Großer Umbruch in der Elektroroller-Branche: Yadea schluckt den „König der Kreisstädte“ für 1 Milliarde Yuan
Für Yadea dauert es mindestens mehrere Jahre, um jetzt eine neue preiswerte Marke aufzubauen, Fabriken zu errichten und Vertriebskanäle auszubauen – die direkte Übernahme einer etablierten Marke ist zweifellos der schnellste Weg.
Viele Menschen haben vielleicht noch nie von der Marke Jinjian gehört. Aber wenn du ein junger Mensch in einer Kreisstadt bist, wirst du feststellen, dass in der Straße für Elektrofahrzeuge immer ein Geschäft Werbeaktionen durchführt – mit hoher Wahrscheinlichkeit handelt es sich dabei um „Jinjian“.
Heute soll dieser „Top-Spieler“ im Down-Markt von Yadea, dem Branchenführer, unter seine Fittiche genommen werden.
Am 25. August 2026 veröffentlichte Yadea Holdings eine Mitteilung, dass seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Wuxi Yadea Consulting mit Zhu Chaofeng, dem tatsächlichen Kontrollinhaber von Jinjian Technology, einen Vertrag unterzeichnet hat, um 100 % der Anteile an Jinjian Technology für 1,02 Milliarden Yuan in bar zu erwerben.
Nach Abschluss der Transaktion wird Jinjian eine indirekte hundertprozentige Tochtergesellschaft von Yadea.
Die Deepwater Finance Society ist der Ansicht, dass dies nicht nur ein einfaches „Großer Fisch frisst kleinen Fisch“ ist. Wenn der Markt für zweirädrige Elektrofahrzeuge in die Bestandskonkurrenz eintritt, könnte dies der Beginn einer Welle von Branchenzusammenschlüssen sein.
Der Gründer bleibt mindestens 3 Jahre im Amt
Werfen wir zuerst einen Blick auf die harten Details dieser Transaktion.
Am 25. August 2026 unterzeichnete die hundertprozentige Tochtergesellschaft von Yadea Holdings, die Wuxi Yadea Consulting Co., Ltd., einen Anteilskaufvertrag mit Zhu Chaofeng, dem Gründer von Jinjian Technology.
Der Gesamtkaufpreis beträgt 1,02 Milliarden Yuan, die vollständig in bar gezahlt werden, wobei die Mittel aus den internen Ressourcen der Yadea-Gruppe stammen.
Aber das Geld wird nicht in einer Summe ausgezahlt. Gemäß der Mitteilung wird der Übernahmepreis an die finanzielle Leistung von Jinjian im zweiten Halbjahr 2026 angepasst. Wenn der konsolidierte Nettogewinn im zweiten Halbjahr unter 50 Millionen Yuan liegt, wird die Differenz direkt vom Übernahmepreis abgezogen.
Wenn er 80 Millionen Yuan oder 100 Millionen Yuan übersteigt, wird Yadea zusätzlich 2 Millionen Yuan bzw. 5 Millionen Yuan zahlen.
Diese Art von „Wettschulden“-Zahlungsregelung gibt dem Verkäufer Anreize für gute Leistungen und bietet dem Käufer gleichzeitig einen Sicherheitspuffer.
Darüber hinaus muss die Transaktion eine Reihe von Abschlussbedingungen erfüllen, darunter die vollständige Durchführung der Antimonopolprüfung durch die Staatliche Verwaltung für Marktregulierung, die fortwährende Wahrheit und Genauigkeit der Erklärungen und Garantien des Verkäufers sowie die Unterzeichnung von Verbleibens- und Wettbewerbsverbotvereinbarungen durch das Kernteam.
Wie der Informant „Elektrofahrzeug-Ermittler Ding“ verrät, wird der Gründer Zhu Chaofeng mindestens drei weitere Jahre im Amt bleiben, um einen reibungslosen Übergang zu gewährleisten.
Außerdem gibt es eine entscheidende Formulierung in der Mitteilung: „Diese Übernahme ist ein wichtiger strategischer Schritt der Gruppe und entspricht der Strategie der Gruppe zur Entwicklung eines diversifizierten, mehrmarkigen und multiproduktiven Portfolios.“
Das bedeutet, dass die Marke Jinjian höchstwahrscheinlich unabhängig betrieben bleibt, anstatt von der Hauptmarke Yadea absorbiert zu werden. Kurzfristig wird das Management nicht ausgetauscht – Jinjian bleibt das, was es bisher war.
Mehr als 4000 Franchisenehmer und das ursprüngliche Team können sich zunächst zur Hälfte beruhigen und einen reibungslosen Übergang vollziehen.
Warum verkauft sich Jinjian?
Obwohl Jinjian tief im Down-Markt verwurzelt ist, hat es in den letzten zwei Jahren eine sehr starke Entwicklungsdynamik gezeigt.
