850 Milliarden Yuan, der überdimensionale staatseigene Vermögenskonzern in Nanjing ist entstanden.

In Jiangsu ist eine staatliche Kapitalplattform von Flugzeugträger-Größenordnung entstanden.

Wie Investment-Community – Decoding LP erfahren hat, wurde auf der Gründungskonferenz der Nanjing Investment Holding Co., Ltd., die Anfang September stattfand, die Nanjing Investment Holding offiziell gegründet. Sie zielt darauf ab, eine staatliche Kapitalinvestitions- und Betriebsgruppe mit starken Kapitalbetriebsfähigkeiten aufzubauen.

Durch die Übernahme der Anteile mehrerer Gruppen, die vom Staatsamt für Staatseigentum von Nanjing gehalten werden, übersteigt das Gesamtvermögen der umstrukturierten Nanjing Investment Holding 850 Milliarden Yuan.

Quelle: Nanjing Daily

Passend dazu haben in diesem Monat zwei große staatliche Venture-Capital-Plattformen in Pudong ihre Fusion gestartet. Eine Welle der Integration und Umstrukturierung lokaler staatlicher Vermögen zeichnet sich ab.

850 Milliarden Yuan: Die supergroße staatliche Plattform von Nanjing wird feierlich eingeweiht

Das neue „Flugzeugträger“ des Staatseigentums ist von erheblichem Gewicht.

Konkret gesagt basiert die Nanjing Investment Holding auf der ursprünglichen Staatseigentumsgruppe von Nanjing. Die Anteile der Nanjing Stadtbau-Gruppe, der Verkehrsgruppe, der Southeast-Gruppe sowie der Venture-Capital-Gruppe (66,67 %), die vom Staatsamt für Staatseigentum von Nanjing gehalten werden, werden konzentriert eingebracht. Gleichzeitig werden die Anteile an der Venture-Capital-Gruppe, dem Mischreformfonds usw., die von der Nanjing Zitou-Gruppe gehalten werden, schrittweise an die Nanjing Investment Holding angepasst, und die Nanjing Zitou-Gruppe sowie die Venture-Capital-Gruppe werden zu gegebener Zeit kapitalerhöht.

Nach Abschluss der Umstrukturierung übersteigt das Gesamtvermögen der Nanjing Investment Holding 850 Milliarden Yuan, und ihr eingetragenes Kapital beträgt 60 Milliarden Yuan. Nach weiteren Planungen wird diese Vermögensgröße voraussichtlich bis 2030 über 1 Billion Yuan überschreiten, und der Umsatz wird mehr als 100 Milliarden Yuan betragen.

Die dahinterstehende Logik liegt auf der Hand: Durch Vermögensintegration, Systemumbau und Funktionserneuerung werden Ressourcen wie Industrie, Finanzen, Wissenschaft und Technologie sowie Kapital koordiniert, um eine umfassende Plattform zu schaffen, die Investitionen in Großprojekte, Investitionen in Industriefonds, moderne Finanzdienstleistungen und den Betrieb von staatlichem Kapital vereint.

„Die Gründung der Nanjing Investment Holding und die Vertiefung der Reform der Nanjing Venture-Capital-Gruppe sind praktische Maßnahmen des Stadtkomitees und der Stadtregierung zur umfassenden Umsetzung des Geistes der wichtigen Ausführungen von Generalsekretär Xi Jinping zum Staatseigentum und zu staatlichen Unternehmen. Sie tragen dazu bei, eine neue Runde der Reform von Staatseigentum und staatlichen Unternehmen zu vertiefen, die strategische Investitionsfähigkeit der Stadt zu verbessern, dem Gesetz der Kapitalermächtigung zu folgen und die strategische Stützfunktion des staatlichen Kapitals für die Stadtentwicklung besser zu entfalten“, sagte Zhou Hongbo, Sekretär des Nanjing Stadtkomitees, auf der Konferenz.

