Aktionäre aus Fujian und Taiwan injizieren 1 Milliarde Yuan Kapital in Fujian Junlong Life Insurance, und mehr als 10 kleine und mittlere Versicherungsunternehmen haben im laufenden Jahr ihre Kapitalerhöhung vorgenommen.
Nach zwei Jahren hat Junlong Life, ein gemeinsam von Fujian und Taiwan gegründetes Versicherungsunternehmen, erneut eine große Kapitalauffüllung gestartet.
Laut der kürzlich von Junlong Life veröffentlichten Ankündigung hat die Aktionärsversammlung den Kapitalerhöhungsvorschlag in Höhe von 1 Milliarde Yuan verabschiedet. Das eingetragene Kapital des Unternehmens soll von 2,6 Milliarden Yuan auf 3,6 Milliarden Yuan erhöht werden. Die chinesische Aktionärin Xiamen C&D Group und die ausländische Aktionärin Taiwan Life leisten jeweils 500 Millionen Yuan, und die Beteiligungsstruktur mit jeweils 50 % der Anteile bleibt nach der Kapitalerhöhung unverändert. Der Plan bedarf noch der Genehmigung durch die Finanzaufsichtsbehörde, bevor er umgesetzt werden kann.
Junlong Life erklärte gegenüber Time Finance, dass die geplante Kapitalerhöhung um 1 Milliarde Yuan das feste Vertrauen und die strategische Unterstützung der Aktionäre auf beiden Seiten der Taiwanstraße für die langfristige Entwicklungsaussicht von Junlong Life voll zum Ausdruck bringt, die Kapitalkraft des Unternehmens weiter stärkt und eine solide Kapitalgarantie für die stabile Geschäftsentwicklung und Produktinnovation des Unternehmens bietet.
Betrachtet man die gesamte Versicherungsbranche, so sind in letzter Zeit konzentrierte Maßnahmen zur Kapitalauffüllung bei kleinen und mittleren Institutionen zu beobachten. Nach unvollständigen Statistiken von Time Finance haben sich seit Beginn dieses Jahres die Kapitalauffüllungen von mehr als 10 kleinen und mittleren Versicherungsunternehmen kontinuierlich beschleunigt. Darunter hat HSBC Life innerhalb des Jahres zwei Mal eine Kapitalerhöhung durchgeführt, die Kapitalerhöhung von Huatai Life um fast 1 Milliarde Yuan wurde umgesetzt, mehrere Institutionen wie Strait Bridge Property & Casualty Insurance und Lujiazui Cathay Life haben nacheinander Kapitalerhöhungspläne vorgelegt, und die Kapitalerhöhungspläne von Versicherungsunternehmen wie Bohai Property & Casualty Insurance, Zhongan Online und China United Life haben ebenfalls die Genehmigung der Aufsichtsbehörde erhalten.
Branchenkenner sind der Ansicht, dass die konzentrierten Kapitalerhöhungen in der Branche in diesem Kern auf die Auswirkungen der zweiten Phase von „Solvency II“ und des neuen Versicherungsvertragsstandards im Jahr 2026 zurückzuführen sind. In Kombination mit dem marktlichen Umfeld niedriger Zinsen steigt der Druck auf die Rückstellungsbildung der Versicherungsunternehmen und das Kernkapital wird kontinuierlich verbraucht. Gleichzeitig verdrängt die Geschäftsausweitung weiter den Kapitalraum, sodass die meisten kleinen und mittleren Versicherungsunternehmen aktiv vorzeitig Kapital auffüllen und die Grundlage der Zahlungsfähigkeit festigen.
Junlong Life startet erneut große Kapitalerhöhung
Laut der Ankündigung setzt Junlong Life bei der geplanten Kapitalerhöhung um 1 Milliarde Yuan das bisherige Muster fort, bei dem die Aktionäre im gleichen Anteil Kapital einzahlen. Bei dieser Kapitalerhöhung werden keine neuen Aktionäre eingeführt, und nach Abschluss der Kapitalerhöhung wird die Eigentumsstruktur des Unternehmens stabil bleiben.
Als erstes Versicherungsjuristisches Unternehmen mit Hauptsitz in Fujian wurde Junlong Life im Dezember 2008 in Xiamen gegründet. Es wurde von Xiamen C&D Group und Taiwan Life als Joint Venture gegründet, mit einem anfänglichen eingetragenen Kapital von 240 Millionen Yuan, wobei die beiden Großaktionäre jeweils 50 % der Anteile hielten. Seit seiner Gründung hat das Unternehmen mehrere Runden von Kapitalerhöhungen im gleichen Anteil der Aktionäre durchlaufen, und der Rhythmus der Kapitalauffüllung hat sich nach 2020 deutlich beschleunigt.
