Der erbitterte Wettbewerb im Bereich der KI-Programmentwicklung: Devin sicherte sich eine Finanzierung in Höhe von 48 Milliarden, Cursor wurde von SpaceX übernommen und Copilot wurde von Claude Code überholt.
Am 9. September gab das KI-Programmierunternehmen Cognition den Abschluss einer Finanzierungsrunde der Serie E in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar bekannt, mit einer Bewertung nach der Finanzierung von 48 Milliarden US-Dollar (ca. 3,4 Billionen Yuan). Ausländischen Medienberichten zufolge haben Institutionen wie a16z an der Runde teilgenommen.
Am selben Tag gibt es zwei weitere Nachrichten, die noch bemerkenswerter sind. Erstens hat Elon Musks SpaceX mehreren Medienberichten zufolge das KI-Programmierwerkzeug Cursor für 60 Milliarden US-Dollar erworben, und zwar ohne einen einzigen Dollar Bargeld auszugeben. Zweitens zeigt die jüngste Entwicklerumfrage von JetBrains, dass Claude Code von Anthropic GitHub Copilot bei der beruflichen Nutzungsrate übertroffen hat.
Die Landschaft des Sektors für KI-Programmierung hat sich vor einem halben Jahr völlig verändert.
I. Die Marktführer haben sich ausgetauscht
GitHub Copilot war das erste Produkt, das KI in die Szenarien des Codierens gebracht hat. Als GitHub und OpenAI es 2021 gemeinsam auf den Markt brachten, war die Idee „KI schreibt den Code für dich“ noch eine Neuheit. In den folgenden zwei oder drei Jahren war Copilot fast das Synonym für diese Produktkategorie und verfügte über den größten Eingangspunkt für Entwickler. Doch der anfängliche Vorsprung konnte nicht zu einem nachhaltigen Wettbewerbsvorteil umgewandelt werden: In der Umfrage von JetBrains hat Claude Code es bereits überholt.
Devin wurde im März 2024 auf den Markt gebracht, und Cognition vermarktet es als „den weltweit ersten KI-Softwareentwickler“. Im Gegensatz zur ergänzenden Unterstützung von Copilot möchte Devin vollständige Aufgaben übernehmen, den Code selbst schreiben, selbst debuggen und selbst liefern. Dieser Ansatz des „autonomen Agenten“ wurde damals von vielen als Gimmick angesehen. Laut den von Cognition veröffentlichten Daten hat die monatliche aktive Nutzerzahl von Devin inzwischen eine Million überschritten, und die Zweifler sind deutlich weniger geworden.
Cursor geht einen anderen Weg. Es verfolgt nicht das Ziel, dass die KI unabhängig arbeitet, sondern bettet die KI in den Editor ein, um Vervollständigungen, Umgestaltungen und Erklärungen durchzuführen, wobei der Mensch ständig im Arbeitsablauf eingebunden bleibt. Dieser Ansatz ist leichter zu handhaben, schneller zu erlernen und zeigt schneller Ergebnisse: Cursor hat in drei Jahren einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz von 2 Milliarden US-Dollar erreicht. Diese Leistung ist wahrscheinlich der Grund, warum SpaceX bereit ist, es mit einer Bewertung von 60 Milliarden US-Dollar zu erwerben.
Auf diese Weise sitzen am Spieltisch der KI-Programmierung mehrere Akteure: Devin konzentriert sich auf Autonomie, Cursor auf Zusammenarbeit, Claude Code stützt sich auf das Modell selbst, und Copilot hält den Eingangspunkt besetzt. Jeder verfolgt eine andere Route, und keiner von ihnen hat einen sicheren Sieg.
II. Warum ist zuerst das Codieren an der Reihe?
Unter allen Anwendungsbereichen der KI ist die Programmierung der erste, für den Unternehmen tatsächlich Geld ausgeben. Der Grund ist einfach: Code kann direkt in Geld umgerechnet werden.
Wenn Unternehmen Geld für KI ausgeben, achten sie auf den ROI, also ob sie Kosten oder Personal einsparen können. So klug Chatbots auch sein mögen, in Unternehmen sind sie nur etwas, das man betrachten kann, aber keinen direkten finanziellen Nutzen bringt. Eine KI, die Code schreiben und Fehler beheben kann, spart hingegen die Arbeitsstunden von Programmierern, und diese Arbeitsstunden haben einen Wert. Wenn man einen Ingenieur einspart, sind das jährlich Hunderttausende an Kosten, die die Finanzabteilung genau berechnen kann. Deshalb hat Cursor bereits einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz von 2 Milliarden US-Dollar erreicht, während andere KI-Anwendungen noch überlegen, wie sie Nutzer zur Zahlung bewegen können, und die zuletzt von Devin veröffentlichte jährliche wiederkehrende Umsatzzahl beträgt 492 Millionen US-Dollar.
Das erklärt auch, warum Cognition von drei chinesischen Gründern gegründet wurde. Scott Wu, Steven Wu und Walden Yan stammen alle aus der Welt der Programmierwettbewerbe, und Scott Wu selbst hat einmal den Spitzenplatz bei Codeforces erreicht. Sie entwickeln KI-Programmierung nicht aus einer externen Perspektive heraus, weil sie den Sektor für vielversprechend halten, sondern weil sie selbst Programmierer sind und am besten wissen, wie teuer und schmerzhaft diese Arbeit ist. Produkte, die aus echten Schmerzpunkten entstanden sind, passen meist am besten zum Markt.
