Der Stahlverbrauch im verarbeitenden Gewerbe hat den im Baugewerbe übertroffen: Der Hauptakteur der Stahlnachfrage ist nun ein anderer.
In der Stahlindustrie vollzieht sich eine große Veränderung, die von gewöhnlichen Menschen kaum bemerkt wird, aber ausreicht, um die gesamte Industriekette zu verändern:
Der Stahlverbrauch im verarbeitenden Gewerbe hat den Stahlverbrauch im Baugewerbe übertroffen.
In den vergangenen vielen Jahren dachte der Markt bei der Erwähnung der Stahlnachfrage zuerst an Immobilien, Infrastruktur und Baustellen.
Wenn mehr Häuser gebaut werden, verkauft sich Betonstahl gut; wenn mehr Infrastrukturprojekte anstehen, ist die Stahlnachfrage hoch. Die Immobilienbranche war einst eine der wichtigsten Variablen, die die Konjunktur der Stahlindustrie bestimmte.
Aber jetzt verliert diese Logik allmählich ihre Gültigkeit.
Eine kürzliche Untersuchung der Xinhua-Nachrichtenagentur weist darauf hin, dass Chinas Stahlindustrie die extensive Kapazitätserweiterung im Grunde beendet hat, der Stahlverbrauch im verarbeitenden Gewerbe den Stahlverbrauch im Baugewerbe übertroffen hat und die Produktion und der Anteil von hochwertigen Blechen, Edelstahl und anderen Produkten kontinuierlich steigen.
Das bedeutet, dass das, was die chinesische Stahlindustrie wirklich wert ist, Aufmerksamkeit zu schenken, nicht mehr lautet „Wie viel Stahl kann noch produziert werden“.
Sondern:
Wer kauft diesen Stahl am Ende?
Die Antwort verlagert sich zunehmend von der Immobilienbranche auf das verarbeitende Gewerbe.
Früher richtete sich der Stahlmarkt nach der Immobilienbranche – warum richtet er sich jetzt nach dem verarbeitenden Gewerbe?
Stahl ist eine typische zyklische Branche.
In der Zeit der rasanten Entwicklung der Immobilienbranche war die Logik, mit der die Branche am besten vertraut war, sehr einfach:
Je mehr Bauprojekte begonnen werden, desto mehr Stahl wird verbraucht.
Die Immobilienentwicklung erfordert große Mengen an Baustählen wie Betonstahl und Drahtstangen, und auch die Infrastruktur erfordert große Mengen an Stahl. Solange also die Investitionen in Immobilien und Infrastruktur ein hohes Wachstum beibehalten, ist es für Stahlwerke leicht, eine relativ stabile großangelegte Nachfrage zu erzielen.
Aus diesem Grund wurden bei der Analyse der Stahlindustrie in der Vergangenheit häufig die neu begonnenen Immobilienprojekte, die Bauflächen und die Infrastrukturinvestitionen betrachtet.
Aber jetzt beginnt sich die Nachfragestruktur zu verändern.
Nachdem die Immobilienbranche von der schnellen inkrementellen Entwicklung allmählich in eine Ära des Bestands übergegangen ist, kann die Nachfrage nach Baustahl natürlich nicht mehr langfristig mit der Geschwindigkeit der Vergangenheit wachsen.
Auf der anderen Seite hingegen wird Chinas verarbeitendes Gewerbe ständig weiterentwickelt und aufgewertet.
Die Automobilindustrie braucht Stahl.
Der Schiffbau braucht Stahl.
Die Baumaschinenindustrie braucht Stahl.
Windenergie, Kernenergie und elektrische Ausrüstungen brauchen Stahl.
Haushaltsgeräte, Schienenverkehr und hochwertige Ausrüstungen kommen ebenfalls nicht ohne Stahl aus.
Daher hat die Stahlnachfrage eine sehr wichtige „Gangschaltung“ vollzogen.
Früher lautete die Regel:
Je mehr Häuser gebaut werden, desto mehr Stahl wird benötigt.
Jetzt wird es zunehmend zu:
Um komplexere Geräte herzustellen, braucht man besseren Stahl.
Diese beiden Epochen stellen völlig unterschiedliche Anforderungen an Stahlunternehmen.
