RoboSense: Das Robotik-Geschäft macht bereits die Hälfte des Gesamtgeschäfts aus.

Von „Fahrzeug“ zu „Humanoid“: Der Halbjahresbericht von RoboSense offenbart einen starken robotikgeprägten Charakter.

Am 26. August legte RoboSense einen Halbjahresbericht mit deutlichem Wendepunktcharakter vor.

Laut dem Finanzbericht erzielte das Unternehmen im ersten Halbjahr einen Gesamtumsatz von 1,02 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 30,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der Gesamtabsatz von Lidar-Sensoren erreichte 719.200 Einheiten, ein Plus von 169,6 % im Jahresvergleich.

Doch noch bemerkenswerter als die Zahlen ist die tiefgreifende Veränderung der Geschäftsstruktur: Das Robotikgeschäft macht fast die Hälfte des Produktumsatzes des Unternehmens aus, trug fast das gesamte Umsatzwachstum im ersten Halbjahr 2026 bei und ist zur Hauptquelle des Bruttogewinns geworden.

„Das Robotikgeschäft ist zur zentralen Säule des Unternehmens geworden.“ In der anschließenden Telefonkonferenz zum Finanzbericht konkretisierte CEO Qiu Chunchao die Vision des Unternehmens weiter: „Früher wurde RoboSense über Lidar definiert – heute können wir dieses Unternehmen über Robotik neu definieren.“

Qiu Chunchao, CEO von RoboSense

Er geht davon aus, dass embodied intelligente Roboter eine noch größere Industrie werden, deren Größenordnung der von Smartphones entspricht und deren Wert pro Einheit nahe an dem von Automobilen liegt. In einem so riesigen Markt wird die Arbeitsteilung in der Industriekette weiter verfeinert und umfasst Rechenleistung, Modelle, riesige Datenmengen und die Roboterplattform selbst. „Unsere Grenzen sind sehr klar: Wir entwickeln weder Rechenchips noch grundlegende große KI-Modelle, sondern konzentrieren unsere Ressourcen auf die zentralen, nur schwer in großem Maßstab zu produzierenden Zusatzkomponenten des Roboters: Augen, Haut und Muskeln sowie die Fähigkeit, hochwertige Daten aus der physischen Welt zu generieren.

Aus Sicht von Qiu Chunchao wird der industrielle Entwicklungsrhythmus von embodied intelligenten Robotern schneller verlaufen als damals bei Robotaxi und Lidar, der Zyklus der Hardware-Konsolidierung wird nicht mehr zehn Jahre dauern. Die Strategie von RoboSense besteht darin, die Spitzenposition bei den Kostenanteilen der zentralen Zusatzkomponenten einzunehmen – ähnlich wie CATL bei Elektrofahrzeugen den Anteil des zentralen Wertes einnimmt.

01. Von „Wahrnehmung“ zu „Ausführung“: Das Robotikgeschäft erreicht einen Sprung nach vorne

Das Robotikgeschäft von RoboSense bleibt nicht auf Konzepten beschränkt.

Im ersten Halbjahr dieses Jahres erreichte allein der Absatz von Lidar-Sensoren im Robotikbereich 282.600 Einheiten, was einem Jahresanstieg von satten 510,4 % entspricht. Hinter dieser Zahl steht die tiefe Durchdringung des Unternehmens in vielfältigen Szenarien wie Mährobotern, unbemannter Lieferung, Industrie und embodied Intelligenz.

Ein noch größeres Highlight sind die zusätzlichen Komponenten. Qiu Chunchao erläuterte in der Telefonkonferenz detailliert die Strategie des Unternehmens für die „drei Kernkomponenten von Robotern“.

Die „Augen“: die Raumkamera. Der zentrale Durchbruch liegt im selbst entwickelten großflächigen SPAD-Chip, der es der Raumkamera ermöglicht, Farbbilder und Tiefeninformationen auf Hardware-Ebene nativen auszurichten und 4D-(RGB-D-)Informationen mit Millimetergenauigkeit auszugeben.

Im Gegensatz zu den meisten 3D-Kameras auf dem Markt, die zur Ermittlung der Tiefe auf nachgelagerte Algorithmen zurückgreifen, misst die Lösung von RoboSense die Tiefe direkt. Bei Randszenarien wie großen Entfernungen, starkem Licht, schwachem Licht und transparenten Objekten besteht ein grundlegender Unterschied in der Zuverlässigkeit der beiden Ansätze.

