Eine Doktorin aus der Generation der 70er führt ihr Team und hat einen erfolgreichen IPO im Bereich Brain-Computer-Interface realisiert.

Noch ein BCI-Unternehmen steht vor dem Börsengang.

Am 4. September gab die Aufsichtsbehörde für Wertpapiergeschäfte in Shanghai in ihrer Ankündigung zur Registrierung des Börsenvorbereitungsverfahrens bekannt, dass Shuli Innovation (Shanghai) Intelligent Technology Co., Ltd. (im Folgenden als „Shuli Innovation“ bezeichnet) offiziell das Vorbereitungsverfahren für die Börsennotierung am Sci-Tech Innovation Board gestartet hat.

Aus dem Bericht zur Registrierung des Börsenvorbereitungsverfahrens geht hervor, dass das Unternehmen über ein eingetragenes Kapital von 100 Millionen Yuan verfügt. Der gesetzliche Vertreter ist Wang Wei, die als kontrollierender Aktionär 45,79 % der Anteile direkt hält und insgesamt 51,00 % der Anteile direkt und indirekt hält, womit sie der tatsächliche Kontrolleur des Unternehmens ist.

Erwähnenswert ist, dass kurz vor dem Vorstoß von Shuli Innovation zum Börsengang das Unternehmen zu Beginn dieses Jahres nacheinander zwei Finanzierungsrunden abgeschlossen hat, die nur einen Monat auseinander lagen und ein Gesamtfinanzierungsvolumen von über 1 Milliarde Yuan erreichten. Dabei beteiligten sich staatliche politische Fonds wie der Nationale Entwicklungsfonds für kleine und mittlere Unternehmen, Daohe Capital, Oriental Hengxin und Xinding Capital sowie marktorientierte VC-Investoren und Industriekapitalgeber gemeinsam.

Das verleiht diesem Börsengang auch den Anschein eines wahren Kapitalfestes.

Die Geschichte von Shuli Innovation beginnt mit der Gründerin Wang Wei, die zur Generation der nach 1970 Geborenen gehört.

Wang Wei absolvierte ihr Bachelorstudium im Fach Biomedizintechnik an der Tianjin-Universität und studierte bei Professor Wang Mingshi, dem Preisträger des „Lebenslangen Verdienstpreises“ für chinesische BCI-Technologie. Nach ihrem Abschluss ging sie nach Großbritannien, um dort zu promovieren.

In dieser Zeit vertiefte sie sich in den Bereich der Biomedizintechnik und arbeitete im Team ihres Professors schwerpunktmäßig an der Erforschung von BCI-Technologie, bei der Chips in Tiere implantiert werden, um die Gehirnneuronen zu regulieren. Damals stießen sie jedoch immer an Grenzen bei den unterstützenden Technologien wie Software, Algorithmen, Künstlicher Intelligenz und Materialwissenschaften, sodass viele Vorstellungen nicht umgesetzt werden konnten und die Theorie lange Zeit nicht in die Praxis überführt wurde.

Als sie Ende 2015 als damaliger „globaler Kernexperte von Siemens“ für die Entwicklung und klinische Anwendung großer medizinischer Geräte zuständig war, erkannte sie präzise die beschleunigten Entwicklungschancen für die Industrialisierung der BCI-Technologie. Daraufhin gab sie ihr hohes Gehalt auf, kündigte ihre Stelle, um ein eigenes Unternehmen zu gründen, konzentrierte sich auf das medizinische Rehabilitationssegment für nicht-invasive BCI-Systeme und gründete Shuli Innovation.

Bis heute hat sich Shuli Innovation zu einem führenden Unternehmen im chinesischen Segment für nicht-invasive BCI-Systeme entwickelt. Es wurde nacheinander als nationales spezialisiertes, verfeinertes und innovatives „kleines Riesenunternehmen“, als nationales Hightech-Unternehmen und als „kleines Wissenschafts- und Technologie-Riesenunternehmen“ von Shanghai ausgezeichnet und verfügt über mehr als 500 eigenständige geistige Eigentumsrechte.

Das Unternehmen hat die vollständige selbstständige Entwicklung und Durchdringung der Basistechnologien von „Kernkomponenten – Algorithmusplattform – Endgeräte – Datendienste“ realisiert und rund um die vier Schlüsselbereiche Verletzungen des Zentralnervensystems, neurologische Entwicklungsstörungen, Bewusstseins- und kognitive Störungen sowie psychische Erkrankungen ein geschlossenes Geschäftsmodell aufgebaut, das „Hardware – Daten – Dienste“ abdeckt, um eine tiefgreifende szenische Umsetzung zu erreichen.

Auf technischer Ebene erkennt die multimodale KI-BCI-Plattform des Unternehmens anhand von EEG-Signalen präzise die Bewegungsabsichten, Aufmerksamkeitszustände und zugehörigen Gehirnfunktionsmerkmale von Patienten und koordiniert mit Exoskeletten, Elektrostimulationssystemen und digitalen Trainingssystemen, um einen geschlossenen Zyklus aus „Dekodierung – Rückmeldung – Training“ zu bilden.