In den Jahren 2020, 2021, 2023 und 2024 schloss Junlong Life jeweils Kapitalerhöhungen von 100 Millionen Yuan, 700 Millionen Yuan, 600 Millionen Yuan und 500 Millionen Yuan ab. Nach der Umsetzung der Kapitalerhöhung im Jahr 2024 stieg das eingetragene Kapital auf 2,6 Milliarden Yuan.
Auf operativer Ebene ist das Prämienvolumen von Junlong Life in den letzten Jahren stetig gewachsen, hat aber noch keine stabile Rentabilität erreicht. Die Daten zeigen, dass das Unternehmen in den Jahren 2022 bis 2024 jeweils Einnahmen aus dem Versicherungsgeschäft von 1,411 Milliarden Yuan, 2,199 Milliarden Yuan und 2,563 Milliarden Yuan erzielte; der Nettogewinn im gleichen Zeitraum betrug jeweils -175 Millionen Yuan, -173 Millionen Yuan und 46 Millionen Yuan. Im Jahr 2025 und im ersten Halbjahr 2026 hielt das Prämieneinkommen des Unternehmens weiter an und erzielte jeweils Einnahmen aus dem Versicherungsgeschäft von 2,638 Milliarden Yuan und 1,035 Milliarden Yuan sowie einen Nettogewinn von 382 Millionen Yuan und 89 Millionen Yuan.
Die Geschäftsausweitung verbraucht ständig das Nettovermögen, und in Kombination mit dem Druck der Rückstellungsbildung im Umfeld niedriger Zinsen in der Branche stellt dies die Zahlungsfähigkeit von Junlong Life vor anhaltende Herausforderungen.
Der neueste Bericht zur Zahlungsfähigkeit zeigt, dass zum Ende des zweiten Quartals 2026 die kombinierte Solvenzquote von Junlong Life von 162,69 % auf 159,29 % gesunken ist, und die Kern-Solvenzquote von 116,01 % auf 112,21 % gefallen ist. Junlong Life erklärte im Bericht zur Zahlungsfähigkeit, dass im zweiten Quartal die Erhöhung der Rückstellungen aufgrund des Rückgangs des risikofreien Zinssatzes über 750 Tage in Kombination mit der Belegung des Mindestkapitals durch die Ausweitung des Versicherungsgeschäfts schließlich dazu geführt hat, dass die gesamte Solvenzquote leicht gesunken ist.
„Das Unternehmen ergänzt sein Kernkapital durch Kapitalerhöhungen der Aktionäre, um die finanzielle Stabilität zu gewährleisten und die Solvenzquote effektiv zu erhöhen. Gleichzeitig bietet die Kapitalerhöhung eine solide Kapitalunterstützung für die Geschäftsentwicklung des Unternehmens und hilft dem Unternehmen, das Geschäftsvolumen stetig auszuweiten. Die ausreichende Kapitalzufuhr wird die Grundlage der Geschäftsentwicklung weiter festigen und das Rentabilitätsniveau kontinuierlich verbessern“, erklärte Junlong Life gegenüber Time Finance.
Ein Nicht-Banken-Analyst der Versicherungsbranche analysierte gegenüber Time Finance, dass die durch Bareinlagen der Aktionäre erzielte Erhöhung des Kernkapitals für die Aufsichtseinstufung, die Gründung neuer Institutionen und die Erweiterung der Geschäftskategorien von Versicherungsunternehmen eine grundlegendere Rolle spielt, aber stark von der Zahlungsbereitschaft und der Finanzkraft der Aktionäre abhängt. In der Realität stehen viele kleine und mittlere Versicherungsunternehmen vor dem Dilemma einer schwachen Zahlungsbereitschaft der Aktionäre, einige Kapitalerhöhungspläne werden ausgesetzt oder verzögert, und die Umsetzung der Kapitalauffüllung ist nicht einfach. Dass ausländische und chinesische Aktionäre wie bei Junlong Life kontinuierlich im gleichen Anteil echtes Kapital investieren, ist unter gemeinsamen Versicherungsunternehmen nicht üblich.
Kleine und mittlere Versicherungsunternehmen führen konzentrierte Kapitalauffüllung durch
Seit 2026 werden Kapitalerhöhungen in der Versicherungsbranche kontinuierlich umgesetzt. Viele Versicherungsunternehmen ergänzen ihr Kernkapital durch Einlagen der Aktionäre und gezielte Kapitalerhöhungen, um die Zahlungsfähigkeit zu festigen und die Fähigkeit zur Risikoabwehr zu stärken. Was den Fortschritt betrifft, so wurden einige Kapitalerhöhungen von der Finanzaufsichtsbehörde genehmigt und die Änderung des eingetragenen Kapitals abgeschlossen, während viele weitere Kapitalerhöhungsvorschläge von den Aktionären oder der Hauptversammlung verabschiedet wurden und auf die Genehmigung der Aufsichtsbehörde warten.
