-Markt erschließen, wobei sein einziger Vorteil darin besteht, dass es im Vergleich zu früher jetzt über große finanzielle Mittel verfügt. Aber das ist ein völlig anderer Kampf. Dennoch ist die Entscheidung von CXMT, den Flash-Speicher-Markt zu erschließen, sowohl für CXMT selbst, für Hefei als auch für China von großer Bedeutung.

Für CXMT bedeutet ein Durchbruch bei NAND, dass es von dem „einbeinigen Gehen“ nur mit DRAM zu einem zweirädrigen Antrieb mit DRAM und NAND wechselt. Nachdem die beiden großen Speicherbereiche verbunden sind, werden sich die Produktlinien, der Kundenstamm und der Marktraum von CXMT deutlich erweitern, und die Abhängigkeit von dem Zyklus eines einzelnen Produkts wird verringert.

Noch wichtiger ist, dass CXMT dann wirklich den Mut hat, einen umfassenden Wettbewerb mit globalen Speichergiganten wie Samsung und SK Hynix aufzunehmen. Für Hefei liegt die Bedeutung darin, dass es eine weitere Karte in der Hand hält, die die industrielle Struktur im ganzen Land und sogar weltweit beeinflussen kann.

Wenn CXMT von DRAM zu NAND wechselt, wird die Speicherindustrie in Hefei von einem einzelnen Bereich zu zwei Bereichen übergehen, und Industriekette, Talente, Kapital sowie vorgelagerte und nachgelagerte Unternehmen werden sich weiter konzentrieren.

In der Vergangenheit haben erstklassige Städte wie Peking und Shanghai Industrien nach Hefei importiert. Jetzt beginnt Hefei, mit führenden Industrieunternehmen wie CXMT Forschungsressourcen, Kapital und Industrieressourcen umgekehrt in seine Umgebung zu ziehen.

Für China ist die Bedeutung dieses Kampagnens noch größer.

DRAM und NAND sind die beiden Kernbereiche der Speicherindustrie. Wenn CXMT NAND zusätzlich erobern kann, bedeutet dies, dass China voraussichtlich gleichzeitig in beiden Bereichen eine stärkere unabhängige Versorgungsfähigkeit aufbauen kann.

Vor dem Hintergrund des durch KI verursachten sprunghaften Anstiegs der globalen Speichernachfrage und des verschärften Wettbewerbs in der internationalen Lieferkette bedeutet jeder weitere inländische Speichergigant, der in den globalen Mainstream-Markt eintreten kann, eine zusätzliche Stärkung der Widerstandsfähigkeit der chinesischen Industriekette in dieser Schlüsselbranche.

Für Wuhan scheint es oberflächlich betrachtet nur Wettbewerbsdruck zu geben, aber aus einer anderen Perspektive ist dies auch die stärkste treibende Kraft für die technologische Iteration von YMTC. Das bedeutet, dass YMTC in Zukunft nicht nur dem Wettbewerbsdruck von südkoreanischen und amerikanischen Unternehmen ausgesetzt sein wird, sondern auch der Herausforderung durch CXMT.

Um den internationalen und inländischen Herausforderungen zu begegnen, muss YMTC einerseits beschleunigen, um das weltweite Spitzentechnologieniveau zu erreichen, und andererseits seinen eigenen technologischen Schutzgraben im Inland aufbauen.

Derzeit sind die Gesamtkapazitäten der ersten und zweiten Phase von YMTC mit insgesamt 160.000 Wafern pro Monat voll ausgelastet. Die dritte Phase wurde im September 2025 begonnen, soll Ende 2026 in Betrieb gehen und eine geplante Kapazität von 100.000 Wafern pro Monat erreichen. Technologisch gesehen haben Samsung und SK Hynix 2025 mit der Massenproduktion von 300-Lagen-NAND begonnen, während YMTC im gleichen Zeitraum 270-Lagen-NAND in Massenproduktion brachte. Bis 2027 wird YMTC auf 400 Lagen aufsteigen, sodass die Kluft zu Samsung und SK Hynix auf etwa ein Jahr verkleinert wird.

