LPs stehen Schlange, um in Gaorong Capital zu investieren

Eine Ankündigung lüftet den Schleier des neuen Fonds von Gaorong.

Wie Investment Circle – Decode LP erfuhr, haben mehrere börsennotierte Unternehmen bekanntgegeben, dass kürzlich die Tianjin Gaorong Changying Equity Investment Partnership (Limited Partnership) (kurz: Gaorong Changying Fonds) die Partnerschaftsvereinbarung unterzeichnet hat, mit einem angestrebten Zeichnungsvolumen von 3,261 Milliarden Yuan.

Bei der Durchsicht der Gesellschafterliste sind derzeit insgesamt 15 Partner beteiligt, deren Zusammensetzung hauptsächlich aus börsennotierten Unternehmen der realen Wirtschaft besteht – darunter Junzheng Group, Muyuan Co., Ltd., Zijin Mining, Jiahua Energy, Yifan Pharmaceutical und New Guodu.

Mit anderen Worten: Gaorong Venture Capital erlebt derzeit eine Welle von Kapitalzusagen börsennotierter Unternehmen als Limited Partner.

Gaorong will 3 Milliarden Yuan einwerben, die Limited Partner treten zutage

Gemäß der Ankündigung ist der Verwalter des Gaorong Changying Fonds die Tibet Gaorong Capital Management Co., Ltd., und der geschäftsführende Partner ist die Tibet Rongzhan Investment Center (Limited Partnership), die nur 1 Million Yuan zeichnet.

Diese Kapitalzusage wird von der Junzheng Group angeführt.

Gemäß der Ankündigung haben die Inner Mongolia Junzheng Energy Chemical Group Co., Ltd. (d. h. die Junzheng Group) und ihre Tochtergesellschaft Junzheng Chemical jeweils 500 Millionen Yuan in den Gaorong Changying Fonds investiert, was insgesamt 1 Milliarde Yuan ergibt. Ihr Anteil am gezeichneten Kapital beträgt 30,67 %, womit sie der größte Limited Partner bei diesem Vorhaben sind.

Die Junzheng Group ist ein großes integriertes zirkuläres Wirtschaftsunternehmen im Energie- und Chemiebereich in China, das gleichzeitig im globalen Chemielogistikgeschäft tätig ist und als nationales Hochtechnologieunternehmen eingestuft wird – ein typischer Limited Partner eines börsennotierten Unternehmens der realen Wirtschaft mit reichlichem Cashflow.

Neben der Junzheng Group hat auch Jiahua Energy direkt als börsennotiertes Unternehmen 200 Millionen Yuan gezeichnet; die Muyuan Industrial Group Co., Ltd., eine Tochtergesellschaft von Muyuan Co., Ltd., hat 350 Millionen Yuan gezeichnet und ist ebenfalls ein wichtiger branchenbezogener Limited Partner des Gaorong Changying Fonds. Als Agrarindustriekapital nutzt Muyuan die Forschungs- und Investitionsfähigkeiten des General Partners, um in Bereichen wie KI und fortschrittliche Fertigung zu investieren und eine diversifizierte Kapitalallokation zu erreichen.

Auch Zijin Mining ist dabei. Die Zijin Mining Equity Investment Management (Xiamen) Co., Ltd. hat diesmal 300 Millionen Yuan gezeichnet, eine private Kapitalanlageplattform des an der A-Aktie notierten Branchenführers im Nichteisenmetallbereich, Zijin Mining.

Darüber hinaus zeichnen die hundertprozentige Tochtergesellschaft des an der A-Aktie notierten Unternehmens New Guodu, New Guodu Technology (Guangzhou), und die Tochtergesellschaft von Yifan Pharmaceutical jeweils 100 Millionen Yuan; die Hainan BioScience Biotech Co., Ltd. investiert 400 Millionen Yuan, und weitere private Kapitalverwaltungsgesellschaften und Biotechnologieunternehmen beteiligen sich ebenfalls.

Börsennotierte Unternehmen aus der Chemie, Landwirtschaft und Tierhaltung, Bergbau und Pharmazie beteiligen sich gemeinsam und bilden die Grundlage der branchenbezogenen Limited Partner dieser Gaorong-Fonds-Generation.

