Im Juli ist das Gesamtvolumen der öffentlichen Fonds um mehr als 560 Milliarden Yuan geschrumpft.
Am 26. August veröffentlichte die Asset Management Association of China die Marktdaten für öffentliche Investmentfonds für den Juli.
Bis Ende Juli 2026 gab es in China insgesamt 165 inländische Verwaltungsorganisationen für öffentliche Investmentfonds, darunter 150 Fondsverwaltungsgesellschaften und 15 Vermögensverwaltungsinstitutionen mit der Qualifikation zur Verwaltung öffentlicher Fonds. Der gesamte Nettovermögenswert der von diesen Institutionen verwalteten öffentlichen Fonds belief sich auf 39,11 Billionen Yuan, was einem Rückgang von 563,063 Milliarden Yuan gegenüber dem Vormonat Juni entspricht.
Damit endete die vorherige Entwicklung von drei aufeinanderfolgenden Anstiegen. Von April bis Juni dieses Jahres hat das Gesamtvolumen der öffentlichen Fonds ständig neue Rekordwerte erreicht und stieg von 39,36 Billionen Yuan über 39,48 Billionen Yuan auf 39,67 Billionen Yuan an.
Verglichen mit den Daten vom Juni verzeichneten Aktienfonds, Rentenfonds, Mischfonds, FOF und QDII im Juli einen Volumenrückgang in unterschiedlichem Ausmaß, was sich in zwei Fällen unterteilen lässt.
Der eine Fall ist „Anstieg des Anteilsvolumens bei gleichzeitigem Rückgang des Gesamtvolumens“. Dies ist am deutlichsten bei Aktienfonds zu erkennen: Bei einem Anstieg des Anteilsvolumens um 496,366 Milliarden Anteile sank das Gesamtvolumen um 45,104 Milliarden Yuan. Ein ähnliches Phänomen zeigte sich auch bei FOF: Obwohl das Anteilvolumen um 4,532 Milliarden Anteile stieg, sank das Gesamtvolumen um 5,266 Milliarden Yuan.
Der andere Fall ist „Rückgang sowohl des Anteilsvolumens als auch des Gesamtvolumens“. Mischfonds wurden am stärksten getroffen: Obwohl das Anteilvolumen nur um 23,063 Milliarden Anteile sank, schrumpfte das Gesamtvolumen um 847,144 Milliarden Yuan. An zweiter Stelle stehen die Rentenfonds, deren Anteilvolumen um 134,496 Milliarden Anteile sank und deren Gesamtvolumen um 158,696 Milliarden Yuan schrumpfte. Darüber hinaus sank das Anteilvolumen der QDII-Fonds um 28,673 Milliarden Anteile, wobei das Gesamtvolumen um 52,923 Milliarden Yuan zurückging.
Geldmarktfonds sind die einzige Produktkategorie mit wachsendem Volumen, dessen Vormonatsanstieg 537,567 Milliarden Yuan erreichte.
Der Volumenrückgang der Fondsprodukte wird sowohl von den Rücknahmen der Anleger beeinflusst als auch durch den Rückgang des Nettovermögenswerts infolge der Kurskorrektur am Markt.
Der Aktienmarkt im Juli war insgesamt volatil. Morningstar China wies in seinem Monatsbericht für diesen Monat darauf hin, dass der A-Aktienmarkt durch eine strukturelle Differenzierung gekennzeichnet ist. Betrachtet man die Sektoraufteilung nach Shenyin & Wanguo, so stiegen 14 der insgesamt 31 Sektoren und 17 Sektoren verzeichneten Rückgänge. Dabei verzeichneten die Sektoren Kohle, Öl und Petrochemie, Banken sowie Lebensmittel und Getränke jeweils Anstiege von über 11 %, während die Sektoren Elektronik, Kommunikation, Baustoffe sowie Maschinenbau jeweils Rückgänge von über 20 % aufwiesen.
Nach Statistiken von Morningstar China verzeichneten mehr als die Hälfte der aktienbetonten Fonds im Juli einen Rückgang. Dabei schnitten Fonds im Wertstil besser ab als Fonds im Balance- und Wachstumsstil. Aktienfonds im Large-Cap-Wert-Stil waren die am besten abschneidende Kategorie unter den aktienbetonten Fonds und verzeichneten einen monatlichen Anstieg von 7,87 %. Aktienfonds im Mid-Cap-Balance-Stil, Aktienfonds im Large-Cap-Wachstumsstil und Aktienfonds im Mid-Cap-Wachstumsstil verzeichneten durchschnittliche Monatsrenditen von -13,35 %, -19,29 % und -19,38 %, womit sie die drei am schlechtesten abschneidenden Kategorien unter den aktienbetonten Fonds darstellen.
„Die renditeorientierten Fonds zeigten im Juli eine differenzierte Entwicklung“, teilte Morningstar China mit. Vor dem Hintergrund einer volatil aufwärts gerichteten Entwicklung des Rentenmarktes schnitten reine Rentenfonds insgesamt gut ab. Die Entwicklung von Staatsanleihen war stärker als die von Unternehmensanleihen, was dazu führte, dass Staatsanleihenfonds einen durchschnittlichen Anstieg von 0,24 % verzeichneten und die Unternehmensanleihenfonds (mit einer durchschnittlichen Rendite von 0,14 %) übertrafen. Kurzfristige Rentenfonds und Geldmarktfonds folgten mit durchschnittlichen Anstiegen von 0,10 % bzw. 0,09 %. Die schwache Performance von Aktien und Wandelanleihen belastete die Performance der „Rendite+“-Fonds. Normale Rentenfonds, aktive Rentenfonds und Wandelanleihenfonds verzeichneten durchschnittliche monatliche Rückgänge von 0,26 %, 1,54 % und 5,82 %, womit sie die drei am schlechtesten abschneidenden Kategorien unter den renditeorientierten Fonds darstellen.
„Die meisten QDII-Fonds verzeichneten im Juli Rückgänge“, zeigen Daten von Morningstar China. Dank der guten Performance von Aktien in der Großraumregion China, Gold und Rohöl verzeichneten Aktienfonds für die Großraumregion China und Rohstofffonds durchschnittliche monatliche Anstiege von 7,01 % bzw. 5,27 %, womit sie die zwei am besten abschneidenden Kategorien unter allen QDII-Fonds darstellen. Aktien-Renten-Mischfonds für die Großraumregion China, globale Aktien-Renten-Mischfonds und Aktien-Renten-Mischfonds für globale Schwellenländer verzeichneten durchschnittliche Monatsrenditen von -8,69 %, -12,88 % und -14,80 %, womit sie die drei am schlechtesten abschneidenden Kategorien unter allen QDII-Fonds darstellen. Rentenfonds schnitten schlecht ab: Von 78 offenen globalen Rentenfondsanteilen erzielten nur 4 im Juli eine positive Rendite, wobei die gesamte durchschnittliche Rendite bei -1,03 % lag.
Dieser Artikel stammt aus der Publikation „Caijing New Media“, Autorin: Forscherin JIANG Jinli, Redakteur: JIANG Shizhou, wird von 36Kr mit Genehmigung veröffentlicht.