Qiu Chunchao betonte, dass für das Training von Physical AI die Qualität der Wahrnehmungsdaten direkt die Effizienz des Modells bestimmt. Die Raumkamera löst den Engpass der Datenqualität an der Quelle und wird daher von führenden Kunden anerkannt. Dieses Produkt hat bereits Bestellungen von weltweit führenden Unternehmen erhalten, die Auslieferung soll ab dem dritten Quartal 2026 beginnen, 2027 wird die vollständige Massenproduktion erreicht – das Management positioniert es als „einen der zentralen Wachstumsmotoren für das Geschäftsergebnis 2027“.

Die „Haut“: der taktile Sensor. Berührungsbasierte Wahrnehmung ist eine unverzichtbare Voraussetzung für feine Manipulationen von Robotern. RoboSense verfolgt bei der taktilen Technologie zwei technische Pfade.

Der visuell-taktile Sensor (Fingerspitze) erfasst multimodale Kraftdaten mithilfe optischer Prinzipien, vereinfacht den Lichtweg durch Architekturinnovationen erheblich und erreicht eine vollständige optische Integration in einem Gehäuse in Fingerspitzengröße.

Der MEMS-taktile Sensor (Fingerkuppe) gibt physische Kraftdirekt auf Basis des MEMS-Verfahrens aus und vermeidet die bei herkömmlicher elektronischer Haut häufigen Probleme wie Nullpunktdrift, Zeitdrift und Temperaturdrift. Die Grundlage dieser Fähigkeit sind die Design-, Verfahrens- und Produktionserfahrungen, die RoboSense bei der Entwicklung von MEMS-Lidar-Sensoren gesammelt hat: „Von der Technologie bis zur Produktionslinie ist alles vollständig kompatibel“.

Derzeit ist die Entwicklung der entsprechenden Produkte abgeschlossen, das erste unternehmensweite Massenproduktionsprojekt wird Ende September 2026 die kommerzielle Auslieferung aufnehmen und im vierten Quartal in die Massenproduktion gehen.

Der „Muskel“: das Gelenkmodul. Hier wird die Technologie der Präzisionsmotoren aus dem Lidar-Bereich auf das Gelenkmodul übertragen, wodurch drei zentrale Probleme der Branche gelöst werden: Miniaturisierung (erfüllt die räumlichen Einschränkungen von 22 Freiheitsgraden bei geschickten Händen), Drehmomentdichte und Steuereffizienz sowie Lebensdauer (ein weit verbreitetes Manko der aktuellen Branche). RoboSense betreibt eine eigene Motoren-Produktionslinie, ein Fertigungsvermögen, das über zehn Jahre hinweg bei der Iteration mehrerer Lidar-Plattformen aufgebaut wurde.

Qiu Chunchao wies darauf hin, dass das erste Produkt die Entwicklung abgeschlossen hat und bereits erste Bestellanforderungen für zehntausend Einheiten von Gelenkmodulen vorliegen, die Massenauslieferung wird im vierten Quartal 2026 gestartet.

Die Robotik-Strategie von RoboSense ist in ihrer kommerziellen Logik schlüssig: Man gewinnt Kunden über Lidar für Roboter, erweitert dann das Produktportfolio für dieselben Kunden über Raumkameras, taktile Sensoren und Gelenkmodule, um den Wert pro Einheit und die Kundenbindung zu steigern. Das Unternehmen stellt klar, keine vollständigen Roboter zu fertigen, sondern sich als „Lieferant für zentrale Zusatzkomponenten“ zu positionieren. Mit zunehmender Produktvielfalt steigt die Effizienz der Plattformwiederverwendung – dieses Modell wird vom Management als zentraler Wettbewerbsvorteil angesehen.

02. Finanzielle Perspektive: Das wahre Gesicht der Transformationsphase

Das Robotikgeschäft wächst rasant, aber die Finanzdaten zeigen auch schmerzliche Anpassungen während der Transformationsphase.

Auf der Einnahmeseite erzielte RoboSense im zweiten Quartal dieses Jahres einen Gesamtumsatz von 561 Millionen Yuan, ein Plus von 23,2 % gegenüber dem Vorjahr und 22,3 % gegenüber dem Vorquartal. Der Gesamtabsatz von Lidar-Sensoren betrug 388.000 Einheiten, ein Anstieg von 145,8 % im Jahresvergleich, davon 291.800 Einheiten im ADAS-Bereich (plus 135,7 %, ein neuer Rekord für ein einzelnes Quartal) und 97.100 Einheiten im Robotik- und anderen Bereichen (plus 182,3 % im Jahresvergleich).

