Die Verkaufsquote von Immobilien erreichte den höchsten Stand seit 32 Monaten, wer profitiert von dem sich erholenden Immobilienmarkt im August?

Der im vergangenen August vergangene Markt wirkt oberflächlich betrachtet kalt, doch im Inneren weist er deutliche Schichten auf.

Die Transaktionen neuer Wohnimmobilien gehen weiter zurück, während die durchschnittliche Verkaufsrate neuer Wohnprojekte in Schlüsselstädten einen neuen Höchststand seit 32 Monaten erreicht. Das Gesamtvolumen der Landakquisitionen schrumpft, doch auf dem Landmarkt wurde die höchste Prämie im Vergleich zum gleichen Zeitraum der letzten fünf Jahre erzielt. Die Verkaufsdaten der Unternehmen sind verhalten, doch die Verkaufsdaten der führenden Immobilienunternehmen haben bereits vor der gesamten Branche den Tiefpunkt durchschritten und erholen sich.

Zusammengesetzt aus allen Dimensionen des Marktes im August lässt sich erkennen, dass die Anpassung der Immobilienbranche noch andauert, aber eine strukturelle Erholung bereits vorgegriffen hat.

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Die Verkaufsdaten im August wirken auf die Gesamtmenge betrachtet verhalten, erst die Aufteilung nach Struktur zeigt das wahre Bild.

Im August 2026 belief sich der monatliche Eigenumsatz typischer Immobilienunternehmen auf 146,61 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von nur 0,5 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Dies ist jedoch ein geringer Anstieg auf Basis der kontinuierlichen Erholung in den ersten sieben Monaten. Der kumulierte Rückgang im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von insgesamt 1.388,09 Milliarden Yuan von Januar bis August verengt sich weiter.

Dabei haben die Umsätze der führenden Unternehmen bereits vor der Branche den Tiefpunkt durchschritten und erholen sich.

Im August 2026 erreichte der monatliche Eigenumsatz von China Overseas Land & Investment 14,7 Milliarden Yuan, ein Anstieg von fast 6 % gegenüber dem Vormonat, mit einem kumulierten Anstieg von über 10 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Der monatliche Umsatz von China Resources Land belief sich auf 13,01 Milliarden Yuan, was einem starken Anstieg von 29,3 % gegenüber dem Vormonat entspricht und die führenden Immobilienunternehmen anführt. Diese beiden Unternehmen belegen stabil die ersten drei Plätze der Branche.

Unter den Top-10-Unternehmen verzeichnete Greentown China einen starken Anstieg von 25 % gegenüber dem Vormonat, Greenland Holding erreichte ebenfalls einen zweistelligen Anstieg von 12,5 % mit einem kumulierten Anstieg von 12,7 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Insgesamt betrachtet verbesserte sich die Verkaufsseite der führenden Immobilienunternehmen im August marginal, die führenden Unternehmen aller Eigentumsformen zeigten beeindruckende Leistungen, und die Branchenkonzentration stieg kontinuierlich an.

Aus der Rangliste der Zuwachsraten geht hervor, dass 29 Unternehmen ein positives Wachstum erzielten, davon 3 Unternehmen mit einer Wachstumsrate von über 100 %.

Dabei verfügen die zentralen staatlichen Unternehmen über die stärkste Risikoresistenz, fast die Hälfte von ihnen erzielte ein positives Wachstum mit gleichmäßiger Verteilung. Die staatlichen Unternehmen folgen auf dem zweiten Platz, vier von zehn Unternehmen erzielten ein positives Wachstum, und die lokalen staatlichen Unternehmen zeigten Widerstandsfähigkeit durch ihre tiefe Verankerung in der jeweiligen Region. Die gemischt-eigenkapitalbasierten Unternehmen erzielten ein positives Wachstum von weniger als 30 % und standen insgesamt unter Druck. Die privaten Immobilienunternehmen zeigten die stärkste Differenzierung: Obwohl fast 15 % der Unternehmen ein hohes Wachstum von über 30 % erzielten, verzeichneten fast 80 % einen negativen Wachstumswert, und die auf regionale Vertiefung ausgerichteten privaten Unternehmen durchbrachen die Situation entgegen dem Trend.

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Auf dem Markt für neue Wohnimmobilien im August stieg die durchschnittliche Verkaufsrate neuer Wohnprojekte in 15 nationalen Schlüsselstädten auf 44 %, was einem Anstieg von etwa 10 Prozentpunkten gegenüber dem Vormonat entspricht und den höchsten Wert in den 32 Monaten seit 2024 darstellt. Die Städte der ersten Ebene erholten sich vollständig: Peking mit 65 %, Shenzhen mit 71 %, Shanghai mit 54 % und Guangzhou mit 83 % pro einzelnem Projekt.

Auf der einen Seite sinkt die Gesamtmenge, auf der anderen Seite erreicht die Verkaufsrate einen neuen Höchststand. Die einzige Erklärung dafür ist, dass die Immobilienunternehmen ihr begrenztes Immobilienvermögen auf wenige hochwertige Projekte konzentrieren, die Markterholung ist strukturell und basiert auf hoher Qualität.

