12,5 Milliarden Yuan, Xiong'an begrüßt seinen ersten IPO an der Hongkonger Börse

Am 1. September geht Mech-Mind offiziell an die Hong Kong Stock Exchange.

Für die institutionellen Aktionäre, die das Unternehmen vier bis sechs Jahre begleitet haben, ist dies zweifellos ein Moment der Ernte.

HSG hat seit 2020 vier aufeinanderfolgende Investitionsrunden durchgeführt und war vor dem Börsengang mit einem Anteil von 13,63 % der größte institutionelle Aktionär des Unternehmens; Source Code Capital beteiligte sich erstmals 2020, führte die B+ Runde gemeinsam an und begleitete nacheinander die C- und C+ Runde für fast sechs Jahre; Meituan, IDG Capital, Qiming Venture Partners, Intel Capital ... eine Liste von Investoren, die als „Top-Besetzung“ bezeichnet werden kann, wird endlich die Antwort auf ihre zehnjährige Planung am Hong Konger Aktienmarkt einlösen.

Wenn man dies aber nur als einen finanziellen Sieg betrachtet, erzählt man die Geschichte viel zu oberflächlich.

In den Lücken des Prospekts verbirgt sich noch ein anderer Erntebringer, der noch mehr Nachdenken wert ist: der Neue Bezirk Xiong'an. Im Jahr 2024 verlegte Mech-Mind seinen globalen Hauptsitz von Peking in den Zhongguancun Wissenschaftspark des Neuen Bezirks Xiong'an.

Ein Einhorn-Unternehmen, dessen Produkte in fast 50 Länder verkauft werden, schlägt seine Wurzeln in einer noch im Bau befindlichen Zukunftsstadt. Wenn die Glocke läutet, ernten nicht nur die Investoren auf der Tribüne, sondern auch diese junge Stadt zum ersten Mal ein schwerwiegendes Zeugnis der Leistung.

Eine Geschichte von zehnjähriger Ausdauer, die endlich eingelöst wird, ein Sieg des langfristigen Kapitalismus, eine industrielle Fußnote zum leisen Aufstieg eines neuen Bezirks – drei Linien kreuzen sich und bilden das eigentliche Gewicht des Börsengangs von Mech-Mind.

Von einem Sieg und einer Niederlage von AlphaGo bis zu zehnjähriger Arbeit in der Fabrikhalle

Am 9. März 2016 verfolgte Shao Tianlan, ein Go-Liebhaber, vor dem Bildschirm das vierte Spiel zwischen AlphaGo und Lee Sedol.

4 zu 1, die Maschine gewann.

Jahre später, als er sich an das damalige Gefühl erinnerte, beschrieb er es mit „Adrenalinanstieg“ – nicht wegen des Ergebnisses des Go-Spiels selbst, sondern weil er plötzlich erkannte, dass sich die Welt der künstlichen Intelligenz wahrscheinlich wirklich grundlegend verändern würde.

In diesem Jahr war er 27 Jahre alt, hatte gerade seinen Master-Abschluss in Robotik an der Technischen Universität München erworben und arbeitete als Ingenieur in einem bekannten deutschen Unternehmen für kooperative Roboter.

Nach dem Drehbuch der meisten Menschen hätte er als Nächstes in Europa bleiben oder mit seinem Lebenslauf zurück nach China gehen sollen, um in einem großen Unternehmen zu arbeiten. Tatsächlich gingen die meisten seiner Klassenkameraden am Software-Institut der Tsinghua-Universität zu Google, Microsoft, Huawei und BAT. „Fast niemand stürzte sich wie ich in den industriellen Bereich.“ Das Spiel von AlphaGo wurde zu einem „Auslöser“.

Sieben Monate später lehnte er die Angebote mehrerer Unternehmen im Silicon Valley ab und gründete gemeinsam mit zwei Tsinghua-Alumni Fu Ao und Ding Youshuang Mech-Mind, um sich direkt in die wenig attraktiven Szenen zu stürzen: Fabriken und Logistiklager.

„Industrieroboter klingen sehr beeindruckend, sind aber in Wirklichkeit dumm und schwer zu bedienen und entsprechen bei weitem nicht dem idealen Zustand als menschliche Helfer.“ Shao Tianlan erklärte später, was sie tun wollten: Die Roboterarme, die täglich am Fließband wiederholt arbeiten, wirklich intelligent zu machen.

Für den Weg dorthin hat Shao Tianlan eine weit verbreitete Metapher: Ein Startup zu gründen ist wie ein Auto zu fahren, das auf eine Klippe zusteuert. Es geht nicht darum, wer schneller fährt, sondern darum, wer der Klippe am nächsten kommen kann, ohne hinunterzufallen. Die Beherrschung von Gas und Bremse ist wichtiger als alles andere.