Es ist bekannt, dass Nanjing im Rahmen dieser Umstrukturierung die Venture-Capital-Gruppe einer höheren Verwaltungsstufe unterstellt und sie direkt vom städtischen Staatsamt für Staatseigentum beaufsichtigen lässt. Auf städtischer Ebene wird der Aufsichtsmechanismus der Venture-Capital-Gruppe gemeinsam optimiert, indem umfassende Maßnahmen ergriffen werden, darunter die Verbesserung der Unternehmensverwaltungsstruktur, die Erhöhung der Befugnisübertragung und -befreiung, die Ausrichtung auf präzise Bewertung, die Vervollständigung des Anreiz- und Beschränkungssystems sowie die Stärkung der koordinierten Ressourcengarantie, um die Betriebseffizienz und die professionellen Investitionsfähigkeiten der Venture-Capital-Gruppe kontinuierlich zu verbessern.

Die Gründung ist keine einfache „Zusammenstellung“ – drei große Geschäftskluster entwickeln sich schrittweise:

Kluster für Beteiligungs- und Fondsinvestitionen: Mit der Nanjing Venture-Capital-Gruppe als Kern werden die Anteile am Mischreformfonds eingebracht, um eine „4+N“-Industriefondsmatrix aufzubauen und eine vollständige Kette von Beteiligungsfinanzierungsdienstleistungen wie Angel, VC, PE, Pre-IPO, Fusion und Übernahme sowie private Platzierung von Aktien anzubieten;

Kluster für moderne Finanzdienstleistungen: Die Nanjing Zitou-Gruppe veräußert nichtfinanzielle Vermögenswerte, erhöht die Investitionen in Beteiligungen an Finanzunternehmen wie Banken, Wertpapierhäusern, Versicherungen und Treuhandgesellschaften, verbessert die Kontrolle über Finanzinstitute, gibt gleichzeitig die Effizienz der Ressourcen mit vollständigen Finanzlizenzen voll zur Geltung, konzentriert sich auf die Integration von Industrie und Finanzen und bietet der Realwirtschaft vielfältige Finanzdienstleistungen an;

Kluster für den Betrieb von staatlichem Kapital: Ein professioneller Betriebsbereich wird aufgebaut, um die Mängel im Betrieb von staatlichem Kapital zu beheben. Die Vorteile der Raumträger werden voll ausgenutzt, und auf der Grundlage eigener Industrieparks, Bürogebäude usw. wird ein kooperativer Mechanismus von „Investition + Inkubation + Ansiedlung“ eingerichtet, um eine gegenseitige Förderung von Post-Investment-Management und Trägerbetrieb zu erreichen.

Darüber hinaus hat die Nanjing Investment Holding einen kooperativen Mechanismus von „Kapitalseite + Projektseite + Risikokontrollseite“ aufgebaut: Die Nanjing Zitou-Gruppe bietet vollständige Finanzdienstleistungen an, die Nanjing Venture-Capital-Gruppe bietet Beteiligungsfinanzierungsdienstleistungen an, und Gruppen wie Stadtbau und Verkehr unterstützen die investierten Unternehmen bei Anwendungen von Szenarien, industrieller Ansiedlung und anderen Aspekten. Durch das oben genannte Kooperationsmodell wird für strategische aufstrebende Industrien ein Service für den gesamten Lebenszyklus bereitgestellt, um eine tiefe Integration von Industriekette, Innovationskette und Kapitalkette voranzutreiben.

Ära des großen Staatseigentums

In den letzten Jahren hat der Rhythmus der Integration von Staatseigentum einen tiefen Eindruck hinterlassen.

In den letzten Jahren sind staatliche Leitfonds wie Pilze nach dem Regen entstanden, aber es kam häufig vor, dass mehrere Abteilungen getrennt Kapital einbrachten und mehrere Plattformen getrennt betrieben wurden. An dem entscheidenden Punkt der industriellen Modernisierung ist die Umstrukturierung von Staatseigentum mit der zentralen Konzentration und Integration zur einzigen Maßnahme, um die vorhandenen Vermögenswerte zu aktivieren und die Effizienz zu verbessern.

Bereits im vergangenen Dezember veröffentlichte Zhang Yuzhuo, Direktor des Staatsrats für Staatseigentumsverwaltung, einen signierten Artikel in der *People's Daily*, in dem er forderte, strategische und professionelle Umstrukturierungen zu verstärken und die Fusion von „gleichartigen Posten“ zu intensivieren, um Funktionen und Missionen zu stärken sowie Größenvorteile und Effizienz zu verbessern. Passend dazu hat die Welle der Integration von staatlichen Unternehmen und Staatseigentum in allen Regionen leise eingesetzt.

