Der langjährige etablierte RFID-Gigant veräußert seine traditionellen Geschäftssparten, um sich dem aufstrebenden Star-Unternehmen im Bereich Physical AI zu verschreiben – eine Wertverlagerung in der Lieferkette des Internets der Dinge.

Am 16. September 2026 gab Trackonomy Systems den Abschluss der Übernahme des IoT-Etikettengeschäfts von Identiv bekannt. Diese Transaktion scheint lediglich eine traditionelle Konsolidierung von Geschäftsvermögen zu sein, spiegelt jedoch einen tiefergreifenden Wandel wider, der sich derzeit in der Industrie des Internets der Dinge vollzieht.

Trackonomy mit Hauptsitz in San Jose, Kalifornien, USA, ist ein Unternehmen mit dem Kernbereich Physische KI und zugleich die einzige Gruppe in diesem Bereich, die gleichzeitig eigenständige Halbleiter, hocheffiziente Technologie und Fertigung intelligenter Etiketten sowie End-to-End-Lösungen abdeckt. Das übernommene Unternehmen Identiv hingegen ist ein etabliertes Unternehmen mit jahrzehntelanger Erfahrung in der RFID-Technologie, das seit langem im Geschäft mit IoT-Hardware und -Etiketten tätig ist. Die fusionierte Organisation wird unter dem Namen Trackonomy Group operieren und vereint die drei Geschäftsbereiche Halbleiter, intelligente Etiketten und End-to-End-Lösungen.

Während das eine Unternehmen die Tiefe der Integration in den Hardwarebereich der IoT-Wertschöpfungskette vorantreibt, versucht das andere, sich von Hardwarevermögen zu lösen und in den oberen Wertschöpfungsbereich von Software und Daten zu wechseln. In diesem Artikel wird erörtert, welches bemerkenswerte Beispiel die Umstrukturierung zwischen Trackonomy und Identiv für die nächste Phase der Entwicklung der IoT-Industrie liefern wird?

Wenn ein traditionelles IoT-Unternehmen beginnt, Hardware zu verkaufen …

Das wirklich Bemerkenswerte an dieser Übernahme ist vielleicht nicht, warum Trackonomy kaufen will, sondern warum Identiv bereit ist, zu verkaufen. Schließlich handelt es sich hier nicht um ein Unternehmen, das plötzlich vom Markt verdrängt wurde und gezwungen ist, den IoT-Bereich zu verlassen. Im Gegenteil: Identiv verfügt über jahrzehntelange Erfahrung in Technologiebereichen wie RFID, NFC und BLE. Sein IoT-Geschäft deckt zahlreiche Märkte wie Gesundheitswesen, Logistik, intelligente Verpackungen und hochwertige Waren ab und konzentriert sich seit langem darauf, physischen Objekten eine digitale Identität zu verleihen. Sogar im März 2026 gab Identiv bekannt, dass es eine exklusive Liefervereinbarung mit IFCO, einem weltweit führenden Anbieter von wiederverwendbaren Verpackungslösungen für frische Lebensmittel, unterzeichnet hat, um intelligente BLE-Etiketten der nächsten Generation zu entwickeln und zu liefern und die Produktion von hochkapazitiven intelligenten Etiketten auszuweiten.

Dass man über Technologie, Kunden und Marktchancen verfügt, bedeutet jedoch nicht, dass es sich um ein hochwertiges Geschäft handelt. Aus finanzieller Sicht erzielte Identiv im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 21,5 Millionen US-Dollar, und die GAAP-Brutto-Marge betrug lediglich 6,1 %. Obwohl sich dieser Wert gegenüber 1,3 % im Jahr 2024 verbessert hat, stand das Unternehmen das ganze Jahr über unter Rentabilitätsdruck. Das Unternehmen hat bereits die Verlagerung der Fertigung von Singapur nach Thailand abgeschlossen, um die Betriebseffizienz durch Senkung der Arbeits- und Fertigungskosten zu verbessern. Die weitere Ausweitung des Hardwaregeschäfts auf dieser Basis bedeutet jedoch weiterhin, dass das Unternehmen kontinuierlich in Fertigung, Produktionskapazität, Lagerbestand, Forschung und Entwicklung sowie Kundenlieferfähigkeit investieren muss.