Im Januar dieses Jahres wurden die Kapitalerhöhungsvorschläge von Versicherungsunternehmen konzentriert veröffentlicht. Strait Bridge Property & Casualty Insurance legte einen Plan für Kapitalerhöhung und Eigentumsanpassung vor, bei dem 4 Aktionäre insgesamt 1 Milliarde Yuan einzahlen wollen, wodurch das eingetragene Kapital von 1,5 Milliarden Yuan auf 2,5 Milliarden Yuan erhöht wird. Diese Kapitalerhöhung wird gleichzeitig mit der Übertragung von Aktien kombiniert, wobei die Aktionärin Xiamen Xiangyu Group alle ihre gehaltenen Anteile an Fujian Investment and Development Group Co., Ltd. übertragen will. Bislang gibt es keine öffentlichen Informationen, die zeigen, dass dieser Plan die Genehmigung der Aufsichtsbehörde erhalten hat.
Aufgrund der Auswirkungen der Geschäftsausweitung und der Investitionstätigkeit stand die Solvenzquote von HSBC Life im ersten Quartal 2026 unter Druck. Im selben Januar legte HSBC Life den Plan vor, dass ihr einziger Aktionär HSBC Insurance (Asien) 556 Millionen Yuan Kapital erhöht, der im Juni von der Finanzaufsichtsbehörde Shanghai genehmigt wurde, sodass das eingetragene Kapital des Unternehmens auf 3,232 Milliarden Yuan stieg. Nach Eingang des Kapitals stiegen zum Ende des zweiten Quartals 2026 die Kern- und kombinierte Solvenzquote von HSBC Life auf 147,76 % bzw. 199,28 %. Im August legte HSBC Life erneut den zweiten Kapitalerhöhungsplan innerhalb des Jahres vor, wobei der Aktionär 472 Millionen Yuan einzahlen will, wodurch das eingetragene Kapital weiter auf 3,704 Milliarden Yuan erhöht wird. Dieser Plan wartet auf die Genehmigung der Aufsichtsbehörde.
Im April planten die beiden Großaktionäre von China United Life, China Insurance Group und China United Property & Casualty Insurance, insgesamt 300 Millionen Yuan Kapital zu erhöhen. Nach der Kapitalerhöhung bleibt der Beteiligungsanteil der beiden Aktionäre unverändert, und das eingetragene Kapital des Unternehmens steigt von 4,1 Milliarden Yuan auf 4,4 Milliarden Yuan. Dieser Kapitalerhöhungsplan wurde Ende Juni von der Finanzaufsichtsbehörde Beijing genehmigt.
Im Mai wurde der Kapitalerhöhungsplan von Bohai Property & Casualty Insurance in Höhe von 93 Millionen Yuan genehmigt; gleichzeitig veröffentlichte Huatai Life einen gezielten Kapitalerhöhungsplan, bei dem der Aktionär Huatai Insurance Group den gesamten Betrag von 970 Millionen Yuan einzahlt, um das eingetragene Kapital von 4,3125 Milliarden Yuan auf 5,2825 Milliarden Yuan zu erhöhen. Dieser Plan wurde am 4. September offiziell von der Finanzaufsichtsbehörde Beijing genehmigt.
Der Juni wurde zu einem konzentrierten Zeitfenster für die Umsetzung von Kapitalerhöhungen bei Versicherungsunternehmen. Darunter wurde die Kapitalerhöhung von Zhongan Online Property & Casualty Insurance um 215 Millionen Yuan von der Aufsichtsbehörde genehmigt, wodurch das eingetragene Kapital von 1,4698 Milliarden Yuan auf 1,6848 Milliarden Yuan stieg. Gleichzeitig tauchten kontinuierlich neue Kapitalerhöhungsvorschläge auf: Die beiden Großaktionäre von Lujiazui Cathay Life, einem gemeinsamen Lebensversicherungsunternehmen der beiden Seiten der Taiwanstraße, planen insgesamt 2 Milliarden Yuan Kapital zu erhöhen, wodurch das eingetragene Kapital von 3 Milliarden Yuan auf 5 Milliarden Yuan steigt. Dieser Kapitalerhöhungsplan wartet noch auf die Genehmigung der Aufsichtsbehörde; Changsheng Life, dessen Zahlungsfähigkeit unter Druck steht, hat gleichzeitig ein Projekt zur Kapitalerhöhung und Aktienerweiterung an der Beijing Stock Exchange platziert, um neue strategische Investoren einzuführen.
