Elon Musk: Die gewaltige KI-Welle ist hereingebrochen und saugt sämtliche Rettungsgelder der Welt auf.

Elon Musk warnt:

The AI riptide is already underway. (Der KI-Strudel ist bereits hereingebrochen.)

Im vergangenen Jahr hat sich die weltweite Nutzung von KI-Inferenz-Token um das 25-fache explosionsartig erhöht.

Dazu hat Brett Winton, Chef-Futurologe von ARK Invest, eine überraschende Äußerung gemacht und eine unerwartete Entwicklung beschrieben, die ihm eingefallen ist:

Die Amortisationszeit von Investitionen in KI-Infrastruktur ist erstaunlich kurz, der interne Zinsfuß ist unglaublich hoch. Selbst bei einer unvorstellbar großen Skala wird diese Kraft die Kapitalkosten direkt in die Höhe treiben und eine große Anzahl traditioneller Unternehmen lebendig in den Abgrund reißen.

Elon Musk hat diese Ansicht weiterverbreitet und die oben genannte Empfindung geäußert.

Elon Musks Countdown für AGI: Die KI-Riesenwelle ist bereits eingetroffen

Um wirklich zu verstehen, warum Elon Musk zu diesem Zeitpunkt das Wort „Riptide“ (Strudel) verwendet hat, müssen wir zuerst sein neuestes Urteil über das endgültige Ziel der menschlichen Technik – AGI (Allgemeine Künstliche Intelligenz) und die technologische Singularität – verstehen.

Das Schreckliche am Strudel ist, dass die Meeresoberfläche scheinbar ruhig ist, aber unter Wasser hat sich bereits eine extrem starke Unterströmung gebildet, die unumkehrbar alles in den Abgrund oder in die offene See zieht.

Die „Riesenwelle“, auf die Elon Musk hinweist, ist keineswegs nur die Aktualisierung einiger Chatbots.

Er hat mehrfach Warnungen abgegeben, die fast einem Countdown gleichen:

In sehr kurzer Zeit wird AGI mit hoher Wahrscheinlichkeit klüger sein als der klügste Mensch der Welt; danach wird die gesamte digitale Rechenleistung auf der Erde die Summe der biologischen Rechenleistung (das Gehirn aller Menschen) exponentiell übertreffen.

Das ist die erdrückende „Technologische Singularität“ (The Singularity).

Sobald dieser kritische Punkt überschritten ist, verfügt die KI über die Fähigkeit zur selbstständigen Iteration und Evolution. Der technologische Fortschritt der Menschheit wird nicht mehr von den Menschen selbst vorangetrieben, sondern von Supermaschinen übernommen und zeigt eine senkrecht nach oben gerichtete Explosion.

„Die KI-Riesenwelle ist bereits hereingebrochen“, Elon Musk bestätigt, dass die Singularität näher rückt.

Wenn alle erkennen, dass AGI keine Science-Fiction mehr ist, die erst in einigen Jahrzehnten Realität wird, sondern nur durch die Anhäufung von Rechenleistung, Energie und Daten innerhalb der nächsten ein bis zwei Jahre verwirklicht werden kann, wird der Geldfluss der ganzen Welt sofort extrem verzerrt.

Unter der riesigen Anziehungskraft der Singularität hat sich die „Inferenz-Token-Nutzung“ von großen KI-Modellen innerhalb eines einzigen Jahres um etwa das 25-fache erhöht.

Die gesamte Token-Menge von OpenRouter verdoppelt sich alle ~11 Wochen

Bitte beachten Sie: Es ist das 25-fache, nicht 25%.

„Cathie Wood“ (von ARK) prognostiziert, dass die Token-Nutzung exponentiell wächst und sich schichtweise in die gesamte Wirtschaft ausbreitet. Es ist sehr wahrscheinlich, dass sie das jährliche Wachstum des realen BIP in den zweistelligen Bereich treibt, während viele Menschen und Unternehmen das überhaupt nicht verstehen können.

Weil die meisten Investoren in ihrem Leben noch nie ein Wachstum auf dem Niveau von „25-fach“ erlebt haben, verarbeitet ihr Gehirn die Zahl „25“ automatisch zu „25%“, wenn sie es hören.

In der langen Geschichte ist eine Wachstumsrate von 25% wirklich außergewöhnlich. Aber das 25-fache liegt in einem völlig anderen Investitionsuniversum: Das bedeutet, dass 100 Einheiten nicht langsam auf 125 ansteigen, sondern direkt von Grund auf auf 2500 schießen!

Cathie Wood weist weiter darauf hin:

Derzeit erzielen die weltweit führenden KI-Labore ein explosives Wachstum ihres Jahresumsatzes um das 5- bis 10-fache innerhalb von nur 6 Monaten bis zu einem Jahr; selbst bei etablierten traditionellen Unternehmen, die auf der „richtigen Seite“ der KI-Transformation stehen, wird ihr ursprünglich flaches Umsatzwachstum von 25% zwangsläufig auf über 30% oder sogar 40% angehoben.

Angesichts dieses wachstumsstarken Niveaus, das vor der Singularität wie eine Gelddruckmaschine wirkt, sind unzählige traditionelle Unternehmer wie „ein Reh, das von Autolichtern erfasst wird“ (deer in the headlights) – sie spüren das Beben des Bodens und das grelle Licht, aber ihr Gehirn kann Informationen auf diesem Niveau überhaupt nicht verarbeiten und erstarrt nur an Ort und Stelle.

Das empfindlichste Gespür der Welt: Unternehmen sterben an „Sauerstoffmangel“

Da der Weg zu AGI nun klar ist und der Countdown für die Singularität begonnen hat,

setzt der reine Profitinstinkt des Kapitals in Bewegung.