Angesichts des doppelten Wandels aus verlangsamtem Branchenwachstum und der Verlagerung der Kundennachfrage von Hardwarebeschaffung zu digitalen Dienstleistungen ist die vollständige Abspaltung des Hardwaregeschäfts zur Überwindung der Wachstumsengpässe der traditionellen Fertigung für Identiv nichts anderes als eine vorausschauende strategische Umstellung. Daher ist das Transaktionsmodell dieser Übernahme äußerst speziell: Identiv überträgt den Großteil der betrieblichen Vermögenswerte seines IoT-Geschäfts, die gesamte Serie von UHF-, HF- und NFC-RFID-Etiketten und fertigen Einlagen, die Kernpatente für Forschung und Entwicklung, das deutsche Forschungsteam, die thailändische Produktionsstätte, die globalen Vertriebskanäle und sogar den eigenen IoT-Markennamen und zahlt 25 Millionen US-Dollar in bar, um im Gegenzug Vorzugsaktien der Serie C von Trackonomy im Wert von 50 Millionen US-Dollar zu erhalten.

Mit anderen Worten: Identiv gibt den zukünftigen Wert dieses Geschäftsbereichs nicht vollständig auf, sondern beteiligt sich durch das Halten von Aktien von Trackonomy weiterhin am zukünftigen Wachstum dieses Geschäftsbereichs und an den potenziellen Erträgen aus den Synergien zwischen beiden Seiten. Identiv hat in den Transaktionsdokumenten ausdrücklich darauf hingewiesen, dass sein IoT-Geschäft anhaltende Verluste verzeichnet und der Verkauf des Geschäfts an Trackonomy die Umsetzungsrisiken senken sowie kommerzielle und betriebliche Synergien erzielen kann.

Nach der vollständigen Abspaltung des Hardwaregeschäfts wird Identiv die Neugestaltung seines Geschäftsmodells abschließen und sich von einem kapitalintensiven Hardwarehersteller zu einem reinen Software-Dienstleister wandeln, der sich auf physische KI und branchenspezifische SaaS konzentriert. In Zukunft wird Trackonomy für die Verbindung zur realen physischen Welt verantwortlich sein und durch Chips, intelligente Etiketten, Lesegeräte und Cloud-Plattformen kontinuierlich Daten wie Position, Zustand und Umgebung von Objekten erfassen, um der Software eine zuverlässige „Eingangsschnittstelle für Daten der physischen Welt“ zu liefern. Identiv plant hingegen, durch die Übernahme und Integration von branchenspezifischer SaaS diese Echtzeitdaten weiter in Fähigkeiten für Geschäftsverwaltung, Konformitätsverfolgung und Betriebsentscheidungen umzuwandeln. Insbesondere in Bereichen mit hohen Anforderungen an die Rückverfolgbarkeit wie Gesundheitswesen, Luftfahrt, Lebensmittel, hochwertige Vermögenswerte und Lieferketten kann die von Trackonomy bereitgestellte physische Dateninfrastruktur die Echtzeitfähigkeit und Datenvertrauenswürdigkeit der SaaS-Produkte von Identiv verbessern, während SaaS wiederum den kommerziellen Wert von Hardware und Daten steigern kann.

Nach Ansicht des Verfassers ist diese Umorientierung von Identiv für die Branche sehr aufschlussreich: Früher erzielten IoT-Unternehmen ihre Einnahmen häufig durch den Verkauf von Chips, Modulen, Etiketten und Geräten. Mit sinkenden Hardwarekosten, zunehmendem Wettbewerb und ausgereifterer Fertigungsfähigkeit ist es jedoch schwierig, durch die reine Größenerweiterung im Hardwarebereich nachhaltig einen hohen Mehrwert zu erzielen. Das Konzept dieses Unternehmens besteht darin, Kapital-, Forschungs- und Betriebsressourcen schrittweise von der Fertigung auf Software, Daten und branchenspezifische Anwendungen zu verlagern, die physische Welt über eine KI-Plattform zu verbinden und dann die Daten über branchenspezifische SaaS in nachhaltigen Geschäftswert umzuwandeln.