In diesen Jahren erlebte der Bereich der Roboter und der verkörperten Intelligenz mehrere Höhen und Tiefen. Man sah zu viele Unternehmen, die entweder „das Gas zu stark betätigten“ und auf halbem Weg scheiterten, oder „die Bremse zu früh drückten“ und nicht aus der Masse hervortraten.

Auch Mech-Mind litt in der Tiefphase der Branche unter Geldknappheit, aber es verfolgte keine hohen Bewertungen in der hektischsten Zeit und betätigte auch nicht die Bremse in der ruhigsten Zeit. Stattdessen konzentrierte es sich ständig darauf, ob die Produkte wirklich in der Praxis eingesetzt werden können.

Ein Investor erinnerte sich, dass Shao Tianlan in den frühen Tagen sogar in Fabriken wohnte, um die Umsetzung von Projekten voranzutreiben. Er kam mit ungepflegtem Bart von einem Fabrikstandort in einer anderen Stadt über Nacht zurück nach Shanghai zu einem Meeting und musste vor dem Eintreten in das Konferenzzuerst ins Badezimmer gehen, um sich das Gesicht zu waschen und sich zu rasieren. Diese fast aus der „Erde gewachsene“ Art des Unternehmertums unterscheidet Mech-Mind von vielen „laborgestützten“ KI-Unternehmen.

Zehn Jahre später hat dieses Team, das „nützlich zu sein“ als höchstes Ziel verfolgt, ein passables Ergebnis vorgelegt: Die Produkte wurden auf mehr als 27.000 Einheiten weltweit eingesetzt und decken Dutzende von Branchen und Hunderte von spezialisierten Szenarien ab. Nach Umsatzangaben von 2025 belegt Mech-Mind den ersten Platz auf dem globalen Markt für allgemeine intelligente Roboterkomponenten mit KI-gestützter 3D-Visionsführung, mit einem Marktanteil von etwa 22,1 % und belegt auch nach Liefermenge den ersten Platz weltweit.

Noch bemerkenswerter ist die Wahl seiner Positionierung.

In einer Zeit, in der die verkörperte Intelligenz von Kapital wild verfolgt wird und fast alle Akteure darauf setzen, „ganze Roboter und humanoide Roboter zu bauen“, hat sich Mech-Mind entschieden, keinen vollständigen Roboter herzustellen, sondern sich auf „Auge, Gehirn und Hand“ des Roboters zu konzentrieren: Die industrielle 3D-Kamera Mech-Eye ist für das „Sehen“ zuständig, mit einer Genauigkeit von 0,03 bis 0,2 Millimetern, weit über dem durchschnittlichen Branchenniveau von 0,5 bis 1,0 Millimetern; das selbst entwickelte multimodale große Modell Mech-GPT ist für das „Denken“ zuständig, mit einer Erkennungsgenauigkeit von über 99,99 %; die fünffingrige geschickte Hand Mech-Hand ist für das „Handeln“ zuständig und führt feine Greifvorgänge durch. Die drei Teile bilden einen vollständigen geschlossenen Kreislauf von Wahrnehmung, Entscheidung und Ausführung, was Mech-Mind in dieser Welle der verkörperten Intelligenz zu einem typischen „Schaufelverkäufer“ macht – egal wer am Ende die ganzen Roboter herstellt, wird wahrscheinlich sein „Auge, Gehirn und Hand“ benötigen.

Dies ist ein langsamere Weg, der für den Kapitalmarkt schwerer direkt zu verstehen ist. Nach zehn Jahren hat gerade diese „Langsamkeit“ zu einem unerschütterlichen ersten Marktanteil in diesem spezialisierten Bereich geführt.

Von dem 27-jährigen, der das Angebot aus dem Silicon Valley ablehnte und nach China zurückkehrte, bis heute, wo er das Unternehmen an die Tür der Hong Kong Stock Exchange bringt, hat Shao Tianlan fast zehn Jahre gebraucht, um zu beweisen: Echter technologischer Durchbruch ist nie ein plötzlicher Erfolg, sondern hängt davon ab, ob jemand bereit ist, in der Fabrikhalle eine Sache, die nicht besonders attraktiv klingt, bis zum Äußersten zu perfektionieren.

Bereit, das Geld zu setzen, bevor sich der Konsens bildet

Wenn die Geschichte des Unternehmers ein zehnjähriger Langlauf eines einsamen Kämpfers ist, dann ist die Geschichte der Investoren eine Frage, ob eine Gruppe bereit ist, Vertrauen und Ressourcen in der Phase, in der „die Antwort noch nicht sichtbar ist“, im Voraus zu investieren.