Das, was sich wirklich verändert, ist nicht nur „wer Stahl verwendet“, sondern „welcher Stahl verwendet wird“
Wenn das verarbeitende Gewerbe nur die von dem Baugewerbe verringerte Nachfrage einfach übernimmt, ist die Veränderung der Stahlindustrie eigentlich nicht so tiefgreifend.
Aber das Problem liegt darin:
Der Stahl, den das verarbeitende Gewerbe benötigt, ist nicht vollständig derselbe wie der Stahl, den das Baugewerbe benötigt.
In dem Baubereich werden hauptsächlich Langprodukte wie Betonstahl und Drahtstangen in großen Mengen verwendet.
Nachdem der Stahl in Bereiche wie Automobile, Schiffe, Energieanlagen und hochwertige Maschinen eingetreten ist, benötigt der Markt zunehmend hochfeste Bleche, Automobilbleche, Elektroband, Spezialstahl, Edelstahl und verschiedene kundenspezifische Stähle.
Mit anderen Worten:
Die Nachfrage hat nicht nur die Kunden gewechselt, sondern auch die Produkte.
Dies wird die Wettbewerbsweise der Stahlunternehmen direkt verändern.
Früher konnte man einen Größenvorteil erzielen, solange die Produktion groß genug und die Kosten niedrig genug waren.
Aber die Anforderungen der Kunden aus dem verarbeitenden Gewerbe an Materialien sind oft komplexer.
Bei Automobilstahl muss beispielsweise nicht nur die Festigkeit berücksichtigt werden, sondern auch das Leichtgewicht, die Umformbarkeit und die Sicherheit.
Stahl für den Schiffbau muss der Meeresumwelt standhalten und hat höhere Anforderungen an Festigkeit, Schweißleistung und Korrosionsbeständigkeit.
Die Materialien, die für Energieanlagen benötigt werden, können noch komplexeren Einsatzumgebungen wie hohen Temperaturen, hohem Druck und extremer Kälte ausgesetzt sein.
Sobald Stahl in diese Bereiche eintritt, wird er nicht mehr nur „nach Tonnen verkauft“.
Dahinter stecken auch Materialforschung und -entwicklung, Prozessstabilität, Kundenzertifizierung und kontinuierliche Lieferfähigkeit.
Der Wettbewerb in der Stahlindustrie verlagert sich allmählich von „wer mehr Stahl schmilzt“ zu:
Wer den Stahl schmelzen kann, den die Kunden wirklich brauchen.
In der Immobilienära zählte die Tonnage, in der Ära des verarbeitenden Gewerbes zählt die Zertifizierung
Dies ist möglicherweise der wichtigste Punkt bei dieser Transformation der Stahlnachfrage.
Baustahl ist relativ standardisiert.
Solange der entsprechende nationale Standard erfüllt ist, ist die Substituierbarkeit zwischen gleichartigen Produkten in der Regel relativ hoch.
Aber nachdem man in die Lieferketten des verarbeitenden Gewerbes wie Automobile, Schiffe und Maschinen eingetreten ist, wird die Situation viel komplexer.
Große verarbeitende Unternehmen müssen Materiallieferanten häufig langfristig testen und zertifizieren.
Ob eine Sorte Stahl in das Versorgungssystem von Automobilwerken, Schiffswerften oder Unternehmen für hochwertige Ausrüstungen aufgenommen werden kann, hängt nicht nur vom Angebotspreis ab.
Es hängt auch davon ab:
Ist die Produktleistung langfristig stabil?
Ist die Qualität verschiedener Chargen konsistent?
Können Zusammensetzung und Prozess an die Anforderungen der Kunden angepasst werden?
Können Probleme schnell gelöst werden, wenn die Lieferung gestört ist?
Das bedeutet, dass die Zusammenarbeit zwischen Kunden aus dem verarbeitenden Gewerbe und den Lieferanten nach Abschluss der Zertifizierung oft stabiler ist.
Für Stahlunternehmen ist das, was wirklich wertvoll ist, nicht mehr nur die Produktionskapazität, sondern:
Wie viele Lieferketten hochwertiger Kunden sind sie eingetreten?
Das ist Branchen wie Halbleiter und Automobilkomponenten sehr ähnlich.