Das Endziel der digitalen Transformation besteht nicht unbedingt darin, mehr Geräte zu besitzen, sondern darin, ob man ein nachhaltiges Geschäftsmodell aufbauen kann, das sich auf die von den Geräten erzeugten Daten stützt. Natürlich bedeutet dies nicht, dass die Hardware selbst ihren Wert verliert. Im Gegenteil: Das Beispiel von Trackonomy zeigt, dass Hardware nach wie vor die Infrastruktur für die Verbindung zur physischen Welt ist, während Software bestimmt, welchen großen kommerziellen Wert diese Daten erzeugen können. In Zukunft könnte sich in der IoT-Industrie eine klarere Arbeitsteilung herausbilden: Einige Unternehmen vertiefen sich in Chips, Etiketten und Infrastruktur, während andere sich zu Daten, Software und branchenspezifischen Anwendungen hinbewegen. Der Schlüssel liegt darin, das Wertsegment zu finden, in dem man über die größte Wettbewerbsfähigkeit verfügt und gleichzeitig nachhaltige Einnahmen erzielen kann.

Aufbau einer vertikal integrierten Lieferkette für Physische KI

Ein weiterer interessanter Punkt bei dieser Übernahme ist das Betriebsmodell der Trackonomy Group: Das Unternehmen wird künftig alle drei Geschäftsbereiche unabhängig voneinander betreiben. Alle drei Geschäftsbereiche werden auf ihren jeweiligen Märkten unabhängig konkurrieren (mit eigenen Kunden, Partnern, Technologiesystemen und Marktpositionen) und gleichzeitig durch vertikale Integration gemeinsam die einzige vertikal integrierte Lieferkette für Physische KI in der Branche aufbauen.

Halbleiter (InPlay): Ein führendes Unternehmen im Bereich der Bluetooth-Low-Energy (BLE)-Halbleitertechnologie der nächsten Generation, das extrem stromsparende und hochintegrierte System-on-Chips (SoCs) anbietet und die großflächige Bereitstellung intelligenter Verbindungen ermöglicht.

Etiketten (Identiv): Ein führender Hersteller und Lösungsanbieter von intelligenten IoT-Etiketten für NFC, RFID und BLE, der über weltweit erstklassige Fähigkeiten in Design, Forschung und Entwicklung sowie Massenproduktion verfügt und Kunden auf der ganzen Welt bedient.

Lösungen (Sentient): Der Pionier der Kategorie intelligenter Etiketten, der über das breiteste Patentportfolio der Branche und eine Reihe von Produkten verfügt, die darauf abzielen, die wichtigsten Hindernisse für Unternehmen bei der vollständigen digitalen Transformation im Bereich der Physischen KI zu beseitigen. Dazu gehören mehrmodulare Funklesegeräte für Szenarien in Gebäuden, im öffentlichen Verkehr und auf der letzten Meile, Roboter für das Anbringen von Etiketten, Kameratunnelsysteme, zertifizierte hochsichere APIs sowie die cloud-native Sentient Platform.

Oberflächlich betrachtet gehören Chips, intelligente Etiketten und Verfolgungslösungen zu unterschiedlichen Geschäftsbereichen, aber in der Wertschöpfungskette der Physischen KI bilden sie genau die verschiedenen Glieder von „Wahrnehmung“ über „Verbindung“ bis hin zu „Verständnis und Anwendung“. Was Trackonomy wirklich aufbauen möchte, sind die Daten- und Technologie-Synergien zwischen diesen Fähigkeiten, die nicht unbedingt durch eine vollständige organisatorische Fusion erreicht werden müssen.