Gong Yuan, Partner von HSG, erinnert sich noch heute an die Erfahrungen vor der Investitionsentscheidung im Jahr 2020. Damals war die Roboterbranche allgemein schwach, „verkörperte Intelligenz“ war noch kein gebräuchliches Wort, die KI-Fähigkeit zur Koordination von Hand und Auge zeigte gerade erste Anzeichen und war noch weit von der Phase der großskaligen Auslieferung entfernt. Für die meisten Investoren entsprachen Roboter noch industriellen automatisierten Roboterarmen, die nach Regeln arbeiten. Niemand hatte wirklich gesehen, wie ein Roboterarm mit generalisierender Fähigkeit Aufgaben in verschiedenen Szenarien selbstständig erledigen kann.

Um herauszufinden, ob diese Sache zuverlässig ist, bildeten drei Investoren von HSG eine Arbeitsgruppe, flogen zwei Monate lang in zehn Städte und besuchten nacheinander alle Stahlwerke, Logistikbetriebe, Bekleidungsfabriken und Autofabriken, in denen Mech-Mind damals Pilotprojekte durchführte, und führten Dutzende von Experteninterviews durch.

Nach dieser Runde kamen sie zu einem klaren Urteil: Mech-Mind hatte bereits den ersten Marktanteil und sammelte echte Reputation und Markenbekanntheit. Mit diesen vor Ort gesammelten Erstmaterialien zeigte das HSG-Team dem Investitionsausschuss, wie KI einem Roboterarm generalisierende Fähigkeiten verleihen kann, schloss die Investition ab und beteiligte sich danach dreimal an weiteren Finanzierungsrunden.

Mehr als an die Investitionslogik erinnert sich Gong Yuan lieber an ein Detail über den Menschen.

Er ist gleich alt wie Shao Tianlan und kennt ihn seit neun Jahren. „Wir sind nicht nur eine Beziehung zwischen Investor und Unternehmer, sondern eher Partner, die gemeinsam wachsen.“

Eines Morgens trafen sich die beiden im Büro von HSG im Henglong-Plaza in Shanghai. Shao Tianlan erschien mit dem Frühstück in der linken Hand, dem Kulturbeutel in der rechten Hand und dem Koffer hinter sich – weil er in der Nacht zuvor aus einer Fabrik in einer anderen Stadt über Nacht nach Shanghai zurückgekehrt war. In diesen Tagen wohnte er ständig in der Fabrik, um die Umsetzung des Produkts voranzutreiben, hatte einen ungepflegten Bart und konnte nur zuerst ins Badezimmer gehen, um sich das Gesicht zu waschen und sich zu rasieren, bevor er ins Konferenzzimmer ging.

Danach vereinbarte Gong Yuan keine Treffen mehr in Bürogebäuden, sondern wählte Orte aus, die möglichst nah an der Fabrik liegen. Hinter dieser Episode steckt eine seltene Eigenschaft: Ein zurückgekehrter KI-Unternehmer aus dem Ausland ist bereit, in der Fabrik zu arbeiten, anstatt im Büro Pläne zu entwerfen.

Wenn die Geschichte von HSG lautet „vor dem großen Einsatz zuerst alle Fabriken zu besuchen“, dann erzählt die Geschichte von Source Code Capital eine andere Art von Geduld.

Source Code Capital beteiligte sich erstmals 2020 an Mech-Mind, führte die B+ Runde gemeinsam an, nahm danach nacheinander an der C- und C+ Runde teil, investierte insgesamt drei Runden und begleitete das Unternehmen fast sechs Jahre. Vor dem Börsengang war es noch einer der wichtigsten institutionellen Aktionäre des Unternehmens.

Mech-Mind brauchte zehn Jahre von der Gründung bis zum Gang an den Kapitalmarkt, und Source Code Capital begleitete es fast sechs Jahre. Wenn man diese beiden Zeiträume zusammen betrachtet, ergibt sich eine einfache Wahrheit: Für eine Richtung, die noch kein Branchenkonsens ist, braucht es jemanden, der zuerst an sie glaubt, und jemanden, der bereit ist, genug Zeit zu investieren, damit sie bestätigt wird.