Auf dem Markt für Zweitwohnimmobilien zeigt sich das Merkmal "kontinuierlicher Rückgang auf hohem Niveau, ausgeprägte Widerstandsfähigkeit in Städten der ersten Ebene und kontinuierliche Verengung der Wachstumsdynamik". Im August 2026 belief sich die gesamte transaktionsbezogene Fläche von Zweitwohnimmobilien in 20 nationalen Schlüsselstädten auf etwa 15,35 Millionen Quadratmeter, was einem Rückgang von 9 % gegenüber dem Vormonat und einem Anstieg von 5 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Das monatliche Volumen ist vier Monate in Folge rückläufig, liegt aber immer noch im Wesentlichen auf dem Niveau des monatlichen Durchschnitts von 15,38 Millionen Quadratmetern im Jahr 2025.

Derzeit ist der Effekt der Umleitung der Nachfrage nach neuen Wohnimmobilien durch den Markt für Zweitwohnimmobilien noch deutlich spürbar. "Mengensteigerung durch Preissenkungen" und die aktive Austauschkette sind nach wie vor die Hauptantriebskräfte für die Transaktionen.

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Der Landmarkt ist der dramatischste Bereich im August. Im August 2026 belief sich die transaktionsbezogene Gebäudefläche von Grundstücken auf 24,07 Millionen Quadratmeter, was einem Rückgang von 27 % gegenüber dem Vormonat und 46 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Der Transaktionsbetrag ging um 7 % gegenüber dem Vormonat zurück.

Aus Sicht der Marktbegeisterung lag die durchschnittliche Prämienrate im August bei 7,3 %. Seit der Markt in die Anpassungsphase eingetreten ist, lag die durchschnittliche Prämienrate im August jedes Jahres von 2022 bis 2025 nicht über 5 %, und der Wert im August 2026 übertrifft den höchsten Wert der vorherigen vier Jahre um 2,6 Prozentpunkte.

Dies liegt hauptsächlich daran, dass mehrere hochwertige Grundstücke in Städten der ersten Ebene gemeinsam transaktiert wurden. 8 Grundstücke in Peking und Shanghai belegen die vorderen Plätze der Rangliste der höchsten Gesamtpreise. Das Wohnbauland in Sijiqing, Haidian, wurde nach 130 Runden von Geboten für 9,761 Milliarden Yuan verkauft und wurde damit das Grundstück mit dem höchsten Gesamtpreis im Jahr in Peking. Der Bodenpreis des Wohnbaulandes in Guangqu Road, Chaoyang, erreichte 81.400 Yuan pro Quadratmeter und brach den Rekord des Gebiets. In Städten wie Shenyang, Ningbo und Wuhan traten ebenfalls Wohnbauländer mit einer hohen Prämie von über 20 % auf.

Aber nur wenige Grundstücke sind heiß. Aus Sicht der Landakquisitionen von Unternehmen schrumpfte das Gesamtvolumen der Landakquisitionen von 100 typischen Stichprobenunternehmen von Januar bis August 2026 weiter. Das neu hinzugekommene Immobilienvermögen, der Betrag der Landakquisitionen und die neu hinzugekommene Gebäudefläche beliefen sich auf 1.076,6 Milliarden Yuan, 54,1 Milliarden Yuan und 48,81 Millionen Quadratmeter, was einem Rückgang von 24 %, 25 % bzw. 20 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht, wobei sich die Rückgangsraten um 8 Prozentpunkte, 7 Prozentpunkte bzw. 5 Prozentpunkte verengten.

Poly, China Resources und China Overseas Land & Investment haben alle ein neu hinzugekommenes Immobilienvermögen von über 100 Milliarden Yuan, und der Betrag ihrer Landakquisitionen übersteigt jeweils 40 Milliarden Yuan, womit sie die ersten drei Plätze belegen. Doch selbst die führenden Unternehmen verhalten sich bei dem Verhältnis von Investitionen zu Umsätzen generell vorsichtig, die überwiegende Mehrheit konzentriert ihre Investitionen auf Städte der ersten und zweiten Ebene.

Für die Branche liegt die größte Bedeutung des August nicht im Anstieg oder Rückgang einer einzelnen Zahl, sondern in der Bestätigung der Richtung.

Auf Unternehmensebene zeigt die Erholung der führenden Unternehmen, dass die Reparatur der hochwertigen Marktteilnehmer bereits begonnen hat, aber die Differenzierung der gesamten Branche verschärft sich weiter. Auf Marktebene koexistiert die Schwächung der Transaktionen neuer Wohnimmobilien mit dem neuen Höchststand der Verkaufsrate bei Markteinführungen, was offenlegt, dass die Grundlage der Erholung strukturell ist: Gute Projekte laufen voran, während gewöhnliche Projekte noch Schwierigkeiten durchmachen. Auf Investitionsebene koexistiert der neue Höchststand der Landprämienrate im gleichen Zeitraum der letzten fünf Jahre mit dem Schrumpfen des Gesamtvolumens der Landakquisitionen der Top-100-Unternehmen, was die extrem gegensätzliche Situation auf dem Grundstücksauktionsmarkt widerspiegelt.

Die Ära der Größenerweiterung ist zu Ende, die Phase der qualitativ hochwertigen Entwicklung des Bestands hat begonnen. Wer in Zukunft gute Produkte herstellt und den Betrieb präzise gestaltet, kann in der Differenzierung fest Fuß fassen.

Für Käufer von Wohnimmobilien preist der Markt auf eine rationalere Weise, und die Sicherheit steigt. Der Immobilienmarkt erholt sich nicht über Nacht, aber er definiert sich auf eine gesündere Weise neu.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto "Ding Zuyu bewertet den Immobilienmarkt", Autor: Redaktion, Puyi Research, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.