Das ist die zentrale Erkenntnis, die Brett Winton, Chef-Futurologe von ARK, vorgelegt hat: Kapitalverlagerung und Verdrängungseffekt.

Der globale Geldpool ist in einem bestimmten Zeitraum begrenzt. Wohin das Geld fließt, hängt davon ab, wo die Rendite am höchsten und die Amortisationszeit am kürzesten ist.

Brett Winton weist darauf hin:

Die Amortisationszeit von Investitionen in KI-Infrastruktur wird immer kürzer, der interne Zinsfuß (IRR) ist unglaublich hoch. Solange diese Rendite anhält, wird das Kapital ständig in GPUs, Rechenzentren und KI-Unternehmen strömen.

Auf dem aktuellen Venture-Capital-Markt (VC) kann man überhaupt kein Geld beschaffen, wenn der Geschäftsplan nicht voller KI und Rechenleistung geschrieben ist.

Das Geld auf dem Primärmarkt hat bereits einen extremen „KI-Siphon-Effekt“ gebildet. Aber das ist erst der Anfang, dieser Trend breitet sich wild nach unten aus.

Um AGI zu erreichen, ist eine riesige Menge an Kapital für den Bau von super KI-Rechenzentren erforderlich.

Die Giganten nutzen nicht nur ihr eigenes Kapital, sondern geben auch eine große Anzahl von Anleihen aus. Theoretisch muss man für Anleihen Zinsen zahlen. Aber für die Bauherren von KI-Rechenzentren ist die Rechenleistung auf dem Markt derzeit extrem knapp. Die fertiggestellten Rechenzentren sind sofort ausgebucht und erzielen sehr hohe Gewinne. Daher können sie höhere Finanzierungskosten vollständig tragen und akzeptieren sie sogar gerne.

Noch verrückter ist, dass die Chips von Nvidia mittlerweile zu „harten Währungen“ geworden sind. Solange das Rechenzentrum Geräte aus dem Nvidia-System kauft, können sie diese Chips direkt als Sicherheit für Schulden verwenden.

Extrem hohe Rendite + starke Fähigkeit, hohe Zinsen zu tragen + Sicherheiten wie harte Währung verwandeln die Recheninfrastruktur in eine „stabilere, neue Anlageklasse mit Investment-Grade-Eigenschaften“ in den Augen der Wall Street.

Das ist das „Kapital-Schwarze Loch“, das nicht nur das Geld der Aktieninvestoren verschlingt, sondern auch wild das Geld des globalen Anleihemarktes absorbiert.

Aber der globale Kapitalpool ist begrenzt.

Wenn diese KI-Pumpe den größten Teil des Wassers aus dem Teich absaugt, wird das verfügbare Kapital für andere Branchen kurzfristig aufgebraucht.

Erstens: Die hohe Rendite im KI-Bereich treibt die erwartete Rendite des gesamten Marktes in die Höhe, die Finanzierungskosten traditioneller Unternehmen steigen sprunghaft an und sie können sogar überhaupt kein Geld mehr beschaffen.

Zweitens: Das Geld auf dem Sekundärmarkt stimmt mit den Füßen ab, Aktien, die nichts mit KI zu tun haben, werden von Institutionen aus den Kernbeständen entfernt, ihre Bewertung halbiert sich und die Liquidität versiegt.

Drittens: Alte Schulden müssen zu höheren Zinssätzen umgeschuldet werden, die Zinsdeckungsquote verschlechtert sich, und Unternehmen mit schwachem Cashflow werden direkt überlastet.

Viertens: Wohin das Kapital fließt, folgen die Talente, traditionelle Branchen geraten in eine Spirale aus „kein Geld – keine Mitarbeiter halten – Effizienzrückstand – noch weniger Geld“.

Elon Musk stimmt dem zu 100% zu.

Cathie Woods Fazit lautet: Die Marktpsychologie wandelt sich von der anfänglichen blinden Feier des „KI-Hypes“ zu „Oh NO“ und „Oh YES“ für jede einzelne Aktie.

Elon Musk antwortete darunter mit drei Wörtern: „You are right.“ (Du hast recht).

„Ich vernichte dich, und das hat nichts mit dir zu tun.“

In der Geschäftswelt wird dieser Satz bald zu der realsten Szene werden:

Die KI vernichtet viele traditionelle Unternehmen, nicht einmal weil die KI dein Geschäft besser versteht als du, sondern weil die KI den gesamten Kapitalsauerstoff absaugt, der dein Überleben sichert.

Schlussfolgerung

Jeder Sprung der Produktivität in der menschlichen Geschichte war nie von einem sanften Übergang begleitet, sondern immer von einer blutigen Ressourcenumverteilung.

Als die Dampfmaschine die Pferdekutschen ersetzte, verloren nicht nur die Kutscher ihre Arbeit, sondern vor allem strömten die Gelder, die in Pferdeställen und Futtermittel investiert waren, über Nacht in Eisenbahnen und Stahlwerke.

Als das mobile Internet explodierte, schwanden nicht nur die traditionellen Medien, sondern vor allem zogen sich Billionen von Venture-Kapital über Nacht aus den traditionellen Kanälen zurück und schufen die Giganten des mobilen Internet-Zeitalters.

Heute ist die Intensität des KI-Strudels (AI riptide) zehn- oder hundertmal so groß wie die der industriellen Revolution und der Internet-Revolution.

Wie Cathie Wood sagte: „Fakten sind hartnäckige Dinge.“

Das Kapital kennt keine Gnade, es hat bereits eine Wahl getroffen und stimmt mit den Füßen mit einer