Im August veröffentlichte Changjiang Property & Casualty Insurance eine Ankündigung, wonach sie das Institut für Planung, Vermessung und Entwurf von Wasserressourcen und Wasserkraft der Provinz Hubei als neuen Aktionär einführen will, 249 Millionen neue Aktien ausgibt und etwa 250 Millionen Yuan beschafft, wodurch das eingetragene Kapital von 2,797 Milliarden Yuan auf 3,046 Milliarden Yuan steigt. Der Kapitalerhöhungsplan wartet noch auf die Genehmigung der Aufsichtsbehörde. Zum Ende des zweiten Quartals 2026 liegt die Solvenzquote von Changjiang Property & Casualty Insurance zwar noch auf hohem Niveau, aber die Quote ist zwei Quartale in Folge gesunken, die umfassende Risikoeinstufung wurde auf Klasse B herabgestuft, und die Versicherungsseite erleidet anhaltende Verluste. Das Unternehmen hat im Bericht zur Zahlungsfähigkeit im zweiten Quartal klar festgelegt, die Kapitalerhöhung und Aktienerweiterung voranzutreiben.
Im September hat neben Junlong Life auch die Aktionärsversammlung von Guofu Life den Kapitalerhöhungsplan verabschiedet, wonach 450 Millionen neue Aktien zu einem Stückpreis von 1,2 Yuan ausgegeben werden sollen, um 540 Millionen Yuan zu beschaffen. Das eingetragene Kapital soll von 2,047 Milliarden Yuan auf 2,497 Milliarden Yuan steigen. Diese Kapitalerhöhung stammt vollständig von den alten Aktionären Guangzhou Vipshop und Guangtou Financial Control, es werden keine neuen Aktionäre eingeführt, und der Plan wartet auf die Genehmigung der Aufsichtsbehörde.
Dass kleine und mittlere Versicherungsunternehmen nun konzentriert Kapitalerhöhungen starten, ist kein isoliertes Phänomen, sondern das Ergebnis der Überlagerung mehrerer Faktoren wie Systemwechsel, Marktumfeld und Geschäftstransformation der Branche. Branchenanalysen weisen darauf hin, dass die Umsetzung der zweiten Phase von „Solvency II“ und des neuen Rechnungslegungsstandards für Versicherungen der Kerntreiber für die konzentrierten Kapitalerhöhungen der kleinen und mittleren Versicherungsunternehmen in dieser Runde ist.
Die neue Regelung der zweiten Phase von „Solvency II“, nämlich die „Regeln für die Aufsicht über die Solvenz von Versicherungsunternehmen (Ⅱ)“, wurde im ersten Quartal 2022 offiziell umgesetzt. Seit der vollständigen Umsetzung der neuen Regelung wurden die Kapitalmessstandards der Versicherungsbranche erheblich verschärft, und die Belegung des Risikokapitals von Beteiligungen und langfristigen Beteiligungen ist deutlich gestiegen.
Ende 2025 endete die Übergangsfrist der zweiten Phase von „Solvency II“ offiziell, und 2026 ist das erste Jahr, in dem die neue Regelung vollständig umgesetzt wird. Die neuen Aufsichtsregeln erhöhen die Risikofaktoren einiger Vermögenswerte und verringern den Anteil der künftigen Überschüsse aus Versicherungsverträgen, die in das Kernkapital eingerechnet werden, was das Kernkapital der Versicherungsunternehmen direkt verbraucht. In Kombination mit der Umstellung nicht börsennotierter Versicherungsunternehmen auf den neuen Versicherungsvertragsstandard IFRS 17 steigt im Umfeld niedriger Zinsen der Druck auf die Rückstellungsbildung, was den Pufferraum des Nettovermögens und der Solvenz der Versicherungsunternehmen weiter verringert. Viele kleine und mittlere Versicherungsunternehmen wählen es, vorzeitig Kapital aufzufüllen, selbst wenn sie noch keine Warnlinie der Aufsichtsbehörde berührt haben, um das Risiko eines Rückgangs der Indikatoren durch die anschließende Geschäftsausweitung zu vermeiden.
Allerdings erklärte der oben genannte Nicht-Banken-Analyst der Versicherungsbranche gegenüber Time Finance, dass die Kapitalerhöhung nur eine externe Kapitalzufuhr ist, ein Mittel zur Verbesserung der Kapitalindikatoren, aber die operativen Probleme der kleinen und mittleren Versicherungsunternehmen nicht grundlegend lösen kann. Wenn das eigene Geschäftsmodell nicht weiterentwickelt wird und die endogene Fähigkeit zur „Eigenproduktion von Kapital“ unzureichend ist, wird auch bei kontinuierlichen Kapitalerhöhungen der Aktionäre ständig Kapital verbraucht. Mit der zunehmenden Differenzierung in der Branche wird der Unterschied in der Fähigkeit, Kapital zu beschaffen, die Entwick