Was Source Code Capital wertlegt, war nie der erzielte Umsatz von Mech-Mind zu dieser Zeit, sondern mehrere langfristigere Fragen: Wird die Kombination von KI und Robotik zu einer klaren industriellen Richtung? Können standardisierte Produkte wirklich branchenübergreifend und auf unterschiedliche Roboterplattformen übertragen werden? Hat das Team wirklich klar gedacht, was es tun soll und was nicht? Nach der ersten Investition beteiligte sich Source Code Capital an zwei weiteren Finanzierungsrunden – jeder zusätzliche Einsatz bestätigt erneut, ob die Richtung des Unternehmens noch stabil ist und ob die Kundennachfrage von explorativen Versuchen zu echter Produktion und großskaliger Replikation übergeht.

Die zehn Städte mit Vor-Ort-Untersuchungen von HSG, die sechsjährige Begleitung und unbegrenzte Geduld von Source Code Capital, zusammen mit einer luxuriösen Aktionärsliste aus Meituan, IDG Capital, Qiming Venture Partners und Intel Capital, die finanzielle Investoren und Industriekapital umfasst – diese Institutionen haben bereits echtes Geld und langfristiges Vertrauen investiert, als Mech-Mind noch eine „nicht konsensfähige“ Geschichte war.

In dem Moment, in dem die Glocke an der Hong Kong Stock Exchange läutet, wird nicht nur eine Investitionsrendite eingelöst, sondern auch ein Urteilsvermögen, das bereit ist, im Voraus zu setzen, bevor die Antwort erscheint, bekommt endlich seinen eigenen Bestätigungsmoment.

Die Vergangenheit von Xiong'an: Eine Zukunftsstadt nimmt eine zukunftsorientierte Industrie auf

Wenn die Geschichte von Unternehmern und Investoren erzählt, wie „Menschen“ eine zehnjährige unveränderliche Entscheidung treffen, dann erzählt die Geschichte zwischen Mech-Mind und Xiong'an die gegenseitige Erfüllung zwischen einer Stadt und einem Unternehmen.

Im November 2024 wurde der globale Hauptsitz von Mech-Mind im Zhongguancun Wissenschaftspark des Neuen Bezirks Xiong'an offiziell eingeweiht. Als er gefragt wurde, warum er den Hauptsitz von Peking hierher verlegt hat, benutzte Shao Tianlan ein Wort – „gegenseitiges Streben“.

„Wir betreiben eine zukunftsorientierte Industrie, und Xiong'an ist eine Stadt voller Zukunftsgefühl.“ Er erklärte, dass die vollständige Planung der KI-Industrie des Neuen Bezirks Xiong'an, die reichen Ressourcen für wissenschaftliche und technologische Innovationen, die personalfreundlichen Richtlinien und das ausgezeichnete Geschäftsumfeld Mech-Mind ausreichend Boden für die Entwicklung bieten.

Das ist keine leere Phrase.

Nach der Ansiedlung in Xiong'an hat der neue Bezirk fast ein komplettes System spezifischer Dienstleistungen eingesetzt, um die „volle Unterstützung“ in die Praxis umzusetzen.

Personal ist der erste Schritt: Kurz nach der Einweihung des Hauptsitzes besuchten die zuständigen Abteilungen des neuen Bezirks das Unternehmen aktiv, um die Personalrichtlinie, die von den Mitarbeitern als „16 Personalrichtlinien von Xiong'an“ bezeichnet wird, detailliert zu erläutern. Der neue Bezirk bietet Stipendien für Absolventen, die in das Unternehmen eintreten, mit Standards von 1000 Yuan pro Monat für Bachelor-Studenten, 2000 Yuan pro Monat für Master-Studenten und 3000 Yuan pro Monat für Doktor-Studenten.

Shao Tianlan sagte, dass diese Vorteile junge Talente die Fürsorge spüren lassen und den Innovationsgeist des Teams weiter anregen. Die Lebensversorgung ist eine weitere Attraktion – man braucht nur mehr als zehn Minuten, um täglich zwischen Arbeitsplatz und Wohnung hin und her zu pendeln. Überall verteilte Parkanlagen, Bibliotheken, Sportzentren und Geschäftsstraßen sind vollständig vorhanden. „Nach dem Umzug nach Xiong'an merkt man deutlich, dass die Menschen mehr lächeln und voller Arbeitsenergie sind.“

Wichtiger als die Personalrichtlinie und die Lebensversorgung ist der durch die Zusammenarbeit von Industrie, Universität und Forschung entstandene Boden für Innovationen.

In diesem April hat Mech-Mind mit Unterstützung des neuen Bezirks gemeinsam mit dem Luft- und Raumfahrtforschungsinstitut von Xiong'an ein Forschungs- und Entwicklungszentrum für verkörperte Intelligenz errichtet. Das Unternehmen arbeitet auch mit Universitäten wie der Tsinghua-Universität und der Hebei-Universität der Technik an zukunftsweisenden Richtungen wie großen Modellen für verkörperte Intelligenz und