Der neueste Schritt ist, dass zwei große staatliche Venture-Capital-Plattformen in Pudong eine gleichberechtigte Fusion gestartet haben. Das Staatsamt für Staatseigentum des Pudong Neuen Bezirks überträgt 91,3 % der Anteile an der Pudong Kechuang-Gruppe auf die Shanghai Pudong Innovationsinvestitionsentwicklungs (Gruppe) Co., Ltd. Die Pudong Venture-Capital-Gruppe wird zum kontrollierenden Aktionär der Pudong Kechuang-Gruppe, und der letztendliche tatsächliche Kontrolleur bleibt das Staatsamt für Staatseigentum des Pudong Neuen Bezirks.

Die Pudong Venture-Capital wurde im September 2023 gegründet und baut ein Investitionssystem auf, das den gesamten Lebenszyklus von Technologieunternehmen abdeckt, das sich um Angel-Investitionen, Industrieinvestitionen, strategische Investitionen und Fondsinvestitionen dreht. Derzeit beträgt das Volumen der Ökosystemfonds etwa 600 Milliarden Yuan. Die Pudong Kechuang wurde dagegen 2015 gegründet, hat ein integriertes Geschäftsmodell von „Investition, Kredit, Inkubation und Garantie“ gebildet und professionelle Investitionsteams sowie vorhandene Projekte angesammelt.

Insgesamt ist die Pudong Venture-Capital mit ihrem großen Kapitalvolumen die koordinierende Plattform geworden, und die Pudong Kechuang, die über langjährige Erfahrungen in Investitionen in harte Technologien verfügt, wird in ihre Gruppe aufgenommen. Daraus ergibt sich ein umfassendes staatliches Venture-Capital-System, das Mutterfonds, Industriefonds, Direktinvestitionen, Technologiefinanzen und marktorientiertes Fondsmanagement abdeckt.

Nicht nur das, Anfang August wurde die Huai'an Innovationsinvestitionsgruppe Co., Ltd. offiziell eingeweiht. Die ursprünglich verteilten Fondsverwaltungssubjekte wie Guolian Private Equity Fund, Huaishang Yingcai Venture Capital und Huaijin Venture Capital wurden in der Huai'an Finanzentwicklungsgruppe integriert, um eine einheitliche professionelle Fondsplattform zu bilden, deren verwaltetes Fondsvolumen etwa 15,5 Milliarden Yuan beträgt.

Wenn wir die Zeitachse weiter zurückziehen, ist die Szene der staatlichen Integration in Shanghai im Jahr 2024 noch in lebhafter Erinnerung – 100 % der Anteile an der Shanghai Kechuang-Gruppe, die vom städtischen Staatsamt für Staatseigentum gehalten werden, wurden in die Shanghai Staatliche Kapitalinvestitions Co., Ltd. eingebracht. Damit entstand eine supergroße staatliche Plattform.

Danach wurden die Changsha Staatseigentumsindustriekontrollgruppe eingeweiht, die Zhengzhou Industriinvestitionsgruppe erfolgreich gegründet, die Zhuhai Technologieindustriegruppe vorgestellt und die Jiangsu Guojin Investitionsgruppe registriert … eine Reihe innovativer Beispiele für den Aufbau industrieller Entwicklungsplattformen durch lokales Staatseigentum traten deutlich zutage.

Dies ist zweifellos eine lebendige Quelle für Technologieunternehmen: Einheitliche Plattformen bauen in der Regel eine mehrschichtige Fondsmastrix aus Angel, Venture Capital, Industrie und Fusion auf, die den gesamten Lebenszyklus von Unternehmen von der Seed-Phase bis zur Reifephase abdeckt und den betreffenden Unternehmen mehr kooperative Ermächtigung aus dem staatlichen System bringt.

Wir erleben gerade die Geburt einer Ära des supergroßen Staatseigentums.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Decoding LP“, Autor: Yu Mengying, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.