Wie bekannt ist, hat der Fonds eine Laufzeit von 7 Jahren und investiert in inländische aufstrebende Industrien durch direkte und indirekte Beteiligungen. Gemäß den Ankündigungen der börsennotierten Unternehmen hat der Fonds derzeit die Partnerschaftsvereinbarung unterzeichnet, ist aber noch nicht bei der Asset Management Association of China registriert und hat noch keine Projektinvestitionen gestartet.

In Bezug auf die Regelungen zur Gewinnverteilung werden die verteilbaren Barmittel des neuen Fonds zunächst nach Einnahmequelle und Anteil des eingezahlten Kapitals aufgeteilt, anschließend erfolgt die Verteilung an die Limited Partner in folgender Reihenfolge: Zuerst wird 100 % des eingezahlten Kapitals zurückgezahlt, 90 % des Restbetrags werden an den jeweiligen Limited Partner verteilt und 10 % als Carried Interest an den General Partner. Darüber hinaus kann der Fonds auf Vorschlag des geschäftsführenden Partners und mit Zustimmung von mehr als 50 % der Partnerschaftsanteile haltenden Limited Partnern auch nicht-bare Verteilungen vornehmen.

Börsennotierte Unternehmen stehen Schlange, um als Limited Partner aufzutreten

Ein solches Szenario entspricht der aktuellen Realität des Venture-Capital-Marktes – börsennotierte Unternehmen stehen Schlange, um als Limited Partner zu agieren.

Rückblickend hat Gaorong Venture Capital seit seiner Gründung einen starken Hintergrund von Unternehmer-Limited-Partnern. Bei seiner Gründung im Jahr 2014 positionierte sich Gaorong als „China's Founders Fund“, und in der Liste der Limited Partner seiner frühen Dollar-Fonds versammelten sich die Gründer und Kernführungskräfte zahlreicher Internetgiganten wie Tencent, Meituan, Xiaomi, Baidu, Alibaba und Focus Media.

Heutzutage ist es üblich, dass börsennotierte Unternehmen den Primärmarkt unterstützen.

Vor kurzem veröffentlichte Zhihu eine Ankündigung, wonach seine hundertprozentige Tochtergesellschaft beabsichtigt, mit eigenen Mitteln Anteile an einem Limited Partnership-Fonds im Wert von 1,5 Milliarden Yuan zu zeichnen, der sich bei näherer Betrachtung als neu aufgelegter Fonds unter dem Dach von Monolith Capital herausstellt.

Zhihu ist kein Einzelfall: Monolith Capital hat bereits zahlreiche börsennotierte Unternehmen angezogen, die ihre Beteiligung anbieten – darunter By-health, Century Huatong, Andon Health und die Unternehmen der Yili-Gruppe haben alle in diesem Jahr in neue Fonds investiert.

Diese etablierten Unternehmen mit branchenspezifischen Ressourcen und reichlichem Kapital betreten derzeit als Limited Partner den Bereich der technologischen Entwicklung.

Ein weiteres Beispiel ist GigaDevice: Seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Core Technology Jia Yi Microelectronics (Hong Kong) Co., Ltd. hat im vergangenen Monat 100 Millionen US-Dollar mit eigenen Mitteln investiert, um Anteile an Yunfeng Investment V, L.P. unter dem Dach von YF Capital zu zeichnen und damit den Yunfeng Phase V (Dollar) Fonds zu investieren.

Seit Beginn dieses Jahres haben zahlreiche branchenbezogene Limited Partner in Dollar-Fonds investiert – Unternehmen wie Longcheer Technology, Century Huatong, Sanqi Interactive Entertainment, Nanjing Xinbai und Yuxin Technology haben alle Informationen über ihre Investitionen in ausländische private Fonds veröffentlicht.

Die Wende der börsennotierten Unternehmen spiegelt die Reife und den geschlossenen Kreislauf des chinesischen Venture-Capital-Ökosystems wider.

Dies zeigt nicht nur direkt die Finanzstärke eines Unternehmens, sondern spiegelt auch einen klaren Bedarf an branchenspezifischer Zusammenarbeit wider – Branchengiganten mit reichlichem Kapital suchen durch Investitionen nach neuen Geschäftsmöglichkeiten, integrieren branchenspezifische Ressourcen und stimmen gleichzeitig mit echtem Kapital für den neuen technologischen Zyklus ab, um an dessen Vorteilen teilzuhaben.

In gewisser Hinsicht handelt es sich hierbei um eine „gegenseitige Zuwendung“.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Decode LP“, Autor: YANG Jiyun, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.