Wharf Real Estate verkauft erneut gewerbliche Vermögenswerte in Singapur, CLSA stuft die Aktie weiterhin als Top-Pick ein.

Am 10. September veröffentlichte CLSA einen Bericht, wonach The Wharf Real Estate Investment (01997.HK) zugestimmt hat, Scotts Square in Singapur für 310 Millionen Singapur-Dollar (ca. 1,91 Milliarden Hongkong-Dollar) zu verkaufen. Der Kaufpreis liegt um rund 10 % über dem Buchwert von 282 Millionen Singapur-Dollar zum Ende Juni. Die Transaktion wird voraussichtlich am 10. November abgeschlossen, und die Erlöse werden zur Schuldentilgung verwendet.

Dies ist der zweite Verkauf von Vermögenswerten in Singapur durch The Wharf Real Estate Investment innerhalb von zwei Monaten. Laut CLSA spiegelt die Transaktion die Bereitschaft des Managements wider, reife ausländische Vermögenswerte zu attraktiven Bewertungen zu liquidieren und Kapital effektiver zurückzugewinnen.

Bereits im Juli verkaufte die Gruppe das Wheelock Square in Singapur für rund 1,11 Milliarden Singapur-Dollar. Nach öffentlichen Informationen trägt diese Transaktion zur Schuldentilgung und zur Einsparung von Finanzkosten bei.

CLSA schätzt, dass die Gewinne aus Scotts Square ursprünglich nicht ausschüttungsfähig waren, die durch die Schuldentilgung eingesparten Zinsen jedoch gemäß der Dividendenpolitik ausschüttungsfähig sind. Die Transaktion führt zu einer leichten Erhöhung des Gewinns und wirkt sich mit rund 1 % auf die Dividende pro Aktie aus, was etwa 2 Hongkong-Cent pro Aktie entspricht.

CLSA bekräftigt die "Outperform"-Einstufung und das Kursziel von 42,2 Hongkong-Dollar für The Wharf Real Estate Investment, stuft die Aktie weiterhin als eine der bevorzugten Aktien ein und erklärt, dass die Transaktion die Bilanz stärkt, die Kapitaleffizienz verbessert und das Engagement des Managements für die Steigerung der Aktionärsrenditen unter Beweis stellt.

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