Eine fortschrittliche Produktionslinie ist nur die Grundlage.
Was tatsächlich Wettbewerbsbarrieren bildet, sind Kundenzertifizierungen, Produktstruktur und langfristige Lieferfähigkeit.
Daher reichen die Informationen nicht mehr aus, wenn man die Wettbewerbsfähigkeit eines Stahlunternehmens in Zukunft nur nach der „Jahresproduktion von X 10.000 Tonnen“ beurteilt.
Wichtiger ist es zu betrachten:
Wie hoch ist der Anteil von hochwertigem Stahl?
Wie hoch ist der Anteil von Kunden aus dem verarbeitenden Gewerbe wie Automobil, Schiffbau und Energie?
Ist der Mehrwert pro Tonne Stahl gestiegen?
Können die F&E-Investitionen kontinuierlich in neue Produkte umgewandelt werden?
Diese Indikatoren bestimmen wirklich, ob Stahlunternehmen die Dividenden der Aufwertung des verarbeitenden Gewerbes nutzen können.
Warum ist „Der Stahlverbrauch im verarbeitenden Gewerbe übertrifft den im Baugewerbe“ ein wichtiges Signal?
Denn das bedeutet, dass sich die wirtschaftlichen Antriebskräfte hinter der Stahlindustrie verändern.
In der Vergangenheit folgte die Stahlnachfrage mehr den Investitionen in Immobilien und Infrastruktur.
In Zukunft wird die Stahlnachfrage zunehmend von der Konjunktur des verarbeitenden Gewerbes abhängen.
Das Wachstum der Automobilexporte beeinflusst die Nachfrage nach Automobilblechen.
Die Zunahme von Schiffbauaufträgen beeinflusst die Nachfrage nach Schiffsblechen.
Die Expansion von Anlagen für erneuerbare Energien beeinflusst die Nachfrage nach Spezialstahl und hochwertigen Blechen.
Die Aufwertung von hochwertigen Maschinen und Anlagen wird auch dazu führen, dass Stahl von gewöhnlichen Materialien zu Produkten mit höherer Festigkeit und höherer Genauigkeit wechselt.
Daher wird die Beziehung zwischen der Stahlindustrie und dem verarbeitenden Gewerbe immer enger.
Aus diesem Grund kann man die Stahlindustrie in Zukunft nicht nur auf die Immobilienbranche konzentrieren.
Es könnte sogar eine Situation eintreten:
Die Nachfrage nach immobilienbezogenem Stahl ist nach wie vor schwach, aber die Nachfrage nach bestimmten Stählen für das verarbeitende Gewerbe bleibt gut.
Die Branche ist nicht mehr einheitlich „gut“ oder „schlecht“, sondern es entsteht eine immer deutlichere strukturelle Differenzierung.
Schwacher Baustahl bedeutet nicht, dass alle Stähle schwach sind.
Das Wachstum des verarbeitenden Gewerbes bedeutet auch nicht, dass alle Stahlunternehmen davon profitieren können.
Was die Leistung eines Unternehmens wirklich bestimmt, ist, was es produziert und an wen es verkauft.
Die schwierigste Hürde für die Stahlindustrie ist der Übergang von der „Massenproduktion“ zur „Materialherstellung“
China ist einer der größten Stahlproduzenten der Welt.
Früher war der größte Vorteil der Stahlindustrie die vollständige Industriekette und die enorme Produktionskapazität.
Aber wenn die Gesamtmenge der Expansion allmählich in eine reife Phase eintritt, ändert sich auch die Wettbewerbslogik der Branche zwangsläufig.
Stahl wird zunehmend zu einer Werkstoffindustrie.
Was bedeutet Werkstoffindustrie?
Das heißt, die Kunden kümmern sich nicht nur darum, „ob es vorhanden ist“.
Sie kümmern sich mehr darum:
Ist die Festigkeit ausreichend?
Kann das Gewicht noch etwas reduziert werden?
Kann die Lebensdauer noch etwas verlängert werden?
Kann es an komplexere extreme Umgebungen angepasst werden?
Kann es helfen, den Energieverbrauch des gesamten Geräts zu senken?
Das bedeutet, dass Stahlunternehmen in Zukunft möglicherweise nicht mehr nur „eine Tonne Stahl“ verkaufen.
