L'Oréal übertrifft LVMH

Am Dienstag (15. September) hat der Kosmetikkonzern L'Oréal LVMH als das börsennotierte Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung in Frankreich abgelöst. Da sich das Umsatzwachstum der High-End-Luxusgüterunternehmen verlangsamt und ihre Leistung schwach bleibt, steht die gesamte Branche unter anhaltendem Druck.

Aus den konkreten Marktdaten geht hervor, dass zum Schluss der französischen Börse der Aktienkurs von L'Oréal um 0,78 % gefallen ist und seine Marktkapitalisierung umgerechnet 234,54 Milliarden US-Dollar beträgt; LVMH schloss mit einem Rückgang von 2,64 % und die neueste Marktkapitalisierung liegt bei 231,44 Milliarden US-Dollar.

Analysten weisen darauf hin, dass dies das erste Mal seit 2017 ist, dass ein „Nicht-Luxusgüterunternehmen“ den ersten Platz bei der Marktkapitalisierung am Ende eines Handelstages an der Pariser Börse einnimmt. Aufgrund von Faktoren wie dem Krieg im Nahen Osten hat sich die globale Luxusgüterindustrie in den letzten drei Jahren kontinuierlich kontrahiert.

Nach Daten des Beratungsunternehmens Bain haben etwa 60 Millionen Verbraucher aufgehört, Luxusgüter zu kaufen. Die stetig steigenden Preise machen es vielen Verbrauchern zunehmend schwer, Produkte von High-End-Modemarken zu leisten.

Nick Anderson, Analyst bei Berenberg, verwies auf den sogenannten „Lippenstift-Effekt“: Wenn die wirtschaftlichen Aussichten schwach sind, kaufen die Verbraucher eher preisgünstige Kleinverbrauchsgüter als teure Handtaschen, Schuhe und Kleidung.

„Die Menschen können sich diese teuren Luxusgüter einfach nicht mehr leisten und greifen stattdessen zu kleinen Luxusartikeln wie dem bekannten Lippenstift, um sich selbst ein besseres Gefühl zu verschaffen.“

LVMH wird von der Familie des französischen Milliardärs Bernard Arnault, dem Chief Executive Officer des Unternehmens, kontrolliert. Im Jahr 2021 wurde LVMH durch den Konsumboom während der Pandemie zeitweise zum Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung in Europa.

Heute jedoch liegt die Marktkapitalisierung von LVMH weit hinter dem des niederländischen Lithografiegeräteherstellers ASML zurück. Die aktuelle Marktkapitalisierung von ASML ist etwa dreimal so hoch wie die von LVMH; gleichzeitig übersteigen auch die Marktkapitalisierungen der Schweizer Pharmakonzerne Roche und Novartis die von LVMH.

Nach aktuellen Börsendaten ist LVMH auch aus der Liste der 10 Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung in Europa ausgeschieden. Gleichzeitig hat Arnault den Titel des „reichsten Mannes Europas“ verloren, sein persönliches Vermögen liegt hinter dem des Zara-Gründers Amancio Ortega zurück.

Anderson von Berenberg sagte, dass LVMH mit einem strukturellen Nachfrageproblem konfrontiert ist, abgesehen von der kleinen Gruppe superreicher Menschen, deren Konsumkraft nach wie vor stark ist.

„Wir befürchten, dass in ganz Europa die Steuern erhöht werden. Hinzu kommen Sorgen um die Inflation und Sorgen um Arbeitsplätze, die durch KI ausgelöst werden könnten. Überall gibt es derzeit einige besorgniserregende Faktoren.“

Stefan Bauknecht, Portfoliomanager für Aktien bei dem deutschen Vermögensverwalter DWS, sagte: „Ich sehe keine deutliche Verbesserung des Trends in der Luxusgüterindustrie.“ Er geht zudem davon aus, dass die aktuelle Situation, in der L'Oréal vor LVMH liegt, sehr wahrscheinlich anhalten wird.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „CLS“, Autor: Zhao Hao, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.