Im Jahr 2025 überschritt der jährliche Gesamtabsatz von Jinjian 3 Millionen Einheiten und belegte mit einem Marktanteil von 4,8% gemeinsam mit Luyuan den fünften Platz in der Branche.
Was die Produktionskapazität betrifft, hat Jinjian vier große Produktionsstandorte in Wuxi, Tianjin, Guangdong und Chongqing aufgebaut, deren jährliche Kapazität über 10 Millionen Einheiten beträgt.
Nicht nur durch das Preis-Leistungs-Verhältnis hat Jinjian in den letzten Jahren unter der Leitung von Zhu Chaofeng auch sehr wettbewerbsfähige Kernprodukte entwickelt.
Zuerst wurde die Serie Flash PLUS auf den Markt gebracht, die Antriebs-, Intelligenz- und Steuerungskonfigurationen umfassend aktualisiert hat.
Darüber hinaus gibt es Serienmodelle wie Fengshen und Lingjie, die im mittleren und gehobenen Preissegment positioniert sind und auch bei jungen Verbrauchern Bekanntheit erlangt haben.
Warum entscheidet sich Jinjian, das eine sehr gute Entwicklungsdynamik hat, an den Branchenführer zu verkaufen?
Erstens ist der inländische Markt für Elektrokleinfahrzeuge in die Bestandsphase eingetreten. Insbesondere nach der Umsetzung der neuen nationalen Normen wird der Lebensraum kleiner und mittlerer Marken ständig eingeengt.
Gleichzeitig werden die Vorschriften für elektrische Zweiräder in allen Regionen ständig verschärft, von den Produktionsqualifikationen bis zu den Straßenzulassungsstandards.
Für Jinjian gilt: Obwohl es den fünften Platz in der Branche erreicht hat, ist es ihm nie gelungen, ausreichend tiefe Markenbarrieren aufzubauen. Die langfristige Niedrigpreisstrategie hat den Gewinnraum extrem eingeengt.
Die Entscheidung, von Yadea übernommen zu werden, ermöglicht es Jinjian, seine eigenen Schwächen durch die Lieferketten-, Kapital- und Technologieressourcen von Yadea auszugleichen – für Jinjian ist dies eigentlich eine gute Wahl.
Die „Großer-Fisch-friss-kleiner-Fisch“-Welle beschleunigt sich
In der ersten Hälfte des Jahres 2026 betrug der inländische Inlandsabsatz von elektrischen Zweirädern 28,252 Millionen Einheiten, was einem Rückgang von 12,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
In der Zeit, in der die Produktion und der Absatz des Marktes sinken und die Branche in eine Phase tiefgreifender Anpassungen eintritt, wird der Wettbewerb zwischen den Marken noch intensiver.
In der ersten Hälfte des Jahres 2026 belegte Yadea mit einem Anteil von 25,4 % den ersten Platz, Aima mit 20,6 % den zweiten, Tailing mit 12,1 % den dritten und Jinjian mit einem Anteil von 4 % den sechsten Platz.
Das heißt, nach der Übernahme von Jinjian durch Yadea erreicht der kombinierte Marktanteil beider Seiten fast 30 %.
Darüber hinaus wird Yadea nach der Übernahme der Vertriebskanäle und Produktionskapazitäten von Jinjian seinen Marktanteil wahrscheinlich weiter steigern. Der Druck auf Wettbewerber wie Aima und Tailing wird zweifellos stark ansteigen.
Vor diesem Hintergrund wird „Groß frisst Klein“ wahrscheinlich zur Normalität werden. Die Übernahme von Jinjian durch Yadea ist nur der Anfang.
Wer wird als Nächstes das Ziel einer Übernahme sein? Luyuan? Xinri? Lima? Oder Xiaodao?
Für Yadea dauert es mindestens mehrere Jahre, um jetzt eine neue preiswerte Marke aufzubauen, Fabriken zu errichten und Vertriebskanäle auszubauen – die direkte Übernahme einer etablierten Marke ist zweifellos der schnellste Weg.
Mit dieser Übernahme nutzt Yadea auch das Zeitfenster der Branchenkonsolidierung. Auf dem harten Schlachtfeld der Bestandskonkurrenz ist Geschwindigkeit selbst eine Art „Markengrenze“.
Dieser Artikel dient nur der Aufarbeitung öffentlicher Informationen und subjektiver persönlicher Bewertungen und stellt keine Anlageberatung dar. Die Informationen zu börsennotierten Unternehmen im Artikel richten sich nach den offiziellen Mitteilungen der China Securities Regulatory Commission, der Börsen und der börsennotierten Unternehmen.
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Deepwater Finance Society“, Autor: Ni Dajiu, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.