Zhang Yiming ist zum reichsten Menschen Asiens aufgestiegen: 105 Milliarden US-Dollar, ein nicht börsennotiertes Unternehmen und eine durch KI angetriebene Vermögensschöpfungsbewegung

Vor weniger als einem Jahr stand TikTok noch am Rande des Überlebens auf dem US-Markt. Heute ist der 43-jährige Zhang Yiming der reichste Mensch Asiens. Hinter dem Wandel der Wohlstandsliste verbirgt sich die Verlagerung des asiatischen Vermögens von Häfen und Energie zu Algorithmen und Rechenleistung.

Der reichste Mensch Asiens hat gewechselt.

Nicht Gautam Adani, der im Hafen- und Energiegeschäft tätig ist, nicht Mukesh Ambani, der einen Mischkonzern besitzt, und nicht Tadashi Yanai, der Kleidung verkauft – sondern ein 43-jähriger Programmierer, der mit dem Schreiben von Code angefangen hat, 2021 als CEO zurückgetreten ist und seit Jahren keine Interviews mehr gegeben hat.

Am 16. September zeigt der Bloomberg Billionaires Index, dass das Vermögen von Zhang Yiming, dem Gründer von ByteDance, die Marke von 105 Milliarden US-Dollar überschritten hat und damit den indischen Industriellen Gautam Adani übertrifft, um erstmals den Titel des reichsten Menschen Asiens zu erobern. Laut Bloomberg ist dies eine Position, die Zhang Yiming zuvor nie erreicht hat.

Noch dramatischer ist der Zeitunterschied: Vor weniger als einem Jahr war ByteDance noch in großer Sorge um die mögliche Schließung von TikTok auf dem US-Markt; im Januar dieses Jahres ging die Kontrolle über das US-Geschäft von TikTok an ein Joint Venture über, das von Oracle und Silver Lake angeführt wird. Kaum ist die Krise vorbei, beschleunigt sich das Vermögen von Zhang Yiming durch den Aufschwung der KI.

Dies ist keine einfache Rangänderung. Es ähnelt eher einem Paradigmenwechsel des Vermögens: Die reichsten Menschen Asiens wandern von den „vermögensintensiven“ Bereichen Häfen, Energie und Einzelhandel zu den „rechenintensiven“ Bereichen Algorithmen, Daten und KI.

Der reichste Mensch Asiens hat gewechselt: Algorithmen besiegen Häfen und Energie

Laut Bloomberg Billionaires Index beträgt das Vermögen von Zhang Yiming bereits mehr als 105 Milliarden US-Dollar. Das Vermögen von Adani, den er übertroffen hat, erreichte im Juni einmal einen Spitzenwert von etwa 120 Milliarden US-Dollar, schrumpfte danach aber stetig. Nach der Anpassung des MSCI-Index Ende August schmolz der Marktwert der Adani-Gruppe um etwa 15 Milliarden US-Dollar; die breitere Verkaufswelle, die durch den Anstieg von Ölpreisen und Anleiherenditen ausgelöst wurde, drückte die Aktienkurse zusätzlich.

Auf der einen Seite stehen zyklische Schwankungen in Energie, Häfen und Infrastruktur, auf der anderen Seite ein rasanter Anstieg der Technologiebewertungen, der durch die KI-Erzählung angetrieben wird. Der Aufstieg Zhang Yimings zum reichsten Menschen fällt genau auf den Schnittpunkt dieser beiden Kurven.

Seit Bloomberg im März 2019 das Vermögen von Zhang Yiming erstmals auf 13 Milliarden US-Dollar schätzte, hat sich sein Vermögen um etwa das Achtfache erhöht. Heute ist er nicht nur der reichste Mensch im Inland, sondern übertrifft auch Adani, Ambani und Yanai – deren Vermögen jeweils aus Häfen, Energie und Einzelhandel stammen.

Mit anderen Worten: Die Vertreter des „alten Geldes“ auf der asiatischen Wohlstandsliste werden von dem Gründer eines nicht börsennotierten Technologieunternehmens überholt.

Der Motor des raschen Vermögensanstiegs: Neubewertung und KI-Erzählung

Der sprunghafte Anstieg des Vermögens von Zhang Yiming geht zunächst auf die Neubewertung des Unternehmens zurück.