Hinter dem Erfolg von Hefei

Hefei ist die Provinzhauptstadt mit der schnellsten Aufstiegsgeschwindigkeit in den letzten zwanzig Jahren. In den nächsten fünf Jahren wird Hefei voraussichtlich Zhengzhou und Changsha überholen und den zweiten Platz unter den Städten in Zentralchina einnehmen.

Natürlich ist der erste Platz von Wuhan unter den Städten in Zentralchina sehr stabil, da sowohl Hefei als auch Wuhan Fortschritte machen. Wuhan hat eine große Basis und ein hohes Wachstum, sodass Wuhan seine Vorteile weiter ausbaut.

Trotzdem zeigt der Schritt von Hefei, mit CXMT den Marktanteil von Wuhan zu teilen – egal ob er erfolgreich ist oder nicht – dass Hefei bereits ein gewichtiger Akteur im Wettbewerb der chinesischen Städte ist.

Sogar Hongkong beginnt jetzt, von Hefei zu lernen. In einem aktuellen Meinungsartikel der Singapore Morning Post mit dem Titel „Dai Qingcheng: Soll Hongkong das ‚Hefei-Modell‘ lernen?“ wird ausdrücklich erwähnt: Die Delegation der nationalen Volkskongress-Abgeordneten aus Hongkong reiste nach Anhui, um den Aufbau der Wissenschafts- und Innovationsindustrie in Hefei vor Ort zu untersuchen. Nach ihrer Rückkehr nach Hongkong teilten die Abgeordneten ihre Eindrücke von der Untersuchung über die Medien und lobten das industrielle Entwicklungsmodell von Hefei, das eine starke Referenzbedeutung für die aktuelle wirtschaftliche Transformation Hongkongs hat.

Wenn man das liest, muss man sich eine Frage stellen: Worauf beruht der Erfolg von Hefei? Meiner Meinung nach ist er das Gesamtergebnis von Glück, Anstrengung, Weitsicht und Entschlossenheit. Genau wie bei Menschen fehlen diese vier Dinge nicht, wenn man Erfolg und Ansehen erreicht.

Neben diesen vier Punkten gibt es vier weitere Schlüsselfaktoren in der taktischen Umsetzung der industriellen Entwicklung, die über Erfolg oder Misserfolg entscheiden:

Erstens die Einhaltung des Langfristdenkens: Sobald ein Bereich ausgewählt ist, wird er nicht leicht gewechselt. Seit der Einführung der Strategie „Stadt auf industrieller Basis aufbauen“ im Jahr 2005 hat Hefei die Richtung der Entwicklung fortschrittlicher Fertigung kaum verändert. Von den anfänglichen neuen Displays über spätere integrierte Schaltkreise und neue Energiefahrzeuge bis hin zu heutiger künstlicher Intelligenz, Quantentechnologie, kommerzieller Raumfahrt und kontrollierter Kernfusion konzentriert sich Hefei stets auf die Entwicklung von Hard-Technologien, anstatt kurzfristigen Trends nachzujagen.

Besonders bemerkenswert ist, dass die in dem Regierungsarbeitsbericht von 2013 genannten Bereiche neue Displays, Halbleiter, integrierte Schaltkreise und neue Energiefahrzeuge auch mehr als zehn Jahre später immer noch die tragenden Industrien von Hefei sind. Die Industriepolitik ändert sich nicht jedes Jahr, und die finanziellen Investitionen werden auch nicht in Zeiten des Branchenabschwungs eingestellt. Diese strategische Entschlossenheit ist wichtiger als jede Werbebotschaft zur Anwerbung von Investitionen.

Zweitens der Aufbau vollständiger Industrieketten. Im Jahr 2008, als fast alle Menschen Zweifel äußerten, stellte Hefei Mittel zur Verfügung, die einem Drittel des damaligen Haushaltseinkommens entsprachen, um BOE beim Bau der 6. Generation von Display-Linien zu unterstützen. Viele Menschen sehen die 6 Milliarden Yuan an Investitionen, aber das wirklich Wichtige ist die Geschichte dahinter.

Als BOE zu einem globalen Marktführer im Display-Bereich wurde, siedelten mehr als 70 vorgelagerte und nachgelagerte Unternehmen nacheinander in Hefei an. Ein einzelnes Projekt führte schließlich zu einem weltklasse Display-Industriecluster