InPlay konzentriert sich seit langem auf stromsparende drahtlose Chips und beherrscht die Verbindungsfähigkeit, die der untersten Ebene der physischen Welt am nächsten liegt. Das IoT-Geschäft von Identiv löst das Problem, wie man Objekten in der realen Welt auf kostengünstige und großflächige Weise Identität und Wahrnehmungsfähigkeit verleihen kann. Sentient erstreckt sich weiter auf die Anwendungsseite und bietet Lösungen wie Verfolgungssysteme, Lesegeräte, Roboter für die Etikettenanwendung, visuelle Kanäle und Cloud-Plattformen. Obwohl die drei eine vollständige Kette von „Chips – Etiketten – Plattform“ bilden können, sind Kunden, Produktzyklen, Vertriebsmodelle und Technologierouten nicht vollständig identisch. Wenn man die drei Unternehmen einfach zu einer Organisation zusammenführt, könnte dies stattdessen die Komplexität der Verwaltung erhöhen und die Flexibilität jedes einzelnen gegenüber dem Markt schwächen.

Für Kunden hat diese Regelung auch praktische Bedeutung. Verschiedene Kunden benötigen möglicherweise nur einen bestimmten Teilbereich aus BLE-Chips, RFID-Etiketten oder vollständigen Verfolgungssystemen. Wenn die drei Unternehmen ihre Geschäfte weiterhin relativ unabhängig betreiben können, können sie ihre ursprünglichen Kunden und Partner weiterhin bedienen, ohne dass die Einkaufsbeziehungen aufgrund der internen Integration der Gruppe gezwungenermaßen geändert werden. Gleichzeitig kann Trackonomy diese Fähigkeiten kombinieren, um produkt- und bereichsübergreifende Lösungen zu bilden, wenn Kunden eine umfassendere Lösung für Physische KI benötigen.

Diese Architektur passt sehr gut zur zukünftigen Entwicklung der Physischen KI: Die traditionelle IoT-Wertschöpfungskette ist häufig relativ klar in Bereiche wie Geräte, Verbindung, Plattform und Anwendung unterteilt, während die Physische KI einen komplexeren geschlossenen Zyklus verarbeiten muss: Objekte in der realen Welt müssen zunächst erkannt und wahrgenommen werden, dann erzeugen sie Daten, die über das Netzwerk in die Rechenplattform gelangen, anschließend werden diese Daten von der KI verstanden und Entscheidungen getroffen, und schließlich kann über Roboter, automatisierte Geräte oder Geschäftssysteme auf die reale Welt eingewirkt werden. In diesem Prozess ist es für ein einzelnes Unternehmen schwierig, alle Fähigkeiten abzudecken. Trackonomy baut durch Übernahmen vertikale Fähigkeiten auf, verwischt aber die Grenzen zwischen den Unternehmen nicht vollständig. Im Wesentlichen versucht es, eine Industriestruktur aufzubauen, die sowohl „die wichtigsten grundlegenden Fähigkeiten selbst beherrschen“ als auch „das gesamte Geschäftsökosystem offen halten“ kann.

Laut offiziellen Daten verarbeiten die drei Geschäftsbereiche derzeit gemeinsam täglich fast 20 Millionen Frachttransporte und arbeiten auf das Ziel hin, mehr als 200 Millionen Vermögenswerte zu verbinden.

Schlussfolgerung

Vom Verkauf des IoT-Geschäfts durch Identiv bis hin zur Einbeziehung von Chips, intelligenten Etiketten, Verfolgungssystemen und Cloud-Plattformen in den gleichen Bereich der Physischen KI durch Trackonomy spiegelt diese Transaktion genau die Verlagerung des Wertschwerpunkts wider, die sich derzeit in der IoT-Industrie vollzieht. Dies bedeutet nicht, dass die Hardware aus dem Spiel verschwindet, sondern dass die Wertbeziehung zwischen Hardware und Software neu definiert wird. Auf der einen Seite steht die physische Infrastruktur aus Chips, Etiketten und Sensoren, auf der anderen Seite die Wertschöpfungsebene aus Daten, KI und branchenspezifischer SaaS. Die Entscheidungen von Trackonomy und Identiv stehen genau an zwei unterschiedlichen Positionen dieser Wertschöpfungskette. Wie sich die industrielle Struktur von IoT und Physischer KI in Zukunft entwickeln wird, ist es wert, weiter beobachtet zu werden.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „IoT-Zentrum“ (ID: iot101), Autorin: Sophia, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.