Sondern eine Reihe von Werkstofflösungen, die auf die Leistungsanforderungen der Kunden an ihre Geräte zugeschnitten sind.
Beispielsweise wünschen sich Automobilhersteller eine leichtere und sicherere Karosserie, also müssen Stahlunternehmen hochfesteren Automobilstahl entwickeln.
Energieanlagen wünschen sich eine längere Lebensdauer und höhere Effizienz, also werden Materialien benötigt, die höheren Temperaturen standhalten und korrosionsbeständiger sind.
Mit der Entwicklung von Maschinen und Anlagen zu hochwertigen Produkten steigen auch die Anforderungen an Genauigkeit, Festigkeit und Konsistenz von Stahl.
Stahl sieht immer noch wie Stahl aus.
Aber der technische Gehalt dahinter kann völlig anders sein.
Aus diesem Grund gewinnt die Bedeutung von hochwertigen Blechen, Edelstahl und Spezialstahl stetig an Bedeutung.
Womit die Stahlindustrie in Zukunft wirklich konkurrieren wird, ist nicht nur die Fähigkeit, Stahl zu schmelzen.
Sondern die Fähigkeit zur Werkstoffforschung und -entwicklung.
Das bedeutet auch, dass die „Stahlproduktion“ zunehmend nicht mehr der wichtigste Indikator ist
Früher beurteilte man ein Stahlunternehmen leicht anhand der Produktionsmenge.
Eine Jahresproduktion von 10 Millionen Tonnen klingt nach einem größeren Größenvorteil als 5 Millionen Tonnen.
Aber nach dem Eintritt in die Ära des Stahlverbrauchs im verarbeitenden Gewerbe sinkt die Bedeutung dieses Indikators.
Nehmen wir das einfachste Beispiel.
Zwei Stahlwerke produzieren beide 10 Millionen Tonnen Stahl.
Eines produziert hauptsächlich gewöhnlichen Baustahl;
Das andere verwendet eine große Menge seiner Produkte für Automobile, Schiffe, Energieanlagen und hochwertige Maschinen.
Obwohl die Tonnage der beiden Unternehmen gleich ist, können Produktpreis, Gewinnniveau, Kundenbindung und technische Hürden völlig unterschiedlich sein.
Daher muss man bei der Beurteilung von Stahlunternehmen in Zukunft mindestens noch mehrere Rechnungen berücksichtigen.
Die erste Rechnung ist die Produktstrukturrechnung.
Wie hoch ist der Anteil von hochwertigen Blechen und Spezialstahl?
Die zweite Rechnung ist die Kundenstrukturrechnung.
Wie hoch ist der jeweilige Anteil von Kunden aus Immobilien, Infrastruktur und verarbeitendem Gewerbe?
Die dritte Rechnung ist die Gewinnrechnung pro Tonne Stahl.
Wie viel Gewinn kann man mit der Produktion einer Tonne Stahl letztendlich erzielen?
Die vierte Rechnung ist die Energierechnung.
Stahl ist eine energieintensive Branche. In Zukunft werden Energieeffizienz, grüne Produktion und Kohlenstoffkosten die Wettbewerbsfähigkeit direkt beeinflussen.
Die fünfte Rechnung ist die F&E-Rechnung.
Ist das Unternehmen in der Lage, ständig neue hochwertige Stähle auf den Markt zu bringen und in neue Lieferketten des verarbeitenden Gewerbes einzutreten?
Die Logik, mit der die Stahlindustrie in der Vergangenheit am besten vertraut war, lautet:
Je größer die Produktionsmenge, desto stärker der Größenvorteil.
In Zukunft wird es zunehmend zu:
Je höher der Wert, den jede Tonne Stahl erzeugt, desto stärker die Wettbewerbsfähigkeit.
Die Übernahme durch das verarbeitende Gewerbe bedeutet nicht, dass die Stahlnachfrage wieder stark wächst
Dieser Punkt muss klar ausgesprochen werden.
Dass der Stahlverbrauch im verarbeitenden Gewerbe den im Baugewerbe übertrifft, ist ein wichtiges Signal für die Veränderung der Nachfragestruktur.
Aber das bedeutet nicht, dass die gesamte Stahlnachfrage wieder