Der kumulierte Gesamtumsatz im ersten Halbjahr beträgt 1,02 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 30,2 % gegenüber dem Vorjahr, der Gesamtabsatz von Lidar-Sensoren liegt bei 719.200 Einheiten, ein Plus von 169,6 %. Davon entfallen 436.600 Einheiten auf ADAS (plus 98 % im Jahresvergleich) und 282.600 Einheiten auf den Robotikbereich (plus 510,4 % im Jahresvergleich).

Finanzielle Lage von RoboSense im ersten Halbjahr 2026

Auf der Finanzkonferenz nannte Qiu Chunchao zwei weitere Schlüsseldaten: Im ersten Halbjahr 2026 macht das Robotikgeschäft fast die Hälfte des Produktumsatzes aus und trägt fast das gesamte Umsatzwachstum bei. Noch wichtiger: Das Robotikgeschäft ist zur Hauptquelle des Bruttogewinns aus Produkten geworden, das Management bestätigt ausdrücklich, dass dieses Geschäft bereits unabhängig profitabel ist.

Dies bestätigt die strategische Erzählung des Unternehmens, sich zu einer Plattformfirma für Robotertechnik zu entwickeln.

Früher wurde RoboSense vom Markt als „Hersteller von automobilen Lidar-Sensoren“ eingestuft, aber heute haben sich die Treiber des Umsatzes verändert. Die Kundenbasis des Robotikgeschäfts umfasst über 60 führende in- und ausländische Unternehmen wie Unitree und Agibot, die Auslieferung mehrerer Produkte im ersten Halbjahr hat bereits das Niveau des gesamten Vorjahres überschritten, für einige Produkte wird für das laufende Jahr ein mehrfaches Wachstum erwartet.

Die Finanzdaten der Transformationsphase sind nicht durchweg positiv, einige Druckpunkte sind ebenfalls bemerkenswert.

Starker Rückgang der Bruttomarge. Die kombinierte Bruttomarge im ersten Halbjahr beträgt 21,8 %, ein Rückgang von rund 10,1 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr. Das Management führt dies auf zwei Faktoren zurück: Erstens sinkt der durchschnittliche Stückpreis von Lidar-Produkten, was den Wettbewerbsdruck und den zyklischen Abwärtsdruck in der Automobilbranche widerspiegelt. Zweitens steigen die Preise für eingekaufte Materialien: Der Boom der KI-Rechenleistung treibt die Preise von vorgelagerten Komponenten wie PCB, Speicher und FPGA in die Höhe, und vorübergehende Zusatzbestellungen aufgrund von Abweichungen bei den Prognosen der Automobilkunden verstärken die Kostenschwankungen in der Lieferkette zusätzlich.

Vergrößerter Nettoverlust. Der Nettoverlust im ersten Halbjahr beträgt 160 Millionen Yuan, ein Anstieg von 7,6 % gegenüber dem Vorjahr. Das Umsatzwachstum führte nicht zu einer Verringerung des Verlusts, der Kerngrund liegt in dem allgemeinen Anstieg der Ausgaben: Die F&E-Ausgaben betrugen 346 Millionen Yuan, ein Anstieg von 12,2 % gegenüber dem Vorjahr, hauptsächlich investiert in intelligente Chips, digitale Plattformen und neue Roboterkomponenten. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten summieren sich auf 168 Millionen Yuan, ein Plus von 23,9 % im Jahresvergleich, einschließlich höherer Aufwendungen für Gehälter, professionelle Dienstleistungen und Marketing.

Zyklische Belastung des Automobilgeschäfts. Im Gegensatz zum hochgradig prosperierenden Robotikgeschäft durchläuft das Automobilgeschäft derzeit eine kalte Phase der Branche. Das Management räumt offen ein, dass „die Automobilindustrie derzeit einen Zyklus durchläuft“, die Bruttomarge im Automobilbereich steht unter starkem Druck, und vorübergehende Zusatzbestellungen aufgrund von Prognoseabweichungen der Kunden stören die Kosten weiter.

Der Markt vergleicht RoboSense üblicherweise mit Hesai. Aus den Finanzdaten geht hervor:

Vergleich der zentralen Finanzdaten von RoboSense und Hesai Technology

Auf dem automobilen ADAS-Markt behält Hesai mit 839.300 ausgelieferten ADAS-Einheiten die Spitzenposition; RoboSense liegt mit 436.600 ausgelieferten Einheiten noch im Rückstand, und die Bruttomarge im Automobilbereich steht unter stärkerem Druck.

Auf dem Markt für Roboter-Lidar übertrifft RoboSense mit einem Absatz von 282.600 Einheiten Hesai (260.700 Einheiten) leicht und erreicht eine führende Position in Teilmärkten wie Mährobotern, unbemannter Lieferung und embodied