Ein Detail sagt viel aus: Laut Cognition hat Devin bereits 90 % des eigenen Codes im Unternehmen selbst geschrieben. Ein Unternehmen, das KI-Programmierer herstellt, nutzt seinen eigenen entwickelten KI-Programmierer, um seine eigenen Produkte zu entwickeln. Wenn selbst die Menschen, die es gebaut haben, es nicht so nutzen würden, wäre die Bewertung von 48 Milliarden US-Dollar wirklich nur leeres Gerede.
Scott Wu betont immer wieder, dass Devin Entwickler nicht ersetzen, sondern ihre Effizienz steigern soll. Doch der Markt ist offensichtlich viel radikaler als diese Aussage. Die Bewertungen von 48 Milliarden und 60 Milliarden US-Dollar setzen alle auf dasselbe: KI-Programmierung wird wie Cloud-Computing und Rechenleistung zu einer unverzichtbaren Infrastruktur für Unternehmen. Marc Andreessens berühmter Satz „Software frisst die Welt“ bekommt nun eine neue Dimension: Sogar das Schreiben von Software selbst wird zunehmend von Software übernommen.
III. Können die Bewertungen eingelöst werden?
Trotz der ganzen Aufregung müssen die Zahlen stimmen.
Der zuletzt von Devin veröffentlichte jährliche wiederkehrende Umsatz beträgt 492 Millionen US-Dollar, was einem Multiplikator von fast 100 im Verhältnis zur Bewertung von 48 Milliarden US-Dollar entspricht. Bei traditionellen SaaS-Unternehmen liegt der Multiplikator normalerweise nur bei 10 bis 20. Ein Multiplikator von 100 bedeutet, dass das Unternehmen als Infrastruktur und nicht als einfache Software bewertet wird. Umgekehrt betrachtet: SpaceX hat Cursor mit einem jährlichen wiederkehrenden Umsatz von 2 Milliarden US-Dollar für 60 Milliarden US-Dollar erworben, was einem impliziten Multiplikator von etwa 30 entspricht – das wirkt eher wie ein Kauf eines bereits profitablen Unternehmens. Es ist zu beachten, dass die Zeitpunkte der Veröffentlichung der jährlichen wiederkehrenden Umsatzzahlen der beiden Unternehmen unterschiedlich sind, sodass der oben genannte Vergleich nur eine grobe Schätzung darstellt.
In diesem Sektor gehen hohe Bewertungen und hohe Ausfallraten Hand in Hand. Dass Copilot, einst Pionier der Produktkategorie, nun von Claude Code überholt wurde, ist ein anschauliches Beispiel. Das Cursor, das heute für 60 Milliarden US-Dollar erworben wurde, könnte morgen dasselbe Schicksal ereilen.
Eine tiefere Kontroverse liegt auf technischer Ebene. Einige Ansichten besagen, dass ein universeller Coding-Agent kaum wirklich gut funktionieren kann, da die Code-Prüfung (Code Review) der am schwersten durch KI zu ersetzende Teil ist. Die KI kann Code schreiben, aber „den Code anderer verstehen, beurteilen, ob er korrekt ist, und sich trauen, ihn in Betrieb zu nehmen“ – all das hängt von Erfahrung, Urteil und Verantwortung ab, genau die Bereiche, in denen die KI am schwächsten ist. Andererseits bedeutet das aber auch, dass erfahrene Programmierer wertvoller werden: Menschen, die KI beherrschen und die Ergebnisse der KI prüfen können, sind seltener als die, die nur selbst Code schreiben. Manche nennen das „den Frühling für Programmierer über 35 Jahre“.
Der Wettbewerb um die richtige Route ist noch nicht entschieden. Devin setzt auf Autonomie, hat eine hohe Obergrenze, aber die Zuverlässigkeit ist fraglich. Cursor setzt auf Zusammenarbeit, bietet ein gutes Nutzererlebnis, aber der Spielraum für zukünftige Entwicklungen ist begrenzt. Welcher Weg funktioniert, entscheidet mehr über die endgültige Ausgestaltung der Branche als die Frage, wer die höhere Bewertung hat. Der Einstieg von SpaceX bringt einen weiteren Faktor mit sich: Musk hat Cursor wahrscheinlich nicht nur erworben, um Code zu schreiben, sondern vielmehr, um KI-Programmierwerkzeuge mit physischen Bereichen wie Raumfahrt und Fertigung zu verbinden.
Für Cognition und seine drei chinesischen Gründer ist die Bewertung von 48 Milliarden US-Dollar ein Höhepunkt, aber noch lange nicht das Ende. Der Wettbewerb um KI-Programmierung läuft noch, und niemand hat einen sicheren Platz an der Spitze. Die Tatsache, dass Devin 90 % seines eigenen Codes geschrieben hat, beweist eines: In diesem Sektor kann sogar die Frage „wer von wem ersetzt wird“ auf eine Weise geschehen, die niemand erwartet hat.
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Tao Finance“, verfasst von Tao Finance und mit Genehmigung von 36Kr veröffentlicht.