Derzeit deckt die Produktpalette in tiefer Weise die drei Bereiche der Gliedmaßen-Bewegungsstörungen durch Verletzungen des Zentralnervensystems, Bewusstseins- und kognitive Störungen sowie neurologische Entwicklungsstörungen ab. Die Produktserie wurde bereits in vielen bekannten Krankenhäusern der höchsten Versorgungsstufe in ganz China in den Abteilungen für Neurochirurgie, Neurologie, Rehabilitation und Pädiatrie eingesetzt.

Auffällig ist, dass das Unternehmen noch vor dem Börsengang eine „gemeinsame Vorstoß-Finanzierung“ der Kapitalgeber abgeschlossen hat.

Laut dem Unternehmensinformationssystem Tianyancha hat das Unternehmen insgesamt 5 Finanzierungsrunden abgeschlossen, von denen zwei in diesem Jahr abgewickelt wurden.

Am 16. Januar schloss das Unternehmen zunächst eine B+-Finanzierungsrunde im Wert von mehreren hundert Millionen Yuan ab, an der sich der Nationale Entwicklungsfonds für kleine und mittlere Unternehmen, Oriental Fortune Capital und alte Aktionäre gemeinsam beteiligten. Anschließend schloss es am 28. Februar eine C-Finanzierungsrunde im Wert von mehreren hundert Millionen Yuan ab, an der sich zahlreiche Institutionen wie Daohe Investment, Oriental Hengxin und Xinding Capital sowie alte Aktionäre beteiligten.

Die beiden Finanzierungsrunden liegen nur einen Monat auseinander und erreichen ein Gesamtvolumen von über 1 Milliarde Yuan. Die neuen Kapitalgeber umfassen sowohl nationale politische Fonds, marktorientierte VC-Investoren als auch Industriekapitalgeber. Die Mittel werden hauptsächlich für die technologische Iteration, die klinische Erweiterung auf mehrere Anwendungsbereiche und den Aufbau einer industriellen Ökologie verwendet.

Interessanterweise ist dies nur eine der Szenen, in denen BCI-Unternehmen nach erfolgreichen Finanzierungen den Weg zum Börsengang einschlagen.

Laut öffentlichen Branchenstatistiken gab es im ersten Halbjahr 2026 mehr als 60 Finanzierungsereignisse für BCI-Unternehmen in China mit einem Gesamtbetrag von über 7 Milliarden Yuan, wobei sich die Mittel deutlich auf führende Pre-IPO-Unternehmen konzentrieren.

Dazu gehörte auch BrainCo, eines der „sechs kleinen Drachen von Hangzhou“ im Segment der nicht-invasiven BCI-Systeme, das eine B+-Finanzierungsrunde im Wert von 2 Milliarden Yuan abschloss und unmittelbar nach der Finanzierung vertraulich seinen Börsengangsantrag bei der Hongkonger Börse einreichte.

Darüber hinaus hat auch BrainRegen, eines der führenden Unternehmen im Bereich invasiver BCI-Systeme, die Antragsunterlagen für den Börsengang am Sci-Tech Innovation Board eingereicht. Der Börsengangsantrag wurde offiziell angenommen und gleichzeitig der Prospekt veröffentlicht, mit dem ein Betrag von 2,5 Milliarden Yuan beschafft werden soll.

Jaypoint Medical unterzeichnete bereits im Dezember 2023 eine Vereinbarung über das Börsenvorbereitungsverfahren mit Huatai United Securities und schloss die Registrierung des Verfahrens ab, veröffentlichte danach aber keine weiteren Fortschritte. Es gibt auch Nachrichten, dass Step Medical entsprechende Vorbereitungsarbeiten für einen Börsengang am Sci-Tech Innovation Board durchführt.

Laut der Datenbank Choice von Eastmoney gibt es an der A-Aktien-Märkt mehr als 50 Konzeptaktien, die mit der BCI-Wertschöpfungskette in Verbindung stehen. Bislang gibt es jedoch noch kein einziges börsennotiertes Unternehmen an der A-Aktien-Märkt, dessen Kerngeschäft die BCI-Technologie ist. Die meisten derzeit auf dem Markt befindlichen BCI-Konzeptaktien sind Unternehmen, die über Anwendungen im Bereich der Rehabilitationsmedizin im nachgelagerten Bereich oder über Glieder der vorgelagerten Lieferkette in dieses Segment eingetreten sind.

Da aber mittlerweile mindestens vier Unternehmen offiziell das Börsenvorbereitungsverfahren gestartet haben und weitere Unternehmen in Vorbereitung sind, läuft der Wettbewerb um den „ersten Börsengang im BCI-Bereich“ nun in die heiße Phase.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Direkt zum Börsengang“, Autorin: Sun Yuan, und wird von 36Kr mit Genehmigung veröffentlicht.