Nachdem Bloomberg die neuesten Bewertungen der ByteDance-Aktien von Institutionen wie BlackRock, Fidelity Investments und T. Rowe Price berücksichtigt hat, hat das Vermögen von Zhang Yiming allein in diesem Monat um mehr als 12 Milliarden US-Dollar zugenommen. Im Juni dieses Jahres senkte Bloomberg den Bewertungsabschlag für ByteDance um 25 %, nachdem der US-Reorganisationsplan von ByteDance abgeschlossen war. Seitdem übertrifft das Vermögen von Zhang Yiming Mukesh Ambani und stieg auf den zweiten Platz in Asien.

Aber die Bewertungen selbst sind sehr umstritten. Bloomberg gibt an, dass das Vermögen von Zhang Yiming mehr als 105 Milliarden US-Dollar beträgt, während die von Forbes am Mittwoch veröffentlichte Echtzeit-Wohlstandsliste sein Nettovermögen auf 84 Milliarden US-Dollar beziffert. Die Differenz von mehr als 20 Milliarden US-Dollar ergibt sich vor allem aus der unterschiedlichen Bewertung von ByteDance, diesem nicht börsennotierten Unternehmen. Bloomberg hat bei der Bewertung einen Risikoabschlag von 10 % angewendet.

Das bedeutet auch, dass Zhang Yimings Titel als reichster Mensch Asiens auf einem privaten Unternehmen beruht, das noch nicht öffentlich gehandelt wird. Sein Vermögen basiert auf zwei Apps, die von Hunderten Millionen Nutzern ohne zu zögern geöffnet werden, und auf einem Unternehmen, dessen Aktien nur von Insidern erworben werden können.

Der reichste Mensch Asiens führt kein börsennotiertes Unternehmen.

Die Umkehr nach der existenziellen Krise von TikTok

Die Vermögensgeschichte von Zhang Yiming wurde in den vergangenen Jahren ständig von der Unsicherheit der ausländischen Regulierung von TikTok überschattet.

ByteDance verbrachte den größten Teil des vergangenen Jahres damit, mit dem Problem der möglichen Schließung von TikTok auf dem US-Markt umzugehen. Erst im Januar dieses Jahres übergab das Unternehmen die Kontrolle über das US-Geschäft von TikTok an ein Joint Venture, das von Oracle und Silver Lake angeführt wird. Diese Regelung beseitigte eine der größten Unsicherheiten für die Unternehmensbewertung.

Aber Zhang Yiming setzte seine Wetten nicht weiter auf Kurzvideos. Nachdem die Krise von TikTok abgenommen hatte, verstärkte ByteDance seine Investitionen in künstliche Intelligenz: Es brachte den Chatbot Doubao, den Videogenerator Seedance und ein in der Entwicklung befindliches Modell mit 10 Billionen Parametern auf den Markt.

Lian Jye Su, Chefanalyst bei Omdia, sagte zu Bloomberg: „Er hat die richtige Strategie verfolgt. Er ist dem festgelegten Kurs gefolgt und hat die Investitionen in künstliche Intelligenz weiter verdoppelt.“

Der Analyst wies außerdem darauf hin, dass Zhang Yiming auch während der regulatorischen Prüfung von TikTok in den USA im Jahr 2023 die Entwicklung der künstlichen Intelligenz weiterhin unterstützt hat. Die von ByteDance gespeicherten Social-Media-Daten können theoretisch dazu beitragen, seine Modelle zu trainieren.

KI wird von Zhang Yiming als die größte Chance von ByteDance seit der Einführung der Videoplattform bezeichnet. Und der intensive Wettbewerb im Inland ist seiner Meinung nach das größte Risiko.

Zhang Yimings „festgelegter Kurs“

Zhang Yiming ist nicht die Art von reichem Menschen, der gerne im Rampenlicht steht.

Er hat früher bei Microsoft Code geschrieben, trat 2021 als CEO von ByteDance zurück, gab danach jahrelang keine Interviews und kommunizierte gelegentlich über Briefe mit der Außenwelt über die Entwicklungsrichtung des Unternehmens. Im Gegensatz zu Adanis Industriereich mit vermögensintensiven Vermögenswerten wie Häfen und Flughäfen ist Zhang Yimings Vermögen „leichter“: Algorithmen, Daten, Aufmerksamkeit und ein privates Unternehmen, das keine Finanzberichte an die Öffentlichkeit weitergeben muss.

Diese „Leichtigkeit“ ermöglicht es, sein Vermögen in kurzer Zeit neu zu bewerten, und macht seine Position als reichster Mensch zudem sehr flexibel.

Die KI-Planung von ByteDance beschleunigt sich. Von dem Chatbot Doubao, der in dem bald auf den Markt kommenden KI-Smartphone integriert ist, bis zur 290 Millionen US-Dollar schweren Finanzierungsrunde seiner Tochtergesellschaft für KI-gestützte Arzneimittelentwicklung – an der sich Investoren wie HSG, GL Ventures und IDG beteiligt haben – all diese Maßnahmen verstärken die Erzählung: ByteDance ist nicht mehr nur ein Kurzvideounternehmen, sondern ein KI-Unternehmen.

Der Kapitalmarkt ist bereit, für diese Erzählung zu zahlen. Zumindest vorerst.

Risse im Thron des reichsten Menschen: Bewertungsunterschiede, Wettbewerb und ausländische Regulierung

Aber der Thron des reichsten Menschen Asiens ist nicht stabil.

Erstens ist ByteDance nicht börsennotiert, und die Bewertung ist nicht transparent. Die Datenunterschiede zwischen Bloomberg und Forbes zeigen bereits, dass der Markt noch keinen Konsens über die Preisgestaltung dieses Unternehmens erreicht hat. Der Risikoabschlag von 10 % ist sowohl eine Preisgestaltung für die Unsicherheit auf ausländischen Märkten als auch eine Preisgestaltung für die Nicht-Liquidität.

Zweitens ist der Wettbewerb auf dem inländischen KI-Markt extrem intensiv. Zhang Yiming selbst hat den intensiven Wettbewerb auf dem inländischen Markt als das größte Risiko für ByteDance eingestuft. Ob Doubao, Seedance und das Modell mit 10 Billionen Parametern in nachhaltige Cashflows umgewandelt werden können, muss noch durch die Zeit bestätigt werden.

Drittens ist der Druck der ausländischen Regulierung nicht vollständig verschwunden. Die Regelung für TikTok auf dem US-Markt steht ständig im Schatten von Verhandlungen, und die Wachstumsgeschichte von ByteDance hat sich heute im Wesentlichen zu einer KI-Geschichte entwickelt. Sein Gründer bleibt lange Zeit niedrigprofilig, kontrolliert ein nicht börsennotiertes Unternehmen und muss diese Geschichte nicht mehr öffentlich erzählen. Aber die regulatorische Richtung auf dem US-Markt kann die Bewertungslogik jederzeit ändern.

Der makroökonomische Hintergrund ist, dass der inländische Markt die Investitionen in KI ständig erhöht und der Wettbewerb der Technologiebranche um Rechenleistung und Modelle zunimmt. Gleichzeitig ist der inländische reichste Mensch – dessen Vermögen zunehmend von künstlicher Intelligenz abhängt – auch zum reichsten Menschen Asiens geworden.

Die persönliche Wohlstandsliste ist eng mit den Auf- und Abschwüngen des KI-Industriezyklus verbunden.

Hinter dem reichsten Menschen stehen die Chancen der Zeit

Der Anstieg von Zhang Yimings Vermögen stammt im Wesentlichen aus drei wichtigen Entscheidungen: von Empfehlungsalgorithmen zu Kurzvideos, von Kurzvideos zur Globalisierung und von der Globalisierung zur KI. Bei jedem Schritt befand er sich auf der Aufstiegskurve des Technologiezyklus.

Die Zeit gab ihm die Chance, und er nutzte sie mit langfristigem Denken. Die persönliche Wohlstandsliste ist nie nur eine persönliche Geschichte. Dahinter stehen die Auf- und Abschwünge des Industriezyklus, die Preisgestaltung des Kapitals für die Zukunft und das Urteil einer Generation von Unternehmern über technologische Trends.

Zhang Yimings 105 Milliarden US-Dollar sind wie eine Signalrakete: Zum ersten Mal wird der Thron des reichsten Menschen Asiens von dem Gründer eines nicht börsennotierten Technologieunternehmens besetzt. Dies ist nicht nur ein Meilenstein für das persönliche Vermögen, sondern auch ein Signal – der Technologiezyklus verändert die Wohlstandskarte Asiens neu.

Für Zhang Yiming ist der Aufstieg zum reichsten Menschen Asiens nur das Ergebnis, nicht das Ende. Die Vermögensgeschichte im KI-Zeitalter hat gerade erst begonnen. Das nächste Jahrzehnt gehört weiterhin denen, die bereit sind, in Unsicherheit zu investieren.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat Official Account „Tech Business